مدیرعامل HashKey Capital، دنگ چائو، می‌گوید خزانه‌‌های کریپتو باید به‌عنوان ذخایر استراتژیک دیده شوند، نه سفته‌بازی؛ تنها در این صورت است که می‌توانند در چرخه‌های پرنوسان پایدار بمانند.

پایداری خزانه‌‌های رمزارزی در گرو نظم و حاکمیت

به گفته چائو، بقای خزانه‌های شرکتی کریپتو وابسته به حاکمیت قوی و نظم مالی است. او تأکید کرد که خزانه‌های دارایی دیجیتال (DATs) می‌توانند در بلندمدت پایدار باشند، اما با یک شرط مهم: آنهایی که فاقد چارچوب مدیریت ریسک هستند، تنوع ضعیف دارند یا دارایی‌های دیجیتال را همچون قمار می‌بینند، در چرخه‌های پرنوسان از بین خواهند رفت.

او افزود:

در این رابطه بخوانید‌ : بازار ارزهای دیجیتال چگونه دستکاری میشود؟

«مقاومت از نظم ناشی می‌شود. دارایی‌های دیجیتال ذاتاً ناپایدار یا ناسالم نیستند؛ این نحوه مدیریت آن‌هاست که تفاوت ایجاد می‌کند.»

این اظهارات تنها چند هفته پس از راه‌اندازی صندوق ۵۰۰ میلیون دلاری خزانه‌داری دیجیتال توسط HashKey در هنگ‌کنگ مطرح شد. این صندوق بر خزانه‌های شرکتی مبتنی بر بیت‌کوین و اتریوم متمرکز است و سرمایه را در حوزه‌های زیرساخت آن‌چین، نگه‌داری و خدمات اکوسیستم به کار می‌گیرد.

هدف صندوق؛ فراتر از نگهداری دارایی‌ها

این صندوق برای مؤسسات و شرکت‌هایی طراحی شده که به‌دنبال کاربرد عملی دارایی‌های دیجیتال هستند. چائو گفت: «نه فقط نگهداری آن‌ها، بلکه بهره‌مندی از رشد زیرساخت‌های بنیادی.»

DAT در برابر ETF؛ ابزارهای متفاوت با اهداف متفاوت

چائو تفاوت بین خزانه‌‌های دیجیتال (DATs) و صندوق‌های ETF را این‌گونه بیان کرد: «ما آن‌ها را رقیب نمی‌بینیم، بلکه مکمل یکدیگر هستند.»

ETFها ابزاری ساده برای سرمایه‌گذاران عمومی جهت دسترسی به رمزارزها فراهم می‌کنند، در حالی که DATها برای خزانه‌هایی ساخته شده‌اند که می‌خواهند کریپتو را در استراتژی بلندمدت خود ادغام کنند.

طبق داده‌های SoSoValue، صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در مجموع ۱۵۲.۳۱ میلیارد دلار دارایی نگه می‌دارند که معادل ۶.۶۳٪ از کل ارزش بازار بیت‌کوین است. در مقابل، شرکت‌های بورسی حدود ۱,۱۱۱,۲۲۵ بیت‌کوین در ترازنامه خود دارند که ارزش آن به ۱۲۸ میلیارد دلار می‌رسد.

تمام نهادهایی که بیت کوین دارند. منبع: BitcoinTreasuries.NET

راه‌حل‌های جدید برای مشکلات نقدینگی

به گفته چائو، بسیاری از خزانه‌‌های شرکتی پیش‌تر از ساختارهای انعطاف‌ناپذیر صندوق‌ها یا نوسانات شدید بازار آسیب دیده‌اند. صندوق DAT هش‌کی امکان اشتراک و بازخرید منظم را فراهم کرده و همزمان در BTC و ETH سرمایه‌گذاری می‌کند تا ریسک تمرکز کاهش یابد.

هش‌کی قصد دارد سرمایه خود را در بازار بیت‌کوین و اتریوم به کار گیرد؛ دو حوزه‌ای که چائو آن‌ها را لنگرهای نقدینگی و نوآوری در چشم‌انداز کنونی کریپتو می‌نامد. حوزه‌های اولویت‌ شامل نگه‌داری (custody)، پرداخت‌ها، خدمات استیکینگ و زیرساخت استیبل‌کوین‌های قانون‌گذاری‌شده هستند.

رویکرد جهانی از روز نخست

با وجود آغاز فعالیت در هنگ‌کنگ، هش‌کی به دنبال بازارهای بین‌المللی نیز هست. چائو تأیید کرد که این صندوق بازارهایی مانند آمریکا، ژاپن، کره جنوبی، آسیای جنوب شرقی و بریتانیا را نیز هدف گرفته است و افزود: «تز سرمایه‌گذاری صندوق از روز اول جهانی بوده است.»

موانع پذیرش؛ سوءبرداشت‌ها از کریپتو

چائو همچنین به تردیدها و نگاه منفی مالی سنتی اشاره کرد. بسیاری از بازیگران نهادی همچنان باور دارند که کریپتو ابزاری سفته‌بازانه، ناامن یا ناسازگار با حسابداری استاندارد است. او گفت: «این سوءبرداشت‌ها صرفاً شکاف دانشی نیستند؛ بلکه موانعی واقعی در مسیر پذیرش گسترده نهادی محسوب می‌شوند.»

آینده خزانه‌داری‌های دیجیتال

چائو نسبت به حوزه‌هایی چون توکن‌سازی دارایی‌های واقعی (RWA)، بازارهای OTC نهادی و زیرساخت‌های محصولات مالی آن‌چین بسیار خوش‌بین است.

همچنین بخوانید : امضای اشنور چیست؟ و چه مزایایی برای بیت کوین دارد؟

او افزود:

«محصولات توکنیزه‌شده، دنیای سرمایه‌گذاری را گسترش می‌دهند. بازارهای OTC امکان جریان سرمایه در مقیاس وسیع را فراهم می‌کنند… این همگرایی نشان‌دهنده گذار از فعالیت‌های پراکنده کریپتو به یک اکوسیستم مالی دیجیتال کامل است.»

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو