در حالی که معامله‌گران هنوز مطمئن نیستند کف قیمتی بازار کریپتو شکل گرفته یا نه، ترکیبی از نگرانی‌های نقدینگی، تردیدها درباره ارزش‌گذاری صنعت هوش مصنوعی و قدرت شبکه ماینینگ بیت کوین می‌تواند زمینه را برای بازگشت BTC به محدوده ۷۵ هزار دلار فراهم کند.

نکات کلیدی

• داده‌های تاریخی نشان می‌دهد بیت‌کوین در دوره‌های جنگ تجاری و تزریق نقدینگی، پس از شوک اولیه، عملکرد بهتری داشته است.
• بازگشت هشریت شبکه و تغییر موقعیت معامله‌گران حرفه‌ای در بازار آتی CME به حالت «خالص خرید» نشانه خرید در کف است.

۱۸ روز زیر ۷۵ هزار دلار؛ نگرانی معامله‌گران

پس از ۱۸ روز معامله بیت کوین زیر سطح ۷۵ هزار دلار، نگرانی‌ها در بازار افزایش یافته است. دوشنبه گذشته با سقوط بازارهای سهام جهانی و افت مجدد قیمت تا ۶۴,۲۰۰ دلار، فشار فروش تشدید شد.

افزایش تعرفه‌های وارداتی پایه آمریکا به ۱۵ درصد توسط دونالد ترامپ نیز ریسک‌گریزی را در بازارهای مالی تقویت کرده است.

در این رابطه بخوانید‌ : هر آنچه که باید در خصوص بونس توکن (AUCTION) بدانید

اما تجربه تاریخی نشان می‌دهد بیت‌کوین در بسیاری از دوره‌های تنش‌های کلان اقتصادی، پس از شوک اولیه، عملکرد بهتری از خود نشان داده است.

جنگ تجاری ۲۰۲۵ و جهش ۳۸ درصدی

در ۲ آوریل ۲۰۲۵، دولت آمریکا فرمان اجرایی اعمال تعرفه‌های متقابل گسترده را امضا کرد. یک هفته بعد، تعرفه‌های اضافی برای ۷۵ کشور، از جمله ۳۴ درصد برای چین، اعمال شد.

هم‌زمان بیت‌کوین به کف پنج‌ماهه ۷۴,۶۰۰ دلار رسید؛ اما در ماه بعد، قیمت حدود ۳۸ درصد رشد کرد.

این نمونه نشان می‌دهد واکنش اولیه بازار ممکن است منفی باشد، اما با تغییر انتظارات نقدینگی، شرایط می‌تواند معکوس شود.

سرمایه‌گذاران به پول نقد پناه می‌برند

در دوره‌های بحران، سرمایه‌گذاران معمولاً به پول نقد و اوراق قرضه دولتی روی می‌آورند. بیت‌کوین هنوز برای بسیاری یک «دارایی امن» محسوب نمی‌شود.

اما وقتی بازار به این نتیجه برسد که دولت‌ها برای تحریک اقتصاد ناچار به تزریق نقدینگی هستند، بیت‌کوین اغلب عملکرد بهتری ثبت می‌کند.

برای مثال، در مارس ۲۰۲۰ و هم‌زمان با اوج‌گیری بحران کرونا، فدرال رزرو حدود ۱۰۰ میلیارد دلار در قالب عملیات ریپو وارد بازار کرد. همان دوره آغازگر یک رالی چندماهه بود که قیمت بیت‌کوین را از ۴,۴۰۰ دلار به ۴۲ هزار دلار رساند.

نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری صنعت هوش مصنوعی

به‌زودی شرکت انویدیا (Nvidia) گزارش مالی فصلی خود را منتشر می‌کند. گزارشی که می‌تواند بر فضای سرمایه‌گذاری در بخش فناوری تأثیر بگذارد.

در حال حاضر، سهام شرکت‌هایی مانند Coreweave و Oracle بیش از ۵۰ درصد از سقف تاریخی خود فاصله گرفته‌اند. افزایش بدهی در بخش فناوری نیز به نگرانی‌ها افزوده است.

در چنین شرایطی، خروج سرمایه از سهام فناوری می‌تواند به‌طور نسبی به نفع بیت کوین تمام شود.

قدرت شبکه ماینینگ؛ عاملی حمایتی

برخلاف نگرانی‌های قبلی درباره «مارپیچ مرگ ماینرها»، هش ریت شبکه بیت‌کوین پس از افت ۲۵ درصدی در ژانویه، به‌طور کامل بازیابی شده است.

همچنین بخوانید : الگوریتم اجماع اثبات سوزاندن چیست؟ و چگونه کار میکند؟

همچنین دستگاه‌های ASIC عرضه‌شده در سال‌های ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ حتی با هزینه برق ۰.۰۷ دلار به ازای هر کیلووات‌ساعت نیز سودآور هستند.

این موضوع فشار فروش احتمالی از سوی ماینرها را کاهش می‌دهد و می‌تواند از رشد قیمت حمایت کند.

تغییر موضع معامله‌گران حرفه‌ای

طبق گزارش کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC)، صندوق‌های پوشش ریسک و معامله‌گران بزرگ در بازار آتی CME از موقعیت خالص فروش به موقعیت خالص خرید تغییر جهت داده‌اند.

تحلیلگر «تام مک‌کلان» اشاره کرده که در گذشته، دو تغییر مشابه با شکل‌گیری کف‌های قیمتی مهم بیت‌کوین همراه بوده است.

جمع‌بندی: آیا ۷۵ هزار دلار در دسترس است؟

هیچ شاخصی به‌تنهایی نمی‌تواند تأیید کند که کف چرخه در سطح ۶۰,۲۰۰ دلار قرار گرفته است. با این حال، ترکیب عوامل زیر می‌تواند زمینه بازگشت قیمت به محدوده ۷۵ هزار دلار را فراهم کند:

• احتمال تغییر شرایط نقدینگی
• نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری بیش از حد در صنعت هوش مصنوعی
• قدرت شبکه ماینینگ
• افزایش موقعیت‌های خرید در بازار آتی

در صورت بهبود نقدینگی و کاهش ریسک‌گریزی، بیت کوین می‌تواند بار دیگر به سمت مقاومت ۷۵ هزار دلار حرکت کند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو