بازار نزولی (bear market) معمولا به عنوان دوره‌ای از بازده منفی در بازار تعریف می‌شود که در آن قیمت سهام 20 درصد یا بیشتر از سقف های قیمتی اخیرش کاهش می‌یابد. هنگامی که سرمایه گذاران معتقدند بازار نزولی در راه است، از چندین استراتژی استفاده می کنند. بهترین رویکرد به تحمل ریسک سرمایه گذار، افق زمانی سرمایه گذاری و اهداف کلی آن بستگی دارد.

نکات مهم

• چندین استراتژی برای مقابله با بازار نزولی وجود دارد که به عنوان دوره‌های پایدار روند نزولی قیمت سهام تعریف می‌شود و اغلب با کاهش 20 درصدی بازار آغاز می‌شود.
• نقد کردن همه موقعیت ها، یکی از رویکرد ها است.
• خرید سهام تدافعی (شرکت‌هایی با سرمایه زیاد و باثبات، به‌ویژه آنهایی که با کالاهای اصلی مصرف‌کننده درگیر هستند)، یکی دیگر از این رویکردها است.
• برای بدست آوردن سهام شرکت های قوی انها را در بازار نزولی خریداری می کنند، این روش یکی دیگر از رویکرد های مورد استفاده است.

فروش تمام سهام

یکی از امن‌ترین و افراطی‌ترین استراتژی‌ها این است که تمام سرمایه‌گذاری‌های خود را بفروشید و درآمد حاصل از آن را پول نقد نگه دارید یا در ابزارهای مالی بسیار باثبات‌تری مانند اوراق قرضه دولتی کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاری کنید. با انجام این کار، یک سرمایه گذار می تواند خطر مواجه با بازار نزولی و اثرات آن را به حداقل برساند.

گفته می شود، اکثر سرمایه گذاران، توانایی تعیین زمان دقیق بازار را ندارند. فروش تمام سهام، که تحت عنوان کاپیتولاسیون (capitulation) نیز شناخته می‌شود، می‌تواند باعث شود که سرمایه‌گذار بازگشت مجدد بازار را از دست بدهد و در روند صعودی ضرر کند.

در این رابطه بخوانید‌ : اجماع اثبات سهام نامزد شده (NPoS) چیست؟ و چگونه کار میکند؟

برای کسانی که می‌خواهند از یک بازار نزولی سود ببرند، موضع معاملاتی فروش می‌تواند به روش‌های مختلفی از جمله فروش استقراضی (short selling)، خرید سهام یک صندوق قابل معامله معکوس یا خرید قرارداد اختیارِ فروش سفته بازی انجام شود، که با افت بازار ارزش همه آنها افزایش می‌یابد. توجه داشته باشید که هر یک از این استراتژی ها مجموعه ای از خطرات و محدودیت های منحصر به فرد خود را نیز به همراه دارند.

استراتژی تدافعی

سرمایه گذارانی که به دنبال حفظ موقعیت در بازار سهام هستند، معمولا یک استراتژی تدافعی اتخاذ می کنند. این نوع استراتژی شامل سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بزرگ با ترازنامه قوی و سابقه عملکرد طولانی است: شرکت‌های باثبات و با سرمایه‌ی کلان کمتر تحت تأثیر رکود کلی در اقتصاد یا بازار سهام قرار می‌گیرند.

این سهام به اصطلاح دفاعی همچنین شامل شرکت‌هایی می‌شود که نیازهای اساسی مشاغل و مشتریان را فراهم میکنند، مانند مواد غذایی اصلی (مردم حتی زمانی که اقتصاد در حال رکود است، هنوز غذا می‌خورند)، شرکت‌های آب و برق یا سایر تولیدکنندگان کالاهای اساسی مانند لوازم بهداشتی. این شرکت‌ها با موقعیت‌های مالی قوی، از جمله موقعیت نقدی چشمگیر برای تامین هزینه‌های عملیاتی مستمر، بیشتر در معرض رکود هستند.

از سوی دیگر، شرکت‌های پرریسک‌تر قرار دارند. مانند شرکت‌های در حال رشد کوچک که معمولاً از سرمایه گذاری در آنها اجتناب می‌شود، زیرا احتمال کمتری دارد که امنیت مالی لازم برای بقا در رکود را داشته باشند.

قرارداد های اختیار معامله محافظه کارانه

قرارداد های اختیار معامله محافظه کارانه به قراردادهای فروشی گفته می شود که به دارنده حق فروش را می دهند، اما تعهدی برای فروش اوراق بهادار به قیمت مقرر شده قبل یا بعد از انقضای قرارداد وجود ندارد. اگر شما 100 سهم SPY S&P 500 ETF را از 250 دلار نگه داشته باشید می توانید روی 210 دلار قراردادهایی را با تاریخ انقضای شش ماهه خریداری کنید و برای هر یک از آنها بر اساس قرار داد معامله اولیه پرداخت کنید.

در همین مثال اگر به زیر 200 دلار بیایید همچنان می توانید سهام خود را روی 210 دلار بفروشید و اگر تنها تا 225 دلار کاهش پیدا کند قیمت سهام شما براساس قیمت بازار محاسبه میشود.

نکته: بازار نزولی 11 مارس 2020، مسلماً توسط عوامل بسیاری ایجاد شد، اما شیوع همه‌گیری COVID-19 به آن شتاب داد.

خرید اقتصادی

بازار نزولی می تواند فرصتی برای خرید سهام بیشتر با قیمت های ارزان تر باشد. بهترین راه برای سرمایه گذاری می تواند استراتژی به نام میانگین هزینه دلاری باشد. در این بازار، صرف نظر از اینکه خبرها چقدر بد هستند، هر ماه یک مبلغ ثابت و کوچک، مثلاً 1000 دلار، در بازار سهام سرمایه گذاری می کنید. در سهامی که ارزشمند اند و همچنین سود ده هستند، سرمایه گذاری کنید. از آنجایی که حساب سود سهام بخش بزرگی از سود سهام را تشکیل می دهد، مالکیت آنها باعث می شود بازارهای نزولی کوتاهتر و کمتر دردسرساز شوند.

تنوع بخشیدن به پرتفوی خود برای گنجاندن سرمایه گذاری های جایگزین که عملکرد آنها بر خلاف بازارهای سهام و اوراق قرضه است، نیز ارزشمند است. به عنوان مثال، هنگامی که سهام سقوط می کند، اوراق قرضه مستعد افزایش هستند زیرا سرمایه گذاران به دنبال دارایی های مطمئن تر هستند (اگرچه همیشه اینطور نیست).

ختم کلام

اینها دو مورد از استراتژی‌های رایج‌ هستند که برای بازار نزولی طراحی شده‌اند. مهم‌ترین موضوع این است که درک کنیم، یک بازار نزولی می‌تواند برای سرمایه‌گذاران لانگ بسیار دشوار باشد، زیرا بیشتر سهام در طول زمان بازار نزولی سقوط می‌کنند و اکثر استراتژی‌ها فقط می‌توانند میزان سقوط را محدود کنند، نه اینکه کاملا از آن جلوگیری کنند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو

همچنین بخوانید : بلاک چین لایه 3 چیست و چگونه کار می کند؟

در نیپوتو مارکت امکان خرید و فروش اتریوم (ETH) برای شما فراهم شده است.