در ماه‌های اخیر شاهد اختلاف نظرهایی بین دونالد ترامپ و جروم پاول رئیس فدرال رزرو بودیم. دونالد ترامپ، رئیس جمهور ایالات متحده اکنون در حال بررسی است که آیا توانایی اخراج جروم پاول را دارد یا خیر.

در اواخر ماه مارس، ترامپ از اینکه آژانس تصمیم گرفت نرخ بهره را کاهش ندهد، ناراضی بود و گفت که امیدوار است به زودی مسیر خود را تغییر دهند. اکنون، این مخالفت ممکن است تشدید شود.

ترامپ می‌خواهد نرخ بهره را پایین بیاورد، زیرا انجام این کار موجب تزریق نقدینگی موثری به اقتصاد ایالات متحده، تحریک فعالیت و بهبود شرایط بازار میشود. اما پاول می‌خواهد از استانداردهای اقتصادی سخت‌گیرانه پیروی کند تا نرخ بهره را برای متعادل کردن دقیق دستورات دوگانه فدرال رزرو یعنی به حداکثر رساندن اشتغال و حفظ ثبات قیمت‌ها تعیین کند.

در این رابطه بخوانید‌ : آوا (تراولا) چیست؟ بررسی جامع 2025

او همچنین می خواهد استقلال فدرال رزرو را از فشار سیاسی حفظ کند. اگر بازارها به این باور برسند که استقلال بانک مرکزی در ایالات متحده شکست خورده است، ممکن است فروش اوراق خزانه داری آمریکا، بدهی دولتی ایالات متحده، دشوارتر شود. این یک مشکل اساسی است که ایالات متحده باید برای وام گرفتن پول بیشتری بپردازد، در حالی که در حال حاضر انبوه بدهی 30 تریلیون دلاری دارد که باید به طور دوره ای آن را بازپرداخت کند.

هفته گذشته، ترامپ بارها اعلام کرد که قصد دارد پاول را اخراج کند. روز دوشنبه، ترامپ با نامیدن پاول “بازنده بزرگ” در سایت Truth Social باعث سقوط بازار شد. اسکات بسنت، وزیر خزانه داری در مورد خطرات اخراج پاول توسط ترامپ ابراز نگرانی کرده است، که به نظر می رسد در حال حاضر ترامپ با او موافقت کرده و روز سه شنبه اعلام کرد که رئیس فدرال رزرو را اخراج نخواهد کرد.

ترامپ و پاول در سال 2017 منبع: Trouw

با این حال، این روند بیش از هر چیز دیگری شبیه یک مارپیچ است و بسیاری از ناظران بازار منتظر اتفاق بعدی هستند. اما اگر ترامپ پاول را برکنار کند، نتیجه چه خواهد بود؟ و چه تاثیری بر صنعت ارزهای دیجیتال خواهد داشت؟

اعمال تغییرات در فدرال رزرو

لازم به ذکر است که رئیس جمهور قرار نیست به میل خود رئیس فدرال رزرو را برکنار کند. بخش 10 قانون فدرال رزرو در سال 1913 بیان می کند که “هر عضو باید برای مدت چهارده سال پس از انقضای دوره جانشین پیشین، منصب خود را حفظ کند، مگر اینکه زودتر به دلایلی توسط رئیس جمهور عزل شود.”

تعدادی از آژانس ها از جمله SEC، کمیسیون معاملات آتی کالا و کمیسیون تجارت فدرال دارای اختیارات مستقل هستند و فدرال رزرو مهمترین آنها است.

ریچارد نیکسون، رئیس فدرال رزرو، آرتور برنز را تحت فشار قرار داد تا پیش از انتخابات 1972، سیاست پولی انبساطی را دنبال کند و معتقد بود که این امر به شانس انتخاب مجدد او کمک می کند. نیکسون در آن انتخابات با قاطعیت پیروز شد، اما به دنبال آن «رکود و تورمی» فاجعه‌بار که اقتصاد ایالات متحده را برای یک دهه فلج کرد آغاز شد.

اقتصاددانان و مهمتر از همه، بازارها عمیقاً معتقدند که فدرال رزرو باید مستقل بماند وگرنه بافت اقتصادی جامعه آمریکا در معرض خطر فروپاشی قرار می گیرد. کشورهایی که بانک‌های مرکزی تحت کنترل سیاسی دارند، مانند آلمان، آرژانتین و ونزوئلا، تورم فلج‌کننده‌ای را تجربه کرده‌اند.

اما برکناری جروم پاول، آزمایشی برای ارزهای دیجیتال خواهد بود. زیرا با عدم اطمینان اقتصادی سرمایه گذاران به دنبال جایگزینی مانند ارزهای دیجیتال خواهند بود.

از لحاظ تاریخی، قیمت بیت کوین BTC، سهام نزدک را به شدت دنبال کرده است (البته با یک ضریب). با این حال، از زمان بحران تعرفه ها، در حالی که قیمت اوراق بهادار ایالات متحده تا حد زیادی کاهش یافته است، بیت کوین به طور معجزه آسایی شروع به افزایش کرده است. این باعث شده برخی گمان کنند که ما شاهد “جداسازی” پیش بینی شده طولانی مدتی هستیم، که در آن دارایی های دیجیتال به طور مستقل از دارایی های متمرکز حرکت می کنند.

البته، در صورت فروپاشی جهانی اوضاع نمی‌تواند برای ارزهای دیجیتال خوب باشد، و در سطوح مختلف نیز این بحران تاثیر قابل توجهی خواهد داشت. در وهله اول، استیبل کوین ها تقریباً بلافاصله عواقب ناگواری را احساس خواهند کرد.

همچنین بخوانید : اجماع اثبات سهام نامزد شده (NPoS) چیست؟ و چگونه کار میکند؟

در دهه گذشته، دو استیبل کوین دلار آمریکا یو اس دی کوین USDC و تتر USDT بر بازار مسلط شده اند. ناشران آنها، Circle و Tether، هر دو موسسات مهم و خریداران عمده اوراق خزانه ایالات متحده برای وثیقه استیبل کوین خود هستند.

نتیجه فوری بحران فدرال رزرو می تواند نکول خزانه داری باشد.

این امر به کاهش ارزش وثیقه Circle و Tether منجر می شود و ممکن است باعث فرار بانکی شود. ممکن است بازارها در نهایت تثبیت شوند، اما رویدادها به راحتی می توانند مسیر را تغییر دهند و منجر به سقوط استیبل کوین های اصلی شوند.

این می‌تواند اثرات متعددی داشته باشد، زیرا قراردادهای هوشمند با نگه‌داشتن استیبل کوین ها به عنوان وثیقه، شروع به لیکویید موقعیت‌ها می‌کنند.

دلار آمریکا سال‌هاست که ارز ذخیره جهان بوده است. به این دلیل که نسبتا قوی و پایدار است، اما اگر دولت پشتیبان آن پرقدرت و باثبات نباشد، این پارادایم احتمالا تغییر خواهد کرد.

و از آنجایی که معاملات بیشتری از طریق یورو یا یوان انجام می‌شود، قانونگذاران اتحادیه اروپا و چین کنترل بیشتری بر جریان ارزهای فیات به ارزهای دیجیتال خواهند داشت.

این ممکن است باعث فرار به سمت دارایی های دیجیتال بدون وثیقه شود، اما اساساً هیچ سابقه ای برای استفاده از این دارایی ها در مقیاس بزرگ برای معاملات دنیای واقعی وجود ندارد. به همان اندازه احتمال دارد که بحران استیبل کوین ها صنعت کریپتورا برای سال‌ها به زانو درآورد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو