نکته:

• در بازارهای آتی دائمی، نرخ‌های تامین مالی به‌طور دوره‌ای پرداخت‌هایی را بین معامله‌گران خرید (long) و فروش (short) تنظیم می‌کنند.
• این نرخ‌ها برای حفظ ثبات بازار و هماهنگ نگه‌ داشتن قیمت‌های قراردادهای آتی با قیمت‌های واقعی دارایی‌ها در بازار نقدی استفاده می‌شوند.
• مقدار پرداختی بر اساس اختلاف بین قیمت علامت‌گذاری شده آتی دائمی و قیمت شاخص محاسبه می‌شود.
• اگر نرخ تامین مالی مثبت باشد، معامله‌گران خرید (long) باید به معامله‌گران فروش (short) کارمزد پرداخت کنند. اگر نرخ تامین مالی منفی باشد، معامله‌گران فروش (short) باید به معامله‌گران خرید (long) کارمزد پرداخت کنند.

قراردادهای آتی دائمی، ابزارهای مالی محبوبی در بازار ارزهای دیجیتال هستند. بر خلاف قراردادهای آتی معمولی که تاریخ انقضا دارند و بعد از آن باید تسویه شوند، قراردادهای آتی دائمی هیچ تاریخ انقضایی ندارند. به این ترتیب، معامله‌گران می‌توانند هر زمان که بخواهند موقعیت‌های خود را باز کنند یا ببندند.

هدف از این قراردادها این است که قیمت آنها همیشه به قیمت واقعی دارایی پایه نزدیک باشد. برای اینکه قیمت این قراردادها همواره با قیمت واقعی مطابقت داشته باشد، از “نرخ تأمین مالی” (funding rates)‌ استفاده می‌شود.

در این رابطه بخوانید‌ : صرافی غیرمتمرکز Vela Exchange چیست؟

فاندینگ ریت چیست؟

“فاندینگ ریت” یا نرخ‌های تأمین مالی مالی، پرداخت‌های منظمی هستند که بین معامله‌ گران در بازار قراردادهای آتی دائمی رد و بدل می‌شود. این پرداخت‌ها بین کسانی که موقعیت‌های خرید (طولانی‌ مدت) دارند و کسانی که موقعیت‌های فروش (کوتاه‌ مدت) دارند، انجام می‌شود.

فاندینگ ریت، بسته به اینکه قیمت قرارداد آتی دائمی چقدر از قیمت واقعی دارایی پایه (قیمت اسپات) فاصله دارد، می‌تواند مثبت یا منفی باشد.

اگر نرخ تأمین مثبت باشد: یعنی قیمت قرارداد آتی دائمی بالاتر از قیمت اسپات است. در این صورت، کسانی که موقعیت خرید دارند باید کارمزد تأمین را به کسانی که موقعیت فروش دارند، پرداخت کنند.

اگر نرخ تأمین منفی باشد: یعنی قیمت قرارداد آتی دائمی پایین‌تر از قیمت اسپات است. در این حالت، کسانی که موقعیت فروش دارند باید کارمزد تأمین را به کسانی که موقعیت خرید دارند، پرداخت کنند.

این پرداخت‌ها به معامله‌ گران انگیزه می‌دهد که پوزیشن های معاملاتی مخالف باز کنند تا قیمت قرارداد آتی دائمی دوباره به قیمت واقعی دارایی نزدیک شود.

فاندینگ ریت در بازار کریپتو چگونه عمل میکند؟

نرخ تأمین از دو بخش اصلی تشکیل می‌شود: نرخ بهره و شاخص حق بیمه.

نرخ بهره

بخش نرخ بهره، هزینه استفاده از سرمایه را نشان می‌دهد. در معاملات ارزهای دیجیتال، نرخ بهره معمولاً تفاوت هزینه‌های قرضی بین ارز پایه (مثل دلار آمریکا) و ارز معادل (مثل بیت‌ کوین) را مشخص می‌کند. این نرخ معمولاً کم و نسبتا ثابت است.

شاخص حق بیمه

شاخص حق بیمه اختلاف بین قیمت قرارداد آتی دائمی و قیمت واقعی دارایی پایه را اندازه‌ گیری می‌کند.

اگر قیمت قرارداد آتی دائمی بالاتر از قیمت واقعی باشد: حق بیمه مثبت است و نشان‌ دهنده تقاضای زیاد برای خرید است.
اگر قیمت قرارداد آتی دائمی پایین‌تر از قیمت واقعی باشد: حق بیمه منفی است و نشان‌ دهنده تقاضای زیاد برای فروش است.

محاسبه نرخ تأمین

نرخ تأمین بر اساس مقادیر نرخ بهره و شاخص حق بیمه محاسبه می‌شود. توجه داشته باشید که فرمول دقیق محاسبه ممکن است از یک صرافی به صرافی دیگر متفاوت باشد، بنابراین ضروری است که نحوه محاسبه نرخ تأمین در صرافی مورد نظر خود را به‌ دقت بررسی کنید تا از جزئیات آن آگاه شوید.

نرخ‌های تأمین مالی Binance Futures

در Binance Futures، نرخ بهره به‌طور ثابت و روزانه 0.03% تعیین می‌شود. این نرخ بهره به سه بخش 0.01% تقسیم می‌شود و هر ۸ ساعت یک بار پرداخت می‌شود.

همچنین بخوانید : اکسی اینفینیتی چیست؟ و چگونه کار می‌کند؟

شما می‌توانید نرخ تأمین جاری و زمان باقی‌مانده تا پرداخت بعدی را در بالای صفحه معاملاتی خود در Binance Futures مشاهده کنید.

چرا نرخ‌های تأمین مالی اهمیت دارند

نرخ‌های تأمین مالی در بازار قراردادهای آتی دائمی اهمیت زیادی دارند. آن‌ها کمک می‌کنند که قیمت‌ها با قیمت واقعی دارایی هم‌راستا بمانند، معامله‌گران را به مشارکت در بازار تشویق می‌کنند و دیدی از وضعیت کلی بازار و احساسات معامله‌گران ارائه می‌دهند.

حفظ برابری قیمت: نرخ تأمین کمک می‌کند تا قیمت قرارداد آتی دائمی نزدیک به قیمت واقعی دارایی پایه بماند.

مشارکت در بازار: اگر قیمت قرارداد آتی دائمی به‌طور قابل توجهی از قیمت واقعی فاصله بگیرد، نرخ تأمین معامله‌گران را تشویق میکند تا پوزیشن های جدیدی باز کنند تا قیمت‌ها به حالت اولیه برگردد.

نمایش احساسات بازار: نرخ تأمین می‌تواند نشان‌ دهنده احساسات بازار باشد. نرخ تأمین مثبت و ثابت به معنی علاقه زیاد به خرید و احساسات صعودی است، در حالی که نرخ تأمین منفی و ثابت نشان‌ دهنده علاقه زیاد به فروش و احساسات نزولی است.

فاندینگ ریت چگونه بر سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال تاثیر میگذارد؟

درک نرخ‌های تأمین مالی برای معامله‌گران در بازار قراردادهای آتی دائمی بسیار مهم است. در ادامه چند نکته کلیدی برای درک بهتر مطرح شده است:

هزینه نگهداری موقعیت‌ها

نرخ‌های تأمین مالی می‌توانند هزینه نگهداری یک موقعیت را افزایش دهند یا کاهش دهند. اگر نرخ تأمین بالا باشد، ممکن است سود شما کمتر شود یا ضررهایتان بیشتر گردد. بنابراین، هنگام برنامه‌ ریزی معاملات، به‌ویژه برای موقعیت‌های بلند مدت، باید این هزینه‌ها را در نظر بگیرید.

استراتژی‌های معاملاتی

معامله‌ گران می‌توانند بر اساس نرخ‌های تأمین مالی استراتژی‌های معاملاتی خود را طراحی کنند. به عنوان مثال، معامله‌ گران آربیتراژ (arbitrage)‌ می‌توانند از تفاوت بین نرخ تأمین و قیمت واقعی دارایی بهره‌برداری کنند تا سود ببرند. همچنین، برخی معامله‌گران از نرخ‌های تأمین مالی به عنوان سیگنالی برای باز کردن یا بستن موقعیت‌های خود بر اساس پیش‌ بینی حرکت‌های بازار استفاده می‌کنند.

مدیریت ریسک

مدیریت ریسک مرتبط با نرخ‌های تأمین مالی بسیار حیاتی است. معامله‌گران باید به‌طور منظم نرخ‌های تأمین مالی را زیر نظر داشته باشند و موقعیت‌های خود را بر اساس تغییرات آن تنظیم کنند تا از هزینه‌های غیرمنتظره جلوگیری کنند. این موضوع به‌ویژه در زمان‌هایی که بازار نوسان زیادی دارد و نرخ‌های تأمین مالی به سرعت تغییر می‌کنند، اهمیت بیشتری دارد.

کلام آخر

در بازار ارزهای دیجیتال، نرخ‌های تأمین مالی بخش مهمی از قراردادهای آتی دائمی هستند. آن‌ها کمک می‌کنند که قیمت این قراردادها با قیمت واقعی دارایی پایه هم‌راستا بماند، موجب افزایش فعالیت معامله‌گران در بازار می‌شوند و احساسات کلی بازار را نمایش می‌دهند. درک درست از نحوه عملکرد نرخ‌های تأمین مالی و تأثیرات آن‌ها می‌تواند به معامله‌گران کمک کند تا تصمیمات بهتری بگیرند و موقعیت‌های خود را به‌ خوبی مدیریت کنند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو