فصل آلت‌کوین‌ها زمانی رخ می‌دهد که بخش بزرگی از رمزارزها عملکردی بهتر از بیت‌کوین دارند و سودهای چشمگیری نصیب سرمایه‌گذاران می‌شود. اما چه عواملی پشت این اتفاق قرار دارند؟

فصل آلت‌کوین‌ها چیست؟

«فصل آلت‌کوین‌ها» یا Altseason دوره‌ای است که طی آن بخش قابل‌توجهی از آلت‌کوین‌ها (همه رمزارزها به جز بیت‌کوین) رشد قیمتی سریعی را تجربه می‌کنند و بازدهی آن‌ها از بیت‌کوین بیشتر می‌شود.

شاخص Altcoin Season Index معمولاً به‌عنوان معیار اصلی شناخته می‌شود. طبق تعریف Blockchain Center، فصل آلت‌کوین زمانی آغاز شده تلقی می‌شود که ۷۵٪ از ۱۰۰ آلت‌کوین برتر طی ۹۰ روز عملکردی بهتر از بیت‌کوین داشته باشند.

در این رابطه بخوانید‌ : شبکه Starknet چیست؟ معرفی پروژه و توکن STRK

📌 نمونه تاریخی: در سال ۲۰۲۱، آلت‌کوین‌های بزرگ حدود ۱۷۴٪ رشد کردند، در حالی که بیت‌کوین تنها ۲٪ افزایش داشت.

چرخه قیمتی بیت‌کوین؛ آغازگر فصل آلت‌کوین‌ها

بیت‌کوین همیشه نقش رهبر بازار را ایفا می‌کند. معمولاً فصل آلت‌کوین‌ها پس از یک رالی صعودی قدرتمند بیت‌کوین آغاز می‌شود.

• زمانی که بیت‌کوین رکوردهایی مثل ۱۰۰,۰۰۰ دلار را می‌شکند، سرمایه‌گذاران به بازار هجوم می‌آورند.
• پس از تثبیت قیمت بیت‌کوین، معامله‌گران سودهای خود را به آلت‌کوین‌ها منتقل می‌کنند تا بازدهی بیشتری بگیرند.
• کاهش دامیننس بیت‌کوین (BTC.D) معمولاً نشانه شروع جریان سرمایه به سمت آلت‌کوین‌هاست. به‌عنوان مثال، در اوت ۲۰۲۵ دامیننس بیت‌کوین از ۶۵٪ به ۵۹٪ کاهش یافت که سیگنالی از آغاز احتمالی فصل آلت‌کوین بود.

احساسات بازار و FOMO؛ سوخت روانی آلت‌سیزن

ترس از جا ماندن (FOMO) یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد آلت‌کوین‌هاست. زمانی که اتریوم یا میم‌کوین‌هایی مثل PEPE یا DOGE رشدهای چند برابری ثبت می‌کنند، شبکه‌های اجتماعی پر از هیجان و بحث پیرامون این پروژه‌ها می‌شوند.

🔹 این چرخه هیجانی باعث افزایش ورود سرمایه‌گذاران خرد و در نتیجه تداوم رشد قیمت می‌شود.

🔹 در سال ۲۰۲۴، میم‌کوین Dogwifhat بیش از ۱۱۰۰٪ رشد کرد، که نمونه‌ای از تأثیر هیجان جامعه بود.

همچنین در سال ۲۰۲۵، جستجوهای گوگل برای «Altcoins» رکوردی تاریخی زد و از اوج ۲۰۲۱ هم فراتر رفت؛ درست همزمان با تثبیت قیمت بیت‌کوین بالای ۱۱۰,۰۰۰ دلار. این رشد جستجوها، بازتابی از FOMO گسترده سرمایه‌گذاران خرد بود.

عوامل اقتصاد کلان؛ نقدینگی و تمایل ریسک

شرایط اقتصاد جهانی نقش بزرگی در شروع فصل آلت‌کوین‌ها دارد.

• کاهش نرخ بهره یا سیاست‌های انبساطی بانک‌های مرکزی (مثل فدرال رزرو) باعث افزایش نقدینگی و رشد دارایی‌های پرریسک مانند آلت‌کوین‌ها می‌شود.
• افزایش نرخ بهره و سیاست‌های انقباضی می‌تواند رشد آلت‌کوین‌ها را سرکوب کند.

📌 نمونه تاریخی: در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱، سیاست‌های انبساطی و نرخ بهره پایین باعث رکوردزنی بازار آلت‌کوین‌ها شد.

از سوی دیگر، رویدادهای ژئوپلیتیکی و قوانین حمایتی نیز اهمیت زیادی دارند. به‌طور مثال:

• تایید ETFهای اسپات اتریوم در سال ۲۰۲۴ و ورود بیش از ۴ میلیارد دلار سرمایه تا اوت ۲۰۲۵ جرقه‌ای برای رشد آلت‌کوین‌ها بود.

ترکیب عوامل روانی، تکنیکال و اقتصاد کلان

فصل آلت‌کوین‌ها حاصل تعامل چند عامل کلیدی است:

همچنین بخوانید : ارز دیجیتال نات کوین (NOT) چیست؟ توکن GameFi مبتنی بر تلگرام

1. چرخه صعودی بیت‌کوین که زمینه ورود سرمایه جدید را فراهم می‌کند.
2. FOMO و هیجانات بازار که رشد آلت‌کوین‌ها را تسریع می‌کند.
3. سیاست‌های کلان اقتصادی و نقدینگی جهانی که شرایط مساعد یا نامساعد برای دارایی‌های پرریسک ایجاد می‌کنند.
4. تحولات قانونی و ETFها که با افزایش اعتماد، جریان سرمایه به آلت‌کوین‌ها را تقویت می‌کنند.

📊 بنابراین، فصل آلت‌کوین تنها نتیجه یک عامل نیست؛ بلکه ترکیبی از روان‌شناسی بازار، شرایط اقتصادی و محرک‌های نهادی است که دست به دست هم می‌دهند و آلت‌کوین‌ها را وارد چرخه‌های رشد انفجاری می‌کنند.

روایت‌های اصلی هر آلت‌‌سیزن

هر دوره از Altseason معمولاً با یک روند یا فناوری شاخص همراه است:

• ۲۰۱۷: رونق عرضه اولیه کوین‌ها (ICO)
• ۲۰۲۱: رشد دیفای (DeFi) و توکن‌های (NFT)
• ۲۰۲۵: بلاکچین‌های هوش مصنوعی، توکنیزه‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) و راهکارهای لایه دوم (Layer-2)

پلتفرم‌هایی مانند اتریوم، سولانا و آوالانچ با مقیاس‌پذیری بالا و قابلیت پشتیبانی از دارایی‌های توکنیزه‌شده (از سهام تا املاک) در حال جذب سرمایه‌گذاران نهادی هستند.

به‌ویژه اتریوم نقش ستون اصلی دیفای، NFT و راهکارهای لایه دوم را ایفا می‌کند؛ به همین دلیل جهش قیمتی ETH معمولاً نشانه شروع موج گسترده رشد آلت‌کوین‌هاست.

سرمایه نهادی و خرد؛ جریان پول در آلت‌سیزن

بازار کریپتو در سال‌های اخیر بلوغ بیشتری یافته و در ۲۰۲۵ سرمایه نهادی نقش اصلی در شکل‌گیری فصل آلت‌کوین‌ها دارد؛ در حالی‌که در گذشته بیشتر سرمایه‌گذاران خرد عامل رشد بودند.

• صندوق‌های ETF اتریوم تنها در اوت ۲۰۲۵ حدود ۴ میلیارد دلار ورود سرمایه ثبت کردند.
• محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر سولانا تا پایان سال ۱.۱۶ میلیارد دلار جذب کردند.
• راه‌اندازی قراردادهای آتی سولانا و XRP در بورس CME پای صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) را به بازار باز کرده است.
• در همین حال، میم‌کوین‌هایی مانند DOGE (افزایش ۱۰٪ تا ۰.۲۸ دلار) با کمک FOMO سرمایه‌گذاران خرد دوباره جهش کرده‌اند.

📊 بر اساس داده‌های CryptoQuant، حجم معاملات آلت‌کوین‌ها در فیوچرز بایننس در جولای ۲۰۲۵ به ۱۰۰.۷ میلیارد دلار در روز رسید؛ بالاترین سطح از فوریه.

همچنین ارزش قفل‌شده دیفای (TVL) به بیش از ۱۴۰ میلیارد دلار رسید و شاخص فصل آلت‌کوین به ۷۶ صعود کرد.

شاخص‌های کلیدی برای شناسایی فصل آلت‌کوین‌ها

برای تشخیص آغاز Altseason، تحلیلگران معمولاً چند معیار اصلی را دنبال می‌کنند:

1. شاخص فصل آلت‌کوین: عدد بالاتر از ۷۵، آغاز فصل را تأیید می‌کند (سپتامبر ۲۰۲۵ روی ۷۸ ثبت شد).
2. دامیننس بیت‌کوین (BTC.D): افت به زیر ۵۵٪–۶۰٪ نشانه ورود سرمایه به آلت‌کوین‌هاست.
3. حجم معاملات آلت‌کوین‌ها: رشد چشمگیر حجم معاملات، افزایش علاقه سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهد.
4. ارزش بازار آلت‌کوین‌ها: در سپتامبر ۲۰۲۵ به ۱.۶۳ تریلیون دلار رسید و نزدیک اوج تاریخی شد.
5. شاخص‌های تکنیکال: ابزارهایی مانند RSI و MACD برای یافتن نقاط ورود و خروج حیاتی هستند.

ریسک‌ها و استراتژی‌ها برای مدیریت آلت‌سیزن

با وجود فرصت‌های بزرگ، فصل آلت‌کوین‌ها ریسک‌های جدی هم دارند:

• نوسانات شدید؛ برخی آلت‌کوین‌ها پس از رشد ۵۰٪ تا ۹۰٪ سقوط می‌کنند.
• وجود پروژه‌های سفته‌بازانه یا کلاهبرداری.
• عدم قطعیت‌های قانونی.

استراتژی‌های پیشنهادی:

• تنوع‌بخشی: سرمایه‌گذاری بین کوین‌های بزرگ (مثل ETH)، متوسط (مثل AAVE) و کوچک.
• تحلیل تکنیکال: رصد RSI و MACD برای زمان‌بندی درست ورود و خروج.
• حد ضرر (Stop-Loss): جلوگیری از ضرر سنگین در ریزش‌های ناگهانی.
• آگاهی از روندها: دنبال کردن اخبار، تحلیل‌ها و شبکه‌های اجتماعی.
• مدیریت سود: ذخیره سودها در کیف‌پول‌های امن با احراز هویت دومرحله‌ای (2FA).

جمع‌بندی

فصل آلت‌کوین‌ها نتیجه ترکیبی از چند عامل است: چرخه‌های بیت‌کوین، احساسات بازار و FOMO، سیاست‌های کلان اقتصادی و نوآوری‌های فناورانه.

با شناخت این محرک‌ها، سرمایه‌گذاران می‌توانند ضمن مدیریت ریسک‌ها، خود را برای بهره‌گیری از فرصت‌های سودآور این دوره آماده کنند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو