تحلیل قیمت بیت‌کوین نشان می‌دهد سیگنال‌های آنچین از آغاز یک بازار صعودی جدید برای BTC خبر می‌دهند. در حالی که معامله‌گران بار دیگر وارد محدوده سود تحقق‌نیافته شده‌اند، بیت کوین با مانعی در سطح ۹۰ هزار دلار مواجه است.

نکات کلیدی

•  به گفته CryptoQuant، سودگیری هولدرهای بیت‌کوین می‌تواند در محدوده ۹۰ هزار دلار مانع ادامه رشد قیمت BTC شود.
  سیگنال‌های آنچین، از جمله بازپس‌گیری میانگین متحرک ۳۶۵ روزه در محدوده ۸۰٬۵۰۰ دلار، باعث شده تحلیلگران از آغاز بازار صعودی جدید صحبت کنند.
  Ki Young Ju، مدیرعامل CryptoQuant، معتقد است به دلیل افزایش مالکیت نهادی بیت‌کوین، سقف‌ها و کف‌های چرخه‌های آینده کم‌عمق‌تر خواهند بود.

سودگیری می‌تواند در ۹۰ هزار دلار یک «مکث طبیعی» برای بیت‌کوین ایجاد کند

پلتفرم CryptoQuant در جدیدترین گزارش هفتگی خود که روز سه‌شنبه منتشر شد، هشدار داد در صورت رسیدن قیمت بیت‌کوین به محدوده ۹۰ هزار دلار، احتمال افزایش سودگیری معامله‌گران بیشتر خواهد شد.

قیمت تحقق‌یافته معامله‌گران بیت‌کوین (میانگین قیمت خرید BTC توسط معامله‌گرانی که بیت‌کوین آنها طی یک تا سه ماه گذشته آخرین بار جابه‌جا شده) در حال حاضر حدود ۶۴٬۳۰۰ دلار است.

در این رابطه بخوانید‌ : بیت تورنت چین (BTTC) چیست و چگونه کار می کند؟

داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد در اطراف این سطح، باندهای بالایی و پایینی قرار دارند که حاشیه سود یا زیان این گروه از عرضه بیت‌کوین را مشخص می‌کنند.

باند بالایی سودگیری در محدوده ۹۰٬۳۰۰ دلار قرار دارد؛ یعنی حدود ۴۰ درصد بالاتر از قیمت تحقق‌یافته.

تحلیلگران CryptoQuant در این گزارش نوشتند:

«باند بالایی با خوشه عرضه آنچین در محدوده ۸۸ تا ۹۰ هزار دلار هم‌زمان شده و به همین دلیل، مقاومت بعدی است که باید شکسته شود. از نظر تاریخی، هرچه قیمت به باند بالایی نزدیک می‌شود، حاشیه سود معامله‌گران افزایش یافته و فشار فروش می‌تواند تشدید شود؛ این وضعیت بیشتر یک نقطه مکث طبیعی در یک روند صعودی است، نه نشانه بازگشت روند.»

قیمت تحقق‌یافته معامله‌گران بیت‌کوین. منبع: CryptoQuant

این گزارش مسیر حرکت قیمت از سطح فعلی حدود ۸۶ هزار دلار تا محدوده سودگیری را «عمدتاً هموار» توصیف کرده و در عین حال نشانه‌ای از بازگشت بازار به شرایط نزولی مشاهده نمی‌کند.

CryptoQuant در ادامه تأکید کرد:

«بازار گاوی تأیید شده است. شاخص‌های تکنیکال، ارزش‌گذاری و داده‌های آنچین اکنون همگی در یک جهت قرار دارند؛ رو به بالا.»

این دیدگاه در واقع تکرار اظهارنظر قبلی Ki Young Ju، مدیرعامل CryptoQuant، است.

او در پستی در شبکه اجتماعی X در این هفته گفت چرخه‌های قیمتی آینده بیت‌کوین به دلیل تغییر ساختار مالکیت BTC، از سمت سرمایه‌گذاران خرد به سمت سرمایه‌گذاران نهادی، احتمالاً افراط کمتری نسبت به چرخه‌های گذشته خواهند داشت.

Ki نوشت:

«امروز بازار بسیار بزرگ‌تر شده و همان عواملی که رشد قیمت را محدود می‌کنند، از شدت افت قیمت نیز می‌کاهند.»

همچنین بخوانید : ریپل استیبل کوین خود با پشتوانه دلار را راه اندازی خواهد کرد

سودآوری بیت کوین در سال ۲۰۲۶ تثبیت شده است

Ki همچنین اشاره کرد که در جریان بازار نزولی سال ۲۰۲۶، نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) بیت‌کوین در هیچ مقطعی به زیر نقطه سربه‌سر یعنی ۱ نرسید.

به گفته او، این موضوع نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بیت‌کوین در مجموع در تمام این دوره همچنان در محدوده سود قرار داشته‌اند. وضعیتی که تفاوت آشکاری با روندهای نزولی کلان قبلی دارد.

نسبت MVRV اکنون بالاتر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه قرار گرفته است. اتفاقی که در پایان بازارهای نزولی سال‌های ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ نیز مشاهده شده بود.

نسبت MVRV بیت‌کوین. منبع: CryptoQuant

ورود سرمایه جدید به بیت‌کوین نیز در این ماه همچنان قابل‌توجه بوده است.

بر اساس داده‌های شرکت سرمایه‌گذاری بریتانیایی Farside Investors، ETFهای اسپات بیت کوین آمریکا طی دو روز نخست هفته در مجموع ۱.۷ میلیارد دلار ورود سرمایه جذب کردند.

ورود سرمایه ۹۹۹ میلیون دلاری روز دوشنبه نیز بزرگ‌ترین جریان سرمایه یک‌روزه به ETFهای بیت کوین از اکتبر ۲۰۲۵ تاکنون بود.

جریان خالص سرمایه ETFهای بیت‌کوین. منبع: Farside Investors

جمع‌بندی

بر اساس تحلیل CryptoQuant، مجموعه‌ای از شاخص‌های آنچین و تکنیکال نشانه‌هایی از ورود بیت کوین به یک چرخه صعودی جدید ارائه می‌کنند. بازپس‌گیری میانگین متحرک ۳۶۵ روزه در محدوده ۸۰٬۵۰۰ دلار و عبور MVRV از میانگین متحرک یک‌ساله از جمله سیگنال‌های مورد استناد این تحلیل هستند.

با این حال، محدوده ۸۸ تا ۹۰ هزار دلار یک منطقه مهم برای بازار محسوب می‌شود. زیرا طبق داده‌های CryptoQuant، افزایش سود معامله‌گران در این محدوده می‌تواند فشار فروش ایجاد کند. در عین حال، Ki Young Ju معتقد است افزایش حضور سرمایه‌گذاران نهادی باعث خواهد شد چرخه‌های آینده بیت‌کوین نسبت به چرخه‌های گذشته نوسانات افراطی کمتری در هر دو جهت داشته باشند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو