ترامپ چقدر در صعود و سقوط قیمت بیت کوین نقش داشت؟ بررسی مسیر قیمت BTC

نکات کلیدی

•  روند صعودی قیمت بیت کوین پیش از پیروزی ترامپ در انتخابات آغاز شده بود و تقاضا برای صندوق‌های ETF و هاوینگ سال ۲۰۲۴ از عوامل اصلی آن بودند.
  سیاست‌های حامی رمزارز ترامپ خوش‌بینی بازار را افزایش دادند، اما تعرفه‌های تجاری او نیز به بی‌ثباتی بازار دامن زدند.
  بدون تأثیر سیاسی ترامپ، بیت کوین احتمالاً با سرعت کمتری رشد می‌کرد، به سقف قیمتی پایین‌تری می‌رسید و با شوک‌های کمتری در بازار مواجه می‌شد.

مسیر قیمتی بیت‌کوین (BTC) از حدود ۶۷,۸۰۰ دلار در نوامبر ۲۰۲۴ تا ثبت اوج تاریخی بالاتر از ۱۲۶ هزار دلار در اکتبر ۲۰۲۵ و سپس سقوط به محدوده ۷۴ هزار دلار در نوامبر ۲۰۲۶، تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و سیاسی شکل گرفته است.

یکی از عوامل تأثیرگذار بر این روند، بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید بوده است. پیروزی او در انتخابات، سیاست‌های حامی رمزارز، پیشنهاد ایجاد ذخیره راهبردی بیت‌کوین و تغییرات در سیاست‌های تجاری آمریکا، همگی بر بازار تأثیر گذاشتند.

اگرچه دولت ترامپ در ابتدا خوش‌بینی را در بازار افزایش داد، تصمیم‌های این دولت درباره تعرفه‌های تجاری نیز به نوسانات بازار دامن زدند.

در این رابطه بخوانید‌ : ارز دیجیتال فچ (fet) چیست؟ هر آنچه باید درمورد ASI بدانید

اما چه میزان از عملکرد بیت‌کوین را می‌توان به ترامپ نسبت داد و اگر او هیچ نفوذ سیاسی نداشت، چه اتفاقی برای این رمزارز می‌افتاد؟

روند صعودی بیت‌کوین پیش از پیروزی ترامپ آغاز شده بود

رالی بیت‌کوین پیش از پیروزی ترامپ در انتخابات نوامبر ۲۰۲۴ آغاز شده بود. دو تحول مهم به رشد بازار کمک کردند: تأیید صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا در ژانویه ۲۰۲۴ و چهارمین هاوینگ بیت‌کوین در ماه آوریل همان سال.

قیمت بیت‌کوین از حدود ۴۲ هزار دلار در ابتدای سال ۲۰۲۴ به بیش از ۷۳ هزار دلار در ماه مارس رسید. در زمان پیروزی ترامپ در انتخابات، یعنی ۵ نوامبر، این رمزارز از قبل در محدوده ۶۷,۸۰۰ تا ۶۹ هزار دلار معامله می‌شد.

پیروزی ترامپ یک محرک صعودی دیگر به بازار اضافه کرد. زیرا سرمایه‌گذاران انتظار داشتند مقررات مطلوب‌تری برای صنعت رمزارز وضع شود، حمایت دولت از این حوزه افزایش یابد و مشارکت سرمایه‌گذاران نهادی گسترش پیدا کند.

پس از آن، بیت‌کوین در دسامبر ۲۰۲۴ برای نخستین بار از مرز ۱۰۰ هزار دلار عبور کرد. بخش نهادی صرافی کوین‌بیس (Coinbase Institutional) نیز پیروزی ترامپ در انتخابات را مهم‌ترین عامل محرک بازار در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ معرفی کرد.

این موضوع نشان می‌دهد که پیروزی ترامپ بیشتر به شتاب گرفتن یک بازار صعودی از قبل شکل‌گرفته کمک کرد، نه اینکه به‌تنهایی آن را به وجود آورده باشد.

دولت ترامپ چگونه صنعت رمزارز را تغییر داد؟

در ژانویه ۲۰۲۵، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) یک کارگروه ویژه رمزارز تشکیل داد تا چارچوبی نظارتی برای دارایی‌های دیجیتال تدوین کند. این اقدام نشان‌دهنده فاصله گرفتن از رویکرد دولت قبلی بود که بیشتر بر اقدامات اجرایی و برخوردهای نظارتی تمرکز داشت.

در مارس ۲۰۲۵، ترامپ فرمان اجرایی ایجاد «ذخیره راهبردی بیت‌کوین» (Strategic Bitcoin Reserve) را امضا کرد. قرار بود این ذخیره با استفاده از بیت‌کوین‌هایی تشکیل شود که دولت فدرال آمریکا از طریق مصادره دارایی‌ها در اختیار داشت.

اگرچه دولت متعهد شد بیت‌کوین‌های نگهداری‌شده در این ذخیره را نفروشد، این طرح شامل خرید فوری بیت‌کوین از بازار آزاد نبود. بنابراین، اهمیت آن بیشتر جنبه راهبردی داشت و منبع مستقیمی برای ایجاد تقاضای جدید در بازار محسوب نمی‌شد.

در ژوئیه ۲۰۲۵، ترامپ قانون GENIUS Act را امضا کرد. این قانون چارچوبی فدرال برای استیبل‌کوین‌های پرداختی ایجاد کرد.

در ماه مه ۲۰۲۶، کمیته بانکداری سنای آمریکا بررسی و پیشبرد طرح پیشنهادی قانون CLARITY Act را به مرحله بعد رساند. بااین‌حال، بیت‌کوین در آن زمان از قبل وارد بازار نزولی شده بود و این تحول تأثیری بر قیمت آن نداشت.

همچنین بخوانید : ارز دیجیتال بیت کوین اس وی (BSV) چیست؟

به بیان دیگر، پیشرفت سیاست‌های حمایتی همیشه به افزایش فوری قیمت رمزارزها منجر نشده است. این موضوع نشان می‌دهد که بهبود وضعیت نظارتی می‌تواند چشم‌انداز بلندمدت صنعت را تقویت کند، اما لزوماً فشار خرید فوری در بازار ایجاد نمی‌کند.

تعرفه‌های ترامپ به نوسانات بازار دامن زدند

در مقابل، تأثیر ترامپ بر بازار صرفاً صعودی نبود. اعلام تعرفه‌های تجاری از سوی او در بازارهای مالی جهانی ابهام ایجاد کرد و بر بازار سهام و تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک تأثیر گذاشت.

بیت‌کوین در کنار سایر دارایی‌های پرریسک معامله می‌شد و به همین دلیل در برابر موج‌های فروش بازار آسیب‌پذیر بود.

یکی از نمونه‌های مهم این وضعیت در ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵ رخ داد. زمانی که ترامپ از برنامه خود برای اعمال تعرفه‌های اضافی ۱۰۰ درصدی بر واردات کالاهای چینی خبر داد.

این اعلامیه به وقوع یکی از بزرگ‌ترین رویدادهای لیکوییدیشن در بازار رمزارز دامن زد. به‌طوری‌که طی تنها ۲۴ ساعت، موقعیت‌های معاملاتی به ارزش بیش از ۱۹ میلیارد دلار لیکویید شدند.

نمونه دیگر در ژانویه ۲۰۲۶ اتفاق افتاد. در آن زمان، قیمت بیت کوین به زیر ۸۸ هزار دلار سقوط کرد، اما پس از تعدیل تهدیدهای تعرفه‌ای ترامپ که با موضوع گرینلند ارتباط داشت، دوباره به محدوده ۹۰ هزار دلار نزدیک شد.

این تحولات ماهیت دوگانه تأثیر ترامپ را نشان می‌دهند: سیاست‌های حامی رمزارز او از خوش‌بینی بازار حمایت کردند، درحالی‌که تصمیم‌های تجاری‌اش گاهی اعتماد سرمایه‌گذاران را تضعیف کردند.

اگر ترامپ در قدرت نبود، بیت‌کوین احتمالاً از برخی شوک‌های سیاسی در امان می‌ماند. هرچند بخشی از محرک‌های مثبت ناشی از سیاست‌های حمایتی دولت او را نیز از دست می‌داد.

عوامل اقتصادی که مستقل از سیاست‌های ترامپ بر بیت کوین تأثیر گذاشتند

صرف‌نظر از تحولات سیاسی، چند عامل مستقل همچنان بر قیمت بیت‌کوین تأثیرگذار بودند.

صندوق‌های اسپات بیت‌کوین در آمریکا پس از آغاز فعالیت در ژانویه ۲۰۲۴، سرمایه قابل‌توجهی جذب کردند. مجموع خالص ورود سرمایه به این صندوق‌ها تا پایان اوت ۲۰۲۵ به ۵۴.۴ میلیارد دلار رسیده بود.

گلس‌نود (Glassnode) نیز رشد قیمت بیت‌کوین تا محدوده ۱۲۶ هزار دلار در اکتبر ۲۰۲۵ را به ورود ۲.۲ میلیارد دلار سرمایه به صندوق‌های ETF طی یک هفته و انباشت بیت‌کوین توسط سرمایه‌گذاران خردتر مرتبط دانست.

بااین‌حال، تقاضا در تمام دوره‌ها مثبت نبود. در اواخر سال ۲۰۲۵ نیز خروج سرمایه ماهانه از صندوق‌های ETF بیت‌کوین به ۳.۷۹ میلیارد دلار رسید.

سیاست پولی نیز یکی دیگر از عوامل مهم تأثیرگذار بر بازار بود. نرخ بهره بالا و انتظارات مربوط به سخت‌گیرانه‌تر شدن شرایط مالی، جذابیت سرمایه‌گذاری‌های پرریسکی مانند بیت‌کوین را کاهش دادند.

نقدینگی جهانی، شرایط بازار اوراق قرضه و چرخه هاوینگ بیت‌کوین نیز بر رفتار سرمایه‌گذاران تأثیر گذاشتند.

این عوامل توضیح می‌دهند که چرا بیت‌کوین حتی در شرایطی که واشنگتن سیاست‌های مطلوب‌تری برای صنعت رمزارز دنبال می‌کرد، ممکن بود با افت‌های قیمتی قابل‌توجه مواجه شود.

عملکرد بیت کوین در نخستین سال ریاست‌جمهوری ترامپ

عملکرد بیت‌کوین در نخستین سال بازگشت ترامپ به کاخ سفید، این تصور را به چالش می‌کشد که ریاست‌جمهوری او لزوماً به نفع این رمزارز بوده است.

بیت‌کوین از ۲۰ ژانویه ۲۰۲۵ تا ۲۰ ژانویه ۲۰۲۶، با افت ۱۸.۴۳ درصدی مواجه شد و قیمت آن از حدود ۱۰۹,۶۰۰ دلار به ۸۹,۴۰۰ دلار کاهش یافت.

تا فوریه ۲۰۲۶ نیز قیمت بیت‌کوین نسبت به رکورد تاریخی اکتبر ۲۰۲۵ حدود ۴۷ درصد افت کرده بود.

این رمزارز در ادامه، در اوت ۲۰۲۶ به کف ماهانه ۶۲,۱۴۸ دلار رسید و پس از آن روند بازیابی را آغاز کرد. تا ۷ نوامبر ۲۰۲۶، بیت‌کوین در محدوده ۷۸,۵۰۰ دلار معامله می‌شد؛ سطحی که ۳۸ درصد پایین‌تر از اوج تاریخی آن بود.

این عملکرد نشان می‌دهد سیاست‌های سیاسی مطلوب نمی‌توانند افزایش پایدار قیمت را تضمین کنند.

منبع: CryptoRank

اگر ترامپ نبود، مسیر بیت‌کوین چگونه پیش می‌رفت؟

پیش‌بینی مسیر جایگزین قیمت بیت کوین در صورت نبود نفوذ سیاسی ترامپ، ماهیتی فرضی دارد.

۱. رشد آهسته‌تر و ثبت سقف قیمتی پایین‌تر

بدون پیروزی ترامپ در انتخابات و اعلام سیاست‌های نظارتی جدید، احتمالاً میزان خوش‌بینی سیاسی در بازار بیت‌کوین کمتر می‌شد.

بااین‌حال، گسترش استفاده از صندوق‌های ETF، سرمایه‌گذاری نهادی و تأثیر هاوینگ همچنان می‌توانستند از تقاضا برای بیت‌کوین حمایت کنند. با وجود این، در نبود خوش‌بینی ناشی از انتخابات، احتمال داشت روند صعودی با سرعت کمتری ادامه پیدا کند.

در یکی از سناریوهای فرضی، اوج قیمت بیت‌کوین در اکتبر ۲۰۲۵ می‌توانست به‌جای ۱۲۶ هزار دلار، محدوده ۹۰ تا ۱۰۵ هزار دلار باشد.

۲. شوک‌های سیاسی کمتر در بازار

اگر تصمیم‌های تعرفه‌ای ترامپ وجود نداشتند، احتمالاً رویداد لیکوییدیشن اکتبر ۲۰۲۵ به شکل متفاوتی رقم می‌خورد.

بااین‌حال، اهرم معاملاتی بیش‌ازحد و تغییر شرایط نقدینگی همچنان می‌توانستند زمینه‌ساز یک اصلاح قیمتی بزرگ شوند.

قیمت بیت‌کوین در نهایت در ژوئیه ۲۰۲۶ به کف ۵۷,۷۰۰ دلار رسید؛ یعنی از اوج تاریخی خود ۵۲ درصد افت کرد. این میزان کاهش در مقایسه با افت‌های چرخه‌های قبلی که طی آن‌ها قیمت بیت کوین از اوج خود ۸۰ تا ۹۰ درصد سقوط کرده بود، به‌مراتب کمتر بود.

به بیان دیگر، حتی بدون ترامپ نیز بیت‌کوین می‌توانست اصلاح قیمتی قابل‌توجهی را تجربه کند و قیمت آن در محدوده فعلی، یعنی حدود ۷۵ هزار دلار، قرار بگیرد.

جمع‌بندی

بدون تأثیر ترامپ، پذیرش نهادی بیت کوین، سیاست‌های پولی و وضعیت نقدینگی جهانی همچنان می‌توانستند قیمت این رمزارز را به محدوده‌ای مشابه برسانند. تأثیر ترامپ بیشتر بر سرعت حرکت قیمت و شدت نوسانات آن بود تا ارزش نهایی بیت‌کوین.

در نهایت، چرخه بازار بیت‌کوین در سال‌های ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۶ را نمی‌توان صرفاً یک رالی ناشی از ریاست‌جمهوری ترامپ دانست. این روند تحت تأثیر پذیرش نهادی، سیاست‌های پولی و شرایط نقدینگی شکل گرفت و انتظارات سیاسی نیز به آن شتاب دادند. ترامپ بر جهت حرکت و شدت نوسانات بیت‌کوین تأثیر گذاشت، اما هرگز تنها عامل تعیین‌کننده ارزش این رمزارز نبود.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو