بازار بیت‌کوین خود را برای انقضای ماهانه ۱۰.۵ میلیارد دلاری قراردادهای آپشن در روز جمعه آماده می‌کند.

نکات کلیدی

•  گاوهای بیت‌کوین برای برتری در انقضای آپشن‌ها به رشد ۹ درصدی قیمت از سطوح فعلی نیاز دارند.
• همبستگی ۹۰ درصدی بیت‌کوین با شاخص Nasdaq 100 نشان می‌دهد احساسات سرمایه‌گذاران حوزه تکنولوژی نقش تعیین‌کننده‌ای در بازار دارد.
• شکل‌گیری الگوی «کف دوقلو» در محدوده ۶۲,۵۰۰ دلار امیدهایی برای بازگشت قیمت ایجاد کرده است.

قیمت بیت کوین ۲۱٪ پایین‌تر از ماه گذشته

قیمت بیت‌کوین روز چهارشنبه به بالاترین سطح هشت‌روزه خود رسید و با موفقیت یک الگوی کف دوقلو در حوالی ۶۲,۵۰۰ دلار تشکیل داد.

با وجود رشد اخیر، قیمت BTC همچنان ۲۱٪ پایین‌تر از یک ماه گذشته قرار دارد. این موضوع نشان می‌دهد که در شرایط فعلی، احتمال برتری گاوها در انقضای آپشن‌های ۱۰.۵ میلیارد دلاری چندان بالا نیست. اینکه آیا خریداران می‌توانند در لحظات پایانی شرایط را تغییر دهند، هنوز مشخص نیست.

در این رابطه بخوانید‌ : الگوریتم افکار (AoT) چیست؟

سهم بازار صرافی‌ها در آپشن‌های بیت‌کوین

• Deribit با ۷۶٪ سهم بازار پیشتاز است:
• ۴.۵ میلیارد دلار آپشن خرید (Call)
• ۳.۴ میلیارد دلار آپشن فروش (Put)
• OKX در جایگاه دوم:
• ۶۱۰ میلیون دلار Call
• ۳۸۵ میلیون دلار Put (۱۰٪ سهم بازار)
• CME در رتبه سوم:
• ۲۵۵ میلیون دلار Call
• ۲۸۷ میلیون دلار Put (۵٪ سهم بازار)

چرا با وجود حجم کمتر، فروشندگان موقعیت بهتری دارند؟

در نگاه اول، حجم کل قراردادهای فروش حدود ۲۵٪ کمتر از قراردادهای خرید به نظر می‌رسد. اما بررسی دقیق‌تر تصویر متفاوتی نشان می‌دهد.

با سقوط شدید بیت‌کوین به زیر ۷۵,۰۰۰ دلار در اوایل فوریه، بسیاری از استراتژی‌های خنثی تا صعودی غافلگیر شدند. در صورتی که قیمت BTC زیر ۷۰,۰۰۰ دلار باقی بماند، ۸۸٪ از قراردادهای خرید Deribit بی‌ارزش منقضی خواهند شد.

آپشن‌های خرید (کال) جمعه‌ی بیت‌کوین در دریبیت.

حتی اگر قراردادهای خرید بسیار دور از قیمت (مثلاً ۱۰۵,۰۰۰ دلار و بالاتر) که معمولاً بخشی از استراتژی‌های پیچیده چندمرحله‌ای هستند حذف شوند، تنها ۳۷٪ از Callهای باقی‌مانده زیر ۷۵,۰۰۰ دلار قرار دارند.

معاملات آپشن فروش (Put) روز جمعه بیت کوین در دریبیت

در نتیجه، ارزش مؤثر Callهای فعال در Deribit حدود ۷۸۰ میلیون دلار برآورد می‌شود.

تمرکز قراردادهای فروش روی زیر ۶۰ هزار دلار

در Deribit حدود ۱.۴۴ میلیارد دلار قرارداد Put قیمت‌های زیر ۶۰,۰۰۰ دلار را هدف گرفته‌اند. البته بعید است که قراردادهای ۴۰ یا ۴۵ هزار دلاری الزاماً انتظار سقوط تا آن سطوح را داشته باشند، زیرا بسیاری از آن‌ها در قالب استراتژی‌های تقویمی یا Ratio Spread طراحی شده‌اند.

در مقابل، Putهای با قیمت اعمال ۷۲,۰۰۰ دلار و بالاتر، مجموعاً ۱.۱۵ میلیارد دلار ارزش دارند که برای خنثی کردن Callهای موجود کافی است.

نقش تعیین‌کننده بازار سهام و انویدیا

اگرچه افت اخیر بیت‌کوین احتمالاً مستقیماً ناشی از روندهای کلان اقتصادی نبوده، اما نباید تأثیر گزارش درآمد شرکت انویدیا (Nvidia) را که پس از بسته شدن بازار آمریکا منتشر می‌شود، دست‌کم گرفت.

عملکرد بخش هوش مصنوعی و پایداری حاشیه سود شرکت‌های بزرگ فناوری، برای بازارهای پرریسک بسیار تعیین‌کننده است.

همبستگی ۹۰٪ با نزدک؛ بازار تکنولوژی تعیین‌کننده است

در حال حاضر، همبستگی ۳۰ روزه بیت‌کوین با شاخص Nasdaq 100 به ۹۰٪ رسیده است؛ نشانه‌ای واضح از اینکه اعتماد سرمایه‌گذاران حوزه فناوری، موتور اصلی حرکت بازار کریپتو است.

همبستگی ۳۰ روزه بیت کوین در مقابل شاخص نزدک ۱۰۰.

تا زمانی که قیمت بیت‌کوین زیر ۷۵,۰۰۰ دلار باقی بماند، مزیت همچنان با قراردادهای Put خواهد بود.

سه سناریوی محتمل برای انقضای جمعه

بر اساس روند فعلی قیمت، سه سناریو برای انقضای آپشن‌های Deribit محتمل است:

همچنین بخوانید : تفاوت تتر USDT و یو اس دی کوین USDC در چیست؟

• 🔻 بین ۶۵,۰۰۰ تا ۶۹,۰۰۰ دلار:

بالاتر بودن قراردادهای فروش به میزان ۱.۱۵ میلیارد دلار

• 🔻 بین ۶۹,۰۰۱ تا ۷۱,۰۰۰ دلار:

برتری Putها به میزان ۸۴۵ میلیون دلار

• 🔻 بین ۷۱,۰۰۱ تا ۷۴,۰۰۰ دلار:

برتری قراردادهای فروش به میزان ۴۷۰ میلیون دلار

خریداران به چه چیزی نیاز دارند؟

در نهایت، برای تغییر معادله در انقضای فوریه به نفع خریداران بیت‌کوین قیمت باید از سطح فعلی ۶۸,۸۰۰ دلار حدود ۹٪ رشد کند.

اینکه آیا چنین جهشی در روزهای پایانی ممکن است یا خیر، تا حد زیادی به عملکرد بازار سهام و به‌ویژه سهام فناوری بستگی دارد.

جمع‌بندی

انقضای ۱۰.۵ میلیارد دلاری آپشن‌ها می‌تواند نقش مهمی در تعیین مسیر کوتاه‌مدت بیت‌کوین داشته باشد. در حال حاضر، داده‌ها نشان می‌دهد کفه ترازو به سمت خرس‌ها سنگینی می‌کند؛ اما بازارهای مالی بارها نشان داده‌اند که در لحظات پایانی می‌توانند همه معادلات را برهم بزنند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو