نکته

• اوراق قرضه، اوراق بدهی هستند که توسط دولت‌ها، شهرداری‌ها یا شرکت‌ها صادر می‌شوند. این اوراق یک گزینه سرمایه‌گذاری مطمئمن هستند که با پرداخت‌های منظم بهره و بازگشت اصل سرمایه در سررسید همراه‌اند.
• قیمت و بازده اوراق قرضه، مانند سایر دارایی‌های مالی، تحت تأثیر نرخ بهره و شرایط اقتصادی قرار می‌گیرند. با این حال، اوراق قرضه معمولاً نسبت به ارزهای دیجیتال و سهام نوسان کمتری دارند.
• بازارهای اوراق قرضه و ارتباط آن‌ها با نرخ بهره می‌توانند نشانه‌هایی از وضعیت فعلی و آینده اقتصاد ارائه دهند. این نشانه‌ها می‌توانند بر احساسات و تصمیمات سرمایه‌گذاران در بازار ارزهای دیجیتال، سهام و سایر بازارها تأثیر بگذارند.

اوراق قرضه ابزارهای مالی هستند که به دولت‌ها و شرکت‌ها کمک می‌کنند تا سرمایه جمع آوری کنند و به سرمایه‌گذاران گزینه‌ای نسبتاً مطمئن برای سرمایه‌گذاری می‌دهند. در این مقاله، درک خواهیم کرد که اوراق قرضه چیست، چگونه کار می‌کند و چه نقشی در بازارهای مالی دارد. همچنین رابطه بین اوراق قرضه و احساسات بازار و تاثیر اوراق قرضه بر بازار ارزهای دیجیتال را بررسی خواهیم کرد.

اوراق قرضه چیست؟

اوراق قرضه (bond)‌، نوعی بدهی است که مثل یک یادداشت بدهی عمل می‌کند. وقتی اوراق قرضه می‌خرید، در واقع به صادرکننده آن (مثل دولت، شهرداری یا شرکت) پول قرض می‌دهید. در عوض، صادرکننده به شما وعده می‌دهد که به طور منظم بهره‌ای به نام کوپن پرداخت کند و در پایان مدت‌زمان مشخص، اصل پولی که قرض داده‌اید را به شما برگرداند.

در این رابطه بخوانید‌ : ارز دیجیتال ایاس (eos) چیست؟ و چه کاربردی دارد؟

انواع اوراق قرضه

اوراق قرضه دولتی: این اوراق توسط دولت‌های ملی صادر می‌شوند. نمونه‌هایی از آن‌ها شامل اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده، اوراق قرضه دولتی بریتانیا (Gilts)، و اوراق قرضه دولتی آلمان (Bunds) هستند.

اوراق قرضه شهرداری: این اوراق توسط دولت‌های محلی یا شهرداری‌ها صادر می‌شوند و برای تأمین مالی پروژه‌های عمومی مثل ساخت مدارس و بزرگراه‌ها استفاده می‌شوند.

اوراق قرضه شرکتی: این اوراق توسط شرکت‌ها صادر می‌شوند تا پول لازم برای گسترش، فعالیت‌های تجاری یا سایر اهداف تجاری خود را جمع‌آوری کنند.

اوراق قرضه پس‌انداز: این اوراق معمولاً با مبالغ کم صادر می‌شوند و هدف آن‌ها جذب سرمایه‌گذاران کوچک است.

اوراق قرضه چگونه کار میکند؟

انتشار و قیمت‌گذاری

زمانی که اوراق قرضه صادر می‌شوند، دارای سه ویژگی اصلی هستند: ارزش اسمی، نرخ کوپن و تاریخ سررسید.

ارزش اسمی: مقدار پولی است که اوراق قرضه در پایان مدت‌ زمان تعیین‌شده (سررسید) به دارنده آن بازگردانده می‌شود.
نرخ کوپن: نرخ بهره‌ای است که صادر کننده اوراق قرضه به دارنده آن پرداخت می‌کند.
تاریخ سررسید: زمانی است که اوراق قرضه به پایان می‌رسد و اصل پول به دارنده آن بازگردانده می‌شود.

اوراق قرضه ابتدا در «بازار اولیه» به فروش می‌رسد، جایی که سرمایه‌گذاران آن‌ها را مستقیماً از صادر کننده (مثل دولت یا شرکت) خریداری می‌کنند.

پس از فروش اولیه، اوراق قرضه در «بازار ثانویه» معامله می‌شوند. در این بازار، قیمت اوراق قرضه ممکن است تغییر کند و تحت تأثیر عواملی مانند نرخ بهره، شرایط اقتصادی و اعتبار صادرکننده قرار گیرد. بازار ثانویه به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که قبل از رسیدن تاریخ سررسید، اوراق قرضه را خرید و فروش کنند و به این ترتیب، نقدینگی فراهم می‌کند.

پرداخت بهره

دارندگان اوراق قرضه به صورت منظم، معمولاً هر شش ماه یا هر سال، بهره دریافت می‌کنند. این بهره درصد ثابتی از ارزش اسمی اوراق قرضه است.

برای مثال، اگر اوراق قرضه‌ای با ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلار و نرخ کوپن ۵٪ وجود داشته باشد، این اوراق قرضه سالانه ۵۰ دلار بهره پرداخت می‌کند.

همچنین بخوانید : وستینگ (Vesting) در بازار ارز دیجیتال چیست؟

مثلاً، یک اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده با سررسید ۱۰ ساله و نرخ کوپن ۲٪، هر سال ۲۰ دلار بهره برای اوراق قرضه‌ای به ارزش ۱۰۰۰ دلار پرداخت می‌کند.

تاریخ سررسید

تاریخ سررسید به زمانی اشاره دارد که صادرکننده اوراق قرضه باید مبلغ اصلی اوراق قرضه را به دارنده آن برگرداند. اوراق قرضه می‌توانند سررسیدهای مختلفی داشته باشند:

کوتاه‌ مدت: کمتر از ۳ سال
میان‌ مدت: ۳ تا ۱۰ سال
بلند مدت: بیش از ۱۰ سال

برای مثال، یک اوراق قرضه کوتاه‌ مدت از شرکت اپل ممکن است پس از ۲ سال به پایان برسد، در حالی که یک اوراق قرضه میان‌ مدت از شهرداری لس آنجلس می‌تواند پس از ۷ سال به پایان برسد. اوراق قرضه بلند مدت، مانند اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده با سررسید ۳۰ ساله، پس از ۳۰ سال به پایان می‌رسد.

نقش اوراق قرضه در بازارهای مالی

دارایی امن

اوراق قرضه، به ویژه اوراق قرضه دولتی، معمولاً به عنوان یک گزینه‌ امن برای سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شوند. این اوراق نوسان کمتری نسبت به ارزهای دیجیتال و سهام دارند و معمولاً بازدهی قابل پیش‌بینی‌تری ارائه می‌دهند. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران معمولاً در زمان‌های نوسانات اقتصادی یا بی‌ثباتی بازار به اوراق قرضه مراجعه می‌کنند.

تنوع در پرتفوی سرمایه‌گذاری

اضافه کردن اوراق قرضه به سبد سرمایه‌گذاری، به کاهش ریسک کمک می‌کند. سهام ممکن است بازده بالایی داشته باشند، اما معمولاً ریسک بیشتری دارند. اوراق قرضه می‌توانند ریسک کلی سبد سرمایه‌گذاری را کاهش دهند و تعادل بیشتری ایجاد کنند.

رابطه بین اوراق قرضه و احساسات بازار

شاخص‌های اقتصادی

بازارهای اوراق قرضه به عنوان نشانه‌هایی از وضعیت اقتصادی کشور مورد توجه قرار میگیرند. به عنوان مثال، منحنی بازده که بازده اوراق قرضه با سررسیدهای مختلف را نشان می‌دهد، می‌تواند به پیش‌بینی وضعیت اقتصادی کمک کند. اگر منحنی بازده معکوس شود (یعنی بازدهی اوراق قرضه کوتاه‌مدت از اوراق بلندمدت بیشتر شود)، معمولاً به عنوان نشانه‌ای از احتمال رکود اقتصادی دیده می‌شود.

رفتار سرمایه‌گذاران

احساسات بازار بر قیمت‌ اوراق قرضه تأثیر می‌گذارد. وقتی سرمایه‌گذاران به اقتصاد اعتماد دارند، ممکن است اوراق قرضه را بفروشند و بر سهام سرمایه‌گذاری کنند، که باعث کاهش قیمت اوراق قرضه می‌شود. در عوض، در زمان‌های عدم اطمینان اقتصادی، سرمایه‌گذاران احتمالا به خرید اوراق قرضه روی می آورند، که این کار باعث افزایش قیمت اوراق قرضه و کاهش بازدهی آن‌ها می‌شود.

پوشش ریسک و تنوع

برخی از سرمایه‌گذاران از اوراق قرضه برای محافظت از سرمایه‌های خود در بازار نوسانی ارزهای دیجیتال استفاده می‌کنند. اوراق قرضه می‌توانند درآمد ثابتی ارائه دهند و ریسک بالای ارزهای دیجیتال را کاهش دهند. به طور کلی، بسیاری از سبدهای سرمایه‌گذاری شامل ترکیبی از انواع دارایی‌ها هستند تا ریسک مالی را کاهش دهند.

محیط نظارتی

قوانین و مقررات برای اوراق قرضه به خوبی مشخص و تثبیت شده است، در حالی که قوانین برای بازار ارزهای دیجیتال هنوز در حال تغییر و توسعه است. تغییرات در مقررات اوراق قرضه، مانند تغییرات نرخ بهره از سوی بانک‌های مرکزی، می‌تواند به طور غیرمستقیم بر بازار ارزهای دیجیتال و بر رفتار سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد.

کلام آخر

اوراق قرضه بخش مهمی از بازارهای مالی هستند که به سرمایه‌گذاران یک گزینه مطمئن برای سرمایه‌گذاری می‌دهند و به عنوان نشانه‌ی برای بررسی وضعیت اقتصادی عمل می‌کنند. این اوراق به تنوع در سرمایه‌گذاری کمک می‌کنند و تأثیر زیادی بر احساسات بازار دارند. فهمیدن نحوه عملکرد اوراق قرضه و تأثیر آن‌ها بر بازار می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات بهتری بگیرند و سبد سرمایه‌گذاری‌های خود را قوی‌تر و متنوع‌تر بسازند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو