تسلط بیت کوین بار دیگر در عبور از سطح مهم ۶۰ درصد ناکام ماند و همین موضوع باعث شده گمانه‌زنی‌ها درباره آغاز چرخش سرمایه به سمت آلت‌کوین‌ها افزایش یابد.

بسیاری از تحلیلگران معتقدند بازار در حال تجربه یک تغییر ساختاری مهم است. تغییری که نشانه‌های آن به‌تدریج در داده‌های تکنیکال و آنچین نمایان شده است.

دامیننس بیت کوین از مقاومت ۶۰ درصدی عبور کرد

در دوره‌های گذشته که بازار وارد فاز ریسک‌گریزی می‌شد، سرمایه‌ها معمولاً پس از برخورد بیت کوین به مقاومت‌های مهم، به سمت اتریوم حرکت می‌کردند. زیرا آلت‌کوین‌ها در آن شرایط نسبت ریسک به بازده جذاب‌تری داشتند.

در این رابطه بخوانید‌ : اسلشینگ (Slashing) چیست؟ و چگونه میتوان از آن در امان ماند؟

اکنون نیز برخی نشانه‌ها از تکرار این الگو حکایت دارند.

داده‌های بازار نشان می‌دهد نهنگ‌ها اخیراً حدود ۹۲ میلیون دلار اتریوم خریداری کرده‌اند. موضوعی که می‌تواند نشانه‌ای از آماده شدن سرمایه‌گذاران بزرگ برای تغییر جهت در بازار باشد.

با این حال، نسبت ETH/BTC طی هفته گذشته نزدیک به ۷ درصد کاهش یافته و نشان می‌دهد اتریوم همچنان عملکرد ضعیف‌تری نسبت به بیت کوین دارد.

این موضوع باعث شده برخی کارشناسان نسبت به آغاز یک رالی گسترده در کل بازار آلت‌کوین‌ها محتاط باشند.

چرخش سرمایه این بار متفاوت از گذشته است

برخلاف چرخه‌های قبلی، جریان سرمایه در این دوره به‌صورت یکپارچه وارد آلت‌کوین‌ها نشده است.

تسلط بیت کوین در محدوده مقاومت ۶۰ درصدی متوقف شده و طی دو هفته گذشته با خروج تدریجی سرمایه مواجه بوده است.

اگرچه اتریوم هنوز نتوانسته عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین ثبت کند، اما داده‌ها نشان می‌دهد سرمایه به شکل انتخابی وارد برخی آلت‌کوین‌ها شده است.

این موضوع نشان می‌دهد تغییر ساختار بازار از هم‌اکنون آغاز شده و در حال شکل‌گیری است.

شاخص فصل آلت‌کوین‌ها رشد چشمگیری داشته است

داده‌های وب‌سایت BlockchainCenter نشان می‌دهد که شاخص Altcoin Season Index طی همین بازه زمانی حدود ۷۰ درصد رشد کرده است.

این افزایش با دیدگاه تحلیلگران AMBCrypto همسو است. تحلیلگران معتقدند پس از سقوط بیت کوین به زیر ۸۰ هزار دلار در اواخر ماه مه، بخشی از سرمایه بازار به سمت آلت‌کوین‌های منتخب حرکت کرده است.

همچنین بخوانید : پلتفرم و ارز دیجیتال بوتو چیست؟ | تحول هنر یا تخریب آن

اکنون با افزایش نوسانات و تشدید فضای ریسک‌گریزی در بازارهای مالی، شرایط جالبی شکل گرفته است:

دامیننس بیت کوین در حال برخورد با مقاومت است.
سرمایه به‌تدریج وارد برخی آلت‌کوین‌ها می‌شود.
بازار در حال جست‌وجوی کف قیمتی جدید است.

همین موضوع احتمال شکل‌گیری کف بازار توسط آلت‌کوین‌ها را تقویت کرده است.

آیا بازار در حال تکرار چرخه ۲۰۱۷ است؟

برخی تحلیلگران معتقدند شرایط فعلی شباهت‌هایی به چرخه معروف سال ۲۰۱۷ دارد.

از نظر تکنیکال، وضعیت کلی بازار همچنان ضعیف ارزیابی می‌شود:

• بیت کوین حدود ۲۰ درصد افت کرده است.
  شاخص S&P 500 حدود ۲.۶ درصد کاهش یافته است.
  فشار فروش در بازار سهام نیز افزایش پیدا کرده است.

در همین حال، آلت‌کوین‌ها همچنان تحت فشار قرار دارند.

ارزش بازار TOTAL3 (مجموع ارزش بازار آلت‌کوین‌ها بدون احتساب اتریوم) حدود ۵۲۰ میلیارد دلار کاهش یافته و به سطوحی بازگشته که آخرین بار در نوامبر ۲۰۲۴ مشاهده شده بود.

۸۳ درصد آلت‌کوین‌ها زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار دارند

یکی از مهم‌ترین نشانه‌های ضعف بازار را می‌توان در داده‌های صرافی بایننس مشاهده کرد.

بر اساس داده‌های CryptoQuant حدود ۸۳ درصد آلت‌کوین‌ها پایین‌تر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه (200-DMA) معامله می‌شوند.

این یکی از ضعیف‌ترین وضعیت‌های بازار در چرخه فعلی محسوب می‌شود.

معنای این آمار آن است که:

• اکثر آلت‌کوین‌ها هنوز موفق به بازیابی روند بلندمدت خود نشده‌اند.
  فشار فروش همچنان در بخش بزرگی از بازار حاکم است.
  اعتماد سرمایه‌گذاران هنوز به‌طور کامل بازنگشته است.

چرا برخی تحلیلگران همچنان خوش‌بین هستند؟

با وجود ضعف فعلی بازار، برخی کارشناسان معتقدند همین شرایط می‌تواند مشابه دوره‌هایی باشد که در گذشته به تشکیل کف‌های مهم قیمتی منجر شده‌اند.

در چرخه ۲۰۱۷ نیز بازار برای مدت طولانی تحت فشار بود و بسیاری از آلت‌کوین‌ها افت‌های سنگینی را تجربه کردند. اما در نهایت همان دوره به نقطه آغاز یک روند صعودی قدرتمند تبدیل شد.

اکنون نیز ترکیب چند عامل مهم در حال شکل‌گیری است:

• کاهش دامیننس بیت کوین
  چرخش تدریجی سرمایه به سمت برخی آلت‌کوین‌ها
  ضعف بازار سهام
  تغییر احساسات ریسک در بازارهای مالی
  نوسانات ناشی از نقدینگی

این عوامل می‌توانند بازار را به یک نقطه عطف مهم در چرخه فعلی نزدیک کنند.

آیا کف این چرخه توسط آلت‌کوین‌ها ساخته می‌شود؟

در چرخه‌های گذشته، بیت کوین معمولاً اولین دارایی بود که کف قیمتی خود را تشکیل می‌داد و سپس سرمایه به سمت آلت‌کوین‌ها حرکت می‌کرد.

اما برخی تحلیلگران معتقدند این بار ممکن است روند متفاوت باشد.

با توجه به توقف رشد دامیننس بیت کوین، ورود سرمایه به آلت‌کوین‌های منتخب و
افزایش شاخص فصل آلت‌کوین‌ها نمی‌توان احتمال شکل‌گیری کف بازار توسط آلت‌کوین‌ها را نادیده گرفت.

جمع‌بندی

تسلط بیت کوین در محدوده ۶۰ درصد با مقاومت مواجه شده و هم‌زمان نشانه‌هایی از ورود سرمایه به برخی آلت‌کوین‌ها مشاهده می‌شود.

اگرچه ساختار کلی بازار همچنان ضعیف است و اکثر آلت‌کوین‌ها زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه معامله می‌شوند، اما رشد شاخص فصل آلت‌کوین‌ها و شباهت برخی شرایط فعلی به چرخه سال ۲۰۱۷ باعث شده احتمال تشکیل یک کف مهم در بازار آلت‌کوین‌ها مطرح شود.

در حال حاضر هنوز نمی‌توان از آغاز قطعی فصل آلت‌کوین‌ها سخن گفت، اما داده‌ها نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران به‌تدریج در حال بازنگری موقعیت‌های خود هستند و بازار ممکن است به یک نقطه تعیین‌کننده در چرخه فعلی نزدیک شده باشد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو