داده‌های CPI و PPI آمریکا در کنار تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره در ۱۶ سپتامبر، می‌توانند تعیین کنند که آیا بیت کوین می‌تواند سطح ۸۰ هزار دلار را به یک حمایت پایدار تبدیل کند یا خیر.

بیت‌کوین (BTC) پس از ثبت نخستین کندل هفتگی بالای ۸۰ هزار دلار از اوایل ماه مه، در شرایطی قرار گرفته که نگرانی‌ها درباره چشم‌انداز تورم آمریکا افزایش یافته است.

نکات کلیدی

•  داده‌های تورم تولیدکننده (PPI) و تورم مصرف‌کننده (CPI) آمریکا در این هفته و پیش از تصمیم فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر درباره نرخ بهره منتشر خواهند شد.
  همزمان با مداخلات بی‌سابقه ژاپن در بازار ارز، تحلیلگران هشدار داده‌اند که این کشور ممکن است در آینده نتواند برای تثبیت ارزش ین، اوراق خزانه آمریکا را به فروش برساند.
  شاخص Supertrend بیت‌کوین برای نخستین بار از اواخر سال ۲۰۲۵ سیگنال «خرید» صادر کرده و الگوی مشابهی با دوره احیای بازار پس از روند نزولی قبلی نشان می‌دهد.

انتشار داده‌های CPI و PPI؛ بازار منتظر افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره

داده‌های تورم آمریکا بار دیگر در کانون توجه بازار قرار گرفته‌اند. پس از آنکه انتشار آمار اشتغال غافلگیرکننده در هفته گذشته، فشار بیشتری بر بازار رمزارزها و سایر دارایی‌های پرریسک وارد کرد.

در این رابطه بخوانید‌ : کلاهبرداری راگ پول (rug pull) چیست؟

داده‌های ماه اوت شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) به‌ترتیب روزهای پنجشنبه و جمعه منتشر خواهند شد.

CPI در ماه گذشته مطابق با انتظارات بازار بود و تورم ماهانه ۰.۱ درصد و تورم سالانه ۳.۴ درصد اعلام شد. این آمار ادامه روند تورم کمتر از انتظار در ماه ژوئن بود.

اگرچه این ارقام تصویر نسبتاً مثبتی از وضعیت تورم ارائه می‌کنند، کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو آمریکا، اعلام کرده که این داده‌ها به‌تنهایی برای تغییر رویکرد سیاست پولی کافی نیستند.

او در سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول در اواخر اوت، با اشاره به شاخص PCE که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، گفت:

«هر یک از شاخص‌های تورم نسبت به اوج خود در چند سال گذشته به میزان قابل‌توجهی کاهش یافته‌اند، اما روند بهبود طی دو سال گذشته کندتر بوده است و اگرچه آمار PCE و CPI تابستان بهتر از انتظار بودند، این داده‌ها نشان نمی‌دهند که شرایط تورم به شکل معناداری بهبود یافته‌ است.»

احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به ۵۸.۴ درصد رسید

پس از این اظهارات، بازار احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست بعدی، یعنی ۱۶ سپتامبر، را بیشتر در قیمت‌ها لحاظ کرد.

آخرین داده‌های ابزار FedWatch نشان می‌دهد اجماع بازار به سمت افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره متمایل است و احتمال این سناریو به ۵۸.۴ درصد رسیده است.

مقایسه نرخ هدف فدرال رزرو برای نشست ماه سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) — منبع: CME Group

نگرانی درباره افزایش نرخ بهره پس از انتشار آمار اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در هفته گذشته نیز شدت گرفت. این آمار بسیار بهتر از انتظارات بود.

اقتصاد آمریکا در ماه اوت ۱۶۲ هزار شغل ایجاد کرد، در حالی که برآورد قبلی تنها ۵۶ هزار شغل بود.

بازار کار قدرتمندتر، نیاز فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره را کمتر می‌کند و با توجه به اینکه تورم هسته همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی قرار دارد، احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت می‌کند.

واکنش دونالد ترامپ

با وجود این شرایط، بازار همچنان چشم‌اندازی نسبتاً انقباضی نسبت به نرخ بهره دارد. حتی در شرایطی که کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، از ادامه توقف روند تغییر نرخ بهره حمایت کرده و دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، نیز هفته گذشته بار دیگر بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره فشار وارد کرده است.

همچنین بخوانید : نمودار رنگین کمونی بیت کوین (Bitcoin Rainbow Chart) چیست؟ و چه مزایایی دارد؟

ترامپ در پستی در شبکه Truth Social نوشت:

«هیئت فدرال رزرو، با رهبر جدید و فوق‌العاده‌اش، باید عاقلانه عمل کند؛ برای یک بار هم که شده میهن‌پرست باشید. نرخ‌های بهره بالا آمریکا را در موقعیتی بسیار ناعادلانه قرار می‌دهد و من اجازه نمی‌دهم چنین اتفاقی بیفتد!»

داده‌های PPI و CPI هر دو می‌توانند پیش از نشست فدرال رزرو، چشم‌انداز نرخ بهره را تغییر دهند. انتشار داده‌های تورمی نیز معمولاً با افزایش نوسانات در بازار ارزهای دیجیتال همراه است.

شرکت تحلیلی Mosaic Asset Company در واکنش به این شرایط اعلام کرد آمار قدرتمند اشتغال همچنان می‌تواند نکته مثبتی برای بازار سهام باشد.

این شرکت در تحلیل خود نوشت:

«اگرچه واکنش اولیه بازار بر چشم‌انداز نرخ بهره متمرکز است، باید توجه داشت که اخبار مثبت برای اقتصاد می‌تواند به معنای اخبار مثبت برای سود شرکت‌ها باشد.

گزارش اشتغال به داده‌های اخیر اضافه می‌شود که از رشد مناسب اقتصاد حکایت دارند و این موضوع می‌تواند در ادامه از بازار صعودی حمایت کند.»

Mosaic همچنین هشدار داد که عوامل فصلی ممکن است مانع دیگری برای بازار باشند. زیرا سپتامبر به‌طور معمول ضعیف‌ترین ماه سال برای عملکرد سهام محسوب می‌شود. علاوه بر این، انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در ماه نوامبر می‌تواند در سه‌ماهه چهارم سال به افزایش نوسانات بازار منجر شود.

مداخلات ژاپن در بازار ین به رکورد رسید

معامله‌گران اکنون توجه ویژه‌ای به ین ژاپن دارند؛ زیرا داده‌های جدید دولت این کشور ابعاد مداخلات بی‌سابقه ژاپن در بازار ارز را آشکار کرده است.

وزارت دارایی ژاپن روز دوشنبه اعلام کرد ذخایر ارزی این کشور در پی یک مداخله بی‌سابقه برای حمایت از ین، نسبت به پایان ماه ژوئیه ۷۹.۵۷ میلیارد دلار کاهش یافته است.

در نتیجه این مداخله، ارزش ین در برابر دلار آمریکا تقویت شد و نرخ برابری دلار به ین به محدوده ۱۵۵ رسید؛ سطحی که در معاملات آسیایی روز دوشنبه نیز حفظ شد.

آتسوشی تاکدا، اقتصاددان ارشد مؤسسه تحقیقاتی ایتوچو، به بلومبرگ گفت:

«ژاپن ممکن است هم از اوراق بهادار خارجی و هم از سپرده‌ها استفاده کرده باشد، اما به احتمال زیاد اوراق خزانه آمریکا را فروخته است.»

نمودار یک‌روزه جفت USD/JPY — منبع: Cointelegraph/TradingView

این اقدام می‌تواند پیامدهایی فراتر از بازار ین داشته باشد. بازده اوراق قرضه آمریکا در بلندمدت نیز تحت فشار قرار گرفته و وزارت خزانه‌داری آمریکا را بر آن داشته تا اقدامات اضطراری خود را که قرار است از ۹ سپتامبر آغاز شوند، اعلام کند.

فروش اوراق قرضه توسط ژاپن

اگر ژاپن برای تأمین منابع موردنیاز مداخلات آینده، اوراق خزانه آمریکا را بفروشد، این اقدام ممکن است واکنش منفی واشنگتن را به دنبال داشته باشد. در چنین شرایطی، اگر ارزش ین دوباره کاهش پیدا کند، بانک مرکزی ژاپن (BOJ) با محدودیت بیشتری برای مداخله در بازار مواجه خواهد شد.

آکاری نیشیمورا، اقتصاددان مؤسسه تحقیقات ژاپن، نیز گفت:

«این مسئله می‌تواند اقدام وزارت دارایی و بانک مرکزی ژاپن در آینده را دشوار کند.»

پیش‌بینی‌های بازار Polymarket درباره تصمیم بانک مرکزی ژاپن برای نرخ بهره در ۱۸ سپتامبر — منبع: Polymarket

معامله‌گران اکنون افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در ماه سپتامبر را نیز محتمل می‌دانند. نرخ بهره معیار این کشور هم‌اکنون در ۱ درصد قرار دارد که بالاترین سطح از سال ۱۹۹۵ محسوب می‌شود.

داده‌های Polymarket در حال حاضر احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را حدود ۹۸ درصد نشان می‌دهد.

بازار ارزهای دیجیتال همچنان نسبت به تغییرات جفت USD/JPY و اخبار مرتبط با آن حساس است. زیرا تحولات ین می‌تواند در بلندمدت بر معاملات ین کری‌ترید (Yen Carry Trade) و روند نقدینگی بازارهای جهانی تأثیر بگذارد.

فعالیت بازار اسپات بیت کوین همچنان ضعیف است

تحلیلگران معتقدند بیت‌کوین برای خروج از محدوده معاملاتی فعلی که در بازه‌های کوتاه‌مدت حول ۸۰ هزار دلار شکل گرفته، همچنان به مشارکت بیشتر معامله‌گران در بازار اسپات نیاز دارد.

پلتفرم CryptoQuant اعلام کرده نوسانات صعودی هفته گذشته همزمان با افزایش شدید سود باز (OI) در صرافی‌های مشتقه رخ داده است.

این موضوع نشان می‌دهد معامله‌گران بازار مشتقه نقش اصلی را در حرکات ناگهانی قیمت ایفا کرده‌اند.

CryptoQuant درباره یکی از حرکات قبلی قیمت در ۳ سپتامبر، زمانی که BTC/USD بار دیگر از ۸۲ هزار دلار عبور کرد، گزارش داد:

«مجموع سود باز از ۲۵.۲ میلیارد دلار به ۲۷.۵۳ میلیارد دلار افزایش یافت. یعنی رشد ۲.۳ میلیارد دلاری معادل ۹.۲۴ درصد تنها در یک جلسه. در بازه یک‌ساعته، قیمت و OI تقریباً همزمان در حوالی ساعت ۰۹:۰۰ UTC شروع به افزایش کردند که نشان‌دهنده ورود به موقعیت‌های جدید بود.»

CryptoQuant همچنین اشاره کرد که Realized Cap بیت کوین، یعنی ارزش مجموع عرضه BTC بر اساس قیمتی که آخرین بار در آن قیمت به‌صورت آنچین جابه‌جا شده، نتوانسته همگام با رشد سود باز افزایش پیدا کند.

این شرکت نتیجه گرفت:

«نتیجه روشن است: در این رشد قیمت، مشارکت بازار اسپات و آنچین وجود داشت، اما محرک اصلی بازار مشتقات بود. افزایش OI، خرید تهاجمی، فاندینگ مثبت و افزایش اهرم، ساختاری ایجاد کردند که وابستگی بسیار بیشتری به معاملات فیوچرز نسبت به سرمایه واقعی آنچین داشت.»

پیش‌تر نیز گزارش شده بود که کمبود تقاضا در بازار اسپات یکی از موانع اصلی تغییر پایدار روند قیمت BTC محسوب می‌شود.

با بازگشت قیمت BTC/USD به محدوده سوددهی برای سرمایه‌گذاران در ماه گذشته، فشار فروش برای کسب سود نیز افزایش یافت.

کریپتوکوانت هشدار داده که تقاضای اسپات همچنان منفی است و فاصله آن با تقاضای بازار فیوچرز در بازه ۳۰روزه در حال افزایش است.

این پلتفرم اعلام کرد:

«در حالی که تقاضای فیوچرز باعث رشد قیمت شده، تقاضای اسپات همچنان روندی منفی دارد. این نشانه خوبی نیست، زیرا بدون تقاضای اسپات، رشد صعودی پایدار امکان‌پذیر نخواهد بود. با وجود بازگشت قیمت، خروج بیت‌کوین از بازار اسپات همچنان افزایش یافته است.»

مقایسه رشد تقاضای بیت‌کوین — منبع: CryptoQuant

هفته گذشته نیز Cointelegraph از بازگشت تقاضای ظاهری منفی خبر داد. شاخصی که نشان می‌دهد رشد عرضه غیرفعال بیت‌کوین از میزان عرضه جدید آن پیشی گرفته است.

بیت کوین نخستین کندل هفتگی بالای ۸۰ هزار دلار در چهار ماه اخیر را ثبت کرد

بیت‌کوین روز یکشنبه به‌طور موقت به سطح ۸۰ هزار دلار رسید و طبق داده‌های TradingView، بالاترین کندل هفتگی خود از هفته منتهی به ۱۱ مه را ثبت کرد.

نمودار یک‌هفته‌ای جفت BTC/USD — منبع: Cointelegraph/TradingView

با این حال، سطح ۸۰ هزار دلار همچنان یک حمایت دست‌نیافتنی محسوب می‌شود. زیرا خریداران نتوانسته‌اند قیمت را به‌طور مداوم بالای این سطح حفظ کنند.

افزایش نقدینگی فروش درست بالاتر از ۸۰ هزار دلار نیز فشار مضاعفی بر قیمت وارد کرده است.

آخرین داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد حجم زیادی از نقدینگی در محدوده ۸۰٬۵۶۰ دلار متمرکز شده و یک دیوار مقاومتی قدرتمند ایجاد کرده است. عاملی که BTC/USD را در یک محدوده مشخص نگه داشته است.

لیکوییدیشن‌های بیت‌کوین — منبع: CoinGlass

ماه گذشته، پلتفرم تحلیل آنچین Glassnode نیز محدوده‌های بزرگ نقدینگی را از عوامل کلیدی شکل‌دهنده به روند بلندمدت قیمت بیت کوین دانست و به‌طور ویژه به محدوده ۸۳ هزار تا ۸۶ هزار دلار اشاره کرد.

Glassnode در جدیدترین نسخه خبرنامه هفتگی خود، The Week Onchain، نوشت:

«اگرچه حرکت صعودی، سفارش‌های شورت را در مسیر خود از بین برد، اما پیش از رسیدن به خوشه متراکم لیکوییدیشن‌های شورت در محدوده ۸۳ تا ۸۶ هزار دلار متوقف شد.»

این شرکت افزود:

«در پایین‌تر از قیمت اسپات نیز این حرکت یک محدوده دست‌نخورده از نقدینگی لیکوییدیشن‌های لانگ بین ۶۰ تا ۶۳ هزار دلار بر جای گذاشت. قیمت اکنون بین این دو مرز معامله می‌شود.»

نقشه حرارتی لیکوییدیشن معاملات فیوچرز بیت‌کوین — منبع: Glassnode

در همین حال، فعالان بازار به دنبال این هستند که مشخص شود روند تثبیت فعلی در نهایت به کدام سمت خواهد شکست.

جسی اولسون، توسعه‌دهنده مجموعه معاملاتی Markets Sniper، معتقد است نمودار BTC/USD در حال تکرار یک الگوی صعودی از اوت ۲۰۲۳ است و اکنون ۷۶ هزار دلار را به‌عنوان یک نقطه بازگشت در نظر گرفته است.

نمودار یک‌روزه جفت BTC/USD — منبع: Jesse Olson در X.com

سیگنال صعودی Supertrend بیت کوین مشابه احیای بازار در سال ۲۰۲۳ است

بسته‌شدن کندل هفتگی بیت‌کوین در روز یکشنبه باعث شد یکی از شاخص‌های کلاسیک روند قیمت BTC برای نخستین بار از نوامبر ۲۰۲۵ به رنگ سبز تغییر کند.

در تایم‌فریم هفتگی، BTC/USD بالاتر از خط Supertrend بسته شد و یک سیگنال «خرید» صادر کرد.

شاخص Supertrend با استفاده از داده‌های Average True Range (ATR) و یک ضریب مشخص، سیگنال‌های ساده خرید و فروش را بر اساس نحوه تعامل قیمت با خط Supertrend محاسبه می‌کند.

تایم‌فریم‌های هفتگی توجه ویژه معامله‌گران بیت‌کوین را به خود جلب می‌کنند. زیرا تاکنون بسته‌شدن قیمت بالاتر از خط Supertrend در طول یک بازار نزولی مشاهده نشده است.

آخرین بار که Supertrend از قرمز به سبز تغییر کرد، در اواسط ژانویه ۲۰۲۳ بود. زمانی که کف بازار نزولی قبلی بیت‌کوین در ۱۵٬۶۰۰ دلار حدود دو ماه پیش از آن ثبت شده بود.

در مقابل، تغییر Supertrend از سبز به قرمز در گذشته پیش از آغاز روندهای نزولی طولانی‌مدت رخ داده است.

نمودار یک‌هفته‌ای BTC/USD همراه با داده‌های شاخص Supertrend — منبع: Cointelegraph/TradingView

این سیگنال به مجموعه‌ای از نشانه‌های صعودی پیوسته که باعث شده برخی تحلیلگران و معامله‌گران نسبت به این احتمال اطمینان بیشتری پیدا کنند که بیت کوین پیش‌تر کف قیمت خود را در محدوده ۵۷ هزار دلار ثبت کرده است.

بیت‌کوین همچنین در ماه اوت برای نخستین بار از اواخر سال ۲۰۲۵ توانست بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای (50-week EMA) بسته شود. رویدادی که از نظر تاریخی یکی از نشانه‌های مهم برای تغییر بلندمدت روند قیمت به سمت صعودی محسوب می‌شود.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو