اتریوم در ماه فوریه حدود ۲۰٪ ریزش کرده، اما شکل‌گیری یک ساختار صعودی زیر سطح ۲۰۰۰ دلار و افزایش خوشه‌های لیکوییدیشن در سطوح بالا، احتمال بازگشت سریع قیمت را تقویت کرده است.

اتریوم هفته را با افت به زیر سطح روانی ۲۰۰۰ دلار آغاز کرد و زیان ماهانه آن به حدود ۲۰٪ رسید. با این حال، داده‌های آنچین نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بلندمدت همچنان در حال انباشت ETH هستند و استفاده از شبکه نیز در حال افزایش است.

اکنون تحلیلگران در حال بررسی هم‌راستایی چشم‌انداز تکنیکال اتریوم با داده‌های بازار مشتقات هستند تا تعیین کنند آیا یک رالی پایدار بالای ۲۰۰۰ دلار امکان‌پذیر است یا خیر.

در این رابطه بخوانید‌ : بیفی چیست؟ هر آنچه که باید درباره بیفی بدانید

نکات کلیدی

• بیش از ۲.۵ میلیون ETH در فوریه وارد آدرس‌های انباشت شده و مجموع موجودی آن‌ها در سال ۲۰۲۶ به ۲۶.۷ میلیون ETH رسیده است.
• تعداد تراکنش‌های هفتگی اتریوم به ۱۷.۳ میلیون رسیده، در حالی که کارمزد میانه به ۰.۰۰۸ دلار کاهش یافته. رقمی که نسبت به اوج سال ۲۰۲۱ حدود ۳۰۰۰ برابر کمتر است.
• سود باز اتریوم به ۱۱.۲ میلیارد دلار کاهش یافته، اما سطح اهرم همچنان بالاست و خوشه‌های لیکوییدیشن در نزدیکی ۱۹۰۹ و ۲۲۰۰ دلار متمرکز شده‌اند.

انباشت اتریوم با وجود افت قیمت

آدرس‌های انباشت در ماه فوریه بیش از ۲.۵ میلیون ETH خریداری کرده‌اند. این در حالی است که قیمت حدود ۲۰٪ کاهش یافته است. مجموع موجودی این آدرس‌ها از ۲۲ میلیون ETH در ابتدای ۲۰۲۶ به ۲۶.۷ میلیون ETH افزایش یافته است.

موجودی ETH در آدرس‌های انباشت.

«مایکل ون د پوپ»، بنیان‌گذار MN Capital، اشاره کرده که ارزش اتریوم نسبت به نقره به پایین‌ترین سطح تاریخی رسیده و چنین فازهای دشوار بازار اغلب فرصت مناسبی برای انباشت بلندمدت ایجاد می‌کند.

بهبود تقاضای شبکه و کاهش عرضه در گردش

بیش از ۳۰٪ از عرضه در گردش اتریوم (۳۷,۲۲۸,۹۱۱ ETH) اکنون استیک شده است. موضوعی که عرضه در دسترس بازار را کاهش می‌دهد.

در همین حال:

• تعداد تراکنش‌های هفتگی به رکورد تاریخی ۱۷.۳ میلیون رسیده
• میانگین کارمزد تنها ۰.۰۰۸ دلار است

برای مقایسه، در اوج سال ۲۰۲۱ تعداد تراکنش‌ها حدود ۲۱ میلیون بود اما میانگین کارمزد به بیش از ۲۵ دلار می‌رسید. ساختار فعلی نشان‌دهنده استفاده بالاتر از شبکه با هزینه‌ای بسیار کمتر است.

فشردگی قیمت زیر ۲۰۰۰ دلار؛ معامله‌گران اهرمی در انتظار شکست صعودی

در نمودار ۴ ساعته، اتریوم در حال تشکیل الگوی بازگشتی صعودی «آدم و حوا» (Adam and Eve Bottom) است.

این الگو شامل موارد زیر است:

• یک کف تیز و V شکل (آدم)
• سپس یک کف گرد و تدریجی (حوا)

این ساختار نشان‌دهنده فروش هیجانی اولیه و سپس ورود تدریجی خریداران و کاهش نوسان است.

نمودار چهار ساعته ETH/USDT.

در صورت شکست معتبر بالای خط گردن ۲۱۵۰ دلار، این الگو می‌تواند بر اساس اندازه‌گیری حرکت از کف الگو مسیر را به سمت محدوده ۲۴۷۳ تا ۲۶۳۴ دلار هموار کند.

در مقابل، سطح ۱۹۰۹ دلار به‌عنوان یک سطح نقدینگی مهم کوتاه‌مدت عمل می‌کند و در صورت شکست کف‌های اخیر، سناریوی صعودی تضعیف می‌شود.

همچنین بخوانید : تفاوت توکن های کاربردی (Utility tokens) با توکن های سهمی (equity tokens) چیست؟

بازار مشتقات؛ زمینه‌ساز یک حرکت بزرگ؟

سود باز اتریوم از اوج ۳۰ میلیارد دلاری در آگوست ۲۰۲۵ به ۱۱.۲ میلیارد دلار کاهش یافته است. با این حال، نسبت اهرم تخمینی همچنان بالاست (۰.۷ در برابر ۰.۷۷ در ژانویه)، که نشان می‌دهد همچنان اهرم قابل توجهی در بازار وجود دارد و احتمال یک حرکت شارپ را افزایش می‌دهد.

داده‌های Hyblock نشان می‌دهد ۷۳٪ از حساب‌های جهانی در بایننس در پوزیشن لانگ ETH هستند.

نقشه‌های لیکوییدیشن نشان می‌دهد:

• بیش از ۲ میلیارد دلار پوزیشن شورت بالای ۲۲۰۰ دلار قرار دارد
• حدود ۱ میلیارد دلار پوزیشن لانگ نزدیک ۱۸۰۰ دلار انباشته شده است

این موضوع نشان می‌دهد ریسک شورت‌اسکوئیز در سمت بالا بیشتر است.

نزدیک‌ترین خوشه متراکم لیکوییدیشن در ۱۹۰۹ دلار قرار دارد. جایی که حدود ۵۶۳ میلیون دلار لانگ در معرض خطر است و می‌تواند پیش از شروع روند صعودی احتمالی، به‌عنوان یک «آهنربای نقدینگی» عمل کند.

نقشه لیکویید اتریوم.

جمع‌بندی

با وجود افت ۲۰ درصدی در فوریه، نشانه‌های زیر به نفع اتریوم هستند:

• رشد قابل توجه انباشت بلندمدت
• افزایش استفاده از شبکه با کارمزد بسیار پایین
• شکل‌گیری الگوی بازگشتی صعودی در نمودار
• خوشه‌های سنگین لیکوییدیشن شورت بالای ۲۲۰۰ دلار

اگر اتریوم بتواند سطح ۲۱۵۰ دلار را با قدرت بشکند، هدف ۲۵۰۰ دلار و حتی بالاتر در دسترس خواهد بود. اما در کوتاه‌مدت، سطح ۱۹۰۹ دلار همچنان نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر بعدی قیمت دارد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو