آیا بیت کوین در معرض سقوطی مشابه نقره در سال ۲۰۱۱ قرار دارد؟

قیمت بیت کوین برای دومین هفته متوالی پایین‌تر از سطح ۸۳ هزار دلار بسته شده است؛ سطحی که برای تأیید تداوم روند صعودی اهمیت دارد. بنجامین کاون (Benjamin Cowen)، تحلیلگر شناخته‌شده بازار ارزهای دیجیتال، معتقد است این اتفاق نشان می‌دهد حرکت صعودی اخیر احتمالاً یک شکست جعلی بوده است.

کاون اکنون نگران است که بیت‌ کوین مسیری مشابه سقوط تدریجی نقره پس از سال ۲۰۱۱ را طی کند؛ دوره‌ای که طی آن قیمت این فلز گران‌بها در چهار سال حدود ۷۳ درصد کاهش یافت.

آیا رشد سپتامبر، تله‌ای برای خریداران بیت‌ کوین بود؟

کاون در ویدیوی اخیر خود معیار مشخصی برای ارزیابی روند بازار ارائه کرد: بسته‌شدن کندل هفتگی زیر ۸۳ هزار دلار به نفع فروشندگان بود و تکرار این اتفاق می‌توانست سناریوی نزولی را تأیید کند.

در این رابطه بخوانید‌ : ارز دیجیتال چیست؟ و چه تفاوت هایی با ارزهای فیات دارد؟

قیمت بیت‌ کوین هفته قبل در سطح ۸۲٬۰۴۲ دلار بسته شد و در ۲۵ اکتبر نیز به ۸۰٬۱۵۴ دلار رسید. این رمزارز در هفته جاری هم در محدوده‌ای مشابه معامله شده و نتوانسته سطح حمایتی ۸۳ هزار دلار را پس بگیرد.

نمودار هفتگی بیت‌ کوین به همراه برنامه ۱۱ مرحله‌ای کاون برای سناریوی نزولی. منبع: یوتیوب

هدف بعدی کاون، محدوده حمایتی بازار صعودی (Bull Market Support Band یا BMSB) است؛ محدوده‌ای که از میانگین‌های متحرک ۲۰ و ۲۱ هفته‌ای تشکیل شده و در حال حاضر بین ۷۲ هزار تا ۷۶ هزار دلار قرار دارد.

اگر قیمت بیت‌ کوین به این محدوده سقوط کند، ممکن است نشانه‌ای از احتمال افت بیشتر باشد. شاخص S&P 500، نزدک و اتریوم (ETH) نیز پیش‌تر میانگین متحرک ۵۰ روزه خود را از دست داده و به این محدوده نزدیک شده‌اند.

چرا سقوط تاریخی نقره، کاون را نگران کرده است؟

از نظر کاون، روند نقره پس از اوج قیمتی سال ۲۰۱۱، یکی از نمونه‌های قابل‌توجه برای بررسی مسیر احتمالی بیت‌ کوین است.

قیمت نقره پس از رسیدن به حدود ۴۹ دلار در سال ۲۰۱۱، دو بار توانست از کف‌های قیمتی خود دفاع کند. در این مدت، رشدهای مقطعی نیز این تصور را ایجاد می‌کردند که بازار در حال صعود است. حتی قیمت در یکی از این موج‌های صعودی در اواخر سال ۲۰۱۲ بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای بسته شد.

بااین‌حال، نقره در سال ۲۰۱۳ دوباره وارد روند نزولی شد و تا سال ۲۰۱۵ به حدود ۱۴ دلار رسید.

کاون درباره این سناریو می‌گوید:

«چیزی که شب‌ها خواب را از من می‌گیرد، این احتمال است که بازار مسیری مشابه نقره را طی کند. امیدوارم چنین اتفاقی نیفتد و دائماً به دنبال دلایلی هستم که نشان دهند این سناریو رخ نخواهد داد.»

در مورد بیت‌ کوین، چنین الگویی می‌تواند شامل ثبت کف قیمتی در ماه فوریه، کف دیگری در ژوئیه و احتمالاً یک کف دیگر در سه‌ماهه چهارم سال باشد. در این سناریو، موج‌های صعودی موقت به‌تدریج تضعیف می‌شوند و شکست نزولی اصلی ممکن است در سال ۲۰۲۷ یا ۲۰۲۸ رخ دهد.

از نگاه کاون، سقوط قیمت به ۶۰ هزار دلار و سپس بازگشت آن می‌تواند نگران‌کننده باشد؛ زیرا خریدارانی که در شکست صعودی سپتامبر وارد بازار شده‌اند، ممکن است در ادامه به فروشنده تبدیل شوند و در مسیر بازیابی قیمت، مقاومت ایجاد کنند.

در مقابل، اگر بیت کوین به زیر قیمت تحقق‌یافته (Realized Price) سقوط کند (معیاری که میانگین قیمت خرید تمام کوین‌ها را برآورد می‌کند) ممکن است بازار با تسلیم واقعی سرمایه‌گذاران و موج گسترده‌تری از فروش مواجه شود.

همچنین بخوانید : لیکوییدیتی (liquidity) در صرافی های ارز دیجیتال چیست؟

نقره نیز در حال حاضر با روند نزولی مشابهی روبه‌رو است. قیمت این فلز روز جمعه در سطح ۵۳.۸۳ دلار بسته شد؛ رقمی که نزدیک به ۵۶ درصد پایین‌تر از رکورد ژانویه و پایین‌ترین سطح آن در سال ۲۰۲۶ بود.

نمودار هفتگی نقره از سال ۲۰۱۰ تا ۲۰۱۵. منبع: یوتیوب

۱۱ مرحله‌ای که می‌تواند سناریوی نزولی بیت کوین را تأیید کند

کاون سناریوی نزولی قبلی خود برای سه‌ماهه چهارم را در قالب ۱۱ مرحله توضیح داده است:

۱. بیت‌ کوین برای دومین هفته متوالی زیر ۸۳ هزار دلار بسته شود.

۲. شکست صعودی جعلی تأیید شود.

۳. قیمت بیت‌ کوین به محدوده حمایتی بازار صعودی، یعنی ۷۲ تا ۷۶ هزار دلار، سقوط کند.

۴. فدرال رزرو در ۲۸ اکتبر نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.

۵. آمار شاخص (PCE) در ۲۹ اکتبر بالاتر از حد انتظار اعلام شود.

۶. بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا دوباره افزایش یابد.

۷. قیمت بیت‌ کوین و سهام کاهش پیدا کند.

۸. قیمت نفت به ۱۲۰ دلار برسد.

۹. فدرال رزرو در ماه دسامبر نرخ بهره را افزایش دهد.

۱۰. شاخص دلار آمریکا (DXY) در آستانه نشست دسامبر فدرال رزرو رشد کند.

۱۱. بازده اوراق بلندمدت تا پایان سال کاهش یابد.

از نظر کاون، اگر هر یک از این مراحل محقق نشود، اعتبار مراحل بعدی نیز زیر سؤال می‌رود.

همچنین، بسته‌شدن هفتگی قیمت بیت‌ کوین بالای محدوده ۸۴ هزار دلار می‌تواند فرضیه نزولی را تضعیف کند.

آیا ریزش بیت کوین محدود شده است؟

چارلز ادواردز (Charles Edwards)، بنیان‌گذار شرکت Capriole Investments دیدگاه متفاوتی درباره وضعیت کوتاه‌مدت بازار دارد.

به گفته او، نسبت اختیار فروش به اختیار خرید بیت‌ کوین (Put/Call Ratio) به عدد ۱.۴۶ رسیده است. این شاخص میزان تمایل معامله‌گران به موقعیت‌های نزولی را در مقایسه با موقعیت‌های صعودی نشان می‌دهد.

ادواردز در ۲۶ اکتبر ۲۰۲۶ در شبکه اجتماعی ایکس نوشت که وقتی این نسبت به سطوح بسیار بالا می‌رسد، میزان افت بیشتر قیمت در کوتاه‌مدت معمولاً محدودتر بوده است. نمودار او نیز جهش‌های مشابهی را در نزدیکی کف‌های قیمتی فوریه و ژوئن ۲۰۲۶ نشان می‌دهد.

بااین‌حال، چنین سیگنالی تضمینی برای پایان ریزش نیست. در سال ۲۰۲۲ نیز جهش این نسبت در ماه مه، زمانی که بیت‌ کوین نزدیک ۲۹ هزار دلار معامله می‌شد، پیش از سقوط قیمت تا حدود ۱۷٬۶۰۰ دلار رخ داد.

در نتیجه، این دو دیدگاه لزوماً با یکدیگر تناقض ندارند. ممکن است بیت‌ کوین در کوتاه‌مدت به کف قیمتی برسد، اما همچنان محدوده حمایتی ۷۲ تا ۷۶ هزار دلار را آزمایش کند. نگرانی اصلی کاون، احتمال شکل‌گیری روند نزولی طولانی‌مدتی مشابه نقره است؛ سناریویی که هیچ شاخصی در بازار اختیار معامله نمی‌تواند آن را به‌طور کامل رد کند.

جمع‌بندی

بیت‌ کوین برای دومین هفته متوالی زیر سطح ۸۳ هزار دلار بسته شده و به گفته بنجامین کاون، احتمال تضعیف بیشتر روند صعودی وجود دارد. او هشدار می‌دهد که بیت‌ کوین ممکن است الگویی مشابه سقوط نقره پس از سال ۲۰۱۱ را تجربه کند و در صورت تشدید فشار فروش، تا محدوده ۷۲ تا ۷۶ هزار دلار کاهش یابد. در مقابل، برخی شاخص‌های بازار مشتقه احتمال محدودشدن افت کوتاه‌مدت را نشان می‌دهند. بااین‌حال، تداوم روند نزولی به عوامل اقتصادی و واکنش بیت‌ کوین به سطوح حمایتی کلیدی بستگی دارد.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو