نکات کلیدی

• قیمت طلا بیش از ۲۰ درصد از سقف تاریخی خود فاصله گرفته و وارد محدوده بازار نزولی شده است.
  طلا برای نخستین بار از اکتبر ۲۰۲۳ به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه سقوط کرد.
  انتشار آمار قوی اشتغال آمریکا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را بالا برده است.
  نسبت بیت کوین به طلا طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۳ درصد رشد کرده و به ۱۴.۷۲ اونس رسیده است.
  برخی تحلیلگران این وضعیت را نشانه‌ای امیدوارکننده برای سرمایه‌گذاران بیت کوین می‌دانند.

طلا حمایت مهم ۲۰۰ روزه را از دست داد

بازار طلا یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های نزولی چند سال اخیر خود را ثبت کرده است. قیمت این فلز گران‌بها به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه (200DMA) سقوط کرده. شاخصی که بسیاری از تحلیلگران آن را معیار اصلی سنجش روند بلندمدت بازار می‌دانند.

میانگین متحرک ۲۰۰ روزه میانگین قیمت بسته‌شدن دارایی در ۲۰۰ روز معاملاتی گذشته را نمایش می‌دهد و معمولاً شکسته شدن آن به سمت پایین به‌عنوان نشانه‌ای از تضعیف روند صعودی و احتمال آغاز یک روند نزولی گسترده‌تر تلقی می‌شود.

این نخستین بار از اکتبر ۲۰۲۳ است که طلا پایین‌تر از این سطح کلیدی معامله می‌شود. قیمت هر اونس طلا اکنون به زیر ۴,۳۰۰ دلار رسیده است.

در این رابطه بخوانید‌ : شرکت خودمختار غیرمتمرکز چیست (DAC)؟ و چگونه کار میکند؟

نسبت بیت کوین/طلا

از رکورد تاریخی تا ورود به بازار نزولی

افت اخیر در حالی رخ داده که طلا طی دو سال گذشته رشد چشمگیری را تجربه کرده بود.

قیمت طلا از کمتر از ۲,۰۰۰ دلار در اکتبر ۲۰۲۳ به رکورد تاریخی ۵,۶۰۰ دلار در ژانویه ۲۰۲۶ رسید؛ رشدی نزدیک به ۲۰۰ درصد.

بخش بزرگی از این صعود ناشی از استراتژی موسوم به «کاهش ارزش پول» (Debasement Trade) بود. به این معنا که افزایش بدهی دولت‌ها، رشد هزینه‌های عمومی و سیاست‌های پولی انبساطی باعث کاهش ارزش ارزهای فیات شده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های کمیاب مانند طلا سوق می‌دهد.

اما اکنون شرایط تغییر کرده است. طلا بیش از ۲۰ درصد از سقف تاریخی خود فاصله گرفته و رسماً وارد محدوده بازار نزولی شده است.

نمودار قیمت طلا

آمار اشتغال آمریکا چه تأثیری بر طلا گذاشت؟

یکی از مهم‌ترین دلایل فشار اخیر بر بازار طلا، انتشار گزارش قدرتمند اشتغال آمریکا بوده است.

این گزارش باعث شد معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را بیشتر از گذشته در نظر بگیرند.

بر اساس داده‌های ابزار CME FedWatch، اکنون بازارها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه دسامبر را قیمت‌گذاری کرده‌اند.

در صورت تحقق این سناریو، نرخ بهره آمریکا به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد خواهد رسید.

افزایش نرخ بهره معمولاً برای طلا خبر خوبی نیست. زیرا بازدهی دارایی‌های کم‌ریسک افزایش یافته و جذابیت نگهداری طلا کاهش پیدا می‌کند.

نقره نیز به حمایت مهم خود نزدیک شده است

تنها طلا نیست که تحت فشار قرار گرفته است. نقره که به دلیل نوسانات بیشتر معمولاً نسخه پرریسک‌تر طلا محسوب می‌شود، اکنون در حال آزمایش حمایت میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود در محدوده ۶۷ دلار به ازای هر اونس است.

شکسته شدن این سطح می‌تواند فشار فروش را در کل بازار فلزات گران‌بها افزایش دهد.

همچنین بخوانید : قرارداد هوشمند در بلاک چین چیست و چگونه کار می کند؟

در حالی که طلا در حال از دست دادن بخشی از قدرت خود است، برخی شاخص‌ها از بهبود وضعیت بیت کوین خبر می‌دهند.

نسبت بیت کوین به طلا (Bitcoin-to-Gold Ratio) که مشخص می‌کند هر واحد بیت کوین معادل چند اونس طلا ارزش دارد، طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۳ درصد افزایش یافته و به ۱۴.۷۲ اونس رسیده است.

این رشد همزمان با بازگشت قیمت بیت کوین به محدوده ۶۳ هزار دلار رخ داده است.

آیا این نسبت همچنان ضعیف است؟

با وجود رشد اخیر، نسبت بیت کوین به طلا هنوز فاصله زیادی با اوج تاریخی خود دارد. این شاخص در دسامبر ۲۰۲۴ به حدود ۴۱ اونس طلا برای هر بیت کوین رسیده بود.

بنابراین نسبت فعلی همچنان حدود ۷۰ درصد پایین‌تر از آن رکورد تاریخی قرار دارد.

نکته مهم اینجاست که ماه گذشته این نسبت در برخورد با میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود با مقاومت مواجه شد. اتفاقی که در ادامه با سقوط قیمت بیت کوین به زیر ۶۰ هزار دلار همراه شد.

با این حال، نسبت بیت کوین به طلا هنوز بالاتر از کف‌های ثبت‌شده در ماه فوریه قرار دارد که از دید برخی تحلیلگران نشانه‌ای از مقاومت نسبی خریداران بیت کوین است.

دلار آمریکا دوباره قدرتمند شد

عامل مهم دیگری که بر بازارهای مالی فشار وارد کرده، رشد ارزش دلار آمریکا است. شاخص دلار آمریکا (DXY) بار دیگر به بالای سطح ۱۰۰ واحد بازگشته است.

به‌طور معمول رشد دلار برای دارایی‌هایی مانند طلا، کالاها و ارزهای دیجیتال یک عامل منفی محسوب می‌شود؛ زیرا:

شرایط مالی جهانی را سخت‌تر می‌کند.
نقدینگی موجود در بازارها را کاهش می‌دهد.

خرید دارایی‌های دلاری را برای سرمایه‌گذاران خارجی گران‌تر می‌کند.

آیا ریزش قیمت طلا می‌تواند به رشد بیت کوین کمک کند؟

برخی تحلیلگران معتقدند اگر روند نزولی طلا ادامه پیدا کند، بخشی از سرمایه‌ای که پیش‌تر به بازار فلزات گران‌بها وارد شده بود ممکن است به سمت دارایی‌های جایگزین از جمله بیت کوین حرکت کند.

البته در کوتاه‌مدت، افزایش احتمال رشد نرخ بهره و تقویت دلار همچنان می‌تواند فشار زیادی بر تمامی دارایی‌های پرریسک وارد کند.

با این حال، رشد نسبت بیت کوین به طلا و حفظ سطوح حمایتی مهم توسط بیت کوین باعث شده برخی معامله‌گران نسبت به بهبود شرایط این ارز دیجیتال در هفته‌های آینده امیدوار باشند.

جمع‌بندی

سقوط قیمت طلا به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های تکنیکال نزولی در سال‌های اخیر محسوب می‌شود. این فلز گران‌بها اکنون بیش از ۲۰ درصد از اوج تاریخی خود فاصله گرفته و وارد بازار نزولی شده است.

در مقابل، نسبت بیت کوین به طلا در حال بهبود است و برخی نشانه‌ها از افزایش مقاومت بیت کوین در برابر فشارهای بازار حکایت دارند. با این حال، ادامه روند صعودی دلار و احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا همچنان ریسک‌های مهمی برای بازار ارزهای دیجیتال و بیت کوین به شمار می‌روند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو