با وجود فشار نزولی و داده‌های ضعیف اقتصادی آمریکا، بهبود هش‌ریت بیت کوین و معرفی پروتکل‌های امنیتی جدید آنچین، احتمال صعود قیمت به ۷۰ هزار دلار را افزایش داده است.

نکات کلیدی:

• افزایش جزئی ۴.۳ درصدی قیمت بیت‌کوین تا ۶۹٬۶۰۰ دلار می‌تواند بیش از ۶۰۰ میلیون دلار از پوزیشن‌های شورت را لیکوئید کند.
• رشد هش‌ریت شبکه و پیشنهاد امنیتی BIP-360 برای مقابله با تهدیدات کوانتومی، نگرانی‌های فنی بلندمدت را کاهش داده‌اند.

بیت‌کوین طی هفته گذشته در بازه نسبتاً محدودی بین ۶۵٬۹۰۰ تا ۷۰٬۵۰۰ دلار معامله شده است. این رکود قیمتی معامله‌گران نزولی را جسورتر کرده، به‌ویژه در شرایطی که سایر بازارهای بزرگ عملکرد باثبات‌تری نشان داده‌اند. با این حال، حتی اگر بازگشت به سطح ۹۰ هزار دلار ماه‌ها زمان ببرد، خوش‌بینی بیش‌ازحد خرس‌ها می‌تواند موجی از لیکوئیدیشن اجباری در بازار فیوچرز ایجاد کرده و مومنتوم را به‌سرعت به نفع گاوها تغییر دهد.

نقشه حرارتی نقدینگی قراردادهای آتی بیت کوین

برآوردهای CoinGlass نشان می‌دهد که اگر قیمت به ۶۹٬۶۰۰ دلار برسد، بیش از ۶۰۰ میلیون دلار از موقعیت‌های شورت بیت‌کوین لیکوئید خواهد شد. جهت مقایسه، زمانی که بیت کوین در ۶ فوریه از ۶۰٬۲۰۰ دلار به ۷۰٬۵۶۰ دلار رسید، مجموع لیکوئیدیشن شورت‌ها ۳۸۵ میلیون دلار بود. در حال حاضر، تنها یک رشد ۴.۳ درصدی از سطح ۶۶٬۷۰۰ دلار می‌تواند ضربه‌ای حتی بزرگ‌تر به معامله‌گران نزولی وارد کند.

در این رابطه بخوانید‌ : تفاوت توکن های کاربردی (Utility tokens) با توکن های سهمی (equity tokens) چیست؟

داده‌های کلان اقتصادی می‌تواند محرک گاوها باشد

گاوها ممکن است از داده‌های ضعیف اقتصاد کلان نیز به‌عنوان محرک استفاده کنند. تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ با نرخ سالانه ۱.۴ درصد رشد کرد که کمتر از پیش‌بینی ۲.۹ درصدی تحلیلگران بود. این کندی رشد معمولاً چشم‌انداز سود شرکت‌ها را تضعیف کرده و تمایل سرمایه‌گذاران به بازار سهام را کاهش می‌دهد.

در همین حال، تورم پایه آمریکا در ماه دسامبر بیش از انتظار افزایش یافت. شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) بدون احتساب غذا و انرژی، ۰.۴ درصد نسبت به ماه قبل رشد کرد. این موضوع امیدها برای کاهش سریع نرخ بهره را کمرنگ کرده است.

با کاهش مومنتوم صعودی شاخص S&P 500، برخی سرمایه‌گذاران ممکن است برای کسب بازدهی بالاتر به بازارهای آنچین روی بیاورند.

معاملات آتی S&P 500 (چپ) در مقابل طلا/دلار آمریکا (راست).

طلا اوج گرفته، بیت کوین هنوز فاصله دارد

تنش‌های خاورمیانه نیز می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های پوشش ریسک سوق دهد. قیمت طلا طی سه ماه ۲۵ درصد رشد کرده و ارزش بازار آن به ۳۵.۲ تریلیون دلار رسیده است. تقریباً هشت برابر ارزش بازار انویدیا با ۴.۶ تریلیون دلار.

از آنجا که بیت‌کوین هنوز حدود ۴۷ درصد پایین‌تر از سقف تاریخی خود معامله می‌شود، نسبت ریسک به بازده آن می‌تواند برای معامله‌گران کلان جذاب‌تر به نظر برسد. با این حال، فعلاً خرس‌ها کنترل را در دست دارند، زیرا در بازار فیوچرز تقاضای قابل‌توجهی برای موقعیت‌های لانگ دیده نمی‌شود.

فاندینگ ریت سالانه قراردادهای آتی دائمی بیت کوین.

فاندینگ ریت قراردادهای دائمی بیت کوین طی دو هفته اخیر نتوانسته بالای سطح خنثی ۶ درصد باقی بماند و حتی اخیراً منفی شده است. موضوعی که نشان می‌دهد خرس‌ها علی‌رغم بازگشت قیمت به محدوده حمایتی ۶۶ هزار دلار، همچنان بر مواضع خود پایبندند. گاوها نیز در سقوط سه‌روزه‌ای که از ۶ فوریه آغاز شد، شاهد لیکوئیدیشن ۱.۶ میلیارد دلاری بودند که اعتماد مجدد را برایشان دشوار کرده است.

بهبود هش‌ریت و پیشرفت BIP-360 امنیت شبکه را تقویت می‌کند

بخشی از ضعف اخیر بیت‌کوین به نگرانی‌های امنیتی شبکه نسبت داده می‌شد، اما این ریسک‌ها اکنون در حال کاهش است.

هش ریت هفت روزه شبکه بیت کوین

میانگین هفت‌روزه هش‌ریت شبکه به ۱٬۱۰۰ اگزاهش در ثانیه بازگشته که برابر با سطوح اواخر ژانویه است. نگرانی‌ها درباره خروج ماینرها از شبکه و مهاجرت به حوزه هوش مصنوعی زودهنگام بود و صنعت ماینینگ انعطاف‌پذیری از خود نشان داده است.

علاوه بر این، معرفی پیشنهاد BIP-360 بسیاری از نگرانی‌ها درباره تهدیدات رایانش کوانتومی را برطرف کرده است. این پیشنهاد چارچوبی برای محافظت پساکوانتومی از طریق یک سافت‌فورک سازگار با نسخه‌های قبلی ارائه می‌دهد. با حذف مسیر خرج‌کرد کلید آسیب‌پذیر در Taproot، کلیدهای عمومی تا لحظه خرج‌کرد در بلاکچین مخفی می‌مانند.

این نقشه راه فناورانه می‌تواند روایت صعودی را تقویت کرده و احتمال یک «شورت اسکوییز» را افزایش دهد. اتفاقی که ممکن است بیت‌کوین را دوباره به بالای ۷۰ هزار دلار برساند.

ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو

همچنین بخوانید : بناناگان (Banana Gun) چیست؟ و چگونه عمل میکند؟