سقوط ۴۸۰ میلیارد دلاری سهام چین چه اثری بر قیمت بیت کوین خواهد داشت؟

حباب سهام هوش مصنوعی چین همچنان در حال کوچک‌شدن است. شاخص STAR50 در ۲۷ اکتبر ۴.۸۱ درصد افت کرد و به روند نزولی‌ خود از ماه ژوئیه ادامه داد. ارزش این شاخص از ژوئیه تاکنون حدود ۴۰ درصد کاهش یافته است. این ریزش در مجموع موجب سقوط ۴۸۰ میلیارد دلاری ارزش بازار سهام شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی چین شده است. با وجود این افت سنگین، قیمت بیت‌ کوین همچنان در محدوده ۸۰ هزار و ۴۰۰ دلار قرار دارد. اکنون دو سناریوی اصلی می‌توانند مشخص کنند که آیا موج ریزش سهام فناوری به بازار ارزهای دیجیتال نیز سرایت خواهد کرد یا خیر.

سناریوی اول؛ چگونه ریزش سهام فناوری می‌تواند قیمت بیت کوین را تحت فشار قرار دهد؟

در کوتاه‌مدت، خطر اصلی نه فروش مستقیم رمزارزها از سوی سرمایه‌گذاران چینی، بلکه احتمال تکرار موج فروش سهام فناوری در بازار آمریکا است.

اگر گزارش‌های مالی پیش‌روی شرکت‌های فناوری آمریکایی نشان دهند که هزینه‌های سنگین زیرساخت هوش مصنوعی همچنان سریع‌تر از درآمدهای واقعی رشد می‌کنند، نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری بیش از حد شرکت‌های این حوزه ممکن است گسترش یابد.

در این رابطه بخوانید‌ : بیفی چیست؟ هر آنچه که باید درباره بیفی بدانید

شاخص STAR50 معاملات خود را در سطح ۱٬۲۵۲.۲۸ واحد به پایان رساند. در همین حال، شاخص CSI 300 نیز طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۴.۸۱ درصد افت کرد. داده‌های بازار نشان می‌دهند سهام شرکت‌های فناوری نقش مهمی در موج فروش ساعات پایانی معاملات داشته‌اند.

با این حال، چین معاملات ارزهای دیجیتال را ممنوع کرده و در گذشته نیز مانع فعالیت ماینرهای رمزارز شده است. بنابراین، فروش دارایی‌ها از سوی سرمایه‌گذاران چینی مسیر مستقیمی برای اثرگذاری بر قیمت بیت‌ کوین ندارد.

عوامل انتقال فشار بازار سهام به بیت‌ کوین

• گزارش‌های مالی شرکت‌های فناوری آمریکا: اگر هزینه‌های هوش مصنوعی همچنان از درآمد حاصل از آن پیشی بگیرد، نگرانی درباره ارزش‌گذاری سهام فناوری افزایش می‌یابد.
  ارتباط بیشتر بیت‌ کوین با بازار سهام: صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌ کوین (ETF) باعث شده‌اند ارتباط این رمزارز با سهام فناوری و جریان سرمایه در بازارهای سنتی پررنگ‌تر شود.
  فروش دارایی‌های نقدشونده در زمان بحران: مدیران صندوق‌ها هنگام سقوط شدید بازار سهام ممکن است برای کاهش ریسک یا تأمین نقدینگی، دارایی‌های نقدشونده‌ای مانند بیت‌ کوین را نیز بفروشند.
  افزایش نگرانی درباره سهام تراشه و هوش مصنوعی: داده‌های بازارهای پیش‌بینی نیز نشان می‌دهند که احتمال افت بیشتر سهام شرکت‌های تراشه‌ساز و هوش مصنوعی در بازارهای غربی مورد توجه معامله‌گران قرار گرفته است.

در نتیجه، اگر نگرانی‌ها از بازار سهام چین به شرکت‌های فناوری آمریکا سرایت کند، بیت‌ کوین نیز ممکن است با فشار فروش مواجه شود؛ حتی اگر منشأ اولیه بحران در بازار رمزارزها نباشد.

سناریوی دوم؛ آیا خروج سرمایه از سهام هوش مصنوعی می‌تواند به نفع بیت‌ کوین تمام شود؟

در مقابل، برخی تحلیلگران معتقدند ترکیدن حباب هوش مصنوعی لزوماً به ضرر بیت‌ کوین تمام نمی‌شود. حتی ممکن است زمینه بازگشت بخشی از سرمایه به بازار رمزارزها را فراهم کند.

کی یانگ جو (Ki Young Ju)، مدیرعامل شرکت کریپتوکوانت (CryptoQuant)، اخیراً اعلام کرده که ترکیدن حباب هوش مصنوعی ممکن است تأثیر چندانی بر بیت‌ کوین نداشته باشد. از دیدگاه او، بیت‌ کوین تا حد زیادی از رشد چشمگیر سهام مرتبط با هوش مصنوعی جا مانده است.

اسکات ملکر (Scott Melker) به اظهارات برت وینتون (Brett Winton)، از شرکت سرمایه‌گذاری ARK، اشاره کرده است.

وینتون توضیح داده که زیرساخت‌های پردازشی هوش مصنوعی مانند یک «سیاه‌چاله» سرمایه را جذب می‌کنند؛ وضعیتی که هزینه فرصت نگهداری بیت‌ کوین را افزایش می‌دهد. به بیان ساده، وقتی سرمایه‌گذاران فرصت‌های جذابی در سهام هوش مصنوعی می‌بینند، ممکن است سرمایه خود را از دارایی‌هایی مانند بیت‌ کوین خارج کنند و به این بخش انتقال دهند.

بر اساس دیدگاه صعودی، سه عامل می‌توانند به بازگشت سرمایه به قیمت بیت کوین کمک کنند:

•  سرمایه‌گذارانی که بیت‌ کوین خود را برای خرید سهام هوش مصنوعی فروخته‌اند، ممکن است دوباره به بازار رمزارزها بازگردند.
  بیت‌ کوین به زنجیره تأمین تراشه‌ها یا یارانه‌های دولتی وابسته نیست و از این نظر با شرکت‌های هوش مصنوعی تفاوت دارد.
  پس از فروکش‌کردن موج اولیه کاهش ریسک، جابه‌جایی سرمایه از سهام فناوری به بیت‌ کوین می‌تواند از قیمت این رمزارز حمایت کند.

با این حال، کی یانگ جو تأکید کرده که سقوط بازار هوش مصنوعی به‌خودی‌خود نه نشانه‌ای صعودی برای بیت‌ کوین است و نه لزوماً سیگنالی نزولی.

او در پستی در شبکه اجتماعی ایکس در ۲۲ اکتبر ۲۰۲۶ نوشت:

«فکر نمی‌کنم ترکیدن حباب هوش مصنوعی آسیب زیادی به بیت‌ کوین وارد کند. بیت‌ کوین تقریباً تمام رشد بازار هوش مصنوعی را از دست داد. ممکن است کسانی که سهام هوش مصنوعی خریدند، پیش‌تر بیت‌ کوین‌های خود را فروخته باشند. حالا شاید زمان آن رسیده باشد که دوباره به سمت بیت‌ کوین برگردند. سقوط بازار هوش مصنوعی لزوماً برای بیت‌ کوین صعودی یا نزولی نیست. به نظر می‌رسد این دو ارتباط مستقیمی با یکدیگر ندارند.»

همچنین بخوانید : ETF بیت کوین چیست؟ مقایسه ETF اسپات و آتی بیت کوین

معامله‌گران برای حرکت بعدی بیت‌ کوین چه سطحی را زیر نظر دارند؟

در کوتاه‌مدت، معامله‌گران علاوه بر تحولات بازار سهام، سطوح قیمتی مهم بیت‌ کوین را نیز دنبال می‌کنند.

تد پیلوز (Ted Pillows) اشاره کرده که بایننس همچنان به خرید ادامه می‌دهد. او همچنین گفت قیمت بیت کوین برای بازیابی مومنتوم صعودی خود باید کندل روزانه را بالاتر از سطح ۸۱ هزار دلار ببندد.

از سوی دیگر، مایکل ون د پوپ (Michaël van de Poppe) به هفته‌ای شلوغ از نظر انتشار داده‌های اقتصاد کلان و گزارش‌های مالی شرکت‌ها اشاره کرده است.

او معتقد است زمانی که دیدگاه نزولی میان معامله‌گران به‌شدت فراگیر می‌شود، بازار گاهی به کف خود نزدیک شده است. بنابراین، برخلاف انتظارات غالب، همچنان احتمال یک حرکت صعودی غافلگیرکننده وجود دارد.

ون د پوپ در پستی در شبکه اجتماعی ایکس در ۲۶ اکتبر ۲۰۲۶ نوشت:

«این هفته رویدادهای اقتصاد کلان و گزارش‌های مالی زیادی وجود دارند که بر بازارها تأثیر خواهند گذاشت. با این حال، به نظر می‌رسد اجماع بازار این است که بیت‌ کوین و سایر بازارها باید به روند نزولی خود ادامه دهند.»

سرنوشت بیت‌ کوین بیشتر به چین بستگی دارد یا به گزارش‌های مالی آمریکا؟

در مجموع، مسیر بعدی قیمت بیت کوین ممکن است بیش از آنکه به ریزش بازار سهام چین وابسته باشد، به این موضوع بستگی داشته باشد که آیا روایت رشد پرهزینه صنعت هوش مصنوعی در آمریکا همچنان از سوی درآمد شرکت‌ها پشتیبانی می‌شود یا خیر.

اگر گزارش‌های مالی شرکت‌های بزرگ فناوری نشان دهند که سرمایه‌گذاری‌های سنگین در زیرساخت هوش مصنوعی بازده مورد انتظار را ایجاد نمی‌کنند، فشار فروش ممکن است به سایر بازارها نیز سرایت کند. در چنین شرایطی، بیت‌ کوین نیز می‌تواند از موج کاهش ریسک آسیب ببیند.

اما اگر بخشی از سرمایه از سهام هوش مصنوعی خارج شود و به بازار رمزارزها بازگردد، احتمال حمایت از قیمت بیت‌ کوین وجود دارد؛ هرچند این سناریو قطعی نیست.

در حال حاضر، معامله‌گران در انتظار انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌های فناوری و نشانه‌های تازه از سیاست پولی فدرال رزرو آمریکا هستند. دو عاملی که می‌توانند جهت حرکت بازارهای مالی را در روزهای آینده تحت تأثیر قرار دهند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو