حرکت قیمت طلا نشان می‌دهد که خریداران هنوز تصمیم قاطعی برای ورود ندارند، حتی با وجود تضعیف نسبی دلار آمریکا. در حال حاضر، تمرکز کامل بازار به نشست پیش‌روی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) معطوف شده؛ رویدادی که می‌تواند مسیر بعدی قیمت طلا را تعیین کند.

تردید خریداران طلا با وجود ضعف دلار

طلا برای ادامه رشد با مشکل مواجه شده و خریداران تمایلی به افزایش قیمت نشان نمی‌دهند. این در حالی است که شاخص دلار آمریکا کمی کاهش یافته؛ عاملی که معمولا به نفع طلا عمل می‌کند. اما این بار، این همبستگی سنتی کارایی خود را از دست داده است.

معامله‌گران محتاط شده‌اند و منتظر سیگنال‌های واضح‌تر هستند. نشست FOMC می‌تواند این شفافیت را فراهم کند. تا آن زمان، طلا در یک محدوده مشخص در نوسان است و فضای بازار نشان‌دهنده عدم قطعیت است. سرمایه‌گذاران از ورود به بازار خودداری می‌کنند، چرا که نگران تغییرات غیرمنتظره در سیاست‌های پولی هستند.

در این رابطه بخوانید‌ : سوان چین، بلاک چینی که دسترسی به هوش مصنوعی را تسهیل میکند

عوامل کلیدی این تردید عبارت‌اند از:

• ابهام درباره کاهش نرخ بهره: بازار انتظار کاهش نرخ بهره را دارد، اما زمان و میزان آن مشخص نیست.
• داده‌های اقتصادی متناقض: اقتصاد آمریکا همچنان مقاومت نشان داده و نیاز به کاهش شدید نرخ بهره را کم‌رنگ کرده است.
• تورم بالاتر از انتظار: تداوم تورم می‌تواند فدرال رزرو را به حفظ نرخ‌ بهره بالا برای مدت طولانی‌تر وادار کند.
• ریسک‌های ژئوپلیتیکی: تنش‌های جهانی تا حدی از طلا حمایت می‌کنند، اما هنوز باعث جهش قیمتی نشده‌اند.

نشست FOMC؛ محرک اصلی بازار طلا

نشست FOMC اکنون مهم‌ترین عامل تأثیرگذار بر بازار است. این رویداد دو روزه با انتشار بیانیه سیاستی و سپس کنفرانس خبری جروم پاول به پایان می‌رسد. بازار به‌دقت هر کلمه را تحلیل می‌کند، چرا که کوچک‌ترین اشاره به مسیر آینده نرخ بهره می‌تواند قیمت طلا را جابه‌جا کند.

طبق گزارش CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ بهره بالاست، اما بحث اصلی بر سر سرعت و تعداد این کاهش‌هاست:

• رویکرد انبساطی: تضعیف دلار و رشد طلا
• رویکرد انقباضی: تقویت دلار و فشار بر طلا

همچنین نمودار «دات پلات» که انتظارات اعضای فدرال رزرو از نرخ بهره را نشان می‌دهد، نقش مهمی دارد. دات پلات پایین‌تر به معنای کاهش بیشتر نرخ‌ها (مثبت برای طلا) و دات پلات بالاتر به معنای کاهش کمتر (منفی برای طلا) است.

پیش‌بینی تحلیلگران؛ صعود یا ریزش؟

کارشناسان دیدگاه‌های متفاوتی دارند. برخی انتظار شکست مقاومت ۲۰۵۰ دلار را دارند، در حالی که برخی دیگر احتمال افت تا ۱۹۸۰ دلار را مطرح می‌کنند. این اختلاف نظر نشان‌دهنده بلاتکلیفی بازار است.

یک استراتژیست می‌گوید:

«بازار به یک محرک نیاز دارد و نشست FOMC همان محرک است. تا آن زمان، طلا در همین محدوده باقی می‌ماند.»

کارشناس دیگری اضافه کرد:

«کاهش نرخ بهره چراغ سبزی برای رشد طلاست، اما سیاست انقباضی می‌تواند هشدار ریزش باشد.»

از نظر تاریخی، طلا معمولا پس از اولین کاهش نرخ بهره رشد می‌کند، اما این واکنش به شرایط اقتصادی بستگی دارد. اگر کاهش نرخ بهره نشانه رکود باشد، ممکن است طلا عملکرد ضعیف‌تری داشته باشد، اما در سناریوی «فرود نرم» (Soft Landing)، طلا تقویت می‌شود.

آیا ضعف دلار سیگنالی اشتباه است؟

ضعف اخیر دلار چندان قوی نیست و نتوانسته رشد قابل‌توجهی در طلا ایجاد کند. این موضوع برای معامله‌گران سؤال‌برانگیز است، زیرا معمولا کاهش ارزش دلار به رشد طلا منجر می‌شود.

همچنین بخوانید : زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز چیست؟ (DePIN)

یکی از عوامل مهم، افزایش بازده اوراق قرضه است. بالا بودن بازدهی، هزینه فرصت نگهداری طلا (که سوددهی ندارد) را افزایش می‌دهد و جذابیت آن را کاهش می‌دهد. بازده اوراق ۱۰ ساله همچنان در سطح بالایی قرار دارد و مانع رشد طلا می‌شود.

انتظارات تورمی نیز نقش مهمی دارند. اگر تورم بالا باقی بماند، فدرال رزرو ممکن است کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد؛ موضوعی که به نفع دلار و به ضرر طلاست.

تحلیل تکنیکال؛ طلا در فاز نوسان

از نظر تکنیکال، طلا در یک محدوده مشخص در حال نوسان است:

• حمایت: ۲۰۰۰ دلار
• مقاومت: ۲۰۵۰ دلار

شکست مقاومت ۲۰۵۰ دلار می‌تواند قیمت را تا ۲۰۷۵ دلار بالا ببرد، در حالی که شکست حمایت ۲۰۰۰ دلار احتمال افت تا ۱۹۸۰ دلار را افزایش می‌دهد.

شاخص RSI در نزدیکی ۵۰ قرار دارد که نشان‌دهنده وضعیت خنثی بازار است. همچنین اندیکاتور MACD نیز روندی خنثی دارد و نبود مومنتوم قوی را تأیید می‌کند.

سطوح مهم تکنیکال:

• مقاومت‌ها: ۲۰۵۰، ۲۰۷۵، ۲۱۰۰ دلار
• حمایت‌ها: ۲۰۰۰، ۱۹۸۰، ۱۹۵۰ دلار
• میانگین متحرک ۵۰ روزه: ۲۰۲۰ دلار (نقطه کلیدی)
• میانگین متحرک ۲۰۰ روزه: ۱۹۷۰ دلار (حمایت بلندمدت)

عوامل جهانی مؤثر بر احساسات بازار

علاوه بر FOMC، عوامل دیگری نیز بر بازار طلا تأثیر دارند:

• خرید بانک‌های مرکزی: به‌ویژه چین که همچنان ذخایر خود را افزایش می‌دهد
• تنش‌های ژئوپلیتیکی: خاورمیانه و اروپای شرقی که تقاضای دارایی امن ایجاد می‌کنند
• تقاضای مصرفی: در هند و چین که سیگنال‌های متفاوتی نشان می‌دهد

جمع‌بندی

بازار طلا در وضعیت انتظار قرار دارد و خریداران تا مشخص شدن نتیجه نشست FOMC دست نگه داشته‌اند. ضعف نسبی دلار نتوانسته محرک کافی برای رشد باشد و بازار به یک سیگنال قوی نیاز دارد.

نتیجه این نشست و سخنان جروم پاول می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت طلا را تعیین کند:

• رویکرد انبساطی: احتمال رشد قیمت
• رویکرد انقباضی: احتمال فشار نزولی

چند روز آینده برای تعیین روند طلا در هفته‌های پیش‌رو بسیار حیاتی خواهد بود.

سوالات متداول

چرا با وجود ضعف دلار، طلا رشد نکرده است؟

به دلیل عدم قطعیت درباره سیاست‌های فدرال رزرو، معامله‌گران منتظر سیگنال‌های واضح‌تری هستند و صرفا ضعف دلار کافی نیست.

نشست FOMC چگونه بر طلا تأثیر می‌گذارد؟

تصمیمات نرخ بهره مستقیما بر دلار و هزینه فرصت نگهداری طلا اثر می‌گذارد و در نتیجه قیمت طلا را جابه‌جا می‌کند.

مهم‌ترین سطح حمایتی طلا چیست؟

سطح ۲۰۰۰ دلار که در صورت شکست، احتمال افت تا ۱۹۸۰ دلار وجود دارد.

کدام اندیکاتورها بلاتکلیفی بازار را نشان می‌دهند؟

RSI نزدیک ۵۰ و MACD خنثی.

آیا FOMC می‌تواند باعث رشد طلا شود؟

بله، در صورت اتخاذ سیاست انبساطی، احتمال رشد و شکست مقاومت ۲۰۵۰ دلار وجود دارد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو