قیمت اتریوم ETH در 8 مه 22 درصد افزایش یافت، اما تقاضا برای ETF های اسپات و مشتقات اتر همچنان کم است.

قیمت اتریوم (ETH) بین 8 تا 9 می 29 درصد افزایش یافت که احتمالاً پایان یک بازار نزولی 10 هفته‌ای است، زمانی که در 9 آوریل به 1,385 دلار رسید. این جهش ناگهانی باعث لیکویید بیش از 400 میلیون دلار معاملات آتی ETH شد که نشان می‌دهد نهنگ‌ها و بازارسازان غافلگیر شده بودند.

با وجود افزایش قیمت، معامله گران موضع خنثی در بازار مشتقات ETH را حفظ کرده اند.

در این رابطه بخوانید‌ : روش جایگزینی با کارمزد (RBF) چیست؟

پریمیوم سالانه قراردادهای آتی 3 ماهه اتر. منبع: laevitas.ch

پریمیوم قراردادهای آتی اتریوم هنوز از آستانه 5 درصدی که معمولاً در یک بازار خنثی قابل مشاهده است فراتر نرفته، که نشان می دهد تقاضا برای موقعیت های صعودی اهرمی به طور قابل توجهی محدود است. تداوم عملکرد ضعیف ETH در سال 2025 میتواند دلیل عدم اعتماد سرمایه گذاران باشد.

برخی از تحلیلگران این را به عنوان فرصتی برای پوشش قراردادهای شورت تفسیر می کنند، در حالی که برخی دیگر معتقدند که معیارهای فاندامنتال اتریوم هنوز به طور اساسی بهبود نیافته است.

اتریوم رهبری را در تمرکززدایی و TVL حفظ می کند

صرف نظر از روند قیمت اتر، ارتقاء اخیر شبکه به طور قابل توجهی مقیاس پذیری لایه 2 را افزایش داده است. مهمتر از آن، به استحکام موقعیت اتریوم به عنوان پلتفرم پیشرو از نظر تمرکززدایی و امنیت کمک کرده است. ارزش کل قفل شده اتریوم (TVL) به 64 میلیارد دلار رسیده است. جهت مقایسه، سه رقیب آن – سولانا Solana، بی ان بی چین BNB Chain و ترون Tron – مجموعا دارای ارزش قفل شده (TVL) 22.3 میلیارد دلار هستند.

تقاضای محدود برای صندوق های قابل معامله در بورس اتر (ETF) به عنوان یک سیگنال هشدار دهنده ظاهر شده است. بر اساس داده‌های Farside Investors، حتی قوی‌ترین عملکرد قیمت یک روزه اتر در چهار سال گذشته نتوانست از سومین روز متوالی خروج سرمایه جلوگیری کند. تنها در 8 ماه مه، ETFهای اسپات اتر در فهرست ایالات متحده، جریان خروجی 16 میلیون دلاری را ثبت کردند.

جریان خالص روزانه ETF های اسپات اتر. منبع: Farside Investors

عدم وجود شور و شوق زیاد پس از حرکت صعودی اخیر اتر را می توان تا حدی به کاهش شدید 85 درصدی هزینه های شبکه اتریوم از ژانویه تا آوریل نسبت داد. کاهش فعالیت شبکه تقاضای کلی برای ETH را کاهش می‌دهد و بر بازده خالص تأثیر منفی می‌گذارد، زیرا مکانیسم توکن سوزی پروتکل به رقابت برای پردازش داده‌ها متکی است.

از طریق بازارهای آپشن ETH نیز میتوان اطلاعاتی در مورد اینکه آیا نهنگ ها و بازارسازان خطرات منفی بیشتری را پیش بینی می کنند یا خیر به دست آورد.

شاخص دلتا آپشن های اتریوم 30 روزه Deribit (put-call). منبع: Laevitas.ch

در حال حاضر، آپشنهای فروش (put) در سطوحی مشابه با آپشن های خرید (call) معادل معامله می‌شوند که نشان‌دهنده احساس خنثی است. این نتیجه تا حدودی دلسرد کننده است. با این وجود، اتر می تواند دوباره توجه بازار را به خود جلب کند.

علیرغم کاهش علاقه آشکار در بازار مشتقات اتر و جریان‌های ETF اسپات، افزایش قیمت اتریوم به سطح 2700 دلار محتمل است به خصوص اگر احساسات سرمایه‌گذاران اتریوم تغییر کند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو