ریزش سنگین قیمت طلا با وجود خرید گسترده سرمایه‌گذاران

قیمت طلا از زمان آغاز جنگ نزدیک به یک‌چهارم ارزش خود را از دست داده است. این فلز گران‌بها روز جمعه برای مدتی تا ۳٬۹۷۵ دلار سقوط کرد، اما روز دوشنبه دوباره به حدود ۴٬۰۲۰ دلار رسید.

با این حال، سرمایه‌گذاران در بخش بزرگی از دوره افت قیمت، میلیاردها دلار به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) طلا تزریق کرده‌اند. در شرایطی که قیمت طلا به‌شدت کاهش یافته، میزان طلای نگهداری‌شده در این صندوق‌ها افزایش پیدا کرده است.

اما چه کسانی عامل فشار فروش هستند و در ادامه چه اتفاقی ممکن است رخ دهد؟

در این رابطه بخوانید‌ : بررسی جامع بوسون پروتکل | پیش‌بینی قیمت بوسون

جریان خالص ماهانه صندوق‌های ETF طلا. منبع: MacroMicro

چرا قیمت طلا در حال کاهش است؟

افزایش شدید قیمت نفت، نگرانی‌ها درباره رشد تورم را تشدید کرده و احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره در آمریکا را بالا برده است.

فدرال رزرو در ماه سپتامبر نرخ بهره را افزایش داد و اکنون بازارها احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در ماه دسامبر را حدود ۸۰ درصد ارزیابی می‌کنند.

نرخ بهره بالاتر، اوراق قرضه دارای سود را در مقایسه با طلا جذاب‌تر می‌کند؛ زیرا طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. ریزش سهام شرکت‌های فناوری در هفته گذشته نیز فشار بیشتری بر بازار وارد کرد و سرمایه‌گذاران برای تأمین نقدینگی، دارایی‌های خود را فروختند.

در همین حال، داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالاهای آمریکا (CFTC) نشان می‌دهد شرکت‌های مدیریت سرمایه به‌تدریج از موقعیت‌های صعودی خود در قراردادهای آتی طلا کاسته‌اند. تا ۲۰ اکتبر، خالص موقعیت‌های این گروه به ۱۰۴٬۲۰۶ قرارداد رسیده بود.

با این حال، فاصله چشمگیری میان تقاضا برای طلا و روند قیمت آن دیده می‌شود:

صندوق‌های قابل معامله با پشتوانه طلای فیزیکی ۱۴ هفته متوالی ورود سرمایه را ثبت کرده‌اند.

در نتیجه، میزان طلای نگهداری‌شده در صندوق‌های ETF طلا به نزدیک ۱۰۲ میلیون اونس تروا رسیده که بالاترین سطح از اواسط سال ۲۰۲۲ است.

چرا سرمایه‌گذاران همچنان طلا می‌خرند؟

بر اساس گزارش شورای جهانی طلا (World Gold Council)، صندوق‌های ETF طلا در سه‌ماهه سوم رکورد ورود سرمایه را با جذب ۳۱ میلیارد دلار ثبت کردند. میزان طلای نگهداری‌شده در این صندوق‌ها تنها در ماه سپتامبر ۶۷ تن افزایش یافت؛ آن هم در شرایطی که قیمت طلا در حال کاهش بود.

این موضوع نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بلندمدت، حتی با وجود افت قیمت‌ها، به انباشت طلا ادامه داده‌اند؛ در حالی که معامله‌گران سفته‌باز میزان فعالیت خود در بازار را کاهش داده‌اند.

با این حال، حمایت از بازار در حال ضعیف‌شدن است.

بر اساس داده‌های BoldETF، میزان طلای نگهداری‌شده در صندوق‌های جهانی در هفته منتهی به ۱۹ اکتبر حدود ۶.۸ تن کاهش یافت. این نخستین افت هفتگی از ماه ژوئیه بود.

همچنین بخوانید : چکسام (checksum) آدرس اتریوم چیست؟

بزرگ‌ترین صندوق طلای آمریکا، یعنی GLD، طی پنج روز ۲.۳ میلیارد دلار خروج سرمایه را ثبت کرد؛ هرچند صندوق‌های کوچک‌تر طلا همچنان شاهد ورود سرمایه بودند.

قیمت طلا در ادامه چه مسیری را طی می‌کند؟

اکنون سطح ۴ هزار دلار به مهم‌ترین محدوده‌ای تبدیل شده که طلا باید آن را حفظ کند.

تصمیم فدرال رزرو در روز چهارشنبه و گزارش تورم آمریکا در روز پنجشنبه می‌توانند مشخص کنند که آیا قیمت طلا تثبیت می‌شود یا با موج دیگری از فروش مواجه خواهد شد.

سهام شرکت‌های استخراج طلا به‌ندرت تا این اندازه در محدوده اشباع فروش قرار داشته‌اند.

اکنون حدود ۹۲ درصد از سهام موجود در صندوق قابل معامله شرکت‌های استخراج طلا با نماد $GDX، پایین‌تر از میانگین متحرک ۵۰روزه خود معامله می‌شوند؛ این بالاترین نسبت از اواخر ماه ژوئیه است.

این شاخص تنها طی ۲۱ جلسه معاملاتی، ۸۰ واحد درصد افزایش یافته است.

باب هابِرکورن، استراتژیست شرکت StoneX، به خبرگزاری رویترز گفت انتظار دارد قیمت طلا «تا زمان اعلام تصمیم فدرال رزرو، در محدوده ۴ هزار دلار باقی بماند».

تداوم ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله طلا و کاهش انتظارات درباره نرخ بهره می‌تواند از رشد قیمت حمایت کند. در مقابل، ادامه خروج سرمایه از صندوق‌ها و ماندگاری تورم در سطوح بالا، طلا را در برابر افت بیشتر آسیب‌پذیر خواهد کرد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو