به گفته «سمسون مو»، مدیرعامل شرکت فناوری بیت‌کوینی Jan3، بیت‌کوین در مقایسه با طلا و عرضه جهانی پول، کم‌ارزش‌گذاری شده است. موضوعی که می‌تواند نشانه‌ای از یک بازگشت صعودی در قیمت باشد.

مو در پستی در شبکه X نوشت:

«بیت‌کوین حدود ۲۴ تا ۶۶ درصد پایین‌تر از روند بلندمدت خود نسبت به ارزش بازار طلا یا عرضه جهانی پول معامله می‌شود، در حالی که طلا بیش‌ازحد رشد کرده است.»

در این رابطه بخوانید‌ : تفاوت صرافی های متمرکز (CEX) و صرافی های غیرمتمرکز (DEX) ارز دیجیتال در چیست؟

طلا در وضعیت «اشباع ‌خرید»؟

قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه آوریل روز جمعه با قیمت ۵,۲۴۷.۹۰ دلار بسته شدند. همچنین توکن طلای دیجیتال PAX Gold (PAXG) در زمان نگارش این خبر حوالی ۵,۴۰۴ دلار معامله می‌شد.

به اعتقاد مو، رشد شدید طلا باعث شده این فلز گران‌بها در وضعیت «Overextended» قرار بگیرد؛ در حالی که بیت‌کوین از روند تاریخی خود عقب مانده است.

نسبت بیت‌کوین به طلا و سیگنال Z-Score

مو برای تحلیل خود به شاخص Z-Score نسبت بیت‌کوین به طلا اشاره کرد. معیاری که نشان می‌دهد قیمت BTC تا چه اندازه از میانگین تاریخی خود فاصله گرفته است.

• Z-Score برابر با ۰ → قیمت نزدیک به میانگین تاریخی
• Z-Score بالاتر از ۰ → قیمت بالاتر از میانگین
• Z-Score پایین‌تر از ۰ → قیمت پایین‌تر از میانگین

شاخص Z score بیت کوین به طلا.

به گفته مو، زمانی که Z-Score نسبت BTC به طلا به کمتر از منفی ۲ می‌رسد، معمولاً بیت‌کوین جهش‌های قیمتی «بزرگ» را تجربه کرده است.

در حال حاضر این شاخص حدود -1.24 است.

نمونه‌های تاریخی جهش پس از سقوط Z-Score

داده‌های TradingView نشان می‌دهد:

• در نوامبر ۲۰۲۲ و هم‌زمان با سقوط صرافی FTX، این شاخص به زیر -3 رسید. در ۱۲ ماه بعد، قیمت بیت‌کوین بیش از ۱۵۰ درصد رشد کرد.
• در مارس ۲۰۲۰ و هم‌زمان با سقوط بازارها در بحران کرونا، Z-Score به زیر -2 رسید و بیت‌کوین تا حدود ۳,۷۱۷ دلار سقوط کرد. در ۱۲ ماه بعد، BTC بیش از ۳۰۰ درصد رشد کرد و در نوامبر ۲۰۲۱ به سقف تاریخی آن زمان یعنی حدود ۶۹ هزار دلار رسید.

این الگوها نشان می‌دهد که افت شدید نسبت بیت‌کوین به طلا در گذشته اغلب با آغاز یک روند صعودی قدرتمند همراه بوده است.

دیدگاه مخالف: احتمال سقوط تا ۵۰ هزار دلار؟

با این حال، تحلیل مو در تضاد با برخی دیگر از تحلیلگران بازار است که معتقدند بازار کریپتو هنوز با فشار نزولی مواجه است.

برخی تحلیلگران هشدار داده‌اند که چند عامل می‌تواند بیت‌کوین را به سمت سطح ۵۰ هزار دلار سوق دهد:

• عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی
• کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک
• شباهت رفتار قیمتی فعلی با بازار نزولی ۲۰۲۲

بیت‌کوین اخیراً بیش از ۵۰ درصد از سقف خود سقوط کرده و تا محدوده ۶۰ هزار دلار پایین آمده بود، سپس با تحولات اخیر خاورمیانه به محدوده ۶۶,۴۰۰ دلار بازگشت.

همچنین بخوانید : معامله مارجین چیست؟(margin trading)

جمع‌بندی: سیگنال صعودی یا ادامه اصلاح؟

در حالی که برخی تحلیلگران نسبت به ادامه افت قیمت هشدار می‌دهند، داده‌های تاریخی نسبت بیت‌کوین به طلا نشان می‌دهد که BTC ممکن است در محدوده‌ای کمتر از ارزش واقعی خود معامله شود.

اگر الگوهای گذشته تکرار شوند، افت Z-Score می‌تواند مقدمه‌ای برای یک رالی جدید باشد. اما مثل همیشه، جهت نهایی بازار به ترکیبی از عوامل کلان اقتصادی، سیاست پولی و شرایط ژئوپلیتیکی بستگی خواهد داشت.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو