توکنیزه کردن دارایی به شما اجازه می دهد تا مالکیت کسب‌وکار خود را به توکن‌های دیجیتالی تبدیل کنید که می‌توان آنها را مبادله کرد، فروخت یا در یک بلاک چین به اشتراک گذاشت تا جایگزین سهام معمولی شود. این یک تغییر هیجان انگیز است که به سرمایه گذاران دسترسی، امنیت و نقدینگی بهتری را ارائه می دهد.

دارایی توکنیزه شده چیست؟

به بیان ساده، توکن‌سازی فرآیند تبدیل دارایی‌های دنیای واقعی (RWA)، مانند سهام، به توکن‌های دیجیتال با استفاده از فناوری بلاک چین است.

وقتی سهام به توکن های دیجیتال یا ارز دیجیتال تبدیل می شود، تبدیل به سهام توکنیزه شده می شود. این توکن ها به عنوان سهام دیجیتال عمل می کنند، مشابه نحوه خرید و فروش سهام سنتی در صرافی ها. تفاوت اصلی این است که با سهام توکنیزه شده، تراکنش‌ها بر روی یک بلاک چین ثبت می‌شوند و شفافیت، امنیت و تغییر ناپذیری را تضمین می‌کنند.

در این رابطه بخوانید‌ : بررسی کامل رمزارز بون شیبا سواپ (BONE) | نحوه خرید و پیش‌بینی

درست مانند خرید سهام یک شرکت پذیرفته شده در بورس یا در حین عرضه اولیه عمومی (IPO)، اکنون به جای سهام فیزیکی مالک توکن های دیجیتال هستید. این توکن‌ها را می‌توان در یک کیف پول دیجیتال ذخیره و معامله کرد و از طریق بلاک چین هر تراکنش را پیگیری کرد.

اما چرا ارزش سهام توکنیزه شده مهم است؟

ارزش سهام توکنیزه شده مهم است زیرا راه های جدیدی را برای کسب و کارها جهت جذب سرمایه و مشارکت سرمایه گذاران باز می کند، حتی اگر سرمایه کافی برای خرید کامل سهام نداشته باشند.

نمودار زیر رشد پیش بینی شده RWA ها و بازار دارایی های توکنیزه شده را از سال 2023 تا 2030 نشان می دهد. در حالی که پیش بینی می شود RWA به 1.67 تریلیون دلار برسد، دارایی های توکنیزه شده می تواند به 10.9 تریلیون دلار افزایش یابد که تأثیر تحول آفرین توکن سازی را نشان می دهد.

اکنون که با اصول توکن‌سازی شده آشنا شدید، بیایید مراحل مربوط به این فرآیند را بررسی کنیم.

مرحله 1: بلاک چین و توکن سازی را بشناسید

اگر با این مفهوم آشنا نیستید، بسیار مهم است که ابتدا بفهمید بلاک چین چیست و توکن‌سازی چگونه کار می‌کند. بلاک چین را به عنوان یک دفتر کل عمومی بسیار شفاف و امن در نظر بگیرید که برای همه قابل مشاهده است اما تغییر آن تقریبا غیرممکن است.

همانطور که ذکر شد، توکنیزه کردن سهام فرآیند ایجاد توکن های دیجیتالی است که نشان دهنده مالکیت در یک شرکت است که توسط سهام یا دارایی های دنیای واقعی پشتیبانی می شود. ممکن است از خود بپرسید: چرا یک توکن ایجاد نکنم؟

مینت یک توکن شامل تولید یک ارز دیجیتال یا دارایی دیجیتال است که هیچ ارتباط قانونی با یک دارایی واقعی ندارد و ممکن است ارزش ذاتی نداشته باشد. بنابراین، یک شرکت می‌تواند یک توکن مینت کند اما بدون پشتوانه مناسب، اساساً بی‌معنی است.

حال این سوال پیش می‌آید: چگونه ارتباط یک توکن را با سهام نشان می دهید؟

همچنین بخوانید : موقعیت باز (Open Position) چیست؟ و با چه ریسکی مواجه است؟

سهام توکنیزه شده نشان دهنده توکن های مطابق با قانونی است که می تواند از طریق روش های مختلف تأیید شود:

• پرونده های نظارتی: اسناد رسمی، مانند یک دفترچه، با مقامات مالی ثبت می شود تا تأیید شود که توکن ها دارای ارزش واقعی هستند.
• تأیید صادرکننده: شرکتی که توکن ها را صادر می کند، هویت تأیید شده و قانونی دارد و اغلب با پلتفرم های قابل اعتماد کار می کند.
• ابرداده بلاک چین: توکن دارای داده‌های آن چین است که آن را به شرکت صادرکننده پیوند می‌دهد و مشخص می‌کند که شامل چه تعداد سهام است.
• شفافیت جدول سهامداری Cap table: جدول سهامداری مالکیت این توکن‌ها را ردیابی می‌کند و نشان می‌دهد چه کسی مالک چه چیزی و چقدر است.
• امانتداری شخص ثالث: یک متولی دارای مجوز، سهام واقعی پشتوانه توکن را در اختیار دارد و اطمینان حاصل می کند که توکن ها در ازای سهام واقعی قابل بازخرید هستند.

در مقابل، میم کوین ها معمولاً ارزش خود را از تبلیغات و حمایت جامعه به دست می‌آورند، اما فاقد پشتوانه قانونی هستند.

مرحله ۲: پلتفرم بلاک چین مناسب را انتخاب کنید

انتخاب پلتفرم بلاک چین مناسب، مرحله بعدی پس از درک نحوه عملکرد توکن سازی است. ایجاد توکن توسط تعدادی پلتفرم پشتیبانی می شود که هر کدام دارای مزایای منحصر به فردی هستند:

• اتریوم Ethereum: استانداردهای توکن مانند ERC-20 و ERC-721 توسط این پلتفرم توکن‌سازی پشتیبانی می‌شوند. اتریوم دارای یک اکوسیستم قوی است، اما زمانی که شبکه شلوغ است، ممکن است هزینه های تراکنش افزایش یابد.
• پولکادات Polkadot: اگر قابلیت همکاری چند زنجیره ای را برای سهام توکنیزه شده خود در نظر می گیرید، Polkadot می تواند بهترین گزینه برای شما باشد.
• تزوس Tezos: تزوس که به دلیل هزینه‌های پایین‌تر و تمرکز بر مقیاس‌پذیری شناخته شده است، یک گزینه مقرون‌به‌صرفه برای کسب‌وکارهایی است که راه‌حل‌های بلاک چین را بررسی می‌کنند.
• سولانا Solana: اگر قصد دارید تراکنش های زیادی را مدیریت کنید، سولانا به دلیل ویژگی پردازش سریع تراکنش و کارمزدهای مقرون به صرفه، گزینه جذابی است.
• هادرون Hadron: پلتفرم‌هایی مانند Hadron by Tether دارایی‌های سنتی و بلاک چین را به هم مرتبط می‌کنند و توکن‌سازی سهام، اوراق قرضه و کالاها را ممکن می‌سازند. این پلتفرم‌ها مدیریت دارایی‌ها را کارآمدتر و سازگارتر می‌کنند و در عین حال فرصت‌های سرمایه‌گذاری جدیدی را برای مشاغل و افراد به روشی شفاف و در دسترس ایجاد می‌کنند.

با در نظر گرفتن عواملی مانند سرعت تراکنش، مقیاس پذیری و هزینه کل، یک بلاک چین را بر اساس نیازهای کسب و کار خود انتخاب کنید.

مرحله 3: رعایت قوانین و مقررات

این زمانی است که همه چیز کمی پیچیده تر می شود. اگر سهام را توکنیزه کنید، احتمالاً شرکت شما تحت قوانین اوراق بهادار و سایر چارچوب های قانونی اداره خواهد شد. قبل از صدور توکن باید با متخصصان حقوقی مشورت کرد تا اطمینان حاصل شود که پیشنهاد شما با مقررات محلی مطابقت دارد.

مرحله 4: توکن را توسعه دهید

این مرحله مستلزم پیکربندی یک قرارداد هوشمند بر روی پلتفرم بلاک چین انتخابی شما است. یک قرارداد خوداجرا که شرایط توافق را مستقیماً در کد کدگذاری می کند، قرارداد هوشمند نامیده می شود.

چیزهایی که باید به قرارداد هوشمند اضافه کنید:

• نام و نماد توکن: یک نام، “MyCompanyToken” و یک نماد “MCT” را برای توکن خود انتخاب کنید.
• عرضه کل: تعداد توکن هایی را که در دسترس خواهند بود تعیین کنید. به عنوان مثال، ممکن است 1 میلیون توکن صادر کنید که هر کدام نشان دهنده نسبت خاصی از سهام هستند.
• قوانین مالکیت: قوانین مالکیت را شرح دهید. آیا دارندگان توکن شما حق رای خواهند داشت یا واجد شرایط سود سهام خواهند بود؟ قرارداد هوشمند باید این را مشخص کند.
• قوانین نقل و انتقالات: قوانینی را برای انتقال مالکیت، از جمله زمان قفل یا محدودیت در فروش توکن وضع کنید.

با توسعه دهندگان باتجربه بلاک چین کار کنید تا مطمئن شوید که قرارداد هوشمند شما ایمن است و همانطور که در نظر گرفته شده عمل می کند.

مرحله 5: کیف پول دیجیتال خود را تنظیم کنید

برای نگهداری توکن خود پس از تولید، به یک کیف پول دیجیتال نیاز دارید. کیف پول ها به دو شکل اصلی عرضه می شوند: کاستدی و غیرکاستدی.

برای محافظت بیشتر می‌توانید از کیف پول چند امضایی استفاده کنید، که به چندین طرف برای تأیید یک تراکنش نیاز دارد.

مرحله 6: توزیع توکن

اکنون که توکن خود را توسعه داده اید، وقت آن است که آن را توزیع کنید. سهام توکنیزه شده شما می تواند به چند روش توزیع شود:

• عرضه اولیه توکن (ITO): با فروش توکن به عموم مردم یا سرمایه گذاران فردی پول جمع آوری می کنید.
• فروش خصوصی: در این سناریو، شما توکن ها را مستقیماً به چند سرمایه گذار منتخب، مانند سرمایه گذاران معتبر یا سرمایه گذاران خطرپذیر می فروشید.
• توزیع به کارکنان: به عنوان بخشی از طرح پرداخت حقوق صاحبان سهام، می‌توانید توکن هایی را به کارکنان ارائه دهید تا بتوانند سهام خود را در سازمان داشته باشند.

مرحله 7: راه اندازی یک بازار ثانویه

برای تامین نقدینگی سرمایه گذاران را قادر به معامله توکن ها در بازار ثانویه کنید. شما گزینه های زیر را دارید:

• DEX خود را ایجاد کنید: صرافی غیرمتمرکز (DEX) خود را برای معامله توکن ها بسازید و کنترل کامل بر فرآیند را ارائه دهید.
• با یک صرافی موجود همکاری کنید: با یک صرافی از قبل تأسیس شده همکاری کنید تا توکن خود را فهرست کنید و دسترسی سرمایه گذاران را گسترش دهید.
• استخرهای نقدینگی ایجاد کنید: استخرهای نقدینگی را در پلتفرم‌های (DeFi) ایجاد کنید تا کاربران بتوانند توکن‌ها را بدون صرافی متمرکز معامله کنند.
• فهرست در پلتفرم‌های توکن‌سازی دارایی‌های تخصصی: برخی از پلتفرم‌ها به‌طور خاص بر روی دارایی‌های توکنیزه شده تمرکز می‌کنند و فضایی را برای تجارت و افزایش نقدینگی ارائه می‌دهند.

مرحله 8: توکن را نظارت و نگهداری کنید

پس از فرآیند توکن سازی، نظارت بر توکن بسیار مهم است. این شامل اطمینان از عملکرد صحیح قرارداد هوشمند و شفاف بودن همه تراکنش ها است.

سرمایه گذاران خود را به طور منظم از وضعیت کسب و کار و هرگونه تغییر در توکن مطلع کنید.

چرا باید سهام کسب و کار خود را توکنیزه کنید؟

مزیت های مختلفی برای توکنیزه کردن سهام کسب و کار وجود دارد.

• نقدینگی: بر خلاف سهام سنتی در یک شرکت خصوصی، سهام توکنیزه شده به راحتی مبادله می شود. این بدان معناست که حتی اگر کسب و کار شما عمومی نباشد سرمایه گذاران میتوانند در خرید و فروش سهام مشارکت داشته باشند.
• مالکیت کسری: می‌توانید سهام خود را به بخش‌های کوچک‌تر تقسیم کنید و به سرمایه‌گذاران بیشتری اجازه دهید بدون نیاز به خرید کل سهم، مشارکت کنند.
• دسترسی به یک استخر سرمایه‌گذاری جهانی: فناوری بلاک چین به سرمایه‌گذاران از سراسر جهان اجازه می‌دهد تا در شرکت شما سرمایه‌گذاری کنند و بر محدودیت‌های مرسوم غلبه کنند.
• شفافیت و امنیت: به دلیل ماهیت فناوری بلاک چین، سوابق مالکیت امن، در دسترس عموم و غیرقابل تغییر هستند. این امر سند واضحی از مالکیت ارائه می دهد و خطر تقلب را کاهش می دهد.

خطرات نگهداری سهام توکنیزه شده چیست؟

عدم قطعیت نظارتی: سهام توکنیزه شده در فضایی عمدتاً غیرقابل تنظیم، با قوانین نامشخص و تغییرات بالقوه در چشم انداز نظارتی عمل می کند که می تواند بر امنیت و قانونی بودن دارایی ها تأثیر بگذارد.

خطرات فناوری: زیرساخت‌های بلاک چین می‌توانند با اشکال، آسیب‌پذیری یا خرابی مواجه شوند که بر دسترسی یا یکپارچگی دارایی‌های توکنیزه شده تأثیر می‌گذارد.

نقدینگی بازار: در حالی که سهام توکنیزه شده ممکن است نقدینگی بیشتری ارائه دهد، اما هنوز جدید است و ممکن است با حجم معاملات محدودی مواجه شود.

خطرات امنیتی: در حالی که بلاک چین ایمن است، خطر هک، سرقت یا از دست دادن کلیدهای خصوصی می تواند منجر به از دست دادن دسترسی به دارایی های توکنیزه شده شود.

نوسانات: ارزش دارایی‌های توکنیزه شده می‌تواند بسیار متغیر باشد، که هم تحت‌تاثیر بازار ارزهای دیجیتال و هم بازار سنتی سهام قرار می‌گیرد.

ریسک ناشر: شرکت سازنده سهام توکنیزه شده ممکن است با خطرات مالی یا عملیاتی مواجه شود که می تواند بر ارزش سهام تأثیر بگذارد.

نگهداری و کنترل: سرمایه‌گذار مسئول حفظ توکن‌های خود است، بدون هیچ گونه حفاظت شخص ثالث مانند خدمات کارگزاری سنتی.

عدم حمایت از سرمایه گذار: سهام سنتی با حمایت های خاصی مانند حقوق سهامداران و مکانیسم های حل اختلاف همراه است که ممکن است برای دارندگان سهام توکنیزه شده به طور کامل در دسترس نباشد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو