نسبت شارپ (Sharpe Ratio) بیت‌کوین به نزدیکی صفر رسیده است. سطحی که پیش‌تر تنها در کف‌های بازار سال‌های ۲۰۱۹، ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲ مشاهده شده بود. این اتفاق همزمان با جابه‌جایی حدود ۸ درصد از کل بیت‌کوین‌های موجود در شبکه و نوسانات تاریخی قیمت رخ داده است.

شاخص نسبت شارپ چه می‌گوید؟

نسبت شارپ، یکی از شاخص‌های فنی مهم بازار است که بازده دارایی را در مقایسه با میزان ریسک آن اندازه‌گیری می‌کند. کاهش این شاخص تا نزدیکی صفر، نشان‌دهنده بازدهی ضعیف بیت‌کوین نسبت به نوسانات شدید قیمتی است. موضوعی که معمولاً پیش‌زمینه‌ای برای موقعیت‌های جذاب سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود.

به گفته «آی. مورنو»، تحلیل‌گر پلتفرم CryptoQuant: «این شاخص در حال ورود به همان محدوده‌هایی است که در سال‌های ۲۰۱۹، ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲ دیده شد. زمانی که نسبت شارپ در سطوح پایین ساختاری قرار داشت و سپس روندهای چندماهه جدید شکل گرفتند.»

در این رابطه بخوانید‌ : لاک دراپ (Lockdrop) چیست؟ و چه تفاوتی با ایردراپ دارد؟

مورنو تأکید کرد: «این موضوع الزاماً به معنای پایان اصلاح نیست، اما نشان می‌دهد کیفیت بازدهی‌های آینده در حال بهبود است، به‌شرطی که بازار به ثبات برسد و نوسانات کاهش یابد.»

نسبت شارپ پایین، نشانه ورود پول هوشمند؟

تاریخ بازار کریپتو نشان داده است که دوره‌های با نسبت شارپ پایین، معمولاً مقدمه آغاز روندهای صعودی بلندمدت هستند. زمانی که پول هوشمند (Smart Money) وارد بازار می‌شود و توازن ریسک و بازده بهبود می‌یابد. این وضعیت کاملاً برعکس دوره‌های اوج هیجانی بازار است که در آن نسبت شارپ بسیار بالا و احتمال اصلاح قیمت زیاد است.

برای مثال در ابتدای سال ۲۰۲۴ نسبت شارپ تا ۵۰ افزایش یافت، زمانی که بازار در اوج قرار داشت و قیمت بیت‌کوین برای نخستین بار از مرز ۷۳ هزار دلار عبور کرد.

با این حال، تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که نشانه‌های بازگشت روند هنوز تأیید نشده‌ است. مورنو در این باره می‌گوید:

«بیت‌کوین هنوز سیگنال بازیابی روند را صادر نکرده است، اما داده‌ها نشان می‌دهند که چشم‌انداز تعدیل‌شده بر اساس ریسک، برای بازدهی آینده جذاب‌تر می‌شود.»

نسبت شارپ بیت کوین به صفر رسیده است

جابه‌جایی عظیم بیت‌کوین در یک هفته اخیر

طبق داده‌های Glassnode، بیش از ۸ درصد از کل بیت‌کوین‌های موجود طی هفته گذشته در شبکه جابه‌جا شده‌اند. چنین حجم انتقالی تنها دو بار در هفت سال گذشته اتفاق افتاده است؛ یک‌بار در دسامبر ۲۰۱۸ و بار دیگر در مارس ۲۰۲۰، هر دو در بازار نزولی.

«جو برنت»، مدیر استراتژی بیت‌کوین در شرکت Semler Scientific، این رویداد را یکی از مهم‌ترین رخدادهای انچین در تاریخ بیت‌کوین توصیف کرد.

در تنها ده روز، قیمت بیت‌کوین حدود ۲۳ درصد (بیش از ۲۴ هزار دلار) کاهش یافت و روز جمعه به محدوده ۸۲ هزار دلار رسید. با این حال، تا پایان معاملات دوشنبه کمی احیا شد و به ۸۹ هزار دلار برگشت.

مقدار قابل توجهی بیت کوین تنها دو بار در هفت سال گذشته جابجا شده است.

جمع‌بندی

نسبت شارپ نزدیک به صفر بیت‌کوین می‌تواند نشانه‌ای از مرحله‌ای کلیدی در بازار باشد. دوره‌ای که احتمال ورود سرمایه‌گذاران بلندمدت و آغاز روندهای جدید افزایش می‌یابد. اگر بازار تثبیت شود و نوسانات کاهش یابد، شرایط برای رشد مجدد قیمت می‌تواند مهیاتر از همیشه باشد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو

همچنین بخوانید : لایم وایر چیست؟ معرفی پلتفرم LimeWire و توکن LMWR