نوسانات شدید قیمت بیت‌کوین معمولاً خریداران را می‌ترساند، اما داده‌ها نشان می‌دهد سرمایه‌گذارانی که حداقل سه سال بیت‌کوین را نگه می‌دارند شانس بسیار بیشتری برای کسب بازدهی قابل‌توجه دارند.

بیت‌کوین در میان برخی سرمایه‌گذاران به دلیل افت‌های شدید دو رقمی شهرت بدی پیدا کرده است. افت‌هایی که معمولاً خریدارانی را که در اوج قیمت وارد بازار می‌شوند، متضرر می‌کند. با این حال داده‌ها نشان می‌دهد با گذشت زمان نتیجه می‌تواند کاملاً متفاوت باشد.

از سال ۲۰۱۷ تاکنون، سرمایه‌گذارانی که بیت‌کوین را نزدیک به اوج بازار خریداری کردند، طی دو سال بعد با زیان حدود ۴۰ تا ۵۰ درصدی مواجه شدند. اما بسیاری از همین موقعیت‌ها زمانی که بیش از سه سال نگهداری شدند، در نهایت سودآور شدند.

در این رابطه بخوانید‌ : اتریوم چیست و چگونه کار میکند؟

در مقابل، خرید در نزدیکی کف‌های بازار نزولی در بازه‌های دو تا سه ساله، در گذشته بازدهی‌های چند صد درصدی ایجاد کرده است. همچنین معیارهای ارزش‌گذاری آنچین کمک می‌کنند تا مشخص شود این مناطق مناسب برای انباشت معمولاً در کجا شکل می‌گیرند.

داده‌های چرخه بیت‌کوین نشان می‌دهد زمان ورود بر سود تأثیر می‌گذارد

عملکرد بلندمدت بیت‌کوین در بازه‌های کوتاه‌تر، مانند دوره نگهداری دو ساله، بسیار پرنوسان به نظر می‌رسد. اما بررسی چرخه‌ها نشان می‌دهد وقتی دوره سرمایه‌گذاری به سه سال افزایش پیدا می‌کند، نتیجه کاملاً متفاوت می‌شود.

سرمایه‌گذارانی که نزدیک به اوج بازار سال ۲۰۱۷ بیت‌کوین خریدند، پس از دو سال و در جریان بازار نزولی ۲۰۱۸ با ۴۸.۶ درصد زیان مواجه شدند. اما اگر همان سرمایه‌گذاری سه سال نگهداری می‌شد، به سود ۱۰۸.۷ درصدی تبدیل می‌شد.

در چرخه بعدی بازار نیز روند مشابهی مشاهده شد. خریدارانی که در نزدیکی اوج بازار ۲۰۲۱ وارد شدند، پس از دو سال ۴۳.۵ درصد زیان داشتند. اما در سال سوم، همان نقطه ورود به ۱۴.۵ درصد سود تبدیل شد.

بازدهی چشمگیر خرید در کف بازار نزولی

در مقابل، خرید در نزدیکی کف بازار نزولی سودهای بسیار بزرگ‌تری ایجاد کرده است.

برای مثال، خرید بیت‌کوین در نزدیکی کف بازار در سال ۲۰۱۹ باعث شد سرمایه‌گذاران پس از دو سال ۸۷۱ درصد سود و پس از سه سال ۱,۰۲۸ درصد سود کسب کنند.

کف چرخه سال ۲۰۲۲ نیز مسیر مشابهی داشت. موقعیت‌های خریدی که در آن دوره ایجاد شدند، حدود ۴۶۵ درصد سود در دو سال و تقریباً ۴۲۹ درصد سود در سه سال به همراه داشتند.

اگر بیت‌کوین می‌خرید، برای رسیدن به باید سود حداقل ۳ سال صبر کنید!

در مجموع، این داده‌ها یک الگوی ثابت را نشان می‌دهد:

• بازه‌های دو ساله زمانی که ورود نزدیک به سقف چرخه باشد، معمولاً افت‌های سنگینی برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند.
• نگهداری سه‌ساله در بیشتر موارد باعث می‌شود سرمایه‌گذاری وارد محدوده سود شود.
• خرید در کف بازار بیشترین رشد قیمتی را در هر دو دوره نگهداری به ثبت می‌رساند.

محدوده‌های قیمت تحقق‌یافته بیت‌کوین راهنمای تشخیص کف بازار

معیارهای ارزش‌گذاری آنچین بیت‌کوین می‌توانند نشان دهند که این نقاط کف تاریخی معمولاً در چه محدوده‌هایی شکل گرفته‌اند.

قیمت تحقق‌یافته (Realized Price) بیت‌کوین میانگین قیمتی است که کوین‌ها بر اساس آخرین جابه‌جایی آنچین خود در آن خریداری شده‌اند.

در بسیاری از مواقع، افت‌های شدید بازار تا محدوده Realized Price Shifted ادامه پیدا می‌کند. شاخصی که مناطق ارزش قوی‌تر را مشخص می‌سازد.

همچنین بخوانید : وستینگ (Vesting) در بازار ارز دیجیتال چیست؟

از سال ۲۰۱۵ تاکنون، این محدوده‌ها بارها به عنوان مناطق انباشت بلندمدت شناخته شده‌اند.

در حال حاضر:

• Realized Price بیت‌کوین حدود ۵۵ هزار دلار است
• Shifted Realized Price حدود ۴۲ هزار دلار قرار دارد

از سال ۲۰۱۵، این محدوده‌های قیمت تحقق‌یافته بارها با کف‌های چرخه بازار هم‌زمان شده‌اند و رشد قیمت از این مناطق معمولاً آغازگر رالی‌های چندساله بیت‌کوین بوده است.

ارتباط خرید در کف بازار با داده‌های سود

این رفتار بازار ارتباط نزدیکی با داده‌های بازدهی قبلی دارد.

سرمایه‌گذارانی که در نزدیکی کف‌های بازار نزولی اقدام به خرید کرده‌اند، معمولاً در زمانی وارد بازار شده‌اند که قیمت در اطراف یا پایین‌تر از این باندهای ارزش‌گذاری معامله می‌شده است.

نقش نگهداری بلندمدت بیت‌کوین در سبد سرمایه‌گذاری

تحقیقات نهادی نیز بر اهمیت دوره‌های نگهداری طولانی‌تر تأکید کرده‌اند.

«مت هوگان» (Matt Hougan)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت Bitwise، به مطالعه‌ای اشاره کرده که نشان می‌دهد اضافه کردن بیت‌کوین به یک پرتفوی سنتی ۶۰/۴۰ (۶۰٪ سهام و ۴۰٪ اوراق قرضه) در تمام دوره‌های سه‌ساله بررسی‌شده، باعث افزایش بازدهی کلی و بازدهی تعدیل‌شده بر اساس ریسک شده است.

بر اساس این مطالعه:

• نرخ موفقیت در دوره‌های دو ساله حدود ۹۳ درصد بوده است.
• تخصیص حدود ۵ درصد از پرتفوی به بیت‌کوین بهترین تعادل بین ریسک و بازده را ایجاد کرده است.

احتمال ضرر در بیت‌کوین با افزایش زمان نگهداری کاهش می‌یابد

بررسی جداگانه Bitwise از داده‌های بیت‌کوین از ژوئیه ۲۰۱۰ تا فوریه ۲۰۲۶ نشان می‌دهد هرچه دوره نگهداری طولانی‌تر شود، احتمال ضرر به شدت کاهش می‌یابد.

نتایج این بررسی:

• احتمال ضرر با نگهداری سه‌ساله بیت‌کوین فقط ۰.۷ درصد است.
• در دوره پنج‌ساله این ریسک به ۰.۲ درصد کاهش می‌یابد.
• در نگهداری ده‌ساله عملاً احتمال ضرر به صفر می‌رسد.

در مقابل، بازه‌های کوتاه‌تر عدم قطعیت بیشتری دارند:

• معامله‌گران روزانه ۴۷.۱ درصد احتمال ضرر داشته‌اند.
• حتی در دوره نگهداری یک‌ساله نیز احتمال ضرر ۲۴.۳ درصد گزارش شده است.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو