بیت کوین پس از رسیدن به بالاترین سطح سه‌هفته‌ای خود، بار دیگر توجه معامله‌گران را به خود جلب کرده است. با این حال، داده‌های مربوط به بازار مشتقات و جریان سرمایه در صندوق‌های ETF اسپات نشان می‌دهد که همچنان احتیاط در میان سرمایه‌گذاران حاکم است و اعتماد زیادی به رشد بیشتر در کوتاه‌مدت وجود ندارد.

نکات کلیدی

• بیت‌کوین از مرز ۹۰ هزار دلار عبور کرد، اما داده‌های بازار آپشن نشان می‌دهد معامله‌گران هنوز نسبت به ریسک نزولی اطمینان ندارند.
• خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین و کاهش تقاضا برای معاملات اهرمی حاکی از احتیاط سرمایه‌گذاران نسبت به سود کوتاه‌مدت است.

عدم قطعیت اقتصادی، مانع از جهش بیشتر قیمت بیت‌کوین

روز شنبه بیت‌کوین توانست از مرز ۹۰ هزار دلار عبور کند و این موضوع باعث شد معامله‌گران درباره توان بازگشت آن به سطح ۹۵ هزار دلار برای نخستین بار در هفت هفته گذشته گمانه‌زنی کنند.

با وجود اینکه شاخص S&P 500 تنها ۱.۳٪ پایین‌تر از سقف تاریخی خود معامله شد، نگرانی‌ها درباره وضعیت اقتصادی افزایش یافت. به‌ویژه پس از آنکه شرکت خودروسازی تسلا (TSLA) گزارش فروش ناامیدکننده‌ای ارائه داد.

در این رابطه بخوانید‌ : بازار ارزهای دیجیتال چگونه دستکاری میشود؟

شاخص آتی نزدک (چپ) در مقابل بیت کوین(راست).

شاخص آتی نزدک (Nasdaq) نیز نتوانست از سطح ۲۶٬۰۰۰ عبور کند، زیرا این بخش از بازار بین خوش‌بینی نسبت به هوش مصنوعی و نگرانی از ضعف داده‌های اشتغال در آمریکا گرفتار مانده است.

طبق گزارش بلومبرگ، تسلا در سه‌ماهه چهارم سال تعداد ۴۱۸٬۲۲۷ دستگاه خودرو تحویل داده که نسبت به ۴۹۵٬۵۷۰ دستگاه سال گذشته حدود ۱۵٪ کاهش داشته است. سهام تسلا روز جمعه ۲.۵٪ افت کرد و همچنان ۱۲.۲٪ پایین‌تر از اوج تاریخی خود باقی مانده است.

در مقابل، نشانه‌هایی از خوش‌بینی ملایم از چین به گوش می‌رسد. جایی که سهام شرکت فناوری بایدو (Baidu) با جهش ۱۵٪ مواجه شد. این شرکت برای عرضه اولیه سهام (IPO) واحد تراشه هوش مصنوعی خود به نام Kunlunxin در بورس هنگ‌کنگ درخواست داده است.

بخش فناوری تا حد زیادی پشتوانه رشد ۲۰ درصدی نزدک در سال ۲۰۲۵ بوده، اما معامله‌گران نگران‌اند که ارزش‌گذاری بیش از حد در این بخش اتفاق افتاده باشد.

صعود چند هفته‌ای بیت‌کوین، اما کاهش تقاضا برای معاملات اهرمی

با وجود افزایش قیمت بیت‌کوین تا بالاترین سطح از ۱۲ دسامبر، تقاضا برای موقعیت‌های اهرمی صعودی (Long) در روز شنبه ثابت ماند.

قیمت بیت‌کوین در ۲۰ روز گذشته در بازه‌ای نسبتاً محدود ۶٪ نوسان کرده و همین امر موجب نگرانی سرمایه‌گذاران شده، زیرا شکست مقاومتی همچنان به تعویق افتاده است.

نرخ پایه قراردادهای آتی دو ماهه بیت کوین.

نرخ فیوچرز دوماهه بیت‌کوین زیر سطح خنثی قرار دارد که نشان‌دهنده کاهش اعتماد گاوهای بازار است. در حال حاضر، پریمیوم سالانه ۴٪ نسبت به بازار نقدی، نگرانی معامله‌گران از تأثیر منفی تعرفه‌های وارداتی آمریکا بر اقتصاد را منعکس می‌کند. با این حال، آزمایش مجدد سطح ۸۵ هزار دلار در ۱۹ دسامبر باعث ایجاد حس نزولی گسترده‌ای نشد.

خروج سرمایه از ETFهای بیت کوین در برابر ورود سرمایه به طلا

فشار فروش در صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین نیز عامل دیگری برای ضعف موقعیت‌های صعودی بوده است. از ۱۵ دسامبر تاکنون، این صندوق‌ها بیش از ۹۰۰ میلیون دلار خروج سرمایه خالص را ثبت کرده‌اند.

جریان خالص روزانه ETFهای بیت کوین

در همین حال، صندوق‌های ETF طلا هفت هفته متوالی شاهد ورود سرمایه مثبت بوده‌اند. نشانه‌ای از کاهش اعتماد به رشد اقتصادی آمریکا در بحبوحه نگرانی‌ها از وضعیت مالی دولت.

تردید در نزدیکی ۹۰ هزار دلار، اما خبری از ترس نیست

برای ارزیابی اینکه آیا سرمایه‌گذاران بزرگ (نهنگ‌ها) و بازارسازها پس از رشد ۳.۲ درصدی دو روز اخیر دیدگاه صعودی دارند یا خیر، باید نگاهی به بازار آپشن‌های بیت‌کوین انداخت.

دلتا اسکیو (پوت-کال) آپشن‌های یک ماهه بیت کوین در دریبیت.

در روز شنبه، قراردادهای اختیار فروش (Put) با قیمت بالاتری نسبت به اختیار خرید (Call) معامله شدند، زیرا معامله‌گران حرفه‌ای در ازای مواجهه با ریسک نزولی، خسارت بیشتری طلب کردند.

همچنین بخوانید : ارز دیجیتال فلوکی اینو (FLOKI) چیست؟

اگرچه این شاخص همچنان در محدوده خنثی ۶٪- تا ۶٪+ قرار دارد، اما هنوز از وضعیت صعودی فاصله دارد. معمولاً زمانی که اسکیوی معکوس بین Put و Call شکل می‌گیرد، سیگنال صعودی محسوب می‌شود.

به‌طور کلی، بازار مشتقات بیت‌کوین نشان می‌دهد که تردید در محدوده ۹۰ هزار دلار ادامه دارد، اما هیچ نشانه‌ای از ترس شدید دیده نمی‌شود.

تورم و سیاست‌های اقتصادی، عوامل تعیین‌کننده مسیر بعدی بیت کوین

تورم همچنان یکی از بزرگ‌ترین نگرانی‌های بازار است، زیرا دولت آمریکا قصد دارد با ارائه مشوق‌های مالیاتی، اقتصاد را تحریک کند.

بازار آتی اوراق قرضه نیز تنها احتمال ۱۶٪ کاهش نرخ بهره به ۳.۲۵٪ یا کمتر تا آوریل را قیمت‌گذاری کرده است.

در مجموع، معامله‌گران بازار مشتقات بیت‌کوین در حال حاضر انتظار رشد قابل توجهی در قیمت ندارند و به نظر می‌رسد اعتماد بازار پس از یک ماه تثبیت در محدوده ۸۹ هزار دلار، به‌تدریج بازسازی شود.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو