کاهش تمایل به ریسک در بازارهای جهانی، ضعیف‌تر شدن جریان ورود سرمایه به ETFها و لیکوئید سنگین موقعیت‌های لانگ می‌تواند نشان دهد که افت اخیر چیزی فراتر از یک اصلاح ساده برای بازار کریپتو است.

در ۴۸ ساعت گذشته، بیش از ۷۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار کریپتو از بین رفته و بسیاری از دارایی‌های بزرگ بازار دوباره به سطوح حساس قیمتی بازگشته‌اند. حالا مشخص نیست که این رمزارزها از این سطوح بازمی‌گردند یا روند نزولی خود را ادامه خواهند داد.

جریان ETFهای بیت‌کوین چه چیزی را نشان می‌دهد؟

جریان سرمایه به ETFهای بیت‌کوین می‌تواند سرنخ مهمی درباره وضعیت فعلی بازار ارائه دهد. داده‌های Santiment نشان می‌دهد بین روزهای ۱۷ تا ۲۷ سپتامبر، مجموعاً ۲.۷۷ میلیارد دلار سرمایه وارد ETFهای بیت‌کوین شده است؛ رقمی که هفت جلسه معاملاتی متوالی مثبت در آمریکا را رقم زده است.

در این رابطه بخوانید‌ : همه چیز در خصوص ایر سواپ + پیش‌بینی قیمت و نحوه خرید

این وضعیت شباهت زیادی به ماه آگوست دارد؛ زمانی که ورود سرمایه برای ۹ روز متوالی ادامه پیدا کرد و حدود ۳.۰۴ میلیارد دلار سرمایه وارد بیت‌کوین شد.

با این حال، Santiment هشدار می‌دهد که تقاضا ممکن است اکنون وارد محدوده هیجانی شده باشد. اگر جریان ورود سرمایه به ETFها شروع به کاهش کند، مومنتوم خرید بیت‌کوین می‌تواند به‌سرعت ضعیف شود.

منبع: Santiment

جالب اینجاست که به نظر می‌رسد همین اتفاق ممکن است در حال رخ دادن باشد.

بر اساس داده‌های SoSoValue، ETFهای بیت‌کوین بیش از ۲۳ میلیون دلار خروج سرمایه را ثبت کرده‌اند. اگرچه این رقم در مقایسه با حدود ۲ میلیارد دلار ورود سرمایه هفتگی بسیار کم است، اما به روند هفت‌روزه ورود سرمایه پایان داده است.

اگر تقاضا برای ETFها کاهش پیدا کند، می‌تواند بخشی از پاسخ به این پرسش باشد که چرا قیمت ارزهای دیجیتال امروز کاهش یافته است. زیرا با ضعیف شدن جریان سرمایه به ETFها، مومنتوم کلی بازار نیز ممکن است کاهش پیدا کند.

لیکوئید معاملات لانگ فشار فروش را بیشتر کرده

عامل دیگری که به افت اخیر اضافه شده، فشار بر موقعیت‌های لانگ است. در ۲۴ ساعت گذشته، بیش از ۴۰۰ میلیون دلار از موقعیت‌های لانگ لیکوئید شده‌اند.

با این حال، وقتی این موضوع را در کنار کاهش جریان سرمایه ETFها قرار می‌دهیم، داده‌ها نشان می‌دهند که کاهش اهرم معاملات به‌تنهایی احتمالاً عامل اصلی فروش‌ نیست.

کاهش FOMO یا ترس از دست دادن فرصت خرید نیز ممکن است به فشار نزولی بازار اضافه شده باشد.

به بیان ساده، چیزی که در نگاه اول شبیه یک اصلاح سالم به نظر می‌رسد، ممکن است در واقع روند تخلیه هیجان بیش‌ازحد سرمایه‌گذاران باشد.

اگر این روند ادامه پیدا کند، بازار کریپتو ممکن است ماه اکتبر را با مومنتوم ضعیف‌تری آغاز کند. اگر شرایط نامساعد اقتصاد کلان را نیز به این معادله اضافه کنیم، پاسخ به پرسش «چرا بازار کریپتو سقوط کرده است؟» می‌تواند به عاملی عمیق‌تر از یک اصلاح معمولی اشاره داشته باشد.

ضعف اقتصاد کلان؛ عامل دیگری برای افت بازار کریپتو

در نگاه اول، فروش گسترده در بازار کریپتو بخشی از یک موج فروش بزرگ‌تر در بازارهای جهانی به نظر می‌رسد.

همچنین بخوانید : تفاوت صرافی های متمرکز (CEX) و صرافی های غیرمتمرکز (DEX) ارز دیجیتال در چیست؟

در ۴۸ ساعت گذشته، فشار فروش سنگینی در بازارهای آمریکا مشاهده شده است. سهام، اوراق قرضه و طلا همگی کاهش یافته‌اند؛ در حالی که تنش میان آمریکا و ایران قیمت نفت را بالای ۱۰۰ دلار نگه داشته و معامله‌گران احتمال افزایش دوباره نرخ بهره را بیشتر از قبل در نظر گرفته‌اند.

قیمت طلا و نقره به‌ترتیب حدود ۴ و ۵ درصد کاهش یافته، در حالی که بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا به بالاترین سطح ۱۹ سال اخیر رسیده است.

از نظر فنی، این موج گسترده ریسک‌گریزی بیش از ۱.۲ تریلیون دلار از ارزش بازار ترکیبی طلا و نقره را از بین برده است.

شاخص Nasdaq 100 نیز ۱.۶ درصد کاهش یافته و شاخص S&P 500 تقریباً ۷۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را از دست داده است. زیرا افزایش بازدهی اوراق و بالا ماندن قیمت نفت همچنان بر دارایی‌های پرریسک فشار وارد می‌کند.

در چنین شرایطی، پاسخ به این پرسش که «چرا بازار کریپتو ریزش کرده است؟» ممکن است ارتباط کمتری با خود بازار کریپتو و ارتباط بیشتری با شرایط کلی اقتصاد و بازارهای جهانی داشته باشد.

منبع: TradingView

چرا مومنتوم ETFهای بیت‌کوین اهمیت دارد؟

در اینجا اهمیت مومنتوم ETFهای بیت‌کوین مشخص می‌شود.

اگر تصویر بزرگ‌تر بازار را در نظر بگیریم، اصلاح اخیر کریپتو بخشی از یک موج فروش گسترده‌تر در بازارهای جهانی به نظر می‌رسد. موجی که در آن افزایش نوسانات اقتصاد کلان باعث شده سرمایه از دارایی‌های پرریسک خارج شود.

به همین دلیل، افت اخیر در نگاه اول می‌تواند صرفاً یک اصلاح سالم و طبیعی بازار تلقی شود. با این حال، زمانی که تقاضای نهادی نیز شروع به کاهش می‌کند، این روایت جدی‌تر می‌شود.

اگر جریان ورود سرمایه به ETFهای بیت‌کوین هم‌زمان با ادامه روند ریسک‌گریزی در بازارهای جهانی ضعیف‌تر شود، اصلاح فعلی می‌تواند نشانه‌ای از کاهش عمیق‌تر مومنتوم بازار باشد. نه صرفاً یک عقب‌نشینی موقت که فقط تحت تأثیر شرایط اقتصاد کلان شکل گرفته است.

جمع‌بندی

در ۴۸ ساعت گذشته، بازار کریپتو بیش از ۷۰۰ میلیارد دلار از ارزش خود را از دست داده است. کاهش جریان ورود سرمایه به ETFهای بیت‌کوین و لیکوئید بیش از ۴۰۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ، فشار بیشتری بر بازار وارد کرده‌اند.

از سوی دیگر، شرایط نامساعد اقتصاد کلان نیز به این افت دامن زده است. کاهش قیمت طلا و نقره، افت شاخص‌های سهام آمریکا، افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری و قیمت بالای نفت همگی نشان‌دهنده یک موج گسترده‌ ریسک‌گریزی در بازارهای جهانی هستند.

در نتیجه، افت اخیر کریپتو ممکن است فقط یک اصلاح معمولی نباشد. اگر جریان سرمایه به ETFها همچنان ضعیف شود و FOMO کاهش پیدا کند، این افت می‌تواند نشانه‌ای از کاهش مومنتوم و تخلیه هیجان بیش‌ازحد سرمایه‌گذاران باشد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو