بدترین اکتبر طلا از سال ۲۰۰۸؛ ریزش قیمت در این هفته ادامه دارد؟

• قیمت طلا ماه اکتبر را با ثبت بدترین عملکرد ماهانه خود از زمان بحران مالی سال ۲۰۰۸ به پایان رساند و روز جمعه در سطح ۳۸۷۵ دلار بسته شد.
• بانک Saxo هشدار داده که خریداران اخیر صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا ممکن است در مرحله بعدی به فروشنده تبدیل شوند.
• انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا و انتشار گزارش اشتغال این کشور در روز جمعه می‌توانند مسیر بعدی قیمت طلا را مشخص کنند.

قیمت طلا روز جمعه در سطح ۳۸۷۵ دلار بسته شد و بدترین عملکرد اکتبر از زمان بحران مالی سال ۲۰۰۸ را ثبت کرد. این فلز گران‌بها تنها در آخرین جلسه معاملاتی هفته ۳.۶ درصد کاهش قیمت داشت.

با ازسرگیری معاملات، سرمایه‌گذارانی که به‌تازگی وارد بازار طلا شده‌اند، بیش از دیگران در معرض خطر قرار دارند. به گفته بانک ساکسو (Saxo Bank)، سرمایه‌گذاران از ماه ژوئیه تاکنون حدود ۱۵۰ تن طلا به صندوق‌های (ETF) اضافه کرده‌اند. اما بخش قابل‌توجهی از این سرمایه‌گذاری‌ها اکنون با زیان مواجه است.

چرا ریزش طلا ممکن است ادامه داشته باشد؟

اوله هانسن (Ole Hansen)، رئیس بخش استراتژی کالا در بانک ساکسو، در تحلیلی نوشت که در شرایط فعلی، فروشندگانی که بر اساس نمودارهای تکنیکال معامله می‌کنند، کنترل بازار را در دست گرفتند.

در این رابطه بخوانید‌ : ارزدیجیتال ترول TROLL (SOL) چیست؟ معرفی میم‌کوین ترول روی بلاکچین سولانا

قیمت طلا ابتدا حمایت مهم خود در محدوده ۳۹۷۰ دلار را از دست داد و سپس پایین‌تر از کف قیمتی اکتبر ۲۰۲۵، یعنی ۳۸۸۶ دلار، بسته شد.

فشار فروش کوتاه‌مدت در بازار طلا، آزمونی برای میزان اطمینان سرمایه‌گذاران بلندمدت است.

هانسن گفت صندوق‌های پوشش ریسک برای ۹ هفته متوالی از حجم موقعیت‌های خرید خود در بازار طلا کاسته‌اند. او هشدار داد که اگر سرمایه‌گذاران بیشتری از بازار خارج شوند، روند نزولی می‌تواند عمیق‌تر و طولانی‌تر شود.

بازار سهام نیز فشار مضاعفی بر طلا وارد کرده است. صندوق‌های پوشش ریسک اخیراً بزرگ‌ترین کاهش موقعیت سهام خود از سال ۲۰۱۷ تاکنون را ثبت کرده‌اند که عمدتاً تحت تأثیر سهام شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی بوده است.

پرم سونی (Prem Soni)، تحلیلگر بازار، افت قیمت روز جمعه را نوعی «مارجین‌کال» توصیف کرد؛ وضعیتی که در آن کارگزاران از سرمایه‌گذارانی که سهام شرکت‌های فناوری را با استفاده از اعتبار خریداری کرده‌اند، درخواست تأمین وجه نقد بیشتر می‌کنند.

او در این باره گفت:

«وقتی بیش از حد از اهرم مالی استفاده کرده‌اید و هیچ جریان نقدی در اختیار ندارید، چیزی را که دوست دارید نمی‌فروشید؛ چیزی را می‌فروشید که امکان فروش آن را دارید.»

رابین بروکس (Robin Brooks)، اقتصاددان، نیز گفته که از زمان آغاز جنگ، هر ۱۰ درصد افزایش قیمت نفت خام برنت با حدود ۴ درصد کاهش قیمت طلا همراه بوده است.

افزایش قیمت نفت می‌تواند به تشدید تورم منجر شود و احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در آمریکا را زنده نگه دارد. از آنجا که طلا سود یا بهره‌ای به سرمایه‌گذاران پرداخت نمی‌کند، افزایش نرخ بهره جذابیت آن را در مقایسه با دارایی‌های دارای بازده کاهش می‌دهد.

عملکرد قیمت طلا. منبع: TradingView

بخش عمده فروش طلا به پایان رسیده است؟

بروکس تحلیل خود را پس از آن منتشر کرد که قیمت طلا روز جمعه دوباره به زیر سطح ۴۰۰۰ دلار سقوط کرد و هم‌زمان گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال ازسرگیری حملات آمریکا به ایران افزایش یافت.

او در این باره نوشت:

همچنین بخوانید : ارز دیجیتال Moca Network (MOCA) چیست؟ معرفی کامل پروژه موکا نتورک

«بازگشت قریب‌الوقوع به یک جنگ تمام‌عیار تا حدی بر قیمت طلا فشار وارد خواهد کرد، اما فضای کاهش بیشتر قیمت محدود است.»

رونی اشتوفرله (Ronnie Stoeferle)، از مدیران شرکت مدیریت دارایی Incrementum، نیز تعداد معامله‌گرانی را بررسی کرده که تاکنون از بازار خارج شده‌اند.

او نوشت موقعیت‌های خرید معامله‌گران در بازار نقره از ۴۲ هزار و ۷۵۶ قرارداد در ژوئیه ۲۰۲۵ به تنها ۳ هزار و ۳۲۱ قرارداد کاهش یافته است.

اشتوفرله در واکنش به شرایط فعلی بازار گفت:

«نمودارها وضعیت ناخوشایندی دارند، اما اگر کمی عمیق‌تر نگاه کنید، تصویر متفاوتی می‌بینید.»

او همچنین افزود که در حال حاضر تنها سهام ۱۰ درصد از شرکت‌های استخراج طلا با قیمتی بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه معامله می‌شود؛ شاخصی که معمولاً برای ارزیابی روند بلندمدت بازار به کار می‌رود.

تحلیلگر بازار (Rashad Hajiyev) نیز سال ۲۰۲۶ را دوره‌ای برای توقف و تثبیت قیمت طلا پیش از آغاز احتمالی یک روند صعودی بزرگ‌تر می‌داند. به اعتقاد او، قیمت طلا ممکن است در سال‌های ۲۰۲۷ یا ۲۰۲۸ به ۱۰ هزار دلار برسد.

او در تحلیل خود نوشت:

«با وجود فشار فروش اخیر، وضعیت طلا همچنان نسبتاً خوب به نظر می‌رسد. این فلز در حال شکل دادن به یک الگوی صعودی است. به نظر می‌رسد سال ۲۰۲۶ پس از رشد سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵، سال تثبیت قیمت باشد. اگر چنین باشد، سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ می‌توانند آغازگر موج صعودی بزرگ دیگری برای طلا و حرکت آن به سمت ۱۰ هزار دلار باشند.»

چه عواملی مسیر بعدی قیمت طلا را در این هفته تعیین می‌کنند؟

روز سه‌شنبه، انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا برگزار می‌شود و روز جمعه نیز گزارش اشتغال ماه اکتبر این کشور منتشر خواهد شد. این دو رویداد می‌توانند بر انتظارات سرمایه‌گذاران درباره وضعیت اقتصاد آمریکا و سیاست پولی فدرال رزرو تأثیر بگذارند.

هانسن معتقد است بازگشت قیمت طلا به بالای سطح ۴۰۰۰ دلار می‌تواند تا حدی از نگرانی‌های کوتاه‌مدت بازار بکاهد.

بااین‌حال، او به نکته جالب دیگری نیز اشاره می‌کند. اگر بازار سهام با ریزش عمیق‌تری مواجه شود، ممکن است فدرال رزرو از دو مرحله افزایش نرخ بهره‌ای که بازارها همچنان انتظار دارند، صرف‌نظر کند.

از دیدگاه هانسن، همین ریزش بازار سهام که اکنون به قیمت طلا فشار وارد می‌کند، ممکن است در نهایت به عاملی حمایتی برای این فلز گران‌بها تبدیل شود.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو