کاهش قیمت نقره به کف سال ۲۰۲۶؛ ریزش بیشتری در راه است؟

• قیمت نقره از ابتدای سال بیش از نیمی از ارزش خود را از دست داده و معامله‌گران بیش از گذشته خود را برای افت بیشتر آماده می‌کنند.
• نقره معاملات روز جمعه را در قیمت ۵۳.۸۳ دلار به پایان رساند؛ رقمی که حدود ۵۶ درصد پایین‌تر از سقف تاریخی ۱۲۱.۷۴ دلاری آن است.
• افزایش قیمت نفت، نگرانی از تشدید تورم و احتمال بالا ماندن نرخ بهره آمریکا، فشار بیشتری بر بازار نقره وارد کرده‌اند.
• تحلیلگران محدوده ۵۲ تا ۵۵ دلار را حمایت کلیدی می‌دانند؛ شکست این محدوده می‌تواند قیمت را به سطوح پایین‌تری برساند.

قیمت نقره از ابتدای سال جاری بیش از نیمی از ارزش خود را از دست داده است و معامله‌گران خود را برای ادامه روند نزولی آماده می‌کنند.

این فلز گران‌بها معاملات روز جمعه را با قیمت ۵۳.۸۳ دلار به پایان رساند؛ سطحی که نشان‌دهنده افتی نزدیک به ۵۶ درصد نسبت به رکورد تاریخی ۱۲۱.۷۴ دلاری آن است. این سطح همچنین کمترین قیمت نقره در سال ۲۰۲۶ محسوب می‌شود. هم‌زمان، قیمت طلا نیز به زیر ۴۰۰۰ دلار سقوط کرد.

ریزش نقره زمانی آغاز شد که موج صعودی سفته‌بازانه ژانویه معکوس شد؛ اتفاقی که افزایش الزامات وجه تضمین معاملات آتی و فروش‌های اجباری در شکل‌گیری آن نقش داشتند. فشارهای اخیر نیز از افزایش شدید قیمت نفت ناشی می‌شوند؛ عاملی که خطر تشدید تورم و بالا ماندن نرخ بهره آمریکا را افزایش می‌دهد.

در این رابطه بخوانید‌ : شبکه آربیتروم چیست؟ معرفی توکن ARB

این شرایط جذابیت نقره را کاهش می‌دهد؛ زیرا این فلز برخلاف دارایی‌های سودده، بهره‌ای به سرمایه‌گذاران پرداخت نمی‌کند. نگرانی‌ها درباره تقاضای صنعتی نیز فشار بیشتری بر قیمت آن وارد کرده‌اند.

نمودار روزانه قیمت نقره. منبع: TradingView

چرا معامله‌گران روی ادامه ریزش قیمت نقره شرط‌بندی می‌کنند؟

بر اساس گزارش نشریه (The Kobeissi Letter)، شاخص انحراف نسبت اختیار فروش به اختیار خرید نقره در بازه سه‌ماهه، طی چهار هفته ۱۰ واحد افزایش یافته و به منفی ۳ رسیده است؛ بالاترین سطح این شاخص از اوایل ژوئیه تاکنون.

این شاخص به بررسی تفاوت قیمت‌گذاری و تقاضا برای اختیارهای فروش و خرید می‌پردازد و می‌تواند دیدگاهی درباره انتظارات معامله‌گران از روند آینده بازار ارائه دهد.

افزایش این شاخص نشان می‌دهد که معامله‌گران بیشتری در حال خرید ابزارهای پوشش ریسک در برابر افت قیمت نقره هستند. این رفتار حاکی از افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران درباره احتمال وقوع موج دیگری از ریزش قیمت است.

علاوه بر این، صندوق‌های پوشش ریسک و مشاوران معاملات کالا (CTA) در سه هفته منتهی به ۱۳ اکتبر، قراردادهای آتی نقره به ارزش ۲.۲ میلیارد دلار فروخته‌اند. این قراردادها ابزارهایی هستند که معامله‌گران برای شرط‌بندی روی قیمت‌های آینده از آن‌ها استفاده می‌کنند.

این حجم از فروش نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بزرگ در حال کاهش میزان مواجهه خود با بازار نقره هستند؛ اقدامی که با تضعیف اعتماد آن‌ها به بازگشت قیمت‌ها هم‌زمان شده است.

قیمت نقره تا کجا می‌تواند سقوط کند؟ سطوح حمایتی و اهداف قیمتی

تحلیلگر تکنیکال بازار (Kev_Capital_TA)، محدوده ۵۲ تا ۵۵ دلار را یک منطقه حمایتی حیاتی برای نقره می‌داند. به اعتقاد او، در صورت حفظ این محدوده، قیمت می‌تواند تا ۶۳ تا ۷۲ دلار افزایش یابد.

او در این باره نوشت:

«اگر این حمایت حفظ شود، تمام موقعیت‌های فروش می‌توانند به سوختی برای جهش قیمت تبدیل شوند.»

منظور از این اظهارنظر آن است که اگر تعداد زیادی از معامله‌گران روی کاهش بیشتر قیمت شرط بسته باشند، بازگشت قیمت می‌تواند آن‌ها را مجبور به بستن موقعیت‌های فروش کند. این فرایند که گاهی «فشار خرید ناشی از بستن موقعیت‌های فروش» یا Short Squeeze نامیده می‌شود، ممکن است به افزایش سریع‌تر قیمت منجر شود.

بااین‌حال، اگر سطح ۵۲ دلار شکسته شود، احتمال افت قیمت به محدوده ۳۹ تا ۴۵ دلار مطرح خواهد شد.

همچنین بخوانید : صرافی غیرمتمرکز Vela Exchange چیست؟

مایکل ون د پوپ (Michaël van de Poppe)، تحلیلگر بازار، محدوده ۴۰ تا ۴۵ دلار را به‌عنوان منطقه‌ای احتمالی برای ورود به معامله مطرح کرده است. او در چشم‌انداز بلندمدت‌تر نیز محدوده ۲۲ تا ۲۶ دلار را به‌عنوان سطحی قابل‌توجه در نظر می‌گیرد.

در مقابل، پیتر شیف (Peter Schiff)، اقتصاددان معتقد است که نقره زیر ۵۴ دلار جذاب است.

این اختلاف‌نظر نشان می‌دهد که تحلیلگران درباره میزان افت احتمالی نقره و زمان مناسب ورود به بازار دیدگاه یکسانی ندارند. درحالی‌که برخی بر احتمال ادامه ریزش تأکید می‌کنند، برخی دیگر قیمت‌های فعلی را فرصتی برای خرید می‌دانند.

تقاضای نقره در هند؛ عامل دیگری که باید زیر نظر گرفت

هند پیش از آغاز فصل جشنواره‌های خود، مجوز واردات حدود ۶۵۰۰ تن نقره را صادر کرده است. بااین‌حال، طبق گزارش رویترز (Reuters)، خریداران پس از زیان‌های اخیر همچنان برای خرید این فلز محتاط هستند.

هم‌زمان، قیمت نقره در بازار داخلی هند نسبت به قیمت جهانی از ۲.۵۰ دلار به‌ازای هر اونس به تنها ۴۵ سنت کاهش یافته است.

این موضوع نشان می‌دهد که فشار ناشی از کمبود عرضه در بازار داخلی هند در حال فروکش کردن است؛ آن هم در شرایطی که تقاضا همچنان ضعیف است.

این موضوع اهمیت زیادی دارد؛ زیرا تقاضای فیزیکی هند یکی از عوامل مؤثر بر بازار جهانی نقره است. اگر خریداران در قیمت‌های پایین‌تر دوباره وارد بازار شوند، می‌توانند به حمایت از قیمت کمک کنند. اما اگر تقاضا همچنان ضعیف بماند احتمال تداوم فشار نزولی افزایش خواهد یافت.

از سوی دیگر، نشست فدرال رزرو آمریکا در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر برگزار می‌شود. مسیر بعدی قیمت نقره ممکن است تا حد زیادی به دو عامل بستگی داشته باشد: اینکه آیا حمایت ۵۲ دلاری حفظ می‌شود و آیا خریداران فیزیکی دوباره به بازار بازمی‌گردند یا خیر.

آیا نقره آماده سقوطی دیگر است؟

افت شدید قیمت: نقره با رسیدن به ۵۳.۸۳ دلار، حدود ۵۶ درصد از سقف تاریخی ۱۲۱.۷۴ دلاری خود فاصله گرفته است.

افزایش فشار فروش: صندوق‌های پوشش ریسک و مشاوران معاملات کالا در سه هفته منتهی به ۱۳ اکتبر، ۲.۲ میلیارد دلار قرارداد آتی نقره فروخته‌اند.

حمایت کلیدی ۵۲ تا ۵۵ دلار: حفظ این محدوده می‌تواند زمینه بازگشت قیمت به سمت ۶۳ تا ۷۲ دلار را فراهم کند.

خطر شکست حمایت: در صورت افت قیمت به زیر ۵۲ دلار، محدوده ۳۹ تا ۴۵ دلار به‌عنوان هدف احتمالی بعدی مطرح می‌شود.

دیدگاه‌های متفاوت تحلیلگران: برخی تحلیلگران احتمال افت بیشتر را مطرح می‌کنند، درحالی‌که پیتر شیف قیمت زیر ۵۴ دلار را برای خرید جذاب می‌داند.

تقاضای هند و سیاست پولی آمریکا: بازگشت خریداران فیزیکی و تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره می‌توانند جهت بعدی بازار را تحت تأثیر قرار دهند.

در مجموع، بازار نقره با ترکیبی از فشار فروش، نگرانی‌های تورمی و تردید درباره تقاضای صنعتی مواجه است. محدوده ۵۲ دلار مهم‌ترین سطحی است که معامله‌گران باید زیر نظر بگیرند. حفظ این حمایت می‌تواند احتمال یک بازگشت قیمتی را افزایش دهد؛ اما شکست آن ممکن است مسیر را برای افت بیشتر هموار کند.

بااین‌حال، هیچ‌یک از این سناریوها قطعی نیستند و واکنش بازار به سیاست‌های پولی آمریکا و تغییرات تقاضای فیزیکی می‌تواند چشم‌انداز نقره را به‌سرعت تغییر دهد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو