شاخص CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) یکی از مهم‌ترین معیارهای سنجش تورم در اقتصاد آمریکا است و با استفاده از تغییرات قیمت کالاها و خدمات، روند افزایش یا کاهش تورم را اندازه‌گیری می‌کند.

از آنجایی که تورم تأثیر مستقیمی بر قیمت دارایی‌ها دارد، این شاخص برای سرمایه‌گذاران بازار سهام اهمیت زیادی دارد. اما سؤال اینجاست که داده‌های CPI چه اثری بر بازار ارزهای دیجیتال دارند؟

رابطه میان تورم و بازار سهام سال‌هاست که اثبات شده و همین ارتباط تا حد زیادی در بازار رمزارزها نیز مشاهده می‌شود. بنابراین، آشنایی با نحوه خواندن داده‌های CPI آمریکا و مقایسه آن با دوره‌های گذشته می‌تواند به سرمایه‌گذاران در تصمیم‌گیری بهتر کمک کند.

در این رابطه بخوانید‌ : قرارداد آتی معکوس (Inverse futures contract) چیست؟

در ادامه، با نحوه عملکرد شاخص CPI، اهمیت آن در بازارهای مالی و تأثیرش بر استراتژی سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال آشنا می‌شویم.

شاخص CPI آمریکا چیست؟

شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (US CPI) گزارشی است که هر ماه منتشر می‌شود و میزان تورم در اقتصاد ایالات متحده را نشان می‌دهد.

این شاخص توسط اداره آمار کار آمریکا (Bureau of Labor Statistics یا BLS) تهیه می‌شود و تغییرات قیمت کالاها و خدمات مصرفی را بررسی می‌کند.

این سازمان هر ماه دو شاخص اصلی منتشر می‌کند:

• CPI-U که وضعیت مصرف‌کنندگان شهری را بررسی می‌کند.
  CPI-W که بر خانوارهایی تمرکز دارد که بخش عمده درآمد آن‌ها از مشاغل کارگری و دستمزدی تأمین می‌شود.

شاخص CPI-U بیش از ۹۰ درصد جمعیت آمریکا را پوشش می‌دهد، در حالی که CPI-W وضعیت حدود ۳۰ درصد از نیروی کار دستمزدی این کشور را بررسی می‌کند.

در محاسبه CPI، از یک سبد کالا و خدمات استفاده می‌شود که الگوی واقعی هزینه‌ خانوارهای آمریکایی را نشان می‌دهد.

شاخص CPI همچنین یکی از معتبرترین معیارهای اندازه‌گیری تورم و حتی کاهش تورم (Deflation) محسوب می‌شود و بیش از ۹۴ هزار قیمت مختلف را برای محاسبات خود جمع‌آوری می‌کند.

علاوه بر این، قیمت اجاره مسکن در بیش از ۴۳ هزار واحد مسکونی نیز در محاسبات لحاظ می‌شود.

به همین دلیل، CPI معیار مناسبی برای بررسی هزینه زندگی و قدرت خرید مصرف‌کنندگان است. هرچه این شاخص سریع‌تر افزایش پیدا کند، معمولاً نشان می‌دهد که هزینه‌های زندگی بالا رفته و قدرت خرید مردم کاهش یافته است.

اهمیت شاخص CPI در بازارهای مالی سنتی

دنبال کردن گزارش CPI برای سرمایه‌گذاران اهمیت زیادی دارد، زیرا بسیاری از فعالان اقتصادی از آن برای تصمیم‌گیری استفاده می‌کنند.

از جمله:

همچنین بخوانید : تفاوت صرافی های متمرکز (CEX) و صرافی های غیرمتمرکز (DEX) ارز دیجیتال در چیست؟

• سیاست‌گذاران اقتصادی
  بانک‌های مرکزی
  سرمایه‌گذاران بورس
  معامله‌گران
  صاحبان کسب‌وکارها

دلیل این موضوع، ارتباط مستقیم تورم با عملکرد بازارهای مالی است.

۱. اندازه‌گیری قدرت خرید مصرف‌کنندگان

وجود مقدار کمی تورم برای اقتصاد طبیعی است.

بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) معمولاً تورم سالانه حدود ۲ درصد را هدف‌گذاری می‌کند.

اما اگر تورم بیش از حد افزایش یابد:

• مردم کمتر خرید می‌کنند.
  تمایل به سرمایه‌گذاری کاهش می‌یابد.
  دریافت وام دشوارتر می‌شود.
  نرخ بهره افزایش پیدا می‌کند.

۲. پیش‌بینی روند بازار سهام

تورم بالا معمولاً سودآوری شرکت‌ها را نیز تحت فشار قرار می‌دهد.

در چنین شرایطی:

• تقاضای مصرف‌کنندگان کاهش پیدا می‌کند.
  درآمد شرکت‌ها افت می‌کند.
  ارزش سهام بسیاری از شرکت‌ها کاهش می‌یابد.
  سرمایه‌گذاران دارایی‌های پرریسک را فروخته و نقدینگی خود را حفظ می‌کنند.

۳. تصمیم‌گیری برای کسب‌وکارها

گزارش CPI علاوه بر سطح ملی، اطلاعات منطقه‌ای نیز ارائه می‌دهد.

سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها می‌توانند شرایط اقتصادی مناطق مختلف را بررسی کرده و روندهای گذشته را تحلیل کنند.

این شاخص همچنین اطلاعات جداگانه‌ای درباره بخش‌هایی مانند انرژی، حمل‌ونقل، مواد غذایی، مسکن، خدمات درمانی و سایر صنایع ارائه می‌دهد.

در نتیجه، کسب‌وکارها می‌توانند از این اطلاعات برای برنامه‌ریزی بهتر استفاده کنند.

کاهش تقاضا در بازار سهام معمولاً می‌تواند به کاهش قیمت ارزهای دیجیتال نیز منجر شود.

اگرچه بازار رمزارزها نسبت به بازار سهام بسیار جدیدتر است، اما بسیاری از تحلیلگران معتقدند که میان این دو بازار همبستگی قابل توجهی وجود دارد.

مقایسه بیت کوین با شاخص نزدک

با استفاده از نمودارهایی مانند TradingView می‌توان روند صعود و نزول بیت کوین را در کنار شاخص Nasdaq طی یک دهه گذشته مقایسه کرد.

در سال‌های اخیر، بیت کوین در بسیاری از مقاطع رفتاری بسیار مشابه سهام شرکت‌های فناوری حاضر در شاخص نزدک داشته است.

تأثیر شاخص CPI بر بازار ارزهای دیجیتال

اگر بازار رمزارزها با بازار سهام همبستگی دارد، پس شاخص CPI چه تأثیری بر ارزهای دیجیتال می‌گذارد؟

در دوره‌هایی که اقتصاد با فشار و عدم اطمینان روبه‌رو است، بازار ارزهای دیجیتال نیز معمولاً آسیب می‌بیند.

به‌عنوان نمونه، همه‌گیری کرونا و پیامدهای اقتصادی آن باعث نوسانات شدید قیمت رمزارزها شد.

سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از داده‌های CPI، ریسک‌ها و فرصت‌های احتمالی بازار ارزهای دیجیتال را بهتر ارزیابی کنند.

ارزهای دیجیتال مانند سایر دارایی‌های قابل معامله، سرمایه‌گذاری‌هایی پرریسک محسوب می‌شوند. بررسی شاخص CPI و زیرشاخص‌های آن می‌تواند به معامله‌گران در تشخیص میزان نوسانات احتمالی بازار کمک کند.

کدام بخش‌های CPI برای بازار رمزارزها مهم‌تر هستند؟

برخی از بخش‌های شاخص CPI نسبت به سایر بخش‌ها تأثیر بیشتری بر بازار ارزهای دیجیتال دارند؛ از جمله انرژی و مواد غذایی.

این دو دسته از کالاها جزو نیازهای اساسی مردم هستند و خانوارها بخش بزرگی از درآمد خود را صرف آن‌ها می‌کنند.

بنابراین اگر قیمت انرژی و مواد غذایی افزایش یابد، درآمد مردم کاهش پیدا می‌کند و پول کمتری برای سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال باقی می‌ماند. این موضوع می‌تواند فشار فروش در بازار کریپتو را افزایش دهد.

کارشناسان معتقدند هرچه شاخص CPI بالاتر باشد، فشار بیشتری بر بازار ارزهای دیجیتال وارد می‌شود.

همچنین اگر CPI با سرعت زیاد افزایش یا کاهش پیدا کند، معمولاً نشان‌دهنده افزایش نوسانات در بازار کریپتو است.

برای درک بهتر این موضوع می‌توان روند قیمت بیت کوین را با داده‌های CPI آمریکا مقایسه کرد.

رشد شدید CPI در سال ۲۰۲۱

در سال ۲۰۲۱، شاخص CPI آمریکا به شکل محسوسی از روند تاریخی خود فاصله گرفت و همین مسئله بر قیمت ارزهای دیجیتال نیز تأثیر گذاشت.

با افزایش دوباره تورم در سال ۲۰۲۳، بیت کوین نیز نوسانات بیشتری را تجربه کرد.

با این حال، افزایش CPI لزماً به معنای زیان سرمایه‌گذاران رمزارز نیست.

برخی از تحلیلگران معتقدند ارزهای دیجیتال می‌توانند در بلندمدت به ابزاری برای پوشش ریسک تورم (Inflation Hedge) تبدیل شوند و حتی هم‌اکنون نیز تا حدی چنین نقشی را ایفا کنند.

دلیل این دیدگاه عبارت است از:

• غیرمتمرکز بودن ارزهای دیجیتال
  دسترسی آسان از طریق اینترنت
  عرضه محدود بسیاری از رمزارزها

بخش زیادی از نوسانات فعلی بازار نیز به جوان بودن این صنعت مربوط می‌شود.

با وجود این نوسانات، بسیاری از سرمایه‌گذاران از ارزهای دیجیتال به‌عنوان ابزاری برای حفظ ارزش سرمایه در بلندمدت استفاده می‌کنند.

حتی برخی رمزارزها به سرمایه‌گذارانی که دارایی خود را نگهداری می‌کنند، پاداش نیز پرداخت می‌کنند.

از سوی دیگر، با وجود افزایش نرخ بهره وام‌های بانکی، برخی پلتفرم‌های وام‌دهی ارز دیجیتال همچنان شرایط متفاوت و نرخ‌های رقابتی ارائه می‌دهند.

همین موضوع باعث می‌شود برخی معامله‌گران حتی در شرایط اقتصادی سخت نیز به سرمایه‌گذاری در بازار کریپتو ادامه دهند.

معامله در زمان افت قیمت

شاخص CPI می‌تواند برای معامله‌گران کوتاه‌مدت نیز ابزار ارزشمندی باشد.

به‌جای اینکه سال‌ها منتظر افزایش قیمت دارایی خود بمانند، بسیاری از معامله‌گران از نوسانات بازار برای کسب سود استفاده می‌کنند.

یکی از رایج‌ترین استراتژی‌ها این است:

• خرید در زمان افت قیمت (Buy the Dip)
  فروش پس از رشد قیمت

برای اجرای چنین استراتژی‌ای، معامله‌گران معمولاً گزارش‌های CPI را با دقت دنبال می‌کنند.

اگر افزایش موقتی تورم باعث کاهش قیمت ارزهای دیجیتال شود، ممکن است آن را فرصت مناسبی برای خرید بدانند و پس از بازگشت بازار، دارایی خود را با سود به فروش برسانند.

جمع‌بندی: مقایسه داده‌های CPI چه اطلاعاتی در اختیار ما قرار می‌دهد؟

مقایسه داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) با عملکرد بازار ارزهای دیجیتال، دیدگاه ارزشمندی درباره شرایط بازار در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهد.

همچنین بررسی روند تاریخی CPI به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند:

• روندهای تورمی را بهتر درک کنند.
  برای دوره‌های افزایش تورم آماده شوند.
  استراتژی سرمایه‌گذاری مناسب‌تری تدوین کنند.

از طریق این شاخص می‌توان تصمیم گرفت که آیا بهتر است دارایی‌های دیجیتال را برای بلندمدت نگهداری کرد یا از نوسانات کوتاه‌مدت بازار برای معامله استفاده نمود.

CPI همچنین امکان بررسی جزئیات تورم را بر اساس صنعت، ماه و سال و منطقه جغرافیایی فراهم می‌کند و به همین دلیل ابزار مهمی برای مدیریت ریسک سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود.

در مجموع، افزایش نرخ تورم و رشد شاخص CPI معمولاً فشار بیشتری بر دارایی‌های پرریسک از جمله ارزهای دیجیتال وارد می‌کند. با این حال، همین شرایط می‌تواند فرصت‌هایی نیز برای معامله‌گران ایجاد کند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو