/ مفاهیم پایه بازار‌های مالی / تیک (Tick)

زمان مطالعه : 5 دقیقه

تیک (Tick)

تیک چگونه عمل میکند

تیک نشان دهنده استانداردی است که قیمت اوراق بهادار ممکن است در نوسان باشد. تیک افزایش قیمت معینی را ارائه می‌دهد که در ارز محلی مرتبط با بازاری که اوراق بهادار در آن معامله می‌شود، منعکس می‌شود، که براساس آن قیمت کلی اوراق بهادار می‌تواند تغییر کند.

تیک (Tick)

تیک چیست؟

تیک (tick)، معیار اندازه گیری کمترین مقدار حرکت صعودی یا نزولی قیمت یک اوراق بهادار است. تیک همچنین می تواند به تفاوت قیمت اوراق بهادار بین دو معامله مختلف اشاره داشته باشد. از سال 2001 و ظهور اعشار، حداقل اندازه تیک برای سهام هایی که بالای 1 دلار معامله می شوند، یک سنت است.

نکات مهم

  • تیک (Tick) حداقل افزایش قیمتی است که با آن می توانید یک اوراق بهادار را معامله کنید. از سال 2001 و ظهور اعشار، حداقل اندازه تیک برای سهام هایی که بالای 1 دلار معامله می شوند، یک سنت است.
  • آزمایشی که به دستور کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در سال 2016 انجام شد، به مدت دو سال تیک را برای 1،200 سهم با سرمایه کم، از یک سنت به پنج سنت افزایش داد تا تأثیر اندازه های بزرگتر تیک بر معاملات را آزمایش کند.
  • آزمایش کمیسیون بورس و اوراق بهادار نشان داد که تیک های بزرگتر باعث کاهش فعالیت معاملات و افزایش هزینه های معاملات می شود.

درک مفهوم تیک

تیک (Tick) نشان دهنده استانداردی است که قیمت اوراق بهادار ممکن است در نوسان باشد. تیک افزایش قیمت معینی را ارائه می‌دهد که در ارز محلی مرتبط با بازاری که اوراق بهادار در آن معامله می‌شود، منعکس می‌شود، که براساس آن قیمت کلی اوراق بهادار می‌تواند تغییر کند.

قبل از آوریل 2001، حداقل اندازه تیک 1/16 دلار بود، یعنی سهام فقط می توانست با افزایش 0.0625 دلار حرکت کند. در حالی که با ظهور اعشار، سرمایه‌گذاران از طریق اسپردهای خرید و فروش جزئی و کشف قیمت‌های بهتر سود کرده اند، همچنین بازارسازی را به فعالیتی کم‌بازده (و ریسک‌پذیر) تبدیل کرده است.

در این رابطه بخوانید‌ : شبکه Starknet چیست؟ معرفی پروژه و توکن STRK

تیک چگونه عمل میکند

سرمایه گذاری ها ممکن است بسته به بازاری که در آن شرکت می کنند، اندازه تیک متفاوتی داشته باشند. به عنوان مثال، قرارداد آتی E-mini S&P 500 دارای اندازه تیک تعیین شده 0.25 دلار است، در حالی که معاملات آتی طلا دارای اندازه تیک 0.10 دلار است. اگر یک قرارداد آتی در E-mini S&P 500 با قیمت 20 دلار فهرست شده باشد، می تواند یک تیک به سمت بالا حرکت کند و بر اساس حداقل اندازه تیک 0.25 دلار قیمت را به 20.25 دلار تغییر دهد. با این حال، با وجود حداقل اندازه تیک، قیمت اوراق بهادار نمی تواند از 20 دلار به 20.10 دلار حرکت کند زیرا 0.10 دلار کمتر از حداقل اندازه تیک است.

در سال 2015، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) یک برنامه آزمایشی دو ساله برای افزایش اندازه تیک 1200 سهام با سرمایه کوچک تصویب کرد. این کار برای ترویج تحقیق و تجارت در شرکت های سهامی عام با سطوح سرمایه بازار حدود 3 میلیارد دلار و همچنین حجم معاملات زیر یک میلیون سهم روزانه، انجام شد. این آزمایش، در پی افزایش اندازه تیک اوراق بهادار منتخب برای تعیین تأثیر کلی بر نقدینگی بود.

برنامه آزمایشی در 3 اکتبر 2016 آغاز شد و همزمان با تاریخ انقضای دو ساله آن در جمعه، 28 سپتامبر 2018 پایان یافت.

نتایج برنامه آزمایشی اندازه تیک کمیسیون بورس و اوراق بهادار

طبق مقاله‌ی بیل آلپرت (Bill Alpert)، به نام «آزمایش ناموفق کنگره برای سرمایه‌گذاران 900 میلیون دلار هزینه به بار آورد»، ایده افزایش اندازه تیک برای سهام‌های با سرمایه کوچک از دیوید ویلد چهارم (David Weild IV)، معاون سابق رئیس‌جمهور نزدک (NASDAQ) نشات گرفت که به طور غیر رسمی به عنوان پدر قانون راه اندازی استارت اپ ها (JOBS Act) شناخته می شود.

ویلد، معتقد بود از آنجا که کارگزاران، به ویژه کارگزاران کوچکتر، به دلیل کاهش اسپرد تیک در سال 2001 پول خود را از دست داده بودند، دیگر وقت و تلاش خود را برای تحقیق و ترویج سهام با سرمایه کوچک صرف نمی کنند. به گفته وی، افزایش اندازه تیک، انگیزه‌ای برای کارگزاران خواهد بود تا دوباره این سهم ها را در نظر بگیرند. در نتیجه منجر به جذب سرمایه‌ بیشتری می‌شود و توانایی آن‌ها را برای رشد کسب‌وکار، استخدام کارگر و رشد اقتصاد افزایش می‌دهد.

استدلال ویلد نادرست بود و قانونگذاران یا ناظران را متقاعد نکرد. با این حال، او حمایت جان کارنی (John Carney) دموکرات دلاور و شان دافی (Sean Duffy) جمهوری‌خواه ویسکانسین را جلب کرد. لایحه مشترک آنها در مجلس نمایندگان ایالات متحده تصویب شد و کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) را بر آن داشت تا طرح هایش را اجرا کنند.

نتایج برنامه آزمایشی واضح بود: طبق یک مقاله، افزایش اندازه تیک برای سهام کوچک باعث کاهش قابل توجه نقدینگی در دفتر سفارش محدود شد، و همچنین طبق مقاله دیگری قیمت سهام بین 1.75٪ و 3.2٪ برای اسپرد سهام کوچک کاهش یافت.

به گفته آلپرت، این پروژه به دلیل تغییرات تکتونیکی (tectonic) بازارهای سهام در دهه های 2000 و 2010 شکست خورد. ظهور کارگزاران تخفیفی و معاملات اینترنتی بدون واسطه، سیستم قدیمی را تضعیف کرد. در سیستم قدیمی، بازارسازی تحت سلطه کارگزان سندیکای بالگ براکت ( bulge-bracket) با تیم هایی متشکل از بانکداران، تحلیلگران و فروشندگان بود که با تلفن ها کار می کردند و در معاملات موسسات و افراد کمیسیون های فراوانی دریافت می کردند.

تیک به عنوان یک شاخص حرکت

اصطلاح تیک (Tick) همچنین می تواند برای توصیف روند قیمت یک سهم استفاده شود. یک تیک صعودی نشان دهنده معامله ای است که در آن معامله با قیمتی بالاتر از معامله قبلی انجام شده است و یک تیک نزولی نشان دهنده معامله ای است که با قیمت پایین تری انجام شده است.

قانون تیک صعودی (که توسط کمیسیون اوراق بهادار در سال 2007 حذف شد) یک محدودیت معاملاتی بود که فروش را به جز در تیک صعودی ممنوع می کرد، این قانون احتمالاً برای کاهش فشار نزولی سهام برنامه ریزی شده بود.

بحران مالی که از همان سالی شروع شد که قانون افزایش قیمت حذف شد، باعث شد قانونگذاران در تصمیمات خود دچار تردید شوند. به جای احیای قانون قدیمی، کمیسیون اوراق و بهادار یک قانون تیک صعودی جایگزین ایجاد کرد که بر اساس آن محدوده ریزش قیمت در یک روز بیش از 10 درصد نباشد.

همچنین بخوانید : استیکینگ آفلاین (Offline staking) چیست؟

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو

در نیپوتو مارکت امکان خرید و فروش اتریوم (ETH) برای شما فراهم شده است.


0

خرید و فروش ارزهای دیجیتال از امروز شروع کنید



مترجم اخبار تکنولوژی و بلاکچین، فعال در حوزه کریپتو و متاورس، تهیه و اجرای ویدیوهای آموزشی و کاربردی در حوزه کریپتوکارنسی.

ثبت دیدگاه

لیست نظرات (0)
قیمت لحظه‌ای

بیت کوین

(BTC)
1.50٪

$ 98,321.00

6,829,098,908 تومان

خرید و فروش بیت کوین

بیشتر بخوانید