بازارهای مالی در مواجهه با جنگ‌ها معمولاً الگوی مشخصی دارند. فروش دارایی‌های پرریسک و خرید طلا، اوراق خزانه و دلار، اما در سال ۲۰۲۶ این الگو به‌هم خورده است. برخلاف انتظار، این بار بیت کوین به‌عنوان یکی از برندگان اصلی ظاهر شده و عملکردی بهتر از تمام دارایی‌های سنتی داشته است.

از زمان آغاز درگیری‌ها در ۲۸ فوریه، بیت کوین نه‌تنها سقوط نکرده، بلکه رشد قابل‌توجهی را ثبت کرده؛ موضوعی که دیگر نمی‌توان آن را صرفاً یک اتفاق تصادفی دانست.

تنگه‌ای که معادلات را تغییر داد

تنگه هرمز شاید به‌طور رسمی بسته نشده باشد، اما از نظر اقتصادی عملاً از کار افتاده و این دقیقاً همان چیزی است که اهمیت دارد.

در این رابطه بخوانید‌ : ارز دیجیتال اوندو (ONDO) چیست؟ معرفی کامل پروژه، کاربردها و نحوه عملکرد

پیش از جنگ، ماهانه حدود ۳۰۰۰ کشتی از این مسیر عبور می‌کردند و نزدیک به یک‌پنجم تجارت دریایی نفت جهان را جابه‌جا می‌کردند. اما در ماه مارس، این عدد به تنها ۱۵۴ کشتی کاهش یافت.

نتیجه؟ جهش قیمت نفت برنت به بالای ۱۲۰ دلار در هر بشکه.

آژانس بین‌المللی انرژی این وضعیت را بزرگ‌ترین اختلال عرضه در تاریخ بازار جهانی نفت توصیف کرده است. طبق برآورد فدرال رزرو دالاس، هر فصل تداوم این وضعیت می‌تواند حدود ۲.۹ درصد از رشد سالانه اقتصاد جهانی را کاهش دهد.

اما بحران فقط به نفت محدود نمی‌شود.

حدود ۳۰٪ از کودهای شیمیایی جهان، یک‌سوم متانول دریایی و بخش عمده LNG قطر نیز از این مسیر عبور می‌کنند. تا اواسط مارس، بیش از ۴۴,۰۰۰ کسب‌وکار در ۱۷۴ اقتصاد جهان تحت تأثیر این اختلال قرار گرفته‌اند.

این یعنی بحران به‌تدریج از یک مسئله مالی به یک بحران واقعی در زنجیره تأمین غذا، انرژی و تولید تبدیل می‌شود.

خروج امارات از اوپک؛ زنگ خطر برای دلار

در ۲۸ آوریل، امارات متحده عربی تصمیم گرفت به‌طور کامل از اوپک خارج شود. حرکتی که می‌تواند پیامدهایی بسیار بزرگ‌تر از آنچه به نظر می‌رسد داشته باشد.

پیش از این، امارات از فدرال رزرو درخواست خط مبادله دلاری (swap line) کرده بود. نکته جالب اینجاست که این کشور با داشتن حدود ۳۰۰ میلیارد دلار ذخایر ارزی و بیش از ۲ تریلیون دلار دارایی ثروت ملی، عملاً نیازی به این منابع ندارد.

طبق گزارش وال‌استریت ژورنال، مقامات امارات به‌صورت خصوصی اعلام کرده‌اند که اگر دسترسی به دلار محدود شود، ممکن است معاملات نفتی را با یوان چین یا ارزهای دیگر انجام دهند.

این موضوع بسیار مهم است. سهم دلار از ذخایر ارزی جهانی اکنون به حدود ۵۷٪ کاهش یافته یعنی کمترین سطح در ۲۵ سال اخیر.

اقتصاددانان دویچه بانک هشدار داده‌اند که این جنگ می‌تواند نقطه عطفی در تضعیف «پترو دلار» و آغاز عصر «پترو یوان» باشد.

همچنین بخوانید : نحوه خرید و فروش قراردادهای آپشن بیت کوین

سیستم پترو دلار یک‌شبه فرو نمی‌ریزد، اما به‌تدریج و با هر معامله نفتی خارج از دلار، تضعیف می‌شود. خروج امارات از اوپک شاید واضح‌ترین نشانه از سرعت گرفتن این روند باشد.

خطرناک‌ترین نمودار سال ۲۰۲۶

شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در آوریل به ۴۷.۶ سقوط کرد که پایین‌ترین سطح در ۷۴ سال گذشته است.

در همین زمان، شاخص S&P 500 نزدیک به سقف تاریخی خود معامله می‌شود. فاصله بین این دو شاخص به بیشترین حد خود رسیده است.

این فقط یک تناقض آماری نیست.

۱۰٪ ثروتمندترین آمریکایی‌ها مالک ۸۷٪ سهام هستند، بنابراین رشد بازار سهام لزوماً به بهبود وضعیت اکثریت مردم منجر نمی‌شود.

در همین حال:

• نرخ نکول بدهی خانوارها به ۴.۸٪ رسیده (بیشترین از ۲۰۱۷)
• بدهی کارت‌های اعتباری به رکورد ۱.۲۸ تریلیون دلار رسیده
• نرخ نکول وام‌های دانشجویی ۹.۶٪ است

این اعداد نشان می‌دهند مصرف‌کنندگان که موتور ۷۰٪ اقتصاد آمریکا هستند در حال از دست دادن توان مالی خود هستند.

بیت کوین؛ برنده غیرمنتظره بحران

از زمان شروع جنگ، قیمت بیت کوین حدود ۲۰٪ رشد کرده و عملکردی بهتر از طلا و شاخص S&P 500 داشته است. این اولین بار است که بیت کوین در یک بحران ژئوپلیتیک بزرگ، از تمام دارایی‌های امن سنتی پیشی می‌گیرد.

چند عامل کلیدی پشت این عملکرد قرار دارد:

• ورود سرمایه نهادی: ETFهایی مانند IBIT بلک‌راک باعث ایجاد پایگاه سرمایه‌گذاران بلندمدت شده‌اند
• بازار ۲۴ ساعته: بیت کوین تنها بازاری بود که در زمان شروع حملات فعال بود و سریع واکنش نشان داد
• عرضه محدود: سقف ۲۱ میلیون واحدی بیت کوین، آن را به یک دارایی کمیاب واقعی تبدیل کرده است

بیش از ۹۵٪ بیت کوین‌ها استخراج شده‌اند و هیچ بانک مرکزی، جنگ یا سیاست اقتصادی نمی‌تواند این عرضه را تغییر دهد.

آینده بیت کوین؛ رشد یا اصلاح؟

در کوتاه‌مدت، مسیر بیت کوین به دو عامل بستگی دارد:

• کاهش یا تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک
• سرعت تغییرات اقتصادی، از جمله تأثیر هوش مصنوعی بر بازار کار

در این شرایط، بیت کوین می‌تواند به سمت ۱۰۰,۰۰۰ دلار حرکت کند یا تا محدوده ۶۰,۰۰۰ دلار اصلاح شود.

اما یک نکته روشن است عملکرد قوی اخیر بیت کوین تصادفی نیست.

جمع‌بندی

در دنیایی که انرژی کمیاب‌تر شده، ارزهای فیات تحت فشار ساختاری قرار دارند و نظم مالی جهانی در حال بازتعریف است.

دارایی‌ای مانند بیت کوین با عرضه محدود، نقدشوندگی ۲۴ ساعته و بدون وابستگی سیاسی به‌طور فزاینده‌ای به یک ابزار پوشش ریسک منطقی تبدیل شده است.

به همین دلیل است که در بحران ۲۰۲۶، برخلاف تمام الگوهای گذشته، این بار بیت کوین در حال برنده شدن است.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو