نکات کلیدی

• کاربران با کمک لیکویید استیکینگ میتوانند با توکن‌های خود را در شبکه‌های بلاکچین اثبات سهام (PoS) استیک کنند و پاداش دریافت کنند.
• لیکویید لیکویید استیکینگ فوری و سازگاری بیشتری با پروتکل های دیفای فراهم میکند.
• پروتکل‌های لیکویید استیکینگ در شبکه‌هایی مانند اتریوم، آوالانچ، پولکادوت، کاردانو و کاسموس توسعه یافته‌اند.

لیکویید استیکینگ چیست؟

استیکینگ یک استراتژی محبوب در بین کاربران ارزهای دیجیتال برای کسب سود در دارایی های خود است. درواقع کاربران با استیک کردن دارایی های خود تراکنش‌های شبکه بلاک چین اثبات سهام (PoS) را اعتبارسنجی میکنند و در عوض پاداش دریافت میکنند. ولیدیتورها با استیک کردن توکن‌های خود، اجباراً به نفع شبکه عمل میکنند زیرا در صورتی که فعالیت غیرقانونی انجام دهند توکن هایشان به عنوان تنبیه برداشته خواهد شد. لیکویید استیکینگ روش جدیدی است که روش استیکینگ (سهام گذاری) کاربران را متحول می‌کند.

در لیکویید استیکینگ (liquid staking)، کاربران پس از استیک کردن توکن‌های خود رسیدی دریافت می‌کنند که می‌توانند از آن در پروتکل‌های مختلف DeFi و برنامه‌های بلاک چین استفاده کنند. این رسید ها در قالب توکن هایی به نام لیکویید استیکینگ (LSTs) صادر میشوند.

قابل توجه ترین مزیت لیکویید استیکینگ، ارائه نقدینگی بالا و امکان دسترسی کاربران به وجوه قفل شده خود است. در واقع نیازی نیست کاربران تا پایان دوره قفل شدن وجوه خود صبر کنند تا بتوانند به دارایی های خود دسترسی داشته باشند. این انعطاف‌پذیری به کاربران اجازه می‌دهد در پروتکل‌های دیگر DeFi شرکت کنند و به طور بالقوه پاداش‌هایشان را به حداکثر می‌رسانند.

در این رابطه بخوانید‌ : شاخص فاندینگ ریت (Funding Rates) در بازار کریپتو چیست؟

توکن LST چیست؟

همانطور که قبلا اشاره کردیم، توکن‌های لیکویید استیکینگ (LST) یا مشتقات لیکویید استیکینگ (LSD) اساساً رسیدهای بلاکچین هستند که مالکیت شما بر دارایی دیجیتال سهامگذاری شده را ثابت می‌کنند. همچنین، ارزش آنها به دارایی اولیه پیوند خورده است. LST ها درست مانند سایر دارایی های بلاک چین، برای انجام انواع اهداف در اکوسیستم DeFi مناسب هستند. به عنوان مثال، می‌توانید از آن‌ها برای معامله یا حتی مبادله (swap) با سایر توکن‌های کریپتو استفاده کنید.

در واقع، شما همچنین می توانید از توکن های LST برای وام دادن و حتی به عنوان وثیقه برای استقراض توکن های دیگر استفاده کنید. در اصل، آنها دارایی های سهامگذاری شده هستند و به دلایل زیادی می توانند مفید باشند. موارد استفاده احتمالی بسیار زیادی وجود دارد که پرداختن به همه آنها در این مقاله غیرممکن است.

برای مثال توکن stETH نشان‌دهنده یک واحد رمزارز اتریوم استیک‌شده در پلتفرم لیدو است. این توکن یکی از محبوب‌ترین توکن‌های امروزی است و در پروتکل‌های DeFi و پلتفرم‌های بلاک چین بی‌شماری در دسترس است.

مقایسه استیکینگ و لیکویید استیکینگ

در استیکینگ سنتی، کاربران دارایی‌های خود را در یک قرارداد هوشمند قفل می‌کنند، و با اعتبار سنجی تراکنش ها به امنیت شبکه بلاک چین کمک می‌کنند و در عوض پاداش دریافت می‌کنند. با این حال، این روش محدودیت‌های خود را دارد، زیرا دارایی‌های قفل شده اغلب برای یک دوره ثابت قفل می‌شوند و توانایی کاربر را در موارد زیر محدود می‌کند:

• امکان دسترسی و استفاده از دارایی های خود را در پروتکل های DeFi ندارند
• نمیتوانند از فرصت های سرمایه گذاری جدید استفاده کنند
• با توجه به تغییرات جدید در بازار، سبد خود را تنظیم کنند

این عدم انعطاف می تواند مانع کاربرانی شود که قصد دارند به طور فعال دارایی های خود را مدیریت کنند و در اکوسیستم پویای DeFi شرکت کنند.

برعکس، در لیکویید استیکینگ یک رسید (توکن های LSTs) از دارایی‌های سهامگذاری شده به کاربر ارائه می‌کند، و به کاربران این امکان را می‌دهد تا از آن‌ها در پروتکل‌های DeFi استفاده کنند و همچنان از فرآیند سهامگذاری توکن های خود پاداش دریافت کنند. لیکویید استکینگ با ارائه نقدینگی و انعطاف‌پذیری، به یک گزینه‌ی جذاب برای کاربرانی است که می‌خواهند پتانسیل سرمایه‌گذاری خود را به حداکثر برسانند و از فرصت‌هایی که DeFi فراهم می‌کند استفاده کامل کنند.

مزایا

یکی از مزایای برجسته لیکویید استیکینگ ارائه نقدینگی آنی است. برخلاف روش استیکنیگ سنتی، که دارایی‌ها برای یک دوره ثابت قفل می‌شوند، لیکویید استیکینگ به کاربران این امکان را می‌دهد که در هر زمان از طریق استفاده از LST به دارایی‌های استیک شده خود دسترسی داشته باشند. این انعطاف‌پذیری کاربران را قادر می‌سازد تا در دیگر پروتکل‌های DeFi و فرصت‌های سرمایه‌گذاری شرکت کنند و پتانسیل سرمایه‌گذاری خود را به حداکثر برسانند.

یکی دیگر از مزیت های لیکویید استیکینگ، ترکیب پذیری آن با پروتکل های DeFi است. LST ها می توانند به عنوان وثیقه در صرافی های متمرکز و غیرمتمرکز یا استخرهای وام دهی مورد استفاده قرار گیرند و کاربران را قادر می سازد تا در فعالیت های کشاورزی و وام دهی شرکت کنند و در عین حال پاداش به دست آورند. این ترکیب‌پذیری به کاربران اجازه می‌دهد تا از فرصت‌هایی که DeFi فراهم می‌کند، استفاده کامل را ببرند و به طور بالقوه بازدهی خود را بدون نیاز به سرمایه‌گذاری بیشتر افزایش دهند.

لیکویید استیکینگ، شرایط سرمایه گذاری را برای کاربرانی که سهام کمتری دارند، بهبود می‌بخشد. استیک کردن دارایی به روش سنتی اغلب به سهام بزرگ‌تری نیاز دارد و فرآیند پیچیده‌تری نیز دارد، در حالی که لییکوید استیکینگ غیرمتمرکز به کاربران اجازه می‌دهد تا به اندازه‌ دلخواه دارایی خود را استیک کنند و همچنان از دارایی‌های استیک شده در پروتکل‌های DeFi استفاده کنند. این دسترسی، مشارکت کاربران در فرآیند سهامگذاری و بهره مندی از پاداش های آن را آسان تر می کند و به رشد بازار لیکویید استیکینگ کمک می کند. در نتیجه، پلتفرم‌های لیکویید استیکینگ به طور فزاینده‌ای در میان علاقه‌مندان به ارزهای دیجیتال محبوب هستند، و بسیاری به دنبال خدمات قابل اعتماد لیکویید استیکینگ هستند تا بتوانند به طور موثر لیکویید استیکینگ خود را انجام دهند.

معایب و خطرات

صرف نظر از مزایای زیاد آن، لیکویید استیکینگ از خطرات و معایب احتمالی نیز برخوردار است. یکی از ریسک‌های مهم این روش، احتمال بهره‌برداری از قراردادهای هوشمند است که می‌تواند منجر به سرقت یا از دست دادن پشتوانه توکن لیکویید استیکینگ شود. اطمینان از امنیت قرارداد هوشمند برای موفقیت در لیکویید استیکینگ بسیار مهم است، اما احتمال آسیب‌پذیری هنوز وجود دارد.

همچنین بخوانید : اثبات سهام واگذار شده چیست؟و چگونه کار میکند؟

نوسانات قیمت LST ها یکی دیگر از اشکالات احتمالی لیکویید استیکینگ است. از آنجایی که LSTها در بازار آزاد معامله می شوند، ارزش آنها می تواند مستقل از دارایی سهامدار اصلی نوسان کند و در صورت کاهش ارزش LST، به طور بالقوه منجر به ضرر کاربران شود. این نوسان قیمت، ریسک بازار را در فرآیند لیکویید استیکینگ بیشتر می‌کند، بنابراین  کاربران باید با آگاه کامل از این مسئله وارد آن شوند.

علاوه بر این، لیکویید استیکینگ معمولاً کارمزدهای بیشتری در مقایسه با سایر تکنیک‌های استیکینگ تحمیل می‌کند. این کارمزدها ممکن است به پاداش‌ کاربران را کاهش دهد، و در نتیجه از جذابیت این روش برای سرمایه گذاران کاسته شود.

پروتکل های محبوب لیکویید استیکینگ

بسیاری از پروتکل‌های لیکویید استیکینگ در عرصه ارزهای دیجیتال مورد توجه قرار گرفته اند و هر کدام خدماتی را برای دارایی‌های مختلفی مانند ETH، MATIC و SOL ارائه می‌کنند. از جمله این پروتکل ها می توان به Lido، Rocket Pool و Stakewise اشاره کرد که به طور گسترده برای داشتن رابط کاربر پسند و ویژگی های حالب دیگر مورد استفاده کاربران قرار گرفته اند.

به عنوان مثال، Lido Finance یک پروتکل لیکویید استیکینگ است که در سال 2020 راه اندازی شد و کارمزد 10٪ را برای خدمات خود ارائه می دهد. این پروتکل از اکوسیستم هایی زیر پشتیبانی میکند:

• اتریوم (Ethereum)
• پالیگان (Polygon)
• سولانا (Solana)
• کوساما (Kusama)

کلام آخر

Liquid Staking یک راه حل متحول کننده است و مزایای سهامگذاری را با انعطاف پذیری و نقدشوندگی پروتکل های DeFi ترکیب می کند. با استفاده از توکن های LST، کاربران می توانند ضمن کسب پاداش و مشارکت در استراتژی های مختلف DeFi، به دارایی های استیک شده خود دسترسی داشته باشند، پتانسیل سرمایه گذاری خود را به حداکثر برسانند و از دارایی های خود حداکثر استفاده را ببرند.

با این حال، Liquid Staking نیز از خطرات و معایب بالقوه‌ای، مانند آسیب پذیری قرارداد هوشمند، نوسانات قیمت توکن های LST، و کارمزدهای بالاتر در مقایسه با روش های سنتی سهامگذاری برخوردار است. به این ترتیب، کاربران باید در هنگام تصمیم گیری در مورد مشارکت در Liquid Staking تمام ریسک های آن را در نظر بگیرند و پروتکل معتبری را انتخاب کنند که با استراتژی سرمایه گذاری و تحمل ریسک آنها هماهنگ باشد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو