نظریه گام تصادفی و کاربرد آن در بازارهای مالی

نظریه گام تصادفی که برای اولین بار توسط ریاضیدان فرانسوی لوئیس باچلیر Louis Bachelier در سال 1900 مطرح شد و سپس توسط برتون مالکیل Burton Malkiel اقتصاددان در کتابی در سال 1973 به نام پیاده روی تصادفی در وال استریت گسترش یافت، ادعا می کند که ارزش سهام به طور تصادفی در نوسان است و تا حد زیادی غیرقابل پیش بینی است. این فرضیه بیان می کند که عملکرد بهتر از طریق انتخاب سهام یا زمان بندی بازار دشوار است زیرا تغییرات آتی قیمت مستقل از حرکت های گذشته است.

باچلیر با استناد به نظریه احتمال در بازارهای مالی ادعا کرد که قیمت سهام رفتاری شبیه به حرکت تصادفی ذرات غوطه ور در سیالات دارد. این فرضیه کارایی تحلیل تکنیکال را زیر سوال می برد و ادعا می‌کند که طبق فرضیه بازار کارامد، قیمت در واکنش به جریان اطلاعات در نوسان است و فرصت‌های کسب سود بالاتر از میانگین منظم از بین می‌رود.

طبق فرضیه بازار کارآ، قیمت‌های سهام در حال حاضر تمام اطلاعات موجود را در نظر می‌گیرند. این نظریه پیامدهایی برای سرمایه گذاران دارد و بر اهمیت رویکرد سرمایه گذاری متنوع و غیرفعال مانند صندوق های شاخص تاکید می کند.

در این رابطه بخوانید‌ : ارز دیجیتال مانا (MANA) چیست؟

مفاهیم اساسی تئوری گام تصادفی

فرضیه بازار کارآ

سه نوع از فرضیه بازار کارآمد (EMH) وجود دارد:

فرم ضعیف EMH: بیان می کند که از داده های تاریخی نمی توان برای کسب سود استفاده کرد زیرا اطلاعات قیمت و حجم گذشته در قیمت های فعلی سهام گنجانده شده است.

فرم نیمه قوی EMH: فرض می‌کند که قیمت‌های سهام در حال حاضر تمام اطلاعاتی را که در دسترس عموم است، از جمله داده‌های گذشته و حال را شامل می‌شود، بنابراین اهمیت تحلیل بنیادی و اطلاعات عمومی را نفی می‌کند.

فرم قوی EMH: ادعا می‌کند که اطلاعات خصوصی و تمام اطلاعات دیگر در قیمت‌های سهام لحاظ شده اند و هر نوع تحلیل یا مزیت اطلاعاتی نمیتواند به طور پیوسته بازار را شکست دهد.

فرضیه گام تصادفی

این فرضیه معتقد است که نوسانات بعدی قیمت در بازارهای مالی شبیه به مسیر غیرقابل پیش بینی یک شیء سرگردان، مستقل از یکدیگر هستند و به همین دلیل”گام تصادفی” نامیده می شوند. فرض اصلی این است که تغییرات قیمت در آینده کاملاً تصادفی و غیرمنتظره است و هیچ تأثیری بر حرکات قبلی در زمان خاصی ندارد.

یک مفهوم کلیدی در تئوری گام تصادفی، استقلال حرکات قیمت است، که قابلیت پیش‌بینی قیمت‌های آینده را فقط بر اساس عملکرد یا روند گذشته زیر سوال می‌برد.

اگر قیمت‌ها یک حرکت تصادفی را نشان دهند، اساساً تلاش برای پیش‌بینی قیمت‌های آتی با استفاده از داده‌های تاریخی بی‌فایده است. این رویکرد معایب تکنیک‌های رایج پیش‌بینی قیمت را آشکار میکند و بر ارزش یک استراتژی سرمایه‌گذاری منفعل‌تر و متنوع‌تر تأکید دارد.

کاربرد تئوری گام تصادفی در بازار ارزهای دیجیتال

در بازار ارزهای دیجیتال، نظریه گام تصادفی نشان می‌دهد که ارزش دارایی‌ها یک مسیر تصادفی و غیرمنتظره را دنبال می‌کند و عملکرد بهتر در بازار با استفاده از تحلیل تکنیکال یا بنیادی دشوار است زیرا طیف وسیعی از عوامل غیرقابل کنترل ممکن است بر تصمیم‌گیری‌ فعالان بازار تأثیر بگذارد.

ارزیابی استراتژی معاملاتی

همچنین بخوانید : ارز دیجیتال پولکادات (Polkadot) چیست؟

اثربخشی استراتژی‌های معاملاتی کوتاه‌مدت و تحلیل تکنیکال الگوهای قیمتی گذشته توسط تئوری گام تصادفی به چالش کشیده می‌شود. سرمایه گذاران بازار ارزهای دیجیتال می توانند کارایی این استراتژی ها را به طور انتقادی ارزیابی کنند و مشکلات پیش بینی تغییرات کوتاه مدت قیمت را برجسته کنند.

مدیریت ریسک

اگر احتمال گام تصادفی را در قیمت ارزهای دیجیتال در نظر بگیریم، سطح بالایی از غیرقابل‌ پیش‌بینی بودن وجود دارد. این اطلاعات می‌تواند توسط سرمایه‌گذاران برای ایجاد برنامه‌های مدیریت ریسک که بر تنوع در زمان‌بندی بازار برای معاملات سودآور تأکید دارد، استفاده شود.

تحلیل کارایی بازار

فرضیه گام تصادفی نشان می دهد که اطلاعات موجود به سرعت روی قیمت ارزهای دیجیتال منعکس می شود. با توجه به سرعت درج اطلاعات جدید در ارزش گذاری دارایی ها، سرمایه گذاران می توانند از این نظریه برای ارزیابی کارایی بازار استفاده کنند.

آموزش سرمایه گذاران

سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از تئوری گام تصادفی در آموزش ارزهای دیجیتال، از معایب روش های پیش‌بینی‌ قیمت که صرفاً بر اساس روندهای تاریخی انجام می شوند آگاه شوند. این نظریه روی فاکتورهای دیگری به جز داده‌های تاریخی تاکید می‌کند و رویکرد واقع بینانه تر و آگاهانه‌تر را برای سرمایه‌گذاری ترویج می‌کند.

رویکرد سرمایه گذاری بلند مدت

برای مواجهه کامل با چالش‌های خاص بازار ارزهای دیجیتال، سرمایه‌گذاران در بازار ممکن است از استراتژی های سرمایه‌گذاری کم ریسک تر مانند تنوع بخشی پورتفولیو یا استفاده از رویکردهای خرید و نگهداری بلندمدت، استفاده کنند. این استراتژی ها با اصول نظریه گام تصادفی مطابقت دارند.

آیا بیت کوین از مدل پیاده روی تصادفی پیروی می کند؟

اقتصاددانان و تحلیلگران مالی درباره پیروی بیت کوین Bitcoin از نظریه گام تصادفی استدلال های مختلفی را مطرح می کنند و نظرات آنها به دو بخش موافق و مخالف تقسیم می شود:

موافقان پیروی بیت کوین از نظریه گام تصادفی

این گروه معتقدند قیمت دارایی نشان دهنده تمام اطلاعات مربوطه است و این اطلاعات در قیمت بیت کوین نیز لحاظ شده است و از نظریه گام تصادفی پیروی می کند.

پویایی بازار

بازار بیت کوین 24 ساعته است و رویدادها و اخبار می توانند تاثیر آنی بر قیمت آن داشته باشند. این امر می تواند منجر به نوسان قیمت شود که با تئوری گام تصادفی همخوانی دارد.

مخالفان پیروی بیت کوین از نظریه گام  تصادفی

ناکارآمدی بازار

برخی معتقدند که بازار ارزهای دیجیتال هنوز نسبتاً ناکارآمد است و ممکن است قیمت‌ها همیشه نشان دهنده همه فرصت‌های موجود برای معامله‌گران با تجربه برای شناسایی الگوها یا روندها نباشد.

عوامل رفتاری و بیرونی

ترکیبی از معاملات سفته بازی، جنبه های روانی و احساسات بازار بر میزان حرکت قیمت بیت کوین تأثیر می گذارد. این مولفه‌ها می‌توانند بخشی از الگوها یا روندهایی باشند که از الگوی گام تصادفی فاصله دارند.

برخلاف بازارهای مالی متعارف، روندهای اقتصاد کلان، پیشرفت‌های فناوری و تحولات نظارتی همگی بر قیمت بیت کوین تأثیر دارند و این عوامل ممکن است همیشه از مفروضات دقیق تئوری گام تصادفی پیروی نکنند.

تحلیل تکنیکال

برخلاف مفهوم گام تصادفی، حامیان تحلیل تکنیکال سنتی معتقدند که شاخص‌های تکنیکال خاص و الگوهای نمودار می‌توانند در پیش‌بینی حرکات کوتاه‌مدت تا میان‌مدت قیمت مفید باشند. با این حال، منتقدان معتقدند که تحلیل تکنیکال سنتی ممکن است در فضای ارزهای دیجیتال قابل اجرا نباشد.

محدودیت‌های نظریه گام تصادفی برای سرمایه‌گذاران رمزارز

با وجود تاثیرگذار بودن، نظریه گام تصادفی دارای اشکالاتی برای سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال است. این فرض که قیمت های بازار به طور دقیق همه اطلاعات موجود را منعکس می کند یکی از ضعف های اصلی آن است.

تغییرات قیمت در بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال می‌تواند تحت تأثیر متغیرهایی غیر از اطلاعات بنیادی، مانند تغییرات نظارتی و احساسات بازار باشد. علاوه بر این، این نظریه وجود روندها یا الگوهایی را که تحلیلگران تکنیکال اغلب با فرض اینکه نوسانات قیمت کاملاً تصادفی هستند به دنبال آن هستند نادیده می گیرد.

تأثیر بالقوه رویدادهای خارجی، از جمله نقض امنیتی، تغییرات قانونی یا پیشرفت های فناوری، که توانایی تأثیرگذاری چشمگیر بر قیمت ارزهای دیجیتال را دارند، یکی دیگر از اشکالات این نظریه است. با توجه به اینکه نظریه گام تصادفی الگوهای تکرار شونده قیمت را رد می‌کند، ممکن است برخی شاخص‌های بازار کم‌ارزش تلقی شوند.

علاوه بر این، نظریه گام تصادفی ممکن است مواردی را که قیمت ها از ارزش ذاتی خود منحرف می شوند مانند بازارهای ناکارآمد یا حباب های قیمتی را نادیده بگیرد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو