بازگشت ۵ شاخص مهم بیت کوین به محدوده صعودی برای اولین بار از سال ۲۰۲۵

پنج شاخص آنچین بیت کوین برای نخستین بار از اکتبر ۲۰۲۵ وارد محدوده‌هایی شده‌اند که از نظر تاریخی با بازارهای صعودی ارتباط دارند. بر اساس گزارش BIT، مدل آنچین این شرکت برای دومین ماه متوالی موقعیت خالص خرید ۶۷ درصدی را حفظ کرده است. موضوعی که می‌تواند از احتمال بهبود چرخه قیمتی بیت‌کوین حکایت داشته باشد.

در این میان، مقدار شاخص MVRV بیت‌کوین به ۰.۲۰ رسیده و شاخص NUPL نیز بار دیگر وارد محدوده مثبت شده است. این تغییرات نشان می‌دهند وضعیت سود و زیان کلی سرمایه‌گذاران بهبود یافته است.

بااین‌حال، افت اخیر حدود ۷ هزار دلاری قیمت بیت‌کوین و وجود دو سطح قیمتی مهم در داده‌های آنچین نشان می‌دهد که احتمال ادامه ضعف بازار همچنان وجود دارد.

در این رابطه بخوانید‌ : به روزرسانی بعدی اتریوم: پکترا (Pectra) چیست؟

پنج شاخص بیت‌کوین صعودی شدند

شرکت BIT در پستی در تاریخ ۹ اکتبر (۱۷ مهر) توضیح داد که مدل معاملاتی مبتنی بر قوانین این شرکت، از موقعیت خالص خرید ۱۰۰ درصدی در اول اکتبر ۲۰۲۵، به ۳۳ درصد در اول نوامبر کاهش یافت و سپس در اول دسامبر به صفر رسید.

این مدل در بخش عمده‌ای از افت قیمتی پس از آن، بدون تخصیص خالص به موقعیت خرید باقی ماند؛ اما در اول سپتامبر ۲۰۲۶ (۱۰ شهریور ۱۴۰۵)، بار دیگر به موقعیت خالص خرید ۶۷ درصدی بازگشت.

اکنون این میزان تخصیص برای دومین ماه متوالی حفظ شده است. به گفته BIT، پنج شاخص هم‌زمان وارد محدوده‌هایی شده‌اند که در گذشته معمولاً با بازارهای صعودی همراه بوده‌اند؛ ترکیبی که آخرین بار در اکتبر ۲۰۲۵ مشاهده شده بود.

۱. قیمت تحقق‌یافته کوتاه‌مدت بیت‌کوین

نخستین شاخص، قیمت تحقق‌یافته کوتاه‌مدت بیت‌کوین است. این معیار تخمینی از میانگین هزینه خرید بیت‌کوین‌هایی ارائه می‌دهد که به‌تازگی خریداری شده‌اند.

در اکتبر ۲۰۲۵، قیمت بیت‌کوین تا محدوده ۱۱۲ هزار و ۳۰۰ دلار کاهش یافت و به زیر این سطح رسید. اما در اوت ۲۰۲۶، قیمت آن تا محدوده ۶۸ هزار و ۸۰۰ دلار افزایش یافت و از این سطح عبور کرد. مقدار فعلی این شاخص ۷۴ هزار و ۳۱۹ دلار است؛ بنابراین، قیمت بیت‌کوین اکنون بالاتر از این مبنای هزینه قرار دارد.

۲. میانگین واقعی بازار (True Market Mean)

دومین معیار، شاخص «میانگین واقعی بازار» است که مبنای هزینه سرمایه فعال در بازار را دنبال می‌کند.

این شاخص در حال حاضر روی ۷۷ هزار و ۴۶۰ دلار قرار دارد؛ درحالی‌که طبق جدیدترین داده‌های CoinGecko، قیمت بیت‌کوین حدود ۸۲ هزار دلار بوده است.

از نظر BIT، ادامه معاملات بیت‌کوین در سطوح بالاتر از این آستانه می‌تواند تفسیر صعودی داده‌های بازار را تقویت کند.

۳. نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV)

شاخص MVRV ارزش بازار بیت کوین را با ارزش تحقق‌یافته آن مقایسه می‌کند. این معیار می‌تواند برای ارزیابی وضعیت کلی سود و زیان سرمایه‌گذاران و بررسی شرایط بازار به کار رود.

مقدار فعلی این شاخص ۰.۲۰ گزارش شده است؛ سطحی که در کنار سایر معیارهای آنچین، از بهبود برخی شرایط بازار حکایت دارد.

۴. سود و زیان تحقق‌نیافته خالص (NUPL)

شاخص NUPL سود و زیان تحقق‌نیافته سرمایه‌گذاران را اندازه‌گیری می‌کند؛ یعنی سود یا زیانی که روی کاغذ وجود دارد و هنوز با فروش دارایی نهایی نشده است.

همچنین بخوانید : ارز دیجیتال آستر (ASTER) چیست؟ معرفی کامل پروژه Aster

این شاخص برای نخستین بار از اکتبر ۲۰۲۵ به محدوده مثبت بازگشته است. چنین تغییری نشان می‌دهد که وضعیت سود و زیان تحقق‌نیافته سرمایه‌گذاران در مجموع بهبود یافته است.

۵. شاخص ارزش روزهای نابودشده (VDD)

پنجمین معیار، شاخص Value Days Destroyed یا VDD است که جابه‌جایی بیت‌کوین‌ها را با در نظر گرفتن عمر و ارزش آن‌ها بررسی می‌کند.

این شاخص نیز به محدوده صعودی وارد شده و در کنار چهار معیار دیگر، تصویر امیدوارکننده‌تری از وضعیت آنچین بیت‌کوین ارائه می‌دهد.

هشدار BIT؛ هنوز نمی‌توان از بازگشت قطعی بازار صعودی گفت

با وجود بهبود این پنج شاخص، شرکت BIT تأکید کرده است که مدل آن هنوز به‌طور کامل در موقعیت خرید قرار نگرفته است. دلیل این موضوع آن است که برخی شاخص‌ها هنوز سیگنال صعودی نداده‌اند و تعدادی دیگر نیز به‌تازگی از آستانه‌های تعیین‌شده عبور کرده‌اند.

این شرکت همچنین هشدار داده است که اگر قیمت بیت‌کوین به‌طور پایدار به زیر هر دو سطح قیمت تحقق‌یافته کوتاه‌مدت و میانگین واقعی بازار سقوط کند، این اتفاق می‌تواند نشانه اولیه‌ای باشد که روند بهبود بازار در حال از دست دادن قدرت خود است.

به بیان دیگر، حفظ این سطوح قیمتی برای تقویت سناریوی صعودی اهمیت زیادی دارد و صرفاً مثبت شدن چند شاخص آنچین برای تأیید آغاز یک روند صعودی جدید کافی نیست.

افت قیمت بیت کوین، سیگنال‌های صعودی آنچین را به چالش کشیده 

بهبود شاخص‌های آنچین در شرایطی رخ داده که رفتار اخیر قیمت بیت‌کوین همچنان نشانه‌هایی از ضعف را نشان می‌دهد.

بر اساس داده‌های CoinGecko، قیمت بیت‌کوین در زمان نگارش این مطلب حدود ۸۲ هزار دلار بوده است؛ رقمی که کاهش ۴.۵ درصدی در بازه هفت‌روزه و افت بیش از ۳۲ درصدی طی یک سال گذشته را نشان می‌دهد.

بیت‌کوین پس از ناکامی در عبور از مقاومت ۸۷ هزار دلاری، نزدیک به ۷ هزار دلار افت کرد. این کاهش قیمت هم‌زمان با چند رویداد مهم رخ داد:

انتقال بیت‌کوین‌های دولتی آمریکا به Coinbase Prime: جابه‌جایی قابل‌توجه BTC از سوی دولت آمریکا توجه معامله‌گران را به خود جلب کرد.
خروج سرمایه از صندوق‌های ETF بیت‌کوین: در روزهای ۷ و ۸ اکتبر، مجموع خروج سرمایه از این صندوق‌ها به ۷۳۱ میلیون دلار رسید.
افزایش سودگیری سرمایه‌گذاران: میزان سودهای تحقق‌یافته ناشی از فروش دارایی‌ها از یک میلیارد دلار فراتر رفت.

هم‌زمانی این عوامل با افت قیمت، فشار فروش بر بازار را افزایش داد و باعث شد سیگنال‌های مثبت آنچین با تردید بیشتری ارزیابی شوند.

جمع‌بندی: آیا بیت‌کوین برای شروع موج صعودی آماده می‌شود؟

بازگشت پنج شاخص آنچین بیت کوین به محدوده‌های تاریخی صعودی و حفظ موقعیت خرید ۶۷ درصدی در مدل BIT برای دومین ماه متوالی، می‌تواند نشانه‌ای از بهبود شرایط بازار باشد. مثبت شدن NUPL و قرار گرفتن قیمت بیت‌کوین بالاتر از قیمت تحقق‌یافته کوتاه‌مدت نیز از جمله عواملی هستند که این دیدگاه را تقویت می‌کنند.

بااین‌حال، افت اخیر قیمت پس از ناکامی در عبور از ۸۷ هزار دلار، خروج ۷۳۱ میلیون دلار از ETFهای اسپات و سودگیری بیش از یک میلیارد دلاری سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که فشار فروش همچنان جدی است.

سطح ۷۷ هزار و ۴۶۰ دلار، به‌عنوان میانگین واقعی بازار، و سطح ۷۴ هزار و ۳۱۹ دلار، به‌عنوان قیمت تحقق‌یافته کوتاه‌مدت، از نقاط مهمی هستند که باید زیر نظر گرفته شوند. حفظ قیمت بالاتر از این سطوح می‌تواند به تقویت سناریوی صعودی کمک کند؛ اما شکست پایدار آن‌ها ممکن است نشانه‌ای از تضعیف روند بهبود باشد.

در نتیجه، داده‌های فعلی از بهبود برخی شرایط آنچین خبر می‌دهند، اما هنوز برای اعلام قطعی پایان اصلاح یا آغاز یک بازار صعودی جدید کافی نیستند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو