کاهش نرخ بهره فدرال رزرو چیست؟

کاهش نرخ بهره زمانی رخ می دهد که فدرال رزرو ایالات متحده نرخ بهره معیار خود، نرخ وجوه فدرال را کاهش می دهد. این نرخ بر هزینه‌های وام‌گیری در اقتصاد، از وام مسکن گرفته تا وام‌های تجاری، تأثیر می‌گذارد. هنگامی که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می دهد، هدف آن ارزان تر کردن وام و تقویت فعالیت های اقتصادی است.

انتظار می رود در سپتامبر 2024، فدرال رزرو نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش دهد که از سطح فعلی 5.25٪ – 5.50٪ که از ژوئیه 2023 برقرار است، پایین تر است. این اقدام به عنوان پاسخی به کاهش تورم و کند شدن رشد اقتصاد انجام می شود.

در این رابطه بخوانید‌ : سوان چین، بلاک چینی که دسترسی به هوش مصنوعی را تسهیل میکند

به طور معمول، فدرال رزرو زمانی که می خواهد از رکود جلوگیری کند یا آن را کاهش دهد، به کاهش نرخ بهره روی می آورد، زیرا اعتبار ارزان تر می تواند به کسب و کارها و مصرف کنندگان کمک کند تا بیشتر خرج کنند و به رشد اقتصاد کمک کند.

در این مقاله بررسی میکنیم بازارهای سنتی و ارزهای دیجیتال چگونه به کاهش نرخ بهره واکنش نشان می دهند و چرا این موضوع برای سرمایه گذاران ارز دیجیتال اهمیت دارد.

آیا می دانستید؟ فدرال رزرو که در سال 1913 تأسیس شد، همیشه مورد اعتماد مردم آمریکا نبود. در واقع، در سال‌های اولیه آن، مردم آنقدر نسبت به بانکداری مرکزی بدبین بودند که فدرال رزرو در یک دفتر موقت در زیرزمین ساختمان خزانه‌داری ایالات متحده فعالیت می‌کرد.

واکنش بازارهای سنتی به کاهش نرخ بهره

کاهش نرخ بهره معمولاً بازارهای سهام و اوراق قرضه را به دلایل زیر به شدت تحت فشار قرار می‌دهد:

وقتی وام‌گیری ارزان‌تر می‌شود، تامین مالی پروژه‌ها برای شرکت ها آسان‌تر میشود که می‌تواند منجر به افزایش سود و افزایش قیمت در بازار سهام شود.

سرمایه گذاران همچنین تمایل دارند پول خود را از دارایی های امن تر مانند اوراق قرضه به دارایی های پرریسک تر مانند سهام انتقال دهند و به دنبال بازدهی بیشتر هستند. یک مثال واضح، کاهش نرخ بهره در سال 2019 است که در آن فدرال رزرو سه بار نرخ بهره را کاهش داد و در نتیجه S&P 500 بیش از 28 درصد در سال افزایش یافت.

با این حال، با کاهش نرخ بهره، بازده اوراق قرضه جدید کاهش می یابد و اوراق قرضه موجود با بازدهی بالاتر ارزشمندتر می شود. این اتفاق در طول واکنش فدرال رزرو به همه‌گیری کووید-19 در سال 2020 رخ داد، زمانی که نرخ بهره به نزدیک صفر کاهش یافت و باعث رشد شدید در بازار اوراق قرضه شد. در واقع، در حالی که برخی از سرمایه گذاران به دارایی های پرریسک تر تمایل پیدا کردند، برخی دیگر به دنبال امنیت اوراق قرضه با بازده بالاتر بودند و منجر به افزایش قیمت این اوراق شدند. بنابراین، کاهش نرخ بهره منجر به رشد بازار سهام و اوراق قرضه میشود.

تاثیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بر بازار ارزهای دیجیتال

بازار کریپتو، علیرغم ماهیت غیرمتمرکز، همچنان به سیاست های اقتصاد کلان مانند کاهش نرخ بهره فدرال رزرو واکنش نشان می دهد.

هنگامی که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می دهد، نقدینگی در سیستم مالی افزایش می یابد، زیرا وام گرفتن برای مشاغل و مصرف کنندگان به طور یکسان ارزان تر می شود. این افزایش نقدینگی اغلب به بازار کریپتو سرازیر می‌شود، زیرا دارایی‌های سنتی مانند اوراق قرضه و حساب‌های پس‌انداز بازده کمتری را ارائه می‌دهند و سرمایه‌گذاران را به سمت جایگزین‌های با بازده بالاتر و ریسک‌پذیرتر مانند ارزهای دیجیتال سوق می‌دهند.

این شرایط در سال 2020 مشهود بود، زمانی که کاهش تهاجمی نرخ بهره توسط فدرال رزرو با افزایش شدید قیمت بیت کوین Bitcoin و سایر ارزهای دیجیتال همزمان شد. با ورود سرمایه‌گذاران نهادی که به دنبال بازدهی بالاتر هستند و سرمایه‌گذاران خرد با انگیزه سفته‌بازی، قیمت بیت‌کوین از حدود 7000 دلار در آوریل به بیش از 28000 دلار تا دسامبر 2020 رسید. در دوره‌هایی که نرخ بهره پایین است، دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین، اتر Ether و آلت کوین ها به دلیل پتانسیل سوددهی سریع به گزینه ای جذاب تبدیل می شوند.

با این حال، این افزایش نقدینگی باعث افزایش نوسانات نیز می شود. نوسان بازار کریپتو می تواند در این شرایط تشدید شود.

همچنین بخوانید : اسلشینگ (Slashing) چیست؟ و چگونه میتوان از آن در امان ماند؟

نرخ بهره پایین‌تر امکان ورود سرمایه بیشتری را فراهم می‌کند، اما همانطور که اشاره شد خطر ایجاد حباب‌های قیمتی را نیز به همراه دارد، در این شرایط بازار بیش ارزش‌گذاری می‌شود و در برابر اصلاحات شدید آسیب‌پذیر می‌شود.

سرمایه‌گذارانی که در چنین دوره‌هایی وارد بازار کریپتو می‌شوند باید بدانند که اگرچه کاهش نرخ بهره ممکن است قیمت‌ها را در کوتاه‌مدت افزایش دهد، اما به دنبال آن احتمال رکود قابل‌توجه را نیز افزایش می‌دهد.

چرا سرمایه گذاران ارز دیجیتال باید به اقدامات فدرال رزرو توجه کنند؟

موسسات مالی بزرگ، صندوق های پوشش ریسک و مدیریت دارایی در حال حاضر به شدت در بازار کریپتو فعال هستند و استراتژی های معاملاتی آنها اغلب با فعالیت در بازار سنتی هماهنگ است. هنگامی که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می دهد، این موسسات ممکن است سرمایه را به دارایی های پرریسک تر مانند کریپتو تخصیص دهند و آن را به عنوان بخشی از استراتژی مدیریت ریسک گسترده خود در نظر بگیرند.

همانطور که گفته شد، نرخ بهره پایین باعث افزایش نقدینگی می شود، به این معنی که افراد بیشتری به دنبال سرمایه گذاری های سودآور هستند. از آنجایی که اوراق قرضه و سایر دارایی‌های امن بازدهی پایین‌تری را در هنگام نرخ بهره پایین ارائه می‌کنند، سرمایه‌گذاران به ویژه نهادی برای بازدهی بالاتر به بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها روی می آورند. این هجوم سرمایه سازمانی اغلب قیمت‌ها را افزایش می‌دهد، تقاضای بیشتری ایجاد می‌کند و روند صعودی را در بازار کریپتو تحریک می‌کند.

با این حال، سرمایه گذاران کریپتو، به ویژه آنهایی که تحمل ریسک کمتری دارند، باید در این دوره ها محتاط باشند. کاهش نرخ بهره میتواند منجر به افزایش سریع قیمت و به دنبال آن رکود شدید شود.

سرمایه گذاران خرد که اغلب بیشتر در معرض این نوسانات هستند، باید به زمان و میزان کاهش نرخ بهره توجه زیادی داشته باشند.

درک اینکه چگونه سیاست‌های فدرال رزرو بر بازار تأثیر می‌گذارد، می‌تواند به سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال کمک کند تا تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند و دوره‌های افزایش ریسک را بهتر پشت سر بگذارند.

داده های تاریخی: کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و قیمت ارزهای دیجیتال

بحران مالی 2008

اقدام فدرال رزرو: در واکنش به بحران مالی جهانی، فدرال رزرو نرخ بهره را نزدیک به صفر کاهش داد.

واکنش بازار کریپتو: بیت کوین در این زمان متولد شد و بسیاری پیدایش بیت کوین را واکنشی به بی ثباتی سیستم های مالی سنتی می دانند.

کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2019

اقدام فدرال رزرو: فدرال رزرو در سال 2019 با هدف گسترش رشد اقتصادی در میان تنش های تجاری و کند شدن رشد، نرخ بهره را سه بار کاهش داد.

واکنش بازار کریپتو: بیت کوین از حدود 3700 دلار در اوایل سال 2019 به بیش از 7000 دلار در پایان سال رسید. آلت‌کوین‌ها نیز با روی آوردن سرمایه‌گذاران به ارزهای دیجیتال، رشد قابل توجهی را تجربه کردند.

پاسخ به همه گیری 2020

اقدام فدرال رزرو: در واکنش به COVID-19، فدرال رزرو در مارس 2020 نرخ بهره را تقریباً به صفر کاهش داد.

واکنش بازار کریپتو: بیت کوین و بازار کریپتو شاهد رشد انفجاری بودند. بیت کوین از 7000 دلار در ماه مارس به بیش از 28000 دلار تا دسامبر 2020 رسیده بود، زیرا نقدینگی به همه دارایی های پرریسک، از جمله ارزهای دیجیتال سرازیر شد.

نرخ بهره بالا 2023–2024

اقدام فدرال رزرو: پس از افزایش شدید نرخ بهره برای مبارزه با تورم، فدرال رزرو در بیشتر سال 2023 نرخ بهره را بین 5.25% تا 5.50% نگه داشت. با کاهش تورم، فدرال رزرو در اواخر سال 2024 سیگنال کاهش احتمالی را داد.

واکنش بازار کریپتو: در طول سال 2023، عملکرد بیت کوین نسبتاً ثابت بود و بین 25000 تا 30000 دلار در نوسان بود و نرخ بهره بالا شور و شوق سرمایه گذاران را کاهش داد. با این حال، انتظارات برای کاهش نرخ بهره در اواخر سال 2024 منجر به افزایش علاقه به سرمایه‌گذاری‌های کریپتو شد.

آیا می دانستید؟ سرمایه گذاری نهادی در بیت کوین در سال 2020 به طور چشمگیری افزایش یافت و شرکت هایی مانند MicroStrategy و Tesla مقادیر قابل توجهی بیت کوین خریدند. MicroStrategy به تنهایی بیش از 1 میلیارد دلار بیت کوین در آن سال خریداری کرد.

اثرات بالقوه بلندمدت بر بازار کریپتو

کاهش نرخ بهره فدرال رزرو پیامدهای فوری برای بازار ارزهای دیجیتال دارد. در کوتاه مدت، کاهش نرخ بهره اغلب منجر به افزایش نقدینگی می شود که می تواند قیمت دارایی هایی مانند بیت کوین و آلت کوین ها را افزایش دهد. اما در دراز مدت، تأثیرات می تواند عمیق تر باشد.

به عنوان مثال، نقش بیت کوین به عنوان یک محافظ بالقوه در برابر تورم ممکن است برجسته تر شود. اگر دوره‌های طولانی‌مدت نرخ‌ بهره پایین منجر به نگرانی‌هایی در مورد کاهش ارزش پول شود، سرمایه‌گذاران بیشتری ممکن است به بیت‌کوین به‌عنوان یک ذخیره‌ ارزش مانند طلا نگاه کنند.

نرخ بهره پایین همچنین منجر به نوآوری در صنعت کریپتو می شود. با پایین بودن هزینه‌های وام‌گیری، سرمایه بیشتری برای استارت‌آپ‌ها و توسعه‌دهندگان برای سرمایه‌گذاری در فناوری بلاک چین و پلتفرم‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در دسترس است. ممکن است شاهد افزایش پذیرش کریپتو و توسعه برنامه‌های کاربردی جدید باشیم، به‌ویژه در دوره‌هایی که مؤسسات مالی سنتی سودآوری کمتری دارند.

با این حال، خطر تشکیل حباب وجود دارد. وقتی نقدینگی بالا باشد، سرمایه‌ بیشتری اغلب به دارایی‌های پرریسک‌تر سرازیر می‌شود که می‌تواند منجر به افزایش نوسان قیمت‌ شود. این امر در سال‌های 2020 و 2021 مشهود بود، هنگامی که ورود سرمایه عظیم به ارزهای دیجیتال منجر به افزایش قیمت چشمگیر و به دنبال آن اصلاحات شدید شد. درک این ریسک برای سرمایه گذاران بلندمدت کریپتو که دوره های تسهیل پولی تهاجمی را تجربه می کنند، بسیار مهم است.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو