ویلی وو (Willy Woo)، تحلیلگر مشهور بازار کریپتو هشدار داده که بازار نزولی بعدی کریپتو ممکن است برخلاف چرخه‌های قبلی، با رکود اقتصادی جهانی آغاز شود. پدیده‌ای که تاکنون در تاریخ رمزارزها تجربه نشده است.

وو روز دوشنبه گفت:

«بازار خرسی بعدی با چرخه‌ای تعریف خواهد شد که اکثر مردم فراموش کرده‌اند.»

در این رابطه بخوانید‌ : ارز دیجیتال بیتنسور (TAO) چیست؟

او توضیح داد که تاکنون دو چرخه عمده بر رفتار بازار تأثیر داشته‌اند:

1. چرخه چهارساله هاوینگ بیت‌کوین
2. چرخه عرضه پول جهانی (M2)

به گفته او:

«بانک‌های مرکزی معمولاً در بازه‌های چهارساله، از طریق تزریق نقدینگی در قالب رشد M2، باعث کاهش ارزش پول می‌شوند و این دو چرخه با هم تداخل دارند.»

اما وی معتقد است که چرخه بعدی بازار نزولی با رکود اقتصادی یا همان “چرخه کسب‌وکار” (Business Cycle) تعریف خواهد شد. مشابه بحران‌های اقتصادی سال‌های ۲۰۰۱ و ۲۰۰۸، یعنی زمانی که هنوز بیت‌کوین وجود نداشت.

وو افزود:

«اگر وارد رکود اقتصادی شویم، مانند سال ۲۰۰۱ یا ۲۰۰۸، باید دید بیت‌کوین چگونه رفتار می‌کند. آیا مانند سهام فناوری سقوط می‌کند یا مانند طلا واکنش نشان می‌دهد؟»

تأثیر چرخه‌های اقتصادی بر نقدینگی بازار رمزارز

رکود اقتصادی زمانی رخ می‌دهد که تولید ناخالص داخلی (GDP) کاهش می‌یابد، نرخ بیکاری بالا می‌رود و فعالیت‌های تجاری و مصرفی افت می‌کند. این وضعیت که به آن «دوره انقباض اقتصادی» نیز گفته می‌شود، معمولاً پس از یک دوره رونق اقتصادی پدید می‌آید.

وو تأکید کرد که بازار کریپتو به‌صورت مستقل از اقتصاد جهانی عمل نمی‌کند؛ بلکه این چرخه‌ها از طریق اثرگذاری بر نقدینگی جهانی مستقیماً بر رمزارزها تأثیر دارند.

برای مثال:

• در رکود سال ۲۰۰۱ (ترکیدن حباب دات‌کام)، بازار سهام آمریکا طی دو سال حدود ۵۰٪ سقوط کرد.
• در بحران مالی ۲۰۰۸، سقوط بازار سهام به ۵۶٪ رسید و اقتصاد آمریکا با رکود عمیق، بیکاری گسترده و بحران بانکی روبه‌رو شد.

زمان‌بندی بازار نزولی بعدی

طبق اعلام دفتر ملی پژوهش‌های اقتصادی آمریکا (NBER)، چهار شاخص اصلی برای شناسایی رکود عبارتند از:

اشتغال، درآمد شخصی، تولید صنعتی و فروش خرد.

همچنین بخوانید : روانشناسی ترید چیست و چگونه بر سود شما در معاملات ارز دیجیتال تأثیر می گذارد؟

اگرچه در سال ۲۰۲۰ به دلیل همه‌گیری کرونا، رکودی کوتاه‌مدت رخ داد، اما در حال حاضر تهدید فوری رکود وجود ندارد هرچند خطر آن همچنان بالاست.

افزایش تعرفه‌های تجاری در سال ۲۰۲۵ نیز رشد اقتصادی نیمه اول سال را کاهش داده و انتظار می‌رود در نیمه نخست ۲۰۲۶ نیز فشار بر GDP ادامه یابد.

نمودار تاریخی چرخه‌های اقتصادی و رکودها. منبع: NBER

جمع‌بندی ویلی وو

وو در پایان خاطرنشان کرد:

«بازارها ذاتاً ماهیتی پیش‌نگر دارند و رویدادهای آینده را در قیمت‌ها منعکس می‌کنند از جمله تغییرات در عرضه پول (M2).»

به گفته او، بیت‌کوین اکنون در نقطه‌ای قرار دارد که یا به بازار جهانی اعلام می‌کند اوج قیمت‌ها را پشت سر گذاشته‌ایم، یا اینکه در آستانه همگام شدن با رشد سایر بازارهاست.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو