با وجود دفاع موفق خریداران از حمایت ۶۰ هزار دلاری، برخی شاخص‌های تکنیکال و آنچین نشان می‌دهند که بیت کوین ممکن است هنوز به کف نهایی این چرخه نرسیده باشد و احتمال سقوط به محدوده ۵۰ هزار دلار همچنان وجود دارد.

نکات کلیدی

• بیت‌کوین در نزدیکی هزینه متوسط استخراج خود یعنی ۶۲,۶۵۰ دلار معامله می‌شود.
  مدل هزینه استخراج احتمال افت قیمت تا محدوده ۵۰,۱۲۰ دلار را مطرح می‌کند.
  شاخص MVRV گلس‌نود نیز ناحیه ۵۰ هزار دلار را به‌عنوان یکی از مهم‌ترین سطوح بیت کوین نشان می‌دهد.
  شکست حمایت ۶۰ هزار دلاری می‌تواند مسیر سقوط به سمت ۵۰ هزار دلار را هموار کند.

بیت کوین همچنان بالای ۶۰ هزار دلار

خریداران بیت‌کوین هفته گذشته موفق شدند از حمایت مهم ۶۰ هزار دلاری در جریان اصلاح ۱۳ درصدی بازار دفاع کنند.

نمودار روزانه بیت کوین

با این حال، بازگشت قیمت نتوانسته نگرانی‌ها درباره ادامه روند نزولی را به‌طور کامل از بین ببرد. افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی میان آمریکا و ایران و همچنین کاهش امیدها به کاهش نرخ بهره در آمریکا، همچنان بر دارایی‌های پرریسک فشار وارد می‌کند.

در این رابطه بخوانید‌ : معامله مارجین چیست؟(margin trading)

در همین حال، چندین شاخص مهم ارزش‌گذاری و تکنیکال هشدار می‌دهند که بیت‌کوین ممکن است در هفته‌های آینده بار دیگر سطوح پایین‌تر از جمله ۵۰ هزار دلار را آزمایش کند.

۱. مدل هزینه استخراج؛ حمایت بعدی بیت کوین در ۵۰ هزار دلار؟

یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های هشداردهنده از مدل هزینه تولید بیت‌کوین به دست می‌آید. مدلی که قیمت بازار را با هزینه تقریبی استخراج هر واحد بیت کوین مقایسه می‌کند.

بر اساس داده‌های منتشرشده توسط چارلز ادواردز، بنیان‌گذار Capriole Investments، هزینه متوسط استخراج هر بیت‌کوین در حال حاضر حدود ۶۲,۶۵۰ دلار است. یعنی ماینرها تقریباً در نقطه سر به سر قرار دارند.

نمودار هفتگی بیت کوین در مقابل هزینه تولید.

این سطح در چرخه‌های قبلی بازار معمولاً به‌عنوان یک منطقه ارزشمند بلندمدت عمل کرده است.

در بازارهای نزولی گذشته، زمانی که قیمت وارد محدوده بین «هزینه تولید» و «هزینه برق استخراج» می‌شد، تقاضای قابل‌توجهی شکل می‌گرفت.

در حال حاضر، هزینه برق استخراج در حدود ۵۰,۱۲۰ دلار برآورد می‌شود.

بنابراین اگر بیت‌کوین به‌طور قطعی زیر محدوده هزینه تولید سقوط کند، حمایت مهم بعدی می‌تواند حوالی ۵۰ هزار دلار باشد.

۲. شاخص Realized Price؛ آیا کف نهایی می‌تواند ۳۷ هزار دلار باشد؟

یکی دیگر از شاخص‌های مهم، Realized Price یا قیمت تحقق‌یافته است. معیاری که میانگین قیمت خرید تمام هولدرهای بیت کوین را نشان می‌دهد.

طبق داده‌های تحلیلگر «Follis»، این شاخص اکنون در محدوده ۵۳,۶۰۰ دلار قرار دارد.

نکته مهم این است که در تمام چرخه‌های گذشته، بیت کوین پیش از تشکیل کف نهایی، مدتی پایین‌تر از Realized Price معامله شده است.

اگرچه شدت این افت‌ها در طول زمان کمتر شده، اما حتی کاهش ۲۰ تا ۳۰ درصدی زیر سطح فعلی نیز می‌تواند کف احتمالی بازار را بین ۳۷,۵۰۰ تا ۴۲,۸۰۰ دلار قرار دهد.

همچنین بخوانید : سوشال تریدینگ (social trading) در بازار کریپتو چیست؟

جالب اینکه در چرخه فعلی، بیت کوین هنوز حتی یک روز هم پایین‌تر از Realized Price معامله نشده است. موضوعی که برخی تحلیلگران آن را نشانه‌ای از کامل نشدن روند نزولی می‌دانند.

قیمت واقعی بیت کوین در مقابل قیمت لحظه‌ای.

۳. شاخص MVRV گلس‌نود؛ ناحیه ارزشمند بعدی در ۵۰ هزار دلار

مدل ارزش‌گذاری MVRV نیز احتمال اصلاح بیشتر را تقویت می‌کند.

این شاخص قیمت بازار بیت‌کوین را با ارزش ذاتی آن مقایسه کرده و محدوده‌های مختلف ارزندگی را مشخص می‌کند.

در چرخه‌های قبلی:

• سقف‌های بازار معمولاً در نزدیکی باندهای بالایی MVRV شکل گرفته‌اند.
  کف‌های بازار نیز در نزدیکی باندهای پایینی ایجاد شده‌اند.

باندهای قیمتی با انحراف شدید MVRV بیت کوین.

در حال حاضر بیت کوین در حوالی ۶۳ هزار دلار معامله می‌شود. در حالی که حتی پایین‌تر از باند ارزش‌گذاری پایینی این مدل در ۷۲,۰۳۵ دلار قرار دارد.

بر اساس داده‌های گلس‌نود، ناحیه ارزندگی عمیق بعدی در محدوده ۵۰ هزار دلار واقع شده است.

این سطح با Realized Price در ۵۳,۶۰۰ دلار هم‌پوشانی دارد و به همین دلیل منطقه ۵۰ تا ۵۳.۶ هزار دلار به یکی از مهم‌ترین خوشه‌های حمایتی آنچین تبدیل شده است.

۴. شکست الگوی پرچم نزولی؛ هدف زیر ۵۰ هزار دلار فعال می‌شود

نمودار هفتگی بیت‌کوین نیز یک هشدار تکنیکال مهم ارائه می‌دهد.

قیمت پس از ناتوانی در عبور از میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای در محدوده ۹۱,۷۰۰ دلار، از الگوی پرچم نزولی (Bear Flag) خارج شده است.

اکنون بیت کوین در حال آزمایش میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای در حوالی ۶۲ هزار دلار است. سطحی که یکی از مهم‌ترین حمایت‌های بلندمدت بازار محسوب می‌شود.

نمودار هفتگی بیت کوین

اگر کندل هفتگی به‌طور قطعی زیر این سطح بسته شود:

• شکست الگوی نزولی تأیید خواهد شد.
  هدف تکنیکال الگو به محدوده‌ای کمتر از ۵۰ هزار دلار اشاره می‌کند.

همچنین شاخص قدرت نسبی (RSI) هفتگی به ناحیه اشباع فروش نزدیک شده که نشان می‌دهد قدرت فروشندگان همچنان بالاست. مگر اینکه بیت کوین بتواند به‌سرعت سطوح از دست‌رفته را پس بگیرد.

جمع‌بندی

اگرچه بیت کوین فعلاً توانسته بالای سطح روانی ۶۰ هزار دلار باقی بماند، اما مجموعه‌ای از شاخص‌های آنچین و تکنیکال همچنان احتمال اصلاح عمیق‌تر را مطرح می‌کنند. مدل هزینه استخراج، شاخص Realized Price، باندهای MVRV و الگوی پرچم نزولی همگی به محدوده ۵۰ هزار دلار به‌عنوان یکی از مهم‌ترین اهداف احتمالی بازار اشاره دارند.

در صورت از دست رفتن حمایت ۶۰ هزار دلاری، ناحیه ۵۰ تا ۵۳ هزار دلار می‌تواند به مهم‌ترین منطقه برای جست‌وجوی کف قیمتی بیت کوین تبدیل شود.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو