پایان افسانه آپتوبر؟ هوش مصنوعی معادلات بازار بیت کوین را تغییر داد

بیت کوین ماه اکتبر را با کاهش حدود ۷ درصدی به پایان رساند و برخلاف الگوی همیشگی موسوم به «آپتوبر» (Uptober)، نتوانست رشد فصلی معمول خود را ثبت کند. این کاهش هم‌زمان با تضعیف معاملات مرتبط با هوش مصنوعی (AI) رخ داد.

در همین دوره، قراردادهای آتی نفت افزایش قیمت داشتند، درحالی‌که بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش یافت؛ اتفاقی که همبستگی ۸۰ درصدی این دو بازار در سال جاری را از بین برد. از سوی دیگر، بیت‌کوین اواخر روز پنجشنبه حدود ۴ درصد افت کرد؛ چند ساعت پیش از ریزش روز جمعه شاخص نزدک و هم‌زمان با هک تاریخی بایننس.

این تحولات یک پرسش مهم را مطرح می‌کنند: آیا ریسک‌های مرتبط با هوش مصنوعی جایگزین تنش‌های ژئوپلیتیکی به‌عنوان عامل اصلی جهت‌دهی به بازارها شده‌اند؟

در این رابطه بخوانید‌ : نیرو (NEIRO) چیست؟

چرا نفت و اوراق قرضه دیگر هم‌جهت حرکت نمی‌کنند؟

جفری روزنبرگ، مدیر ارشد سبد سرمایه‌گذاری در شرکت بلک‌راک، علت این تغییر را به سهام شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی مرتبط می‌داند. قیمت سهام گروه موسوم به «هفت شگفت‌انگیز» (Magnificent Seven)، شامل بزرگ‌ترین شرکت‌های آمریکایی مرتبط با هوش مصنوعی، در طول ماه اکتبر کاهش یافت.

روزنبرگ در گفت‌وگو با شبکه CNBC گفت:

«از نگاه بازار، ریسک‌های ژئوپلیتیکی در مقایسه با ریسک‌های هوش مصنوعی اهمیت کمتری دارند.»

عملکرد ضعیف هفت شرکت بزرگ فناوری در ماه اکتبر. منبع: CNBC

از نظر او، بازارها اکنون ضعف سهام شرکت‌های هوش مصنوعی را هشداری درباره چشم‌انداز رشد اقتصادی آمریکا تلقی می‌کنند. همین مسئله باعث کاهش بازده اوراق قرضه شده است؛ حتی با وجود افزایش قیمت نفت.

روزنبرگ رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه‌ماهه سوم را قدرتمند و مرتبط با سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی می‌داند. سرمایه‌گذاری کسب‌وکارها در این دوره ۱۲.۷ درصد افزایش یافت که بزرگ‌ترین رشد خارج از دوره همه‌گیری کرونا از سال ۲۰۱۱ محسوب می‌شود.

بااین‌حال، کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، روز چهارشنبه با این دیدگاه مخالفت کرد. او اعلام کرد که هزینه‌کرد سرمایه‌ای شرکت‌ها در حال گسترش به بخش‌های مختلف اقتصاد است و دیگر به چند حوزه محدود نمی‌شود.

وارش همچنین افزایش قیمت نفت را یکی از عوامل مؤثر بر تلاش بانک مرکزی برای مهار تورم دانست. در اواسط اکتبر، هم‌زمان با افزایش انتظارات درباره سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، معاملات آتی نرخ بهره حتی احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را نشان می‌دادند.

در همین حال، سهام گوگل هفته گذشته بزرگ‌ترین افت یک‌روزه تاریخ خود را ثبت کرد و حدود ۵۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار این شرکت از بین رفت.

آیا وقتی هوش مصنوعی محرک بازارهاست، الگوی آپتوبر هنوز اهمیت دارد؟

داده‌ها نشان می‌دهند بیت‌کوین تا پایان سال ۲۰۲۵، در ۱۰ مورد از ۱۳ ماه اکتبر گذشته رشد کرده و میانگین بازده آن در این ماه نزدیک به ۱۵ درصد بوده است.

بااین‌حال، اکتبر ۲۰۲۵ نیز برای بیت کوین با افت قیمت به پایان رسید. بنابراین، کاهش قیمت این رمزارز در اکتبر ۲۰۲۶، دومین اکتبر نزولی متوالی آن محسوب می‌شود.

قیمت بیت‌کوین. منبع : CoinGecko

در سوی دیگر بازار، مایکروسافت پس از نزدیک به یک دهه بار دیگر به بازار عمومی اوراق قرضه بازگشت. اسپرد سوآپ نکول اعتباری (CDS) این شرکت، که هزینه بیمه در برابر نکول بدهی را نشان می‌دهد، نزدیک به ۵۵ واحد قرار دارد؛ درحالی‌که این رقم برای شرکت اوراکل به حدود ۳۰۰ واحد رسیده است.

همچنین بخوانید : ارز دیجیتال چین لینک (Chainlink) چیست؟ و چه کاربردی دارد؟

روزنبرگ معتقد است بازار اوراق قرضه ظرفیت جذب حدود ۴ تریلیون دلار بدهی مرتبط با هوش مصنوعی را طی چهار سال آینده دارد. البته این حجم از انتشار بدهی احتمالاً با کاهش قیمت اوراق و افزایش اسپردها همراه خواهد بود.

در صورت تحقق این پیش‌بینی، توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی نه‌تنها بر احساسات سرمایه‌گذاران در بازار سهام تاثیر می‌گذارد، بلکه به یکی از عوامل اصلی تعیین قیمت‌ها در بازار اوراق قرضه نیز تبدیل خواهد شد.

بیت کوین در اکتبر برخلاف الگوی تاریخی آپ‌توبر حدود ۷ درصد افت کرد و برای دومین سال متوالی این ماه را نزولی پشت سر گذاشت. هم‌زمان، تضعیف سهام شرکت‌های بزرگ فناوری و نگرانی از ریسک‌های مرتبط با هوش مصنوعی، رفتار بازارهای جهانی را تغییر داد؛ به‌طوری‌که نفت و اوراق قرضه نیز برخلاف روند همیشگی خود حرکت کردند. به نظر می‌رسد در شرایط فعلی، تحولات حوزه هوش مصنوعی بیش از تنش‌های ژئوپلیتیکی بر جهت حرکت بازارها اثر می‌گذارد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو