پلتفرم CryptoQuant اعلام کرده که نسبت سود و زیان تحقق‌یافته (Realized Profit and Loss Ratio) بیت کوین به منفی ۰.۳۵ سقوط کرده. سطحی که پایین‌ترین مقدار این شاخص در ۴۳ ماه گذشته محسوب می‌شود.

این شاخص شرایطی را نشان می‌دهد که بخش بزرگی از سرمایه‌گذاران بیت‌کوین در زیان قرار دارند، اما نکته مهم اینجاست که چنین سطوحی در گذشته اغلب با شکل‌گیری کف‌های قیمتی و آغاز روندهای صعودی جدید همراه بوده است.

بیت کوین از زمان سقوط FTX چنین وضعیتی را تجربه نکرده بود

نسبت سود و زیان تحقق‌یافته بیت‌کوین آخرین بار در دسامبر ۲۰۲۲ و پس از فروپاشی صرافی FTX به این محدوده رسیده بود دوره‌ای که قیمت بیت‌کوین به زیر ۱۶ هزار دلار سقوط کرد.

در این رابطه بخوانید‌ : اتریوم چیست و چگونه کار میکند؟

این شاخص میزان سود یا زیان خالص سرمایه‌گذاران بیت‌کوین را نسبت به کل عرضه در گردش اندازه‌گیری می‌کند و یکی از معیارهای مهم برای تشخیص نقاط اشباع فروش در بازار محسوب می‌شود.

کریپتوکوانت در گزارش خود نوشت:

«از نظر تاریخی، این شاخص با دقت بسیار بالایی کف‌های قیمتی بیت‌کوین را شناسایی کرده است.»

سابقه تاریخی؛ سیگنالی که پیش از جهش‌های بزرگ ظاهر شد

بر اساس داده‌های CryptoQuant، در سال‌های ۲۰۱۵ و ۲۰۱۹ نیز این شاخص به زیر سطح منفی ۰.۳۵ سقوط کرده بود. اتفاقی که در ادامه با آغاز روندهای صعودی قدرتمند در بازار بیت‌کوین همراه شد.

تغییر نسبت سود به زیان بیت کوین از سال ۲۰۱۲. زمانی که بیت کوین با قیمت ۵۹۰۰۰ دلار معامله می‌شد.

این موضوع باعث شده برخی تحلیلگران شرایط فعلی را یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های احتمالی برای پایان روند نزولی اخیر بدانند.

داده‌های جدید می‌تواند تا حدی به بهبود احساسات بازار کمک کند. بازاری که طی ماه‌های اخیر و هم‌زمان با سقوط ۵۰ درصدی بیت‌کوین از سقف ۱۲۶,۰۸۰ دلاری ثبت‌شده در ماه اکتبر، به پایین‌ترین سطوح اعتماد سرمایه‌گذاران رسیده بود.

با این حال، طی ۱۰ روز گذشته نشانه‌هایی از رشد قیمت دیده شده است. بیت‌کوین از زمان ثبت کف نزدیک به دو ساله خود در ۲۵ ژوئن و رسیدن به ۵۸,۱۹۰ دلار، بیش از ۷ درصد رشد کرده است.

نقش Strategy در ریزش اخیر بیت‌کوین

بسیاری از تحلیلگران افت اخیر بازار را به شرکت Strategy، بزرگ‌ترین هولدر شرکتی بیت‌کوین در جهان، نسبت داده‌اند.

نگرانی‌ها زمانی افزایش یافت که سهام ممتاز دائمی این شرکت با نماد STRC از ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری خود فاصله گرفت و به زیر ۷۵ دلار سقوط کرد.

این اتفاق باعث شد برخی سرمایه‌گذاران نسبت به پایداری مدل پرداخت سود این شرکت تردید پیدا کنند و فشار فروش در بازار افزایش یابد.

مدیر سرمایه‌گذاری بیت‌وایز: کف بازار از همیشه نزدیک‌تر است

مت هوگان (Matt Hougan)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت Bitwise، معتقد است اتفاقات اخیر باعث خروج اهرم‌های بیش از حد از بازار شده و به شکل‌گیری کف قیمتی کمک کرده است.

همچنین بخوانید : الگوریتم افکار (AoT) چیست؟

او گفت:

«با ادامه فرآیند تعدیل بازار، بیش از هر زمان دیگری معتقدم که کف قیمت نزدیک است و در پاییز وارد یک بازار صعودی جدید خواهیم شد.»

تحلیلگر Swan Bitcoin: منتظر کف بازار نمانید

آدام لیوینگستون (Adam Livingston)، تحلیلگر شرکت Swan Bitcoin، نیز به شاخص مهم دیگری اشاره کرده است.

به گفته او، بیت‌کوین در حال حاضر تنها حدود ۱۶ درصد بالاتر از قیمت تحقق‌یافته (Realized Price) معامله می‌شود. معیاری که میانگین هزینه خرید تمامی بیت‌کوین‌های موجود در شبکه را نشان می‌دهد.

از نظر تاریخی، زمانی که قیمت بیت‌کوین در چنین فاصله‌ای از قیمت تحقق‌یافته قرار گرفته، بازار در ادامه عملکرد بسیار مثبتی ثبت کرده است.

طبق داده‌های گذشته:

• میانگین بازدهی ۶ ماهه بیت‌کوین پس از این شرایط حدود ۴۱ درصد بوده است.
• میانگین بازدهی ۱۲ ماهه نیز به حدود ۸۱ درصد رسیده است.

خرید بیت‌کوین در شرایط فعلی شاید سخت باشد، اما…

لیوینگستون اذعان کرد که خرید بیت‌کوین در شرایط فعلی ممکن است از نظر روانی دشوار به نظر برسد، اما دقیقاً به همین دلیل است که بازار در وضعیت تخفیف قرار دارد.

او در این باره گفت:

«صبر کردن برای رسیدن به کف بازار ایده بسیار خوبی است، اما یک مشکل دارد؛ کف بازار هیچ‌وقت از قبل خود را اعلام نمی‌کند.»

این تحلیلگر در نهایت توصیه کرد سرمایه‌گذاران به جای تلاش برای شکار دقیق کف قیمتی، از فرصت‌های فعلی استفاده کنند. زیرا ممکن است در آینده ناچار شوند بیت‌کوین را در قیمت‌های بسیار بالاتری خریداری کنند.

جمع‌بندی

افت نسبت سود و زیان تحقق‌یافته بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح ۴۳ ماه اخیر، بار دیگر توجه تحلیلگران را به احتمال شکل‌گیری کف قیمتی جلب کرده است. اگرچه بازار هنوز با چالش‌هایی مانند فشار فروش و ضعف احساسات سرمایه‌گذاران روبه‌رو است، اما داده‌های تاریخی نشان می‌دهد چنین شرایطی در گذشته اغلب پیش‌درآمد آغاز روندهای صعودی بزرگ بوده است.

در حال حاضر، حفظ محدوده ۵۸ تا ۶۰ هزار دلار برای بیت‌کوین اهمیت زیادی دارد و بسیاری از فعالان بازار معتقدند ماه‌های آینده می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در مشخص شدن مسیر بعدی BTC ایفا کند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو