در حالی که به پنجمین هاوینگ بیت کوین در سال ۲۰۲۸ نزدیک میشویم، شرایط برای ماینرهای بیت کوین نسبت به چرخه قبلی بسیار دشوارتر شده است. افزایش هزینه‌ها، رقابت شدید در بازار انرژی و قوانین شفاف‌تر باعث شده حاشیه سود ماینرها کمتر از گذشته شود.

کارشناسان معتقدند که در این دوره، تنها ماینرهایی که مدیریت سرمایه، دسترسی به انرژی ارزان و زیرساخت قوی دارند می‌توانند از فشارهای پیش‌رو عبور کنند.

کاهش پاداش استخراج در هاوینگ ۲۰۲۸

در هاوینگ قبلی بیت‌کوین در آوریل ۲۰۲۴، قیمت BTC حدود ۶۳ هزار دلار بود و پاداش استخراج از ۶.۲۵ بیت‌کوین به ۳.۱۲۵ بیت‌کوین برای هر بلاک کاهش یافت.

در این رابطه بخوانید‌ : ارزدیجیتال ترول TROLL (SOL) چیست؟ معرفی میم‌کوین ترول روی بلاکچین سولانا

اما در هاوینگ بعدی در آوریل ۲۰۲۸، این پاداش دوباره نصف شده و به ۱.۵۶۲۵ بیت کوین برای هر بلاک خواهد رسید.

این یعنی ماینرها باید با هزینه انرژی بالاتر، هش ریت بالا و سرمایه‌گذاری بیشتر برای دریافت نصف تعداد بیت‌کوین جدید رقابت کنند.

امنیت انرژی به یک مسئله استراتژیک تبدیل شده است

در سال‌های اخیر، شوک‌های ژئوپلیتیکی باعث نوسانات شدید در بازار سوخت و برق شده‌اند. به همین دلیل، دسترسی پایدار به انرژی اکنون یکی از مهم‌ترین عوامل موفقیت ماینرها محسوب می‌شود.

همزمان، قانون‌گذاران در آمریکا و اروپا نیز در حال جایگزینی دستورالعمل‌های موقت با چارچوب‌های قانونی رسمی برای حوزه‌هایی مانند نگهداری دارایی‌های دیجیتال، پلتفرم‌های سرمایه‌گذاری نهادی و فعالیت صرافی‌ها هستند.

در نتیجه، شرکت‌های ماینینگ اکنون بیشتر شبیه شرکت‌های انرژی و زیرساختی عمل می‌کنند تا صرفاً استخراج‌کنندگان بیت‌کوین.

ماینرها برای کاهش فشار مالی در حال فروش بیت‌کوین هستند

صورت‌های مالی شرکت‌های ماینینگ نشان می‌دهد که بسیاری از آن‌ها پیش از هاوینگ بعدی در حال بازتنظیم استراتژی‌های مالی خود هستند.

چند نمونه از اقدامات اخیر:

• شرکت MARA Holdings در ماه مارس بیش از ۱۵ هزار بیت‌کوین فروخت تا بدهی‌های خود را کاهش دهد
• شرکت Riot Platforms در سه‌ماهه اول سال بیش از ۳۷۰۰ بیت‌کوین فروخت
• شرکت Cango حدود ۲۰۰۰ بیت‌کوین برای پرداخت بدهی‌های مرتبط با BTC فروخت
• شرکت Bitdeer اعلام کرد موجودی بیت‌کوین آن تا ۲۰ فوریه به صفر رسیده است

این اقدامات نشان می‌دهد ماینرها در حال افزایش نقدینگی و کاهش ریسک مالی قبل از هاوینگ هستند.

هش ریت بیت کوین در سال ۲۰۲۶

شکاف بهره‌وری بین ماینرها در حال افزایش است

به گفته جولیت یه (Juliet Ye)، مدیر ارتباطات شرکت Cango، شرایط صنعت ماینینگ در سال ۲۰۲۸ کاملاً متفاوت از سال ۲۰۲۴ خواهد بود.

او می‌گوید:

«شکاف بهره‌وری میان ماینرها در حال افزایش است و این موضوع شرکت‌ها را مجبور می‌کند درباره ارتقای تجهیزات و قراردادهای بلندمدت انرژی تصمیمات جدی بگیرند.»

همچنین بخوانید : آوالانچ چیست؟ و چه ویژگی هایی دارد؟

به گفته او، اکنون جایی برای شرکت‌های متوسط باقی نمانده است:

• شرکت‌های بزرگ و متنوع موفق خواهند شد
• اما ماینرهای کوچک‌تر ممکن است با چالش‌های جدی روبه‌رو شوند

شمارش معکوس هاوینگ بیت کوین.

تمرکز جدید ماینرها: فراتر از استخراج بیت‌کوین

مدل کسب‌وکار ماینینگ نیز در حال تغییر است. طبق گفته مارک زالان (Mark Zalan) مدیرعامل GoMining، درآمد صرفاً از پاداش بلاک‌ها دیگر به اندازه گذشته سودآور نیست.

به همین دلیل شرکت‌های بزرگ به دنبال منابع درآمدی جدید هستند، از جمله:

• ارائه خدمات شبکه برق
• کاهش مصرف در زمان اوج مصرف و فروش برق
• استفاده از گرمای تولیدشده توسط ماینرها
• تبدیل مراکز استخراج به دیتاسنترهای هوش مصنوعی

برای مثال، شرکت Cango در حال طراحی مراکزی است که بتوانند بین پردازش هوش مصنوعی و استخراج بیت‌کوین فعالیت کنند.

نقش قوانین جدید در جذب سرمایه به صنعت ماینینگ

قوانین جدید نیز در حال تبدیل شدن به یک مزیت برای جذب سرمایه هستند.

برخی از مهم‌ترین تحولات:

• قوانین شفاف‌تر در آمریکا درباره نگهداری دارایی و دسترسی بانکی
• اجرای قانون MiCA در اتحادیه اروپا
• توسعه ETFها، بازار مشتقات و زیرساخت تسویه در هنگ‌کنگ

به گفته زالان:

«سرمایه زمانی سریع‌تر وارد بازار می‌شود که قوانین واضح و قابل اجرا باشند.»

آیا هاوینگ ۲۰۲۸ به‌طور کامل بر قیمت‌های بازار تاثیرگذاشته است؟

برخی تحلیلگران معتقدند بازار هنوز کاهش عرضه بیت‌کوین در هاوینگ ۲۰۲۸ را به‌طور کامل در قیمت لحاظ نکرده است.

با توجه به اینکه تا آن زمان احتمالاً:

• اکوسیستم بیت‌کوین قوی‌تر می‌شود
• سرمایه‌گذاران نهادی بیشتری وارد بازار می‌شوند
• زیرساخت‌های مالی گسترده‌تری شکل می‌گیرد

ممکن است اثر کمیابی بیت‌کوین حتی قوی‌تر از چرخه‌های قبلی ظاهر شود. در چرخه قبلی، ماینرهایی که از رشد قیمت بیت‌کوین سود بردند برنده بودند.

اما در مسیر هاوینگ ۲۰۲۸، احتمالاً برندگان واقعی شرکت‌هایی خواهند بود که:

• بدهی خود را مدیریت کنند
• قراردادهای انرژی پایدار داشته باشند
• زیرساخت‌هایی بسازند که فراتر از استخراج بیت‌کوین درآمد ایجاد کند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو