بانک‌های آمریکا در پشت صحنه، در حال بازسازی زیرساخت‌های اصلی مالی هستند تا امکان حرکت پول نقد، مدیریت امانات و صندوق‌ها در بلاک‌چین، تحت نظارت‌های قانونی فراهم شود.

نکات کلیدی:

• بانک‌های آمریکا به جای عرضه دارایی‌های جدید مرتبط با کریپتو، بر نسخه‌های توکنیزه شده محصولات آشنا مانند سپرده‌ها، صندوق‌ها و امانات تمرکز دارند.
• بیشتر فعالیت‌های زنجیره‌ای بانک‌ها در حوزه پرداخت‌های عمده‌فروشی، تسویه و زیرساخت‌ها انجام می‌شود، که عمدتاً دور از دید عموم است.
• قانون‌گذاران به‌طور فزاینده‌ای فعالیت‌های بانکی مرتبط با کریپتو را مجاز می‌دانند، اما فقط در چارچوب‌های تحت نظارت دقیق و مدیریت ریسک.
• بلاک‌چین‌های عمومی مانند اتریوم توسط بانک‌های بزرگ آزمایش می‌شوند، اما صرفاً از طریق ساختارهای محصول کنترل‌شده و مطابق با قوانین.

بانک‌های آمریکا به دنبال عرضه محصولات سوداگرانه کریپتو نیستند. بلکه به‌صورت روشمند در حال بازسازی سیستم‌های اصلی مالی، از جمله پرداخت‌ها، سپرده‌ها، مدیریت امانات و اداره صندوق‌ها هستند، تا این خدمات روی دفاتر کل توزیع‌شده (بلاک‌چین) عمل کنند. این کار به‌صورت تدریجی، فنی و اغلب نامحسوس برای مشتریان خرده‌فروشی انجام می‌شود، اما همین حالا نیز در حال تغییر نحوه تفکر مؤسسات بزرگ درباره حرکت پول و تسویه حساب‌ها است.

بانک‌ها به‌جای پذیرش دارایی‌های غیرقانونی کریپتو، روی توکنیزه‌کردن تمرکز کرده‌اند. این فرایند به معنای بازنمایی ادعاهای مالی سنتی مانند سپرده‌ها یا سهام صندوق‌ها به‌صورت توکن‌های دیجیتال ثبت‌شده روی یک دفتر کل است. این توکن‌ها به‌گونه‌ای طراحی شده‌اند که با قوانین داخلی، تسویه خودکار، تطبیق در زمان واقعی و کاهش ریسک طرف مقابل حرکت کنند، در حالی که همچنان در چارچوب‌های قانونی موجود باقی می‌مانند.

در این رابطه بخوانید‌ : پولبک (Pullback) چیست؟ : استفاده از آن در معاملات

پول نقد توکنیزه‌شده: سپرده‌هایی که مانند نرم‌افزار هستند

یکی از واضح‌ترین نشانه‌های این تغییر، افزایش سپرده‌های توکنیزه‌شده است که گاهی «توکن‌های سپرده» نامیده می‌شوند. این‌ها استیبل‌ کوین‌هایی که توسط نهادهای غیر بانکی صادر می‌شوند نیستند، بلکه نمایشی دیجیتال از سپرده‌های بانکی تجاری هستند که توسط بانک‌های تحت نظارت صادر و بازخرید می‌شوند.

جی‌پی مورگان یکی از اولین پیشگامان در این زمینه بوده است. سیستم JPM Coin که برای مشتریان سازمانی راه‌اندازی شده، به‌عنوان یک توکن سپرده طراحی شده که انتقالات ۲۴/۷ و در زمان واقعی را بر روی زیرساخت‌های مبتنی بر بلاک‌چین امکان‌پذیر می‌کند. به گفته جی‌پی مورگان، این سیستم برای پرداخت‌های همتا به همتا و تسویه حساب بین مشتریان تأییدشده استفاده می‌شود.

در سال ۲۰۲۴، جی‌پی مورگان واحد بلاک‌چین گسترده‌تر خود را به Kinexys تغییر نام داد و آن را به‌عنوان یک پلتفرم برای پرداخت‌ها، دارایی‌های توکنیزه‌شده و نقدینگی برنامه‌پذیر معرفی کرد، نه به‌عنوان یک ابتکار مستقل «کریپتو».

سیتی‌بانک نیز مسیر مشابهی را طی کرده است. در سپتامبر ۲۰۲۳، این بانک از خدمات Citi Token Services رونمایی کرد که سپرده‌های توکنیزه‌شده و قراردادهای هوشمند را در مدیریت نقدینگی سازمانی و تأمین مالی تجاری خود ادغام می‌کند. تا اکتبر ۲۰۲۴، سیتی‌بانک اعلام کرد که خدمات پول نقد توکنیزه‌شده‌اش از مرحله آزمایشی به تولید زنده منتقل شده و تراکنش‌های چندمیلیون دلاری را برای مشتریان سازمانی پردازش می‌کند.

این ابتکارات به‌صورت جداگانه انجام نمی‌شوند. مرکز نوآوری نیویورک فدرال رزرو (NYIC) جزئیات یک پروژه اثبات مفهوم شبکه بدهی تنظیم‌شده (RLN) را منتشر کرده که شامل بانک‌هایی مانند BNY Mellon، Citi، HSBC، PNC، TD Bank، Truist، U.S. Bank و Wells Fargo و همچنین Mastercard است.

این پروژه پرداخت‌های بین بانکی را با استفاده از سپرده‌های تجاری توکنیزه‌شده در کنار نمایشی تئوری از ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) عمده‌ شبیه‌سازی کرد، همه در یک محیط آزمایشی کنترل‌شده.

آیا می‌دانستید؟

بانک‌های بزرگ آمریکایی فراتر از پول نقد و صندوق‌ها، به‌طور فعال در حال بررسی توکنیزه‌کردن طبقات دارایی‌های دنیای واقعی مانند اعتبارات خصوصی و املاک تجاری هستند. این اقدام می‌تواند نقدینگی در بلاک‌چین و مالکیت جزئی را تسهیل کند، حوزه‌ای که در آن، امور مالی سنتی ممکن است بر مدل‌های بومی کریپتو برتری یابد.

کاستودی و امانت‌داری: ایجاد کنترل‌های استاندارد در سطح سازمانی

برای اینکه هر سیستم بلاک‌چینی در مقیاس بزرگ عمل کند، دارایی‌ها باید تحت استانداردهای قوی کاستودی و حاکمیت نگهداری و منتقل شوند. بانک‌های آمریکایی به‌آرامی در حال ساخت این لایه حیاتی هستند.

BNY Mellon در اکتبر ۲۰۲۲ اعلام کرد که پلتفرم Digital Asset Custody آن در ایالات متحده فعال شده است و به مشتریان سازمانی منتخب اجازه می‌دهد بیت‌کوین (BTC) و اتر (ETH) را نگهداری و انتقال دهند. این بانک این خدمت را به‌عنوان گسترشی از نقش سنتی خود در حفظ امنیت دارایی‌ها، اما با تطبیق برای دارایی‌های دیجیتال معرفی کرد.

قانون‌گذاران نیز در حال شفاف‌سازی قوانین هستند. دفتر کنترل ارز آمریکا (OCC) در نامه‌ای اعلام کرد که بانک‌های ملی می‌توانند خدمات کاستودی برای ارزهای دیجیتال ارائه دهند. فدرال رزرو آمریکا نیز در مقاله‌ای در سال ۲۰۲۵ درباره نگهداری دارایی‌های کریپتو توسط سازمان‌های بانکی، انتظارات مربوط به مدیریت ریسک، کنترل‌های داخلی و تاب‌آوری عملیاتی را مشخص کرده است.

هم‌زمان، قانون‌گذاران بر احتیاط تأکید کرده‌اند. در ژانویه ۲۰۲۳، فدرال رزرو، شرکت بیمه سپرده فدرال و OCC بیانیه مشترکی منتشر کردند و بانک‌ها را از خطرات مرتبط با فعالیت‌های دارایی‌های کریپتو و روابط با شرکت‌های این بخش هشدار دادند.

همچنین بخوانید : لایت کوین (Litecoin) چیست؟ ویژگی ها و کاربردهای LTC

صندوق‌ها و وثیقه‌های توکنیزه‌شده بر روی بلاک‌چین‌های عمومی حرکت می‌کنند

فراتر از پرداخت‌ها و امانت‌داری، بانک‌ها در حال آزمایش توکنیزه‌کردن محصولات سرمایه‌گذاری سنتی هستند.

J.P. Morgan Asset Management در دسامبر ۲۰۲۵، از راه‌اندازی صندوق My OnChain Net Yield Fund (MONY) خبر داد، که اولین صندوق بازار پول توکنیزه‌شده آن است. این شرکت اعلام کرد که سهام این صندوق به‌صورت توکن‌هایی در بلاک‌چین عمومی اتریوم صادر می‌شود و این محصول توسط Kinexys Digital Assets پشتیبانی می‌شود.

گزارش‌ها حاکی از آن است که جی‌پی مورگان این صندوق را با ۱۰۰ میلیون دلار سرمایه آغاز کرده و آن را به‌عنوان نمایشی خصوصی و توکنیزه‌شده از یک صندوق بازار پول سنتی توصیف کرده است، نه یک محصول بازدهی بومی کریپتو.

این گام اهمیت زیادی دارد زیرا پول نقد توکنیزه‌شده را با ابزارهای بازدهی توکنیزه‌شده در چارچوب‌های نظارتی آشنا پیوند می‌دهد و نشان می‌دهد که چگونه مدیران دارایی سنتی، بلاک‌چین‌های عمومی را بدون کنار گذاشتن مدل‌های انطباقی موجود آزمایش می‌کنند.

آیا می‌دانستید؟

برخی بانک‌ها و فعالان بازار در آمریکا در حال بررسی نقش توکنیزه‌کردن در حفظ درآمدهای معاملات سنتی هستند. آن‌ها با ادغام زیرساخت‌های معاملاتی دارایی‌های دیجیتال و کارگزاری در سیستم‌های بانکی، سعی دارند خدماتی مانند اجرای معاملات، اسپردها و خدمات پس از معامله را در داخل بانک حفظ کنند، حتی با رشد بازارهای توکنیزه‌شده.

قوانین: مجاز، اما تحت نظارت دقیق

محیط نظارتی همزمان با این پروژه‌های آزمایشی در حال تکامل است. در مارس ۲۰۲۵، دفتر کنترل ارز آمریکا (OCC) اعلام کرد که بانک‌های ملی می‌توانند در برخی فعالیت‌های مرتبط با کریپتو، از جمله خدمات کاستودی و برخی عملکردهای استیبل‌کوین و پرداخت مشارکت کنند. همچنین، راهنمایی‌های قبلی که بانک‌ها را ملزم به دریافت تأییدیه نظارتی قبل از پیشبرد این فعالیت‌ها می‌کرد، لغو شد.

OCC همچنین مجموعه‌ای از نامه‌های تفسیری در مورد مسائل مرتبط منتشر کرده است، از جمله اجازه به بانک‌ها برای نگهداری سپرده‌هایی که پشتوانه استیبل‌ کوین‌ها هستند (IL 1172) و استفاده از شبکه‌های دفتر کل توزیع‌شده و استیبل ‌کوین‌ها برای پرداخت‌ها (IL 1174). همچنین، دستورالعمل‌هایی برای بررسی این فعالیت‌ها توسط ناظران ارائه شده است.

این تحولات نشان می‌دهد که بخش بانکی با احتیاط، اما به‌طور فعال، در حال آماده‌سازی برای آینده‌ای مبتنی بر بلاک‌چین است. آن‌ها محصولات موجود را تطبیق می‌دهند، آن‌ها را در محیط‌های نظارت‌شده قرار می‌دهند و زیرساخت‌های جدید را مدت‌ها قبل از معرفی به بازار اصلی آزمایش می‌کنند.

نتیجه‌گیری

بانک‌های آمریکا به‌طور فعال و محتاطانه در حال آماده‌سازی برای یک آینده مبتنی بر بلاک‌چین هستند. تمرکز اصلی آن‌ها روی توکنیزه‌کردن محصولات سنتی مالی مانند سپرده‌ها، صندوق‌ها و دارایی‌های واقعی است تا این خدمات در چارچوب‌های قانونی موجود و با رعایت استانداردهای نظارتی ارائه شوند. بانک‌ها به جای عرضه محصولات کریپتو سوداگرانه، زیرساخت‌های اصلی مالی را بازسازی می‌کنند و با استفاده از فناوری‌های بلاک‌چین، خدماتی مانند پرداخت، کاستودی و مدیریت دارایی را بهبود می‌بخشند.

از جمله اقدامات کلیدی می‌توان به راه‌اندازی JPM Coin و Citi Token Services، توکنیزه‌کردن صندوق‌های سرمایه‌گذاری سنتی مانند MONY و آزمایش پروژه‌های بین‌بانکی توسط فدرال رزرو اشاره کرد. این پروژه‌ها نشان‌دهنده حرکت تدریجی، اما مهم بانک‌ها به سمت ادغام فناوری بلاک‌چین در سیستم‌های مالی سنتی هستند.

از نظر نظارتی، قوانین در حال تکامل هستند و به بانک‌ها اجازه فعالیت در حوزه کریپتو را می‌دهند، اما این فعالیت‌ها باید در چارچوب‌های نظارتی سخت‌گیرانه و با مدیریت ریسک انجام شوند. به‌طور کلی، بانک‌ها با احتیاط، اما جدی، در حال ساخت زیرساخت‌های موردنیاز برای پذیرش فناوری بلاک‌چین و بهره‌گیری از مزایای آن، مانند تسویه سریع‌تر، کاهش ریسک و نقدینگی بیشتر، هستند.

این تلاش‌ها نشان می‌دهد که بانک‌های سنتی در حال ترکیب فناوری بلاک‌چین با سیستم‌های خود هستند تا در عین حفظ چارچوب‌های نظارتی، از مزایای این فناوری در رقابت با مدل‌های بومی کریپتو بهره‌مند شوند.