اتریوم در تلاش است تا دوباره سطح ۲,۰۰۰ دلار را پس بگیرد، اما داده‌های جدید بازار مشتقات نشان می‌دهد که شرایط فعلی بسیار فراتر از یک نبرد معمولی میان خریداران و فروشندگان است. همزمان با فشرده شدن نوسانات قیمت، شاخصی کم‌سابقه در بازار مشتقات ظاهر شده که آخرین بار در سال ۲۰۱۹ مشاهده شده بود.

رکوردی که از سال ۲۰۱۹ دیده نشده بود

در این رابطه بخوانید‌ : صندوق ETF اسپات اتریوم چیست؟

بر اساس داده‌های CryptoQuant، در تاریخ ۲۸ مه، صرافی بایننس افزایش ۳۳۶ هزار واحدی سود باز (Open Interest) اتریوم را در بازه ۳۰ روزه ثبت کرد. در حالی که قیمت ETH در محدوده ۱,۹۹۰ دلار معامله می‌شد.

این بزرگ‌ترین افزایش سود باز ثبت‌شده در بایننس از ماه مه ۲۰۱۹ تاکنون محسوب می‌شود و از نظر تاریخی، یکی از مهم‌ترین رویدادهای بازار مشتقات اتریوم در شش سال گذشته به شمار می‌رود.

تحلیلگران معتقدند چنین حجم عظیمی از موقعیت‌های معاملاتی که در یک سطح قیمتی مشخص ایجاد شده‌اند، رفتاری عادی در بازار نیست و نشان‌دهنده انتظار معامله‌گران برای یک حرکت بزرگ در آینده نزدیک است.

نزدیک به یک میلیارد دلار موقعیت جدید در یک روز

افزایش سود باز تنها به بایننس محدود نبود. سایر صرافی‌های بزرگ نیز رشد قابل توجهی را تجربه کردند:
OKX: افزایش ۱۰۶,۵۰۰ واحد ETH
Bybit: افزایش ۳۴,۶۰۰ واحد ETH
Deribit: افزایش ۲۶,۷۰۰ واحد ETH

در مجموع، حدود ۵۰۳,۸۰۰ اتریوم معادل نزدیک به یک میلیارد دلار موقعیت معاملاتی جدید تنها در یک جلسه معاملاتی ایجاد شده است.

این حجم از ورود سرمایه به بازار مشتقات نشان می‌دهد معامله‌گران به‌جای انتظار برای حرکت بعدی بازار، در حال آماده‌سازی موقعیت‌های خود برای یک تغییر بزرگ هستند.

یک هشدار مهم

اگرچه افزایش شدید سود باز معمولاً به‌عنوان یک سیگنال صعودی تفسیر می‌شود، اما داده‌های CryptoQuant نکته نگران‌کننده‌ای را نیز آشکار کرده است.

همچنین بخوانید : کامل‌ترین مقاله در خصوص استلا (که قبلاً با نام آلفا شناخته می‌شد)

همزمان با رشد اهرم‌های معاملاتی، فشار فروش در بازار نیز به شدت افزایش یافته است.

شاخص Binance Cumulative Net Taker Volume به حدود منفی ۷۴۴ میلیون دلار سقوط کرده که پایین‌ترین سطح از ۶ آوریل ۲۰۲۶ محسوب می‌شود.

این بدان معناست که سرمایه‌گذاران در حال ایجاد موقعیت‌های اهرمی جدید هستند، اما فروشندگان همچنان کنترل بازار را در اختیار دارند.

در نتیجه، ساختار فعلی بازار به‌جای یک وضعیت صعودی پایدار، به شرایطی شکننده و پرریسک شباهت دارد.

آیا تاریخ برای اتریوم تکرار می‌شود؟

بررسی داده‌های تاریخی نشان می‌دهد جهش‌های بزرگ در سود باز اتریوم همیشه نتیجه یکسانی نداشته‌اند.

در برخی موارد، انباشت موقعیت‌های اهرمی به سقوط قیمت و موج گسترده لیکوییدیشن منجر شده. اما در موارد دیگر، همین موقعیت‌ها سوخت لازم برای رشدهای انفجاری قدرتمند را فراهم کرده‌اند.

نزدیک‌ترین نمونه تاریخی به وضعیت فعلی، ۲۰ ژوئن ۲۰۲۵ است.

در آن زمان نیز سود باز بایننس حدود ۲۵۰ هزار اتریوم افزایش یافت و پس از آن قیمت اتریوم تا بالای ۴,۶۰۰ دلار صعود کرد. در آن دوره، موقعیت‌های فروش انباشته‌شده به جای جلوگیری از رشد بازار، به عامل اصلی جهش قیمت تبدیل شدند.

اکنون نیز پرسش اصلی این است که آیا فشار فروش فعلی نشانه خستگی فروشندگان است یا مقدمه‌ای برای شکسته شدن حمایت ۲,۰۰۰ دلاری؟

تحلیل تکنیکال اتریوم؛ نبرد سرنوشت‌ساز در سطح ۲,۰۰۰ دلار

اتریوم پس از سقوط از سقف‌های ماه مه در محدوده ۲,۴۰۰ دلار، اکنون در یکی از حساس‌ترین نقاط قیمتی خود قرار گرفته است.

نمودار روزانه نشان می‌دهد ETH طی هفته‌های اخیر بخش بزرگی از مومنتوم صعودی خود را از دست داده و اکنون به زیر میانگین‌های متحرک ۵۰ روزه، ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه سقوط کرده است.

این آرایش تکنیکال معمولاً نشانه بازگشت بازار به یک ساختار نزولی محسوب می‌شود.

اتریوم در حدود سطح ۲۰۰۰ دلار تثبیت شد

مقاومت ۲,۴۰۰ دلاری همچنان سد راه اتریوم

مهم‌ترین عامل ضعف فعلی بازار، ناتوانی اتریوم در عبور از محدوده مقاومتی ۲,۳۰۰ تا ۲,۴۰۰ دلار است.

این ناحیه طی ماه‌های آوریل و مه چندین بار مانع رشد قیمت شد و در نهایت آغازگر موج نزولی اخیر بود.

از آن زمان تاکنون فروشندگان به‌تدریج قیمت را به سمت سطح روانی ۲,۰۰۰ دلار هدایت کرده‌اند. سطحی که اکنون به مهم‌ترین میدان نبرد بازار تبدیل شده است.

حمایت‌های کلیدی اتریوم کجاست؟

در حال حاضر مهم‌ترین سطوح حمایتی ETH عبارت‌اند از:

حمایت اول

۱,۹۵۰ تا ۲,۰۰۰ دلار

حمایت اصلی

۱,۸۰۰ تا ۱,۹۰۰ دلار

در صورت شکست حمایت فعلی، احتمال بازگشت قیمت به محدوده ۱,۸۰۰ دلار به شکل محسوسی افزایش خواهد یافت.

آیا خریداران می‌توانند کنترل بازار را پس بگیرند؟

نکته قابل توجه این است که حجم معاملات در جریان اصلاح اخیر نسبتاً پایدار باقی مانده و هنوز نشانه‌ای از فروش هیجانی گسترده مشاهده نمی‌شود.

برای بازگشت قدرت به خریداران، اتریوم باید ابتدا:
1. سطح ۲,۲۰۰ دلار را پس بگیرد.
2. سپس مقاومت ۲,۳۰۰ تا ۲,۴۰۰ دلار را با قدرت بشکند.

تا زمانی که این اتفاق رخ ندهد، برتری کوتاه‌مدت همچنان در اختیار فروشندگان خواهد بود.

جمع‌بندی

اتریوم در یکی از حساس‌ترین مقاطع خود طی سال‌های اخیر قرار گرفته است. ثبت بیشترین رشد سود باز از سال ۲۰۱۹ و ورود نزدیک به یک میلیارد دلار سرمایه به بازار مشتقات، نشان می‌دهد معامله‌گران منتظر یک حرکت بزرگ هستند.

با این حال، همزمانی این اتفاق با افزایش شدید فشار فروش باعث شده مسیر بعدی بازار همچنان نامشخص باشد. اگر سطح ۲,۰۰۰ دلار حفظ شود، احتمال شکل‌گیری یک شورت اسکوئیز قدرتمند و جهش قیمت وجود دارد. اما شکست این حمایت می‌تواند راه را برای افت بیشتر تا محدوده ۱,۸۰۰ دلار هموار کند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو