آینده قیمت اتریوم به ارتقای شبکه، رشد استفاده، کاهش عرضه و بهبود تعامل پذیری لایه 2 بستگی دارد.

قیمت اتر ETH در 24 فوریه به زیر 2600 دلار کاهش یافت و از آن زمان برای بازیابی این سطح با مشکل مواجه بوده است. طبق داده‌های CoinGlass، آخرین اصلاح به سطح 2000 دلار باعث لیکویید بیش از 918 میلیون دلار از معاملات اهرمی خرید اتریوم در قراردادهای فروچرز طی 15 روز شد.

معامله گران اکنون این سوال را مطرح می کنند که چه اتفاقی باید رخ دهد تا اتر به بالای 2500 دلار برسد.

در این رابطه بخوانید‌ : متادیتا (metadata) در تراکنش های بلاک چین چیست؟

اتر (سمت چپ) در مقابل کل ارزش بازار آلتکوین ها (راست). منبع: TradingView / Cointelegraph

همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است، اتر در این دوره 10 درصد ضعیف تر از بازار آلتکوین ها عمل کرده است.

نگران‌کننده‌تر اینکه، این کاهش به دنبال هیجان میم کوین ها رخ داد که باعث تقویت رقیب اصلی اتریوم، سولانا Solana شد. این موضوع نشان می‌دهد که عوامل دیگری نیز مانع از رشد قیمت اتریوم شده اند و قبل از اینکه اتر بتواند به بازار صعودی بازگردد باید چهار مسئله اصلی برطرف شوند.

ارتقاء اتریوم و افزایش رقابت

برای برخی، ارتقای آینده پکترا در شبکه اتریوم از آنچه برای ایجاد یک تغییر معنادار لازم است، کمتر به نظر می رسد، چه از نظر کاهش کارمزد تراکنش های لایه اصلی و چه بهبود قابل توجه کاربردپذیری.

حتی اگر تغییرات باعث بهبود تجربه کاربری شود تحلیلگران استدلال می‌کنند که اتریوم همچنان فاقد تعامل پذیری بین راه‌حل‌های مختلف لایه ۲ است، هم از نظر نقدینگی و هم دسترسی کاربران.

گزارش‌های اخیر مبنی بر وجود بلوک‌های خالی در شبکه آزمایشی اتریوم باعث افزایش ادراک ریسک در زمانی شده که سرمایه‌گذاران از قبل شک داشتند. صرف نظر از اینکه این مشکل به ارتقای آینده مرتبط است یا به راحتی قابل رفع است، برخی از معامله گران نگران هستند که هرگونه تاخیر احتمالی ممکن است از نظر بازار منفی تلقی شود.

در اصل، ترس احساس غالب است و برای تغییر آن، چندین مسئله فوری باید حل شود.

منتقدان استدلال می‌کنند که بخشی از ناامیدی سرمایه‌گذاران ETH ناشی از ظهور رقبای غیرمستقیم، مانند بیراچین Berachain است که بر یکپارچه‌سازی نقدینگی و حاکمیت برای برنامه‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) تمرکز دارد.

منبع: DefiLlama

بیراچین با موفقیت بیش از 3 میلیارد دلار سپرده جذب کرده است، که بر اساس ارزش کل قفل شده (TVL) در DefiLlama اندازه گیری شده است.

به طور مشابه، Hyperliquid، یک برنامه معاملات فیوچرز دائمی که بر روی بلاک چین اختصاصی خود میزبانی می شود، با بیش از 2.8 میلیارد دلار سود باز از رقبای خود در شبکه اتریوم پیشی گرفته است. از بسیاری جهات، رقابت فراتر از الگوی سنتی در حال رشد است.

برای اینکه قیمت اتریوم دوباره حرکت صعودی خود را آغاز کند معامله گران نیاز به اطمینان خاطر دارند که شبکه اتریوم مزایای عملی و واضحی را برای پروژه ها و کاربران خود ارائه می دهد. در نهایت، تمرکز اتریوم بر تمرکززدایی و بهبودهای تدریجی، چه توجیه پذیر باشد چه نباشد می تواند در مقایسه با رقبای آن باعث کاهش تقاضا شود.

فعالیت آن چین ضعیف و تقاضای نهادی

فقدان تقاضا از سوی سرمایه گذاران نهادی در جریانات صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) مشهود است که در 9 روز از 10 روز معاملاتی گذشته منفی بود و منجر به خروج خالص 406 میلیون دلاری شد.

همچنین بخوانید : انقضای آپشن های بیت کوین چه تاثیری بر نوسانات بازار می گذارد؟

برخی از تحلیلگران پیشنهاد کردند که تقاضا می تواند به دنبال تایید نهایی استیکینگ بومی در ETF های اتریوم افزایش یابد، اما این نظریه اکنون کمتر قطعی به نظر میرسد زیرا عرضه ETH سالانه 0.7٪ افزایش می یابد.

تقاضای کمتر برای پردازش بلاک چین مکانیسم سوزاندن کارمزد را کاهش داده و باعث تورمی شدن اتر شده است. در نتیجه، پاداش تعدیل شده استیکینگ بومی اکنون کمتر از 2.5٪ است، در حالی که سپرده های استیبل کوین ها در اکثر پروژه های DeFi تا 4.5٪ بازدهی دارند.

در نهایت، گنجاندن احتمالی استیکینگ در ETF های اسپات احتمالا تغییر بازی برای تقاضای نهادی نخواهد بود.

در نهایت، معامله گران نگران هستند که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ممکن است یک ETF سولانا را در سال 2025 تایید کند و رقابت مستقیمی را برای سرمایه گذارانی ایجاد کند که در حال حاضر فقط به محصولات ETF اتر و بیت کوین BTC دسترسی دارند.

بنابراین، برای اینکه قیمت اتریوم به 2500 دلار و بالاتر برسد، سرمایه‌گذاران به شواهد واضح‌تری نیاز دارند که نشان دهد اتریوم مزایای پایداری فراتر از مزیت پیشگام بودن خود ارائه می‌دهد.

به طور کلی، آینده اتر به ارتقای شبکه اتریوم، افزایش استفاده از شبکه، کاهش متعاقب عرضه و کاهش اصطکاک برای تعامل پذیری لایه 2 بستگی دارد که تضمین می‌کند کل اکوسیستم از رشد آن بهره مند می شود.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو