طبق داده‌های بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی (BIS)، در شش ماه گذشته خرید طلا توسط سرمایه‌گذاران خرد تقریباً سه برابر شده است، در حالی که سرمایه‌گذاران نهادی و وال‌استریت در حال فروش هستند.

افزایش چشمگیر خرید طلا توسط سرمایه‌گذاران خرد

در گزارش فصلی منتشرشده توسط BIS در روز دوشنبه آمده است که خرید توسط سرمایه‌گذاران خرد، به‌ویژه از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، نقش مهمی در ادامه روند صعودی فلزات گران‌بها از سال ۲۰۲۵ داشته است.

بر اساس تحلیل Kobeissi Letter که به داده‌های BIS استناد کرده:

در این رابطه بخوانید‌ : امضای اشنور چیست؟ و چه مزایایی برای بیت کوین دارد؟

• از سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ تاکنون حدود ۷۰ میلیارد دلار طلا از طریق ETFها توسط سرمایه‌گذاران خرد خریداری شده است.
• حجم این خریدها در شش ماه اخیر بیش از سه برابر شده است.

این گزارش تأکید می‌کند:

«سرمایه‌گذاران خرد به طور کامل وارد بازار فلزات گران‌بها شده‌اند.»

رشد ۶۰ درصدی قیمت طلا در یک سال

در طول یک سال گذشته، قیمت طلا حدود ۶۰ درصد رشد داشته است. برخی از فعالان بازار کریپتو معتقدند این رشد ممکن است به ضرر بیت کوین بوده باشد، زیرا بسیاری بیت کوین را رقیب طلا به‌عنوان ذخیره ارزش می‌دانند.

داده‌های BIS نشان می‌دهد ورود سرمایه خرد به ETFهای طلا از حدود ۲۰ میلیارد دلار به حدود ۶۰ میلیارد دلار رسیده است.

این رقم در فاصله اواخر سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ تا پایان سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ افزایش یافته است.

فروش توسط سرمایه‌گذاران نهادی از اواخر ۲۰۲۵

در حالی که سرمایه‌گذاران خرد به خرید ادامه می‌دهند، سرمایه‌گذاران نهادی از اواسط نوامبر ۲۰۲۵ شروع به فروش طلا کرده‌اند.

طبق داده‌ها، این فروش‌ها پس از شروع اصلاح بازار فلزات گران‌بها در ژانویه ۲۰۲۶ شدت گرفته است.

BIS همچنین اشاره کرد که نوسانات شدید ناشی از معاملات اهرمی تنها مختص بازار کریپتو نیست.

در ژانویه و فوریه ۲۰۲۶:

• قیمت طلا و نقره به‌طور ناگهانی معکوس شد.
• فرآیند بالانس روزانه ETFهای اهرمی و لیکویید معاملات مارجین باعث تشدید نوسانات شد.

این موضوع به‌ویژه در بازار نقره تأثیر قابل‌توجهی داشت.

همچنین بخوانید : ریپل استیبل کوین خود با پشتوانه دلار را راه اندازی خواهد کرد

سقوط شدید قیمت نقره نسبت به طلا

بر اساس داده‌های GoldPrice:

• قیمت طلا از سقف تاریخی خود در اواخر ژانویه حدود ۹٪ کاهش یافته است.
• در مقابل، نقره سقوط بسیار شدیدتری داشته و حدود ۳۴٪ افت کرده است.

BIS معتقد است این افت ناگهانی نشان می‌دهد که جریان سرمایه خرد و فروش‌های اجباری ناشی از اهرم مالی نقش مهمی در تشدید نوسانات داشته‌اند.

معامله‌گران سفته‌باز با اهرم بالا در بازار نقره

این گزارش همچنین اشاره می‌کند که پیش از سقوط بازار، معامله‌گران مشتقات کوچک و سفته‌باز حجم زیادی پوزیشن لانگ اهرمی روی نقره باز کرده بودند.

این موضوع در زمان افت بازار باعث فشار فروش شدید شد.

رشد دلار آمریکا همزمان با افت فلزات و کریپتو

BIS در جمع‌بندی خود اعلام کرد که کاهش قیمت طلا و نقره همزمان با تغییر انتظارات درباره سیاست پولی آمریکا و تقویت دلار رخ داده است.

طبق شاخص DXY ارزش دلار از اواخر ژانویه حدود ۴.۷٪ افزایش یافته است. این موضوع معمولاً باعث فشار بر قیمت کالاها و دارایی‌های جایگزین می‌شود.

افت شدید بازار کریپتو از اوج سال گذشته

در همین حال، بازار ارزهای دیجیتال نیز عملکرد ضعیفی داشته است. طبق داده‌ها ارزش کل بازار کریپتو از اوج ماه اکتبر تاکنون حدود ۴۳٪ کاهش یافته است.

این ریزش به دلیل کاهش علاقه سرمایه‌گذاران خرد، تضعیف احساسات بازار و ادامه شرایط بازار نزولی رخ داده است.

جمع‌بندی

داده‌های BIS نشان می‌دهد در حالی که سرمایه‌گذاران خرد با قدرت وارد بازار طلا شده‌اند، سرمایه‌گذاران نهادی در حال خروج از این بازار هستند. در کنار آن، تقویت دلار، معاملات اهرمی و تغییر سیاست‌های پولی باعث افزایش نوسانات در بازار فلزات گران‌بها و همزمان فشار بر بازار کریپتو شده است.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو