خندق اقتصادی چیست؟

خندق اقتصادی (economic moat) اولین بار توسط وارن بافت (Warren Buffett) معرفی شده است. خندق اقتصادی مزیت متمایز یک شرکت نسبت به رقبایش است که به آن اجازه می‌دهد از سهم بازار و سود خود محافظت کند. خندق اقتصادی مزیتی است که تقلید یا تکرار آن دشوار است (هویت برند، حق ثبت اختراع)، بنابراین مانعی موثر در برابر رقابت سایر شرکت ها ایجاد می کند.

درک خندق اقتصادی

هر شرکت موفقی می‌داند که شرکت های رقیب، تهدید اصلی برای ادامه موفقیت آن‌ خواهد بود و دور نگه داشتن آنها برای تداوم تسلط، بسیار حیاتی است. با گذشت زمان، آنها احتمالاً شاهد فرسایش سود خالص خود خواهند بود زیرا رقبا سهم بازار آنها را تصاحب می کنند. به همین دلیل است که کسب و کاری که قصد دارد تسلط خود بر بازار را حفظ کند باید یک خندق اقتصادی ایجاد کند. خندق اقتصادی مزیت رقابتی یک شرکت را توصیف می‌کند که در اثر تاکتیک‌های تجاری مختلف به دست می‌آید. خندق اقتصادی به شرکت امکان می‌دهد تا در یک دوره زمانی پایدار سودهای بالاتر از میانگین کسب کند.

این امر نه تنها برای سود خالص شرکت بلکه برای سرمایه گذاران بالقوه ای که به دنبال متنوع سازی پرتفوی خود با گنجاندن سهام شرکت هایی هستند که برتری عملکرد خود را حفظ می کنند، نیز مهم است. با ایجاد یک مزیت رقابتی قابل دفاع، یک شرکت می تواند یک خندق اقتصادی گسترده ایجاد کند که به طور موثر، رقابت در صنعت آنها را محدود کند. اساساً، هرچه خندق اقتصادی گسترده تر باشد، مزیت رقابتی یک شرکت بزرگتر و پایدارتر خواهد بود.

در این رابطه بخوانید‌ : اسلشینگ (Slashing) چیست؟ و چگونه میتوان از آن در امان ماند؟

دارایی نامشهود، مانند نام تجاری یک شرکت معروف (نایکی)، قیمت گذاری قدرت (اپل)، مزایای هزینه (والمارت)، هزینه بر بودن تعویض محصولات برای مشتریان (شرکت های تلفن همراه)، مقیاس کارآمد و جلوه های شبکه همه مزایایی هستند که کسب و کارها می توانند برای ایجاد یک خندق اقتصادی گسترده از آنها استفاده کنند.

بارزترین ویژگی مالی، شرکت‌های دارای خندق اقتصادی گسترده این است که معمولاً مقادیر زیادی جریان نقدی آزاد تولید می‌کنند و سابقه بازدهی قوی دارند.

نکات مهم

• خندق اقتصادی مزیت متمایز یک شرکت نسبت به رقبای خود است که به آن اجازه می دهد از سهم بازار و سودآوری خود محافظت کند.
• خندق اقتصادی اغلب مزیتی است که تقلید یا تکرار آن دشوار است (هویت برند، حق ثبت اختراع) بنابراین مانعی موثر در برابر رقابت سایر شرکت ها ایجاد می کند.
• بارزترین ویژگی مالی، شرکت‌های دارای خندق اقتصادی گسترده این است که معمولاً مقادیر زیادی جریان نقدی آزاد تولید می‌کنند و سابقه بازدهی قوی دارند.

منابع خندق اقتصادی

شرکتی که بتواند هزینه های عملیاتی فروش خود را نسبت به همتایان پایین نگه دارد، دارای مزیت های هزینه ای است و می تواند با کاهش قیمت و دور نگه داشتن رقبا، رقابت را کاهش دهد. فروشگاه های زنجیره ای والمارت (Wal-Mart) را در نظر بگیرید، که حجم فروش بسار زیادی دارد و با تامین‌کنندگان خود بر سر قیمت‌های پایین مذاکره می‌کند، در نتیجه محصولات ارزان‌قیمتی را در فروشگاه‌های خود ارائه می دهد که تکرار آن توسط رقبا دشوار است.

دارایی‌های نامشهود به اختراعات، برندها و مجوزهایی اشاره دارد که به شرکت اجازه می‌دهد از فرآیند تولید خود محافظت کند و قیمت‌های بالاتری را اعمال کند. برندها معمولاً از ارائه محصول و بازاریابی برتر شکل می‌گیرند، اما حق ثبت اختراع در نتیجه اسنادی است شرکت‌ها با دولت‌ها برای محافظت از دانش فنی خود برای یک دوره زمانی خاص (معمولاً 20 سال) امضا می کنند. شرکت های داروسازی پس از صرف میلیاردها دلار برای تحقیق و توسعه، به دلیل داروهای ثبت شده، سود بالایی به دست می آورند.

مقیاس کارآمد، زمانی به وجود می‌آید که یک بازار خاص به بهترین وجه توسط تعداد محدودی از شرکت‌ها ارائه می‌شود و به آنها وضعیت نسبتا انحصاری می‌دهد. شرکت های آب و برق نمونه هایی از شرکت هایی با مقیاس کارآمد هستند که برای ارائه برق و آب به مشتریان خود در یک منطقه جغرافیایی واحد ضروری هستند. ساخت یک شرکت برق دوم در همان منطقه بسیار پرهزینه و ناکارآمد خواهد بود.

هزینه های تغییرات، نوع دیگری از خندق اقتصادی است که تعویض محصولات یا برندها را برای مشتریان بسیار وقت گیر و گران می کند. شرکت اتو دسک (Autodesk) راه حل های نرم افزاری مختلفی را برای مهندسان و طراحان ارائه می دهد که یادگیری آنها بسیار دشوار است. هنگامی که یک مشتری اتو دسک از نرم افزار آن استفاده می کند، بعید به نظر می رسد که آن را با نرم افزار شرکت دیگری تعویض کند و به اتودسک اجازه می دهد تا قیمت محصولات خود را افزایش دهد.

اثر شبکه، می تواند خندق اقتصادی یک شرکت را با افزایش ارزش اقتصادی محصولات و افزایش تعداد مشتریان آن شرکت، تقویت کند. نمونه ای از یک اثر شبکه، بازارهای آنلاین مانند آمازون و eBay هستند که چون تعداد زیادی از مردم محصولات مختلف را از طریق پلتفرم هایشان خرید و فروش می کنند، در بین مصرف کنندگان محبوبیت زیادی دارند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نپیوتو

در نیپوتو مارکت امکان خرید و فروش ارز دیجیتال برای شما فراهم شده است.