انقضای آپشن های بیت کوین BTC مانند یک کوپن با تاریخ انقضا است. قبل از انقضای آن، معامله گران تصمیم می گیرند که از قرارداد استفاده کنند (خرید یا فروش بیت کوین به قیمت تعیین شده) یا اجازه دهند که قرارداد منقضی شود. پس از پایان تاریخ انقضا، قرارداد بی ارزش می شود. تاریخ های انقضا می تواند بر رفتار معامله گران تأثیر بگذارد و باعث تغییرات قیمت در بازار شود، بنابراین توجه به آنها ضروری است.

انقضای آپشن های بیت کوین چیست؟

قرارداد آپشن option بیت کوین قراردادهایی هستند که به دارنده آن حق خرید یا فروش بیت کوین را با قیمتی معین قبل از یک تاریخ مشخص می دهد. زمانی که این قراردادها باطل شوند منقضی می شوند.

دو نوع قرارداد آپشن بیت کوین وجود دارد: آپشن های call که امکان خرید را فراهم می کنند و اپشن های put که امکان فروش را فراهم می کنند.

در این رابطه بخوانید‌ : چگونه پورتفولیوی ارز دیجیتال بسازیم؟

بنابراین، انقضای قراردادها صرفاً تاریخی است که این قراردادها باطل می شوند، به این معنی که دارنده باید تصمیم بگیرد که آیا اختیار را اعمال کند یا منقضی شود.

معاملات آپشن های بیت کوین در اواخر دهه 2010 با بلوغ بازار ارزهای دیجیتال شروع به افزایش کرد. در ابتدا، این یک بازار خاص بود، اما با افزایش محبوبیت بیت کوین، علاقه به ابزارهای معاملاتی پیچیده تر مانند قراردادهای اختیار معامله افزایش یافت.

صرافی های بزرگی مانند بورس کالای شیکاگو (CME) و بکت Bakkt آپشن های تنظیم شده بیت کوین را در سال 2020 معرفی کردند که مشروعیت بیشتر و جذب سرمایه گذاران نهادی را فراهم کردند. این تحول، معاملات آپشن ها را به بخشی حیاتی از بازار بیت‌کوین تبدیل کرده است که بر پویایی قیمت و رفتار معامله‌گران تأثیر می‌گذارد.

انقضای آپشن های بیت کوین ممکن است فنی به نظر برسد، اما درک آن برای بررسی نیروهایی که می توانند بازار را به حرکت درآورند، کلیدی است. چرخه‌های منظم انقضای آپشن ها تاریخ های حیاتی هستند که می‌توانند منجر به تغییرات قابل توجهی در قیمت و نوسانات بیت‌کوین شوند.

این قراردادهای بیت کوین معمولاً در آخرین جمعه هر ماه در ساعت 08:00 UTC برای اکثر صرافی ها منقضی می شوند.

نوسانات بازار و انقضای قراردادهای بیت کوین

نوسانات بازار به میزان تغییر قیمت یک دارایی مالی در طول زمان اشاره دارد. به عبارت ساده تر، اینکه قیمت ها چقدر و با چه سرعتی بالا و پایین می شوند. اغلب از طریق شاخص نوسانات نشان داده می شود. در زیر، نمونه ای از شاخص نوسانات بیت کوین را در مقایسه با ین ژاپن، هر دو در برابر دلار آمریکا، خواهید دید.

همانطور که می بینید، نوسانات بیت کوین (که توسط جفت BTC/USD نشان داده شده است) به طور متوسط بسیار بالاتر از جفت JPY/USD است.

حتی خود شاخص نوسان نیز بی ثبات است.

نوسانات بالا به این معنی است که قیمت ها در یک دوره کوتاه به سرعت در حال تغییر هستند، در حالی که نوسانات پایین نشان دهنده ثبات بیشتر قیمت ها است. نوسانات یک مفهوم کلیدی در معاملات هستند زیرا بر ریسک و بازده بالقوه تأثیر می گذارند.

انقضای آپشن های بیت کوین می تواند به طور قابل توجهی بر نوسانات بازار تأثیر بگذارد. با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، معامله گران باید تصمیم بگیرند که آیا آنها را اعمال کنند، اجازه دهند آنها منقضی شوند یا موقعیت خود را تنظیم کنند. این اغلب منجر به افزایش فعالیت معاملاتی می شود زیرا معامله گران سعی می کنند شرط های خود را پوشش دهند یا در تغییرات بالقوه قیمت سرمایه گذاری کنند.

همچنین بخوانید : تفاوت سود باز (Open interest) با حجم معاملات (trading volume) چیست؟

به عنوان مثال، در ژانویه 2021، بیش از 3.7 میلیارد دلار از آپشن های بیت کوین و به دنبال آن 2.37 میلیارد دلار دیگر در ژوئن همان سال منقضی شد که در هر دو مورد منجر به افزایش شدید حجم معاملات و نوسانات قابل توجه قیمت شد.

تأثیر انقضای قراردادها بر قیمت بیت کوین

ارتباط واضحی بین انقضای آپشن های بیت کوین و نوسانات قیمت وجود دارد و انقضای قابل توجه اغلب منجر به تغییرات قابل توجهی در قیمت بیت کوین می شود.

طبق شاخص نوسانات بیت کوین می بینیم که با نزدیک شدن به تاریخ انقضای آپشن های 4.7 میلیارد دلاری در ژوئن 2021، شاخص نوسانات به 5.9 درصد در 16 ژوئن افزایش یافت.

واکنش بیت کوین به انقضای آپشن ها مشابه و متمایز از بازارهای سنتی است. در بازارهای مالی سنتی، انقضای اختیارات ممکن است منجر به افزایش نوسانات و حجم معاملات شود. با این حال، ویژگی های منحصر به فرد بیت کوین، مانند بازار کوچک تر آن و سطح بالای مشارکت خرد اغلب این اثرات را تقویت می کند.

به هر حال، بازارهای سنتی، که بزرگ‌تر و تنظیم‌شده‌تر هستند، ممکن است شاهد نوسانات قیمتی کمتری باشند.

انقضای آپشن های سه ماهه بیت کوین در مقایسه با انقضای ماهانه تأثیر قابل توجهی بر بازار دارد که اغلب منجر به نوسانات قیمت بارزتر می شود.

نحوه کسب سود از انقضای آپشن های بیت کوین

اگر به دنبال خرید و فروش آپشن های بیت کوین در زمان انقضای قرارداد هستید، چهار مرحله مقدماتی کلیدی وجود دارد که باید از آنها آگاه باشید:

نظارت بر سود باز و حجم معاملات

سود باز به تعداد کل قراردادهای اختیار معامله معوق که تسویه نشده اند، اطلاق می شود. حجم معاملات تعداد قراردادهایی است که در یک دوره معین معامله می شوند.

مثال: اگر سود باز برای آپشن های خرید بیت کوین در قیمت 50000 دلاری به طور قابل توجهی افزایش یابد، ممکن است نشان دهنده احساسات صعودی باشد، که نشان می دهد بسیاری از معامله گران انتظار دارند قیمت بیت کوین به بالای 50000 دلار افزایش یابد. در مقابل، افزایش سود باز برای آپشن های فروش بیت کوین در همان قیمت ممکن است نشان دهنده احساسات نزولی باشد.

تجزیه و تحلیل نسبت put/call

نسبت put/call تعداد آپشن های فروش معامله شده تقسیم بر تعداد آپشن های خرید معامله شده است و به سنجش احساسات بازار کمک می کند.

مثال: نسبت put/call بیشتر از 1 نشان‌دهنده تعداد قراردادهای فروش بیشتری نسبت به خرید است، که نشان‌دهنده احساسات نزولی است. به عنوان مثال، اگر این نسبت 1.2 باشد، به این معنی است که معامله گران بیشتر روی کاهش قیمت شرط می بندند. به عنوان مثال، در دسامبر 2020، نسبت put-call بالا، احساسات نزولی را پیش‌بینی کرد و قیمت بیت‌کوین در واقع پس از انقضا اصلاح شد.

موقعیت های پوششی

پوشش ریسک شامل خنثی سازی برای کاهش زیان های احتمالی ناشی از حرکات نامطلوب قیمت است.

مثال: معامله‌گری که موقعیت خرید بیت‌کوین دارد، ممکن است برای محافظت در برابر افت قیمت، آپشن های فروش خریداری کند. اگر قیمت بیت کوین کاهش یابد، سود حاصل از آپشن های فروش می تواند ضررهای ناشی از موقعیت خرید را جبران کند.

بستن پوزیشن ها

اعمال اختیار به معنای استفاده از حق خرید یا فروش دارایی پایه به قیمت استرایک است. بستن یک موقعیت شامل فروش مجدد آپشن به بازار است.

مثال: اگر معامله‌گری یک اختیار خرید با قیمت استرایک 40000 دلار داشته باشد و قیمت فعلی بیت‌کوین 45000 دلار باشد، اعمال این آپشن به معامله‌گر اجازه می‌دهد تا بیت‌کوین را با قیمت استرایک پایین‌تر خریداری کند و به سود برسد. از طرف دیگر، ممکن است آپشن را به ارزش بازار فعلی آن بفروشد.

نظریه «Max Pain» معمولاً در معاملات آپشن های بیت کوین مورد اشاره قرار می گیرد. قیمت بیت کوین به سمت قیمت استرایک حرکت می کند که منجر به حداکثر ضرر مالی برای دارندگان آپشن در زمان انقضا می شود.

چگونه تاریخ رویداد انقضای آپشن های بعدی بیت کوین را بررسی کنیم؟

برای بررسی تاریخ انقضای آپشن های آینده بیت کوین از منابعی مانند CoinGlass و CME Group استفاده کنید.

طیف وسیعی از منابع آنلاین برای ارائه اطلاعات دقیق در مورد سود باز و تاریخ انقضا به معامله‌گران طراحی شده‌اند که برای پیش‌بینی نوسانات بازار و تغییرات قیمت بسیار مهم است.

بورس کالای شیکاگو CME، تقویم مفیدی را ارائه می دهد که تاریخ انقضای آپشن های بیت کوین را بر اساس ماه قرارداد، کد محصول و تاریخ تسویه فهرست می کند.

از سوی دیگر، CoinGlass نمودارها و معیارهای دقیقی را در مورد سود باز آپشن ها با انقضا ارائه می دهد.

برای معامله گران، ردیابی این رویدادهای انقضا با استفاده از منابع و ابزارهای متعدد بسیار مهم است زیرا می توانند به طور قابل توجهی بر نوسانات بازار و حرکت قیمت تأثیر بگذارند.

خطرات معاملات آپشن های بیت کوین در نزدیکی انقضا

معامله گران باید خطرات زیر را با دقت در نظر بگیرند:

افزایش نوسانات: نوسانات قیمتی سریع و غیرقابل پیش بینی در نزدیکی زمان انقضا رخ می دهد که در صورت حرکت بازار بر خلاف موقعیت شما، خطر زیان قابل توجهی را به همراه دارد.

مشکلات نقدینگی: هر چه آپشن ها به زمان انقضا نزدیک‌تر شوند، احتمال کاهش نقدینگی بیشتر می‌شود، مخصوصاً برای قراردادهای خارج از پول out-of-the-money. این امر می تواند ورود یا خروج از موقعیت ها با قیمت های مطلوب را دشوار کند و معامله گران را در معاملات نامطلوب گرفتار کند.

زمان: آپشن ها قراردادهای حساس به زمان هستند. با نزدیک شدن به انقضا، ارزش زمانی یک آپشن (معروف به تتا) به سرعت کاهش می یابد. این بدان معناست که حتی اگر قیمت پایه بیت کوین در جهتی که معامله گر پیش بینی می کند حرکت کند، این قرارداد ممکن است همچنان ارزش خود را از دست بدهد، به خصوص برای آپشن های خارج از پول.

حرکات غیرمنتظره بازار: بازار ارزهای دیجیتال به غیرقابل پیش بینی بودن شهرت دارد. رویدادهای خبری ناگهانی یا تحولات بازار می تواند منجر به تغییرات شدید قیمت شود، به ویژه در نزدیکی انقضای قراردادهای بزرگ اختیار معامله، که معامله گران را غافلگیر می کند.

فشار روانی: فشار برای تصمیم گیری سریع با نزدیک شدن به انقضا می تواند منجر به رفتار تکانشی شود. معامله گران ممکن است وسوسه شوند که موقعیت ها را با عجله ببندند یا تعدیل کنند، که به طور بالقوه منجر به تصمیم گیری های نامناسب و افزایش زیان می شود.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو