1 ماه پیش
زمان مطالعه : 7 دقیقه
ارزش گذاری کاملا رقیق شده (FDV) در بازار کریپتو چیست؟
FDV کل عرضه را به حساب میآورد، در حالی که عرضه در گردش به توکنهای معامله شده اشاره دارد. درک FDV به ارزیابی ارزش پروژه کمک می کند نه فقط مقدار توکن های موجود در بازار، بنابراین درک جامع تری از ارزش آینده پروژه ارائه می دهد.
هنگام ارزیابی یک پروژه کریپتو اغلب با معیارهایی روبرو می شوید که اطلاعاتی را در مورد ارزش کل بالقوه آن ارائه می دهد. یکی از این معیارها ارزش گذاری کاملاً رقیق شده fully diluted valuation (FDV) است، به معنی ارزش کل بازار یک دارایی دیجیتال در زمانی که تمام کوینها یا توکنهای آن عرضه شده باشند.
FDV کل عرضه را به حساب میآورد، در حالی که عرضه در گردش به توکنهای معامله شده اشاره دارد. درک FDV به ارزیابی ارزش پروژه کمک می کند نه فقط مقدار توکن های موجود در بازار، بنابراین درک جامع تری از ارزش آینده پروژه ارائه می دهد.
در این مقاله توضیح می دهیم که ارزش بازار کاملاً رقیق شده در کریپتو چیست و مراحل محاسبه ارزش گذاری کاملاً رقیق شده، اهمیت FDV و خطرات تکیه بر FDV در کریپتو را مورد بحث قرار می دهیم.
در این رابطه بخوانید : ارز دیجیتال تون کوین (Toncoin) چیست؟ هر آنچه باید بدانید
ارزش گذاری کاملا رقیق شده (FDV) چیست؟
به FDV به عنوان خرید خانه ای فکر کنید که هنوز در حال ساخت است. در حال حاضر فقط میتوانید بخشی از آن را ببینید، اما میدانید که اتاقهای بیشتری در حال اضافه شدن هستند. در دنیای ارزهای دیجیتال، FDV ارزش تخمینی کل یک پروژه است در صورتی که تمام توکنهای آن (موجود و آنهایی که هنوز منتشر نشدهاند) در بازار آزاد فروخته شوند. این معیار با ضرب قیمت توکن در کل عرضه، از جمله توکنهایی که قفل شدهاند، برای آینده رزرو شدهاند یا هنوز ایجاد نشدهاند، محاسبه میشود.
اما چرا درک FDV در سرمایه گذاری کریپتو مهم است؟
ممکن است شنیده باشید که بسیاری از پروژه های کریپتو توکن های خود را به تدریج از طریق وستینگ، سهام گذاری یا استخراج منتشر می کنند. به عنوان مثال، بیت کوین Bitcoin ماینرها را تشویق می کند تا شبکه را ایمن کنند.
بنابراین، در حالی که عرضه در گردش نشان دهنده توکن های موجود در حال حاضر است، FDV کل عرضه را که در نهایت وجود خواهد داشت در نظر می گیرد.
این معیار دید وسیع تری از پتانسیل آینده پروژه به شما می دهد اما مهم است که به یاد داشته باشید قیمت توکن ها در آینده می تواند نوسان داشته باشد.
چرا FDV برای سرمایه گذاران کریپتو مهم است؟
برای سرمایه گذاران، FDV مانند در نظر گرفتن کل هزینه کالایی است که در یک طرح پرداخت خریداری می کنید. وقتی یک پروژه FDV بالایی دارد، نشان میدهد که ممکن است در نهایت توکنهای بیشتری وارد گردش شوند، که میتواند ارزش توکنهایی را که در حال حاضر دارید کاهش دهد. با ارزش بازار پایین، به نظر می رسد پروژه می تواند مقرون به صرفه تر به نظر برسد.
با این حال، اگر FDV از ارزش بازار فعلی فراتر رود، ممکن است نشان دهد که پروژه ممکن است در نهایت بیش ارزش گذاری overvalued شود. درک FDV شما را قادر می سازد تا تصمیمات بهتری بگیرید و به شما امکان می دهد ارزش کل سرمایه گذاری خود را به جای ارزش فعلی آن ببینید.
اگر بخواهیم ساده تر توضیح دهیم:
FDV مقدار کل بالقوه است.
ارزش بازار ارزش فعلی است.
بیایید تفاوت بین FDV و مارکت کپ را با یک مثال در بخش بعدی بررسی کنیم.
FDV در مقابل ارزش بازار: تفاوت این دو چیست؟
FDV و ارزش بازار ممکن است اصطلاحات مشابهی به نظر برسند. اما، همانطور که در بالا ذکر شد، مفاهیم متفاوتی هستند.
همچنین بخوانید : سی دیفای CeDeFi چیست؟
FDV کل ارزش بالقوه یک ارز دیجیتال است اگر همه توکن ها در گردش باشند. در مقابل، ارزش بازار ارزش فعلی یک ارز دیجیتال بر اساس عرضه در گردش و قیمت هر توکن است.
یک ارز دیجیتال جدید به نام XYZ را تصور کنید. در مجموع 1 میلیارد توکن XYZ وجود خواهد داشت (کل عرضه) و 500 میلیون توکن XYZ در حال حاضر برای معامله در دسترس هستند (عرضه در گردش). حالا بیایید FDV و ارزش بازار این کوین را محاسبه کنیم:
FDV: اگر ارزش هر توکن XYZ در حال حاضر 0.50 دلار باشد، FDV 500 میلیون دلار خواهد بود. این نشان دهنده حداکثر ارزش بالقوه XYZ در صورتی است که تمام 1 میلیارد توکن در گردش باشند و هر کدام 0.50 دلار ارزش داشته باشند.
ارزش بازار: اگر در حال حاضر تنها 500 میلیون توکن XYZ در گردش باشد و قیمت هر توکن 0.50 دلار باشد، ارزش بازار 250 میلیون دلار خواهد بود.
FDV در کریپتو چگونه محاسبه می شود؟
برای محاسبه FDV از فرمول زیر استفاده می شود:
با استفاده از مثال بالا، با عرضه کل 1 میلیارد توکن و قیمت فعلی 0.50 دلار برای هر توکن، FDV به صورت زیر خواهد بود:
FDV = 1 میلیارد توکن * 0.50 دلار / توکن = 500 میلیون دلار
ارزش بازار با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:
در این مثال، اگر عرضه در گردش 500 میلیون توکن و قیمت فعلی هر توکن 0.50 دلار باشد، ارزش بازار به صورت زیر خواهد بود:
ارزش بازار = 500 میلیون توکن * 0.50 دلار / توکن = 250 میلیون دلار.
تأثیر FDV و ارزش بازار بر پروژههای کریپتو میتواند قابل توجه باشد و بر نحوه درک بازار از ارزش بلندمدت پروژه تأثیر بگذارد. حال، بیایید چند سناریو را برای درک پیامدهای آنها بررسی کنیم:
مارکت کپ پایین، FDV بالا: ارزش فعلی پروژه پایین است، اما اگر همه توکن های آن فروخته شوند، ممکن است ارزش آن بسیار بالاتر باشد. این ممکن است نشان دهد که پروژه در حال حاضر یک جواهر پنهان است، اما مراقب کاهش ارزش احتمالی در مسیر باشید.
مارکت کپ بالا، FDV پایین: ارزش بازار پروژه در حال حاضر بالا است، اما پتانسیل آینده آن کمتر از ارزش فعلی آن است. این ممکن است نشان دهد که پروژه بیش ارزش گذاری شده یا از قبل برای رشد آینده قیمت گذاری شده است.
مارکت کپ پایین، FDV پایین: ارزش فعلی و پتانسیل آینده پروژه مطلوب نیست و می تواند یک پروژه جدید یا چالش برانگیز با شانس کمی برای موفقیت باشد.
مارکت کپ بالا، FDV بالا: این پروژه دارای ارزش فعلی بالا و همچنین ارزش آتی بالقوه بالایی است. این معمولاً به این معنی است که به خوبی تثبیت شده و در حال رشد است.
بنابراین، کدام سناریو بیشتر رایج است؟ ارزش بازار بالا و FDV بالا برای پروژههای تاسیس شده با پتانسیل رشد قوی معمول است. تا 10 سپتامبر، ارزش بازار بیت کوین 1.135 تریلیون دلار است. با حداکثر عرضه 21 میلیون کوین به قیمت 57502 دلار، FDV آن تقریباً 1.207 تریلیون دلار است.
از سوی دیگر، NEXO تا 10 سپتامبر دارای ارزش بازار تقریباً 558.3 میلیون دلار و FDV در حدود 997.3 میلیون دلار است و 560 میلیون توکن NEXO از مجموع عرضه 1 میلیارد در گردش هستند.
اکنون، این سوال مطرح می شود که آیا FDV معیار قابل اعتمادی برای ارزش واقعی یک ارز دیجیتال است؟
ریسک های تکیه بر FDV در کریپتو
اتکا به FDV در سرمایه گذاری کریپتو به دلایل مختلفی می تواند پرریسک باشد. FDV پیش بینی ارزش آتی یک ارز دیجیتال را با تخمین ارزش کل بالقوه آن در صورتی که همه توکن های آن در گردش باشند، ارائه می دهد. با این حال، اگر سایر عوامل در نظر گرفته نشوند، این عدد می تواند گمراه کننده باشد.
علاوه بر این، برنامه واقعی انتشار توکن توسط FDV در نظر گرفته نمی شود. توکنهای بسیاری از پروژهها به مرور زمان قفل میشوند. بنابراین، اگر بخش قابل توجهی از توکنها هنوز در دسترس نباشند، ارزش پروژه ممکن است با سرمایه فعلی بازار بهتر نشان داده شود. انتشار این توکن ها ممکن است باعث کاهش ارزش آنها شود که می تواند منجر به کاهش قیمت توکن شود.
به علاوه، FDV فرض میکند که قیمت توکن ثابت میماند، که در دنیای واقعی بسیار بعید است. اگر توکن های بیشتری در گردش باشند، افزایش عرضه می تواند باعث کاهش قیمت شود و بر محاسبه FDV تأثیر بگذارد. علاوه بر این، FDV عواملی را که می تواند بر ارزش واقعی توکن تأثیر بگذارد، نادیده می گیرد، مانند رقابت در بازار، تغییرات قانونی و توسعه مستمر پروژه.
بنابراین، FDV یک معیار مفید است اما نه به تنهایی. برای یک تصمیم سرمایه گذاری جامع، سرمایه گذاران باید عوامل دیگری مانند ارزش بازار، زمان بندی انتشار توکن و سلامت کلی پروژه را در نظر بگیرند.
ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو
خرید و فروش ارزهای دیجیتال از امروز شروع کنید
ممکن است علاقه مند باشید
ثبت دیدگاه
لیست نظرات (0)
انتخاب سردبیر
مفاهیم پایه
بیشتر بخوانید