شرکت استراتژی، بزرگ‌ترین خزانه‌دار بیت‌کوین در جهان، به سیاست پیشنهادی شرکت شاخص‌گذاری MSCI واکنش نشان داد. این شرکت اعلام کرد که شرکت‌های خزانه‌دار دارایی‌های دیجیتال نیز مانند شرکت‌های عملیاتی فعالیت می‌کنند و شایسته حضور در شاخص‌های بازار سهام هستند.

نامه Strategy در مخالفت با تغییر سیاست MSCI

به گفته استراتژی، سیاست جدید MSCI که قرار است شرکت‌هایی با بیش از ۵۰٪ دارایی رمزارزی در ترازنامه را از شاخص‌های بازار حذف کند، موجب جانبداری علیه رمزارزها خواهد شد و با مأموریت بی‌طرفانه این مؤسسه در تضاد است.

در این نامه آمده است:

در این رابطه بخوانید‌ : بلاکچین Xai چیست؟معرفی بلاکچین گیمینگ زای و توکن XAI

«شرکت‌های خزانه‌دار دارایی دیجیتال، شرکت‌های عملیاتی هستند که می‌توانند مدل کسب‌وکار خود را به‌طور فعال تنظیم کنند.»

Strategy در ادامه به نمونه‌هایی مانند ابزارهای اعتباری پشتوانه بیت‌کوین خود اشاره کرده که نشان می‌دهد چنین شرکت‌هایی صرفاً سرمایه‌گذار منفعل نیستند.

دفاع از برابری با سایر صنایع تک‌دارایی

به گفته Strategy، شاخص‌های MSCI سایر صنایع با تمرکز تک‌دارایی (مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک (REITs)، شرکت‌های نفتی یا پرتفوی‌های رسانه‌ای) را از شاخص‌های خود حذف نکرده است.

در بخشی از نامه آمده است:

«بسیاری از مؤسسات مالی عمدتاً نوع خاصی از دارایی را نگهداری می‌کنند و سپس مشتقات مبتنی بر آن دارایی‌ها را منتشر می‌کنند؛ همانند اوراق بهادار پشتوانه وام مسکن.»

به باور Strategy، اعمال این تغییر نه‌تنها غیرمنصفانه است، بلکه با هدف دونالد ترامپ، برای تبدیل ایالات متحده به رهبر جهانی حوزه رمزارزها نیز در تضاد قرار دارد.

دیدگاه مخالفان: ریسک سیستمی و چالش ارزش‌گذاری

در مقابل، شرکت MSCI در بیانیه‌ای اعلام کرده که شرکت‌های خزانه‌دار رمزارزها بیشتر شبیه صندوق‌های سرمایه‌گذاری عمل می‌کنند تا شرکت‌های تولیدی.

به گفته MSCI، نبود استانداردهای شفاف ارزش‌گذاری رمزارزها موجب می‌شود محاسبه ارزش واقعی سهام دشوار شده و دقت شاخص‌ها را تحت‌تأثیر قرار دهد.

نوسان بالای رمزارزها و اثر آن بر شاخص‌های سهام

طبق گزارش فدرال رزرو آمریکا، نوسان زیاد دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین و اتر می‌تواند به افزایش نوسان شاخص‌های سهامی که این شرکت‌ها در آن حضور دارند منجر شود. و حتی باعث همبستگی شدید شاخص با بازار رمزارزها گردد.

نوسانات بیت کوین و اتر در مقایسه با شاخص‌های سهام، نفت و طلا.

فدرال رزرو همچنین هشدار داده که استفاده گسترده از اهرم معاملاتی در بازار رمزارزها، شکنندگی این طبقه دارایی را بیشتر کرده و می‌تواند اثر دومینویی در بازار ایجاد کند.

دارایی‌ها و عملکرد سهام استراتژی

در زمان نگارش این خبر شرکت استراتژی ۶۶۰,۶۲۴ بیت‌کوین در ترازنامه خود دارد. طبق داده‌های Yahoo Finance، ارزش سهام این شرکت طی یک سال گذشته بیش از ۵۰٪ کاهش یافته است.

همچنین بخوانید : اندیکاتور RSI‌ چیست؟ و چگونه محاسبه میشود؟

در همین بازه، بیت‌کوین نیز حدود ۱۵٪ پایین‌تر از سطح ابتدای سال ۲۰۲۵ معامله می‌شود. در حالی که در آن زمان بیش از ۱۰۹,۰۰۰ دلار قیمت داشت. این موضوع نشان می‌دهد که عملکرد بیت‌کوین از سهام مرتبط با آن بهتر بوده است.

فشار فروش احتمالی در بازار رمزارزها

پیشنهاد جدید MSCI که قرار است از ژانویه اجرایی شود، ممکن است شرکت‌های خزانه‌دار رمزارز را وادار کند برای حفظ صلاحیت ورود به شاخص‌ها، بخشی از دارایی‌های دیجیتال خود را بفروشند. عاملی که می‌تواند فشار فروش بیشتری در بازار رمزارزها ایجاد کند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو