در این مقاله به پروژه WLFI، میم‌کوین TRUMP و استیبل‌کوین USD1 می‌پردازیم و اینکه چگونه فروش توکن‌ها، کارمزدهای معاملات و سود خزانه‌داری در مجموع ۸۰۲ میلیون دلار برای پروژه‌های مرتبط با ترامپ ایجاد کرد.

نکات کلیدی

• طبق گزارش رویترز، شرکت‌ها و پروژه‌های مرتبط با خانواده ترامپ در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ حدود ۸۰۲ میلیون دلار درآمد رمزارزی کسب کرده‌اند.
• این درآمد از طریق فروش توکن‌های WLFI، میم‌کوین TRUMP و سود استیبل‌کوین USD1 به‌دست آمده است.
• قرارداد شرکت Alt5 Sigma و ورود سرمایه‌گذاران خارجی نقش مهمی در افزایش ارزش توکن‌ها داشت.
• با کاهش فشارهای نظارتی دولت آمریکا بر صنعت کریپتو، کارشناسان درباره تعارض منافع احتمالی هشدار داده‌اند.

پروژه World Liberty Financial چیست؟

پروژه ورلد لیبرتی فایننشال (WLFI) در اواخر سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد و به‌طور مستقیم با خانواده ترامپ مرتبط است.

توکن حاکمیتی آن با نماد WLFI شناخته می‌شود و برخلاف مدل‌های سنتی دیفای (DeFi)، حقوق محدودی برای دارندگان ایجاد می‌کند. وکیل شرکت WLFI مدعی است که این توکن دارای «کاربرد واقعی» است.

در این رابطه بخوانید‌ : کامل‌ترین بررسی پلتفرم بنجی بانانا و توکن بنجی

بر اساس «Gold Paper» منتشرشده توسط WLFI، حدود ۷۵٪ از درآمد فروش توکن پس از کسر هزینه‌ها به یکی از شرکت‌های وابسته به سازمان ترامپ تعلق می‌گیرد.

گزارش رویترز این سند را مبنای محاسبه درآمدها قرار داده است.

طبق تخمین‌ها، فروش توکن WLFI در نیمه نخست ۲۰۲۵ بزرگ‌ترین منبع درآمد نقدی خانواده ترامپ در حوزه کریپتو بوده است.

قرارداد Alt5 Sigma

در اوت ۲۰۲۵، پروژه WLFI یک قرارداد بزرگ با شرکت Alt5 Sigma امضا کرد. طبق این توافق، Alt5 صدها میلیون دلار برای خرید توکن‌های WLFI جمع‌آوری کرد.

این قرارداد نه‌تنها باعث افزایش تقاضا شد، بلکه بخشی از ارزش آنچین را به وجه نقد واقعی برای نهادهای تحت کنترل ترامپ تبدیل کرد.

گزارش‌های بعدی در همان ماه از برنامه خزانه‌داری WLFI به ارزش ۱.۵ میلیارد دلار با همکاری Alt5 خبر دادند؛ طرحی که هدف آن نگهداری بخش قابل‌توجهی از عرضه کل توکن‌ها بود.

چگونه میم‌کوین TRUMP نقدینگی ایجاد کرد

میم‌کوین TRUMP در ۱۷ ژانویه ۲۰۲۵ راه‌اندازی شد. طبق گزارش‌ها، توسعه‌دهندگان این توکن بخشی از کارمزدهای معاملات را از صرافی Meteora (محل اولیه معامله این کوین) دریافت کردند.

در دو هفته نخست، بر اساس داده‌های منتشرشده در رویترز، حدود ۸۶ تا ۱۰۰ میلیون دلار کارمزد از طریق معاملات TRUMP ایجاد شد.

رویترز در تحلیل خود برای نیمه نخست ۲۰۲۵، حجم کل فروش این میم‌کوین را حدود ۶۷۲ میلیون دلار برآورد کرده و با فرض سهم ۵۰٪، حدود ۳۳۶ میلیون دلار از درآمدها را به منافع مرتبط با خانواده ترامپ نسبت داده است.

البته این تخمین به‌دلیل نبود شفافیت در ساختار مالکیت و تقسیم کارمزدها با ابهاماتی همراه است.

چه کسانی توکن‌ها را خریدند؟

اکثر خریداران WLFI آدرس‌های ناشناس در بلاک‌چین هستند، اما بررسی رویترز چند سرمایه‌گذار مهم را شناسایی کرده است.

همچنین بخوانید : شاخص فاندینگ ریت (Funding Rates) در بازار کریپتو چیست؟

بر اساس این گزارش، بنیاد Aqua1 یکی از بزرگ‌ترین خریداران WLFI بوده و ۱۰۰ میلیون دلار از این توکن خریداری کرده است.

همچنین گفته می‌شود اریک ترامپ و دونالد ترامپ جونیور در یک تور جذب سرمایه‌گذار جهانی برای ترویج این توکن شرکت داشته‌اند.

گزارش رویترز همچنین از مشارکت چشمگیر سرمایه‌گذاران خارجی در خرید WLFI خبر داده است.

استیبل‌کوین USD1 و جریان درآمدی آن

پروژه WLFI علاوه بر توکن حاکمیتی خود، استیبل‌کوین USD1 را نیز معرفی کرده است. رمزارزی با پشتوانه نقدی و اوراق خزانه‌داری آمریکا که امانت‌داری آن بر عهده شرکت BitGo است.

رویترز گزارش داده که ذخایر پشتوانه USD1 با نرخ‌ فعلی بازده، حدود ۸۰ میلیون دلار سود سالانه تولید می‌کند.

بخشی از این سود به شرکتی تعلق دارد که ۳۸٪ سهام آن در اختیار سازمان ترامپ است، اگرچه رقم دقیق سود تحقق‌یافته در سال ۲۰۲۵ هنوز اعلام نشده است.

در ماه مه ۲۰۲۵، شرکت MGX مستقر در ابوظبی از سرمایه‌گذاری ۲ میلیارد دلاری در صرافی بایننس خبر داد. معامله‌ای که طبق بیانیه‌ها قرار بود با استفاده از استیبل‌کوین USD1 تسویه شود، نمونه‌ای شاخص از نقش WLFI در معاملات بزرگ جهانی.

رویترز چگونه به رقم «۸۰۲ میلیون دلار» رسید؟

از آنجا که بخش عمده‌ای از امپراتوری تجاری ترامپ خصوصی است، رویترز برای برآورد درآمد رمزارزی خانواده ترامپ، ترکیبی از منابع مختلف را بررسی کرده است:

افشاهای مالی ریاست‌جمهوری، سوابق املاک، اسناد مالی منتشرشده در دادگاه‌ها و داده‌های معاملاتی آنچین.

در این تحلیل، رویترز با استفاده از فرضیات شفاف اقدام به محاسبه کرد از جمله:

• سهم ۷۵ درصدی سازمان ترامپ از فروش توکن WLFI
• سهم ۵۰ درصدی از درآمد میم‌کوین TRUMP

این فرضیات توسط اساتید دانشگاه و حسابداران رسمی (CPA) مورد بازبینی و تأیید قرار گرفت.

نتیجه نهایی رویترز نشان داد که حدود ۸۰۲ میلیون دلار از درآمد خانواده ترامپ در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ از سرمایه‌گذاری‌های رمزارزی حاصل شده است. در حالی که درآمد کسب‌وکارهای سنتی آنها تنها ۶۲ میلیون دلار بوده است.

🔸 جالب است بدانید: شرکت WLFI بخش‌هایی از تحلیل رویترز را رد کرده و مدعی شده که مدل درآمدی‌اش بیش از حد ساده‌سازی شده. داده‌های کیف‌پول‌ها نادرست تفسیر شده و «کاربرد واقعی» پروژه نادیده گرفته شده است.

زمینه سیاست‌گذاری و تعارض منافع

از ژانویه ۲۰۲۵، سیاست ایالات متحده در قبال صنعت کریپتو تغییر قابل‌توجهی داشته است.

• وزارت دادگستری آمریکا (DOJ) تیم ویژه‌ی خود برای پیگیری جرایم رمزارزی (NCET) را منحل کرد و اولویت‌های خود را محدود ساخت.
• کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) نیز چندین پرونده پرسر و صدا از جمله شکایت علیه Coinbase و دیگر شرکت‌های بزرگ را متوقف یا مختومه اعلام کرد.

کارشناسان به رویترز گفته‌اند که حضور یک رئیس‌جمهور در رأس سیاست‌گذاری‌های کریپتو در حالی که خانواده‌اش از این صنعت درآمد هنگفتی کسب می‌کند، یک نمونه بی‌سابقه از تعارض منافع است حتی اگر از نظر قانونی غیرمجاز محسوب نشود.

با این حال، کاخ سفید و نمایندگان شرکت‌ها هرگونه تخلف یا رفتار غیرقانونی را رد کرده‌اند.

یافته‌ها و چشم‌انداز گسترده‌تر

در ظاهر، آنچه به‌عنوان یک «تب طلای ۸۰۰ میلیون دلاری» دیده می‌شود، در واقع ترکیبی پیچیده از موارد زیر است:

• فروش توکن‌های برندمحور WLFI
• کارمزدهای سنگین ناشی از معاملات میم‌کوین TRUMP
• قراردادهای خزانه‌داری پرسرعت با حجم بالا
• استیبل‌کوینی با بازده بهره‌دار (USD1)

رقم نهایی بر اساس تخصیص‌های مستند و مدل‌سازی جریان‌های مالی محاسبه شده است.

اما نقطه‌ چالش‌برانگیز ماجرا به این پرسش‌ها برمی‌گردد:

• خریداران اصلی چه کسانی بودند؟
• سطح شفافیت این پروژه‌ها تا چه اندازه واقعی است؟
• چرا سیاست‌های آمریکا هم‌زمان با ورود این سرمایه‌ها تغییر کرد؟

به گفته تحلیل‌گران، ماجرای WLFI و TRUMP Coin اکنون به یک موضوع مهم در زمینه تلاقی سیاست، انگیزه اقتصادی و ریسک حاکمیتی در دنیای کریپتو تبدیل شده است.

نتیجه‌گیری

در نیمه نخست ۲۰۲۵، خانواده ترامپ با استفاده از پروژه‌های رمزارزی مانند WLFI، TRUMP Coin و استیبل‌کوین USD1 بیش از ۸۰۰ میلیون دلار درآمد کسب کردند. سودی که هم‌زمان با نرم‌تر شدن نظارت دولت بر صنعت کریپتو، نگرانی‌هایی درباره تعارض منافع میان سیاست و ثروت دیجیتال ایجاد کرده است.

آنچه در ظاهر یک «موفقیت مالی خیره‌کننده» برای خانواده ترامپ به‌نظر می‌رسد، در واقع نشان‌دهنده‌ی ادغام بی‌سابقه سیاست، برند شخصی و اقتصاد کریپتو است. پروژه‌های رمزارزی آن‌ها نه‌تنها جریان نقدی عظیمی ایجاد کرده‌اند، بلکه مرز میان قدرت سیاسی و منافع مالی شخصی را بیش از پیش مبهم کرده‌اند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو