شاخص S&P 500 پس از ۳۶ سال سیگنالی بی‌سابقه ثبت کرد

شاخص S&P 500 سیگنالی کم‌سابقه ثبت کرده که در ۳۶ سال اخیر مشاهده نشده بود. در ۲ نوامبر، این شاخص وارد محدوده اشباع فروش شدید شد. اما هم‌زمان، نزدیک به نیمی از سهام شرکت‌های تشکیل‌دهنده آن در محدوده اشباع خرید قرار داشتند.

این واگرایی غیرمعمول نشان می‌دهد که عملکرد غول‌های فناوری در حال فاصله گرفتن از روند کلی بازار سهام است و سرمایه‌گذاران به‌تدریج سرمایه خود را به سمت بخش‌های دیگری مانند انرژی، بهداشت و درمان و کالاهای مصرفی ضروری منتقل می‌کنند.

بر اساس داده‌های Bespoke Investment Group، شاخص S&P 500 در پایان معاملات بیش از دو انحراف معیار پایین‌تر از میانگین متحرک ۵۰ روزه خود بسته شد. این شاخص آماری نشان می‌دهد قیمت‌ها تا چه اندازه از روند اخیر خود فاصله گرفته‌اند.

در این رابطه بخوانید‌ : ارز دیجیتال اتم چیست؟ و چه کاربردی دارد؟

بااین‌حال، ۴۶.۸ درصد از سهام شرکت‌های حاضر در S&P 500 در محدوده اشباع خرید قرار داشتند.

واگرایی بی‌سابقه در وضعیت اشباع فروش شاخص S&P 500؛ منبع:  Seeking Alpha

از سال ۱۹۹۰ تاکنون، تنها پنج مورد مشابه ثبت شده است. در هیچ‌یک از آن موارد، سهم سهام قرارگرفته در محدوده اشباع خرید از ۳۳.۴ درصد فراتر نرفته بود.

سیگنال تاریخی S&P 500 چه معنایی دارد؟

برای درک این وضعیت غیرمعمول باید به نحوه محاسبه شاخص S&P 500 توجه کرد. در این شاخص، شرکت‌های بزرگ‌تر وزن بیشتری دارند و تأثیر آن‌ها بر عملکرد کلی بازار بیشتر است. به همین دلیل، افت شدید سهام غول‌های فناوری مانند انویدیا، آلفابت و متا می‌تواند کل شاخص را پایین بکشد؛ حتی اگر صدها سهم دیگر در حال رشد باشند. عملکرد بازار در ماه اکتبر نمونه روشنی از این وضعیت بود.

شاخص اصلی S&P 500 در این ماه حدود ۰.۹ درصد افت کرد. درحالی‌که نسخه هم‌وزن آن که به هر شرکت وزن تقریباً یکسانی می‌دهد، حدود ۵ درصد رشد داشت.

اختلاف ۵.۹ واحد درصدی میان عملکرد این دو شاخص، بزرگ‌ترین شکاف از آوریل ۲۰۰۹ تاکنون بود.

در مجموع، ۹ بخش از ۱۱ بخش اصلی بازار سهام رشد کردند؛ زیرا سرمایه‌گذاران نسبت به بازدهی سرمایه‌گذاری‌های عظیم شرکت‌ها در حوزه هوش مصنوعی تردیدهایی پیدا کردند.

وضعیت بازار در اکتبر ۲۰۲۶

کدام سهام ممکن است از چرخش سرمایه سود ببرند؟

چرخش سرمایه در حال شکل‌گیری، به نفع شرکت‌هایی است که خارج از موج سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی فعالیت می‌کنند.

بخش انرژی: شرکت‌های نفتی شورون (Chevron) و کونوکو فیلیپس (ConocoPhillips) در صورت حمایت قیمت نفت از عملکرد این بخش، ممکن است با ورود سرمایه بیشتری مواجه شوند.

بخش بهداشت و درمان: شرکت‌هایی مانند الای لیلی (Eli Lilly) و جانسون اند جانسون (Johnson & Johnson) می‌توانند از تمایل سرمایه‌گذاران به کسب‌وکارهایی با درآمد قابل‌اتکاتر سود ببرند.

کالاهای مصرفی ضروری: شرکت‌هایی مانند والمارت (Walmart) نیز ممکن است با کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به سهام گران‌قیمت فناوری، بیشتر مورد توجه قرار بگیرند.
بااین‌حال، رشد قابل‌توجه این بخش‌ها در ماه اکتبر، احتمال بازگشت قیمت‌ها و اصلاح را نیز بالا برده است.

آیا چرخش سرمایه به سمت بخش‌های دیگر می‌تواند به‌اندازه کافی ادامه پیدا کند و زمینه‌ساز رشد گسترده‌تر بازار سهام شود. یا اینکه ضعف غول‌های فناوری در نهایت به سایر بخش‌های بازار نیز سرایت خواهد کرد.

همچنین بخوانید : حد ضرر (Stop-Loss) در معاملات ارز دیجیتال چیست؟

جمع‌بندی

ثبت واگرایی کم‌سابقه در شاخص S&P 500 نشان می‌دهد ضعف غول‌های فناوری، به‌ویژه شرکت‌های بزرگ فعال در حوزه هوش مصنوعی، تصویر کلی بازار سهام را تحت تأثیر قرار داده است. درحالی‌که بخش قابل‌توجهی از سهام شرکت‌های دیگر همچنان رشد می‌کنند. اختلاف عملکرد شاخص اصلی و نسخه هم‌وزن آن نیز از چرخش سرمایه به سمت بخش‌هایی مانند انرژی، بهداشت و درمان و کالاهای مصرفی ضروری حکایت دارد. حالا باید دید این روند می‌تواند به رشد گسترده‌تر بازار منجر شود یا ضعف سهام فناوری به سایر بخش‌ها نیز سرایت خواهد کرد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو